12
их сумму в будущем, т.е. инвестиции - это вложение денежных средств с целью
получения большей суммы в будущем"
7
.
Дж. Розенберг утверждает, что инвестиции - это "использование денег
для извлечения дохода, или достижения прироста капитала, либо для того и
другого"
8
. Аналогичное по смыслу определение инвестиций дает
Воронцовский А.В., при этом выделяя наиболее характерный их признак:
"инвестиции - необходимость расходования собственных или заемных
денежных средств инвестором ради достижения при осуществлении
предполагаемого проекта собственных индивидуальных целей"
9
.
Б.М Щукин предлагает следующее определение инвестиций: "это процесс
реализации инвестиционной деятельности согласно выполнения конкретного
проекта получения прибыли"
10
. По мнению Токар А.Е. «инвестиции» в данном
контексте "выступают главным фактором преодоления морального и
физического устаревания основных фондов, осуществления модернизации,
проведения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ,
приобретения финансовых и производственных активов"
11
.
Таким образом, инвестиции - это основной фактор показателей
экономического роста и интеграции экономических систем различных стран
мира в едином международном экономическом пространстве
12
.
Регулирование инвестиционного процесса в государстве, прежде всего,
осуществляется на центральном и региональном уровне. Сюда относят:
- разработку и постоянное отслеживание эффективности действующей
системы налогообложения;
- поддержку интересов субъектов, занимающимся инвестированием в
развитие регионов или государственных предприятий;
7
Шарп У. Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Дж. В. Инвестиции. - К.: Абсолют-В, 2007. – 1024 с. (с.2).
8
Розенберг Дж. М. Инвестиции: Терминологический словарь. М.: ИНФРА-М, 1997. - 400 с.
9
Воронцовский А.В. «Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования». - Издательство
СПбГУ. - 2003. - 528 с.
10
Щукин Б. М. Инвестирования: Курс лекций. - К.: МАУП, 2004. - 216 с.
11
Токар А.Е. К вопросу о сущности, экономическом содержании и классификации
инвестиций// Экономика и социология.– 2014. – №1. – 40–45 С.
12
Борисова О.В. Инвестиции. В 2 т. Т.1. Инвестиционный анализ: Учебник и практикум / О.В.
Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 218 c.
13
- разработку системы льгот;
- информационную политику, касающуюся сферы бизнеса.
Понятие риска и доходности инвестиционной политики, или
рискованности и доходности рассматриваются как взаимосвязанные категории.
Воронцовский, В. А. специфические риски, характерные для
инвестиционной деятельности, делит на три категории
13
:
– научно-технические риски;
– риски правового обеспечения;
– риски коммерческого предложения.
Риски, которые возникают в процессе инвестиционной деятельности
можно классифицировать по видам. (рис. 2).
Рисунок 2 - Виды инвестиционных рисков при реализации
региональных инвестиционных проектов
14
На рисунке 3 показано влияние временного показателя на уровень
ожидаемого дохода проекта.
На уровне региона инвестиционная политика рассматривается несколько
иначе, более углубленно, масштабно и целенаправленно.
13
Воронцовский, В. А. Управление рисками : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры /
А. В. Воронцовский. - М. : Издательство Юрайт, 2016. - 414 с.
14
Трошин А. С. Учет и анализ рисков инвестиционных проектов // Инновации и инвестиции. 2011. - №
2. - С.55–58.
14
Рисунок 3 - Распределение рисков на этапах реализации
инвестиционного проекта (с учетом влияния на уровень доходности
вложений)
15
Успешность реализации инвестиционных проектов региона зависит от
слаженности всех процедур анализа и сбора информации, необходимой для его
составления, а также от развития инновационной деятельности страны, региона
или иного субъекта хозяйствования.
1.2 История становления и методы совершенствования региональных
инвестиционных проектов
Истоками управления инвестиционными проектами (УИП), следует
понимать в первую очередь подлинную науку менеджмента, а равно
управление. Если взглянуть на управление проектами, как науку с
исторического ракурса и рассмотреть хронологию и эволюцию развития
предмета, то можно привести в пример управление такими мега проектами как
возведение пирамид Египта, строительство великой китайской стены,
строительство экономически важных каналов древней Греции, Рима и Египта.
Все перечисленные проекты имеют основание называться инвестиционными
проектами, управление которыми осуществлялось в древние времена, опираясь
15
Родионова Л.Н., Фатхлисламов Р. А. Оценка и анализ финансовых рисков инвестиционного
проекта // Экономические науки. 2012. - № 8 (93). - С. 87–91.
Степень влияния инвестиционных рисков на этапах
инвестирования в проект
Низкая
Средняя
Высокая
Создание бизнеса,
стадия роста,
расширение на
основном этапе
проекта
Стадия
ликвидности на
заключительном
этапе проекта
Бизнес-идея на
подготовительном
этапе
15
на следующие столпы управленческих сфер: оборонительная, политическая,
экономическая. Фундаментом управления проектами, является наука
управления в целом
16
.
Проявление первых форм управления наблюдалось еще в Древнем мире в
рамках масштабных, процветающих организациях древности. На протяжении
жизненного цикла человечества и человеческой цивилизации, управление как
основа организационной деятельности человека (индивидуума), являлось
важнейшим инструментом в решении задач, как повседневной жизни, так и для
достижения и реализации, поставленных целей определенного времени. И если
взглянуть на изначальную точку развития первобытных людей, где
свидетельства управления выражались в образовании племен и определения
вожаков племени, то мы увидим первозданные цели, которые породили такого
рода формы организационной деятельности. Целями того времени являлись
первые блоки пирамиды Маслоу: еда и пропитание, выживание и
безопасность и затем уже обустройство жилищ. Впоследствии, методы и
инструменты управления развивались и реализовывались в процессе
существования крупнейших исторических религиозно-политических
организациях, с четкой иерархической системой управления в Вавилоне,
Македонии, Персии, а позднее – в Греции и Риме
17
.
Одна из первых форм административного управление сформировалась в
конце ХIX - начале XX века. Данный вид управления характеризовался
следующими основными элементами: вертикальной организационной
структурной, централизованным планированием, иерархической системой
взаимодействия. Административная форма управления способствовала к
минимизации издержек за счет масштаба и более эффективного использования
оборудования.
Аккумулированный опыт управленческой мысли, совершенствовался и
приобретал эффективность при реализации управленческих решений. В итоге
16
Блау С.Л. Инвестиционный анализ: Учебник для бакалавров / С.Л. Блау. - М.: ИТК Дашков и К, 2016.
- 256 c.
17
Мартин П., Тейт К. Управление проектами: Учебник.М. 2009. - 225 c.
16
эпоха подлинной науки менеджмента берет свое начало с ХX столетия, в
период стремительного развития промышленных предприятий различных
отраслей экономики развитых стран мира.
Для успешной реализации региональной инвестиционной политики
необходимо непрерывное привлечение инвестиций.
Под методами государственного управления понимаются «официальные
способы воздействия органов власти на процессы инвестиционной
деятельности с целью практического достижения стратегических и тактических
целей»
18
. Под инструментами государственного управления инвестициями
понимается «набор конкретных предметов, используемых в данной системе. В
настоящее время в экономической литературе и на практике они
подразделяются на четыре группы: правовые, административные,
экономические, организационные»
19
(рис. 4).
Рисунок 4 - Классификация инструментов государственного
управления инвестициями
20
18
Угурчиев О.Б. Методические аспекты региональной инвестиционной политики / Экономические
науки, 2011. - №12 (85).
19
Современные инструменты инвестиционного развития регионов / под ред. А.П. Сысоева. М., 2007. -
С. 184.
20
Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках / М.А.
Лимитовский. - М.: Юрайт, 2018. - 496 c.
17
Для того чтобы инвесторы не боялись финансировать проекты,
государство должно гарантировать сохранность инвестиций. Государственное
регулирование инвестиционной деятельности в РФ, как и в любой другой
стране, осуществляется на основе принятого законодательства.
В российской Федерации такое регулирование основывается на
следующей законодательной базе:
21
- «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,
осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999г. № 39-ФЗ (с
изм. и доп.);
- «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999
г. № 160-ФЗ (с изм. и доп.).
Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности
удобно разбить на три блока, как показано на рисунке 5.
Рисунок 5 – Формы регулирования
22
Каждый из блоков включает в себя определенные меры государственного
регулирования инвестиционной деятельности.
1 Блок. Создание благоприятных экономических условий.
2 Блок. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности.
21
Федеральный закон от 25.02.99 №39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,
осуществляемой в форме капитальных вложений" (ред. от 23.07.2013).
22
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2014 – 91 с.,
144 с.
18
3 Блок. Другие формы государственного регулирования инвестиционной
деятельности.
Таким образом, именно государство создает оптимальные условия для
осуществления инвестиционного процесса. Создаваемая нормативно – правовая
база, налоговая система, система поддержки предпринимателей, судебная
система - все это влияет на объем инвестиций, поступающий в экономику.
В таблице 1 представлены этапы жизненного цикла стран и условия
достижения их конкурентоспособности
23
.
Таблица 1
Этапы конкурентоспособности национальной экономики
Наименование
этапа
Краткая характеристика
Особенности экономической
политики
Этап факторов
производства
Использование конкурентных
преимуществ, связанных с дешевой
рабочей силой, сырьем.
Создание устойчивой
законодательной базы, политической
стабильности страны. Основные
усилия направлены на открытие
рынков, использование инноваций
мировых лидеров и обновление
физической инфраструктуры.
Этап
инвестиций
Конкурентоспособность национальной
экономики во много определяется от
инвестиционной активности
хозяйствующих субъектов. Активное
продвижение инвестиционной политики
дает возможность для создания новых,
совершенных факторов производства.
Особое внимание уделяется
развитию инновационной платформы
страны и крупных предприятий в
различных отраслях экономики.
Этап
нововведений
Присутствуют все факторы
конкурентоспособности страны, при этом
происходит увеличение количества
отраслей, способных конкурировать на
мировом рынке. Как результат: рост
темпов ВВП и уровня жизни населения.
Дальнейшее развитие политики этапа
инвестиций с учетом новых
открывающихся возможностей по
освоению рынков, посредством
повышения уровня подготовки
специалистов и развития
инновационной среды.
Этап богатства
Спад производства, перенасыщение
экономики. Многие предприятия не
реализуют активную инвестиционную
экономику. Наблюдается стабильный
рост основных социально-экономических
показателей страны.
Поддержание стабильности
национальной экономики. Усиление
активности государства.
Основой перспективы долгосрочного инвестиционного развития
являются два фактора.
23
Васильев В.П. Государственное регулирование экономики. Экономика - А., 2018. - 176 c.
19
1. Глобализация и глобальная конкуренция.
2. Непрерывное усложнение инноваций.
Все вышесказанное, делает развитие инвестиционной деятельности
наиболее приоритетным направлением для стран мира.
Инвестиции относятся к числу важнейших показателей экономической
динамики хозяйствующего субъекта, региона или государства в целом. на
рисунке 1.6 можно увидеть, что инвестиции призваны обеспечить инвестиции
как на микроуровне, так и на макро- и мезоуровнях.
Рисунок 6 - Значение и роль инвестиций на различных
уровнях
24
Таким образом, "инвестиции являются мощным фактором
экономического роста. В макроэкономическом масштабе сегодняшние
инвестиции закладывают основы завтрашнего роста производительности труда
и более высокого благосостояния населения страны. В микроэкономическом
масштабе инвестиции необходимы в первую очередь для обеспечения
нормального функционирования предприятия в будущем. Инвестиционная
деятельность предполагает вложение в объекты инвестирования
24
Краснова В. А. Инвестиции и инвестиционная деятельность региона: теоретический аспект //
Молодой ученый. - 2015. - №9. - С. 636-642.
20
инвестиционных ресурсов, под которыми понимается совокупность
материальных, финансовых и интеллектуальных ресурсов, которые участвуют в
процессах накопления, вложения капитала с целью получения экономического
и социального результата"
25
.
На рисунке 7 представлена систематизация регионального опыта
формирования системы целей инвестиционной политики. Сравнительный
анализ теоретического и практического подходов позволяет сделать вывод, что
регионы недостаточное внимание уделяют такому важному направлению
инвестиционной политики, как структурная перестройка экономики региона.
Рисунок 7 - Система целей инвестиционной политики
региона
26
Таким образом, можно сделать вывод, что цели инвестиционного
проектирования и инвестиционной стратегии (политики) региона тесно
взаимосвязаны и должны быть представлены в виде единой системы целей.
25
Губанова, Е.С. Инвестиционная деятельность в регионе/Е.С. Губанова - Вологда: ВНКЦ ЦЭМН РАН,
2003. - 137.
26
Закерьяева, Е. А. Теоретические аспекты инвестиционного развития экономики региона
[Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.rusnauka.com/22_PNR_2011/Economics/4_90992.doc.htm.
21
1.3 Роль инвестиционной деятельности региона в современной экономике
для поддержки малого предпринимательства
Роль инвестиционной деятельности регионов России в современных
экономических условиях крайне важна, так как инвестиции являются
важнейшим ресурсным источником развития социально-экономической
системы страны.
В российской экономике малое предпринимательство является значимым
сектором, который создает конкурентную среду, рабочие места, увеличивает
рост благосостояния людей за счет самостоятельной деятельности, увеличивает
поступления в местный бюджет. Предприятия малого бизнеса в Российской
Федерации в настоящее время является важным сектором экономики, одним из
ключевых факторов социального развития и обеспечения стабильно высокого
уровня занятости населения.
При этом любой бизнес (предпринимательство) – это самостоятельная,
инициативная деятельность отдельных граждан, осуществляемая ими на свой
страх и риск под свою имущественную ответственность, физических
и юридических лиц, направленная на регулярное получение экономической
выгоды в форме прибыли от пользования имуществом, продажи товаров,
выполнения работ, оказания услуг
27
.
Предпринимательству в современной экономике соответствует целый ряд
критериев по которому и подразделяется данный вид деятельности:
1. По форме собственности:
– частные;
– государственные;
– смешанные.
2. По характеру деятельности:
– сфера услуг;
27
Ганичева, Е.В., Михальченков, Н.В. в. Малое инновационное предпринимательство типичных
регионов центральной России: состояние и развитие [Текст] // Вектор науки ТГУ. – 2018. – № 3 (29). – С.109-
112.