52
Расходы
ер
на
ер
оплату
ер
паушального
ер
взноса,
ер
обучения
ер
персонала,
ер
рекламные
ер
расходы
ер
относятся
ер
к
ер
расходам
ер
будущих
ер
периодов,
ер
которые
ер
должны
ер
быть
ер
отнесены
ер
на
ер
себестоимость
ер
равными
ер
долями:
-
ер
обучения
ер
персонала
ер
(36000
ер
руб.за
ер
год);
-
ер
паушальный
ер
взнос,
ер
на
ер
весь
ер
горизонт
ер
расчета
ер
–
ер
20
ер
месяцев.
Следует
ер
отметить,
ер
что
ер
в
ер
первом
ер
варианте
ер
затраты
ер
на
ер
рекламу
ер
и
ер
обучение
ер
компания
ер
франчайзер
ер
по
ер
условиям
ер
берет
ер
на
ер
себя.
Себестоимость
ер
продукции
ер
рассчитывается
ер
по
ер
формуле:
S=
ер
ер
З
Где:
Таблица 21
Пояснение обозначений формулы S
Обозначение
Пояснение
S
себестоимость
ер
продукции,
ер
руб.
З
затраты
ер
по
ер
i–ой
ер
статье,
ер
руб.
k
количество
ер
статей
ер
учитываемыхв
ер
себестоимости.
Далее
ер
в
ер
таблице
ер
22
ер
представлена
ер
себестоимость
ер
за
ер
весь
ер
горизонт
ер
расчетов
ер
по
ер
вариантам.
Таблица 22
Себестоимость за весь горизонт расчета по вариантам
Статья затрат
Значение показателей по вариантам,
руб.
1
2
Оплата
ер
труда
ер
основного
ер
персонала
348573
369688
Страховые
ер
взносы
ер
основного
ер
персонала
118300
118300
Упаковка
ер
материала
1520
1520
Сырье
1472708
5410750
Электроэнергия
ер
11849
11849
Всего
ер
переменные
2213494
5912107
Паушальный
ер
платеж
2430000
Оборудование
2600000
3540000
Амортизация
411667
560500
Оплата
ер
труда
ер
руководителей
141115
626250
Страховые
ер
взносы
ер
с
ер
оплаты
ер
труда
45157
200400
53
Продолжение таблицы 22
Транспортные
ер
расходы
79800
79800
Налог
ер
на
ер
имущество
77761
156354
Аренда
ер
66500
665000
Расходы
ер
будущих
ер
периодов
38000
38000
Прочие
190000
190000
Реклама
ер
и
ер
обучение
-
532000
Всего
ер
постоянные
10387634
2221654
Всего
ер
себестоимость
12601128
8133761
Себестоимость
ер
без
ер
амортизации
7899461
7573261
Себестоимость
1979
2830
В
ер
таблице
ер
23
ер
приведен
ер
расчет
ер
выручки
ер
за
ер
весь
ер
рассматриваемый
ер
период.
Таблица 23
Выручка за весь горизонт расчета
Наименование показателя
Значение показателей по
вариантам,
руб.
1, 2
Объем
ер
производства,
ер
кг
6650
Цена
ер
реализации
ер
с
ер
НДС,
ер
руб./кг
4000
Выручка
ер
с
ер
НДС,
ер
руб.
26600000
НДС,
ер
руб.
4057627
Выручка
ер
без
ер
НДС,
ер
руб.
22542373
Отчет
ер
о
ер
прибылях
ер
и
ер
убытках
ер
составляется
ер
на
ер
основании
ер
данных
ер
о
ер
выручке
ер
предприятия,
ер
себестоимости
ер
производства
ер
продукции
ер
и
ер
величины
ер
налоговых
ер
отчислений.
ер
При
ер
составлении
ер
отчѐта
ер
рассчитываются
ер
значения
ер
полной
ер
себестоимости,
ер
прибыли
ер
до
ер
налогообложения,
ер
налог
ер
на
ер
прибыль
ер
нарастающим
ер
итогом
ер
за
ер
период,
ер
чистая
ер
прибыль.
Так
ер
как
ер
единственным
ер
источником
ер
дохода
ер
является
ер
производственная
ер
деятельность,
ер
то
ер
прибыль
ер
до
ер
налогообложения
ер
принимается
ер
равной
ер
прибыли
ер
от
ер
продаж
В
ер
таблице
ер
24
ер
приведен
ер
прогнозный
ер
финансовый
ер
план
ер
за
ер
весь
ер
период
ер
расчета.
Таблица 24
54
Прогнозный отчет о прибылях и убытках за весь период расчета
Наименование
показателя
Значение показателей по вариантам, руб.
1
2
Выручка
ер
с
ер
НДС
26600000
ер
26600000
НДС
4057627
4057627
Выручка
ер
без
ер
НДС
22542373
22542373
Себестоимость
7231128
8133761
Прибыль
15311245
14218612
Проценты
ер
к
ер
уплате
341000
773490
Налог
ер
начисленный
2978931
2591023
Чистая
ер
прибыль
11915725
11347318
Таким
ер
образом,
ер
прогнозные
ер
значения
ер
чистой
ер
прибыли
ер
выше
ер
у
ер
первого
ер
варианта,
ер
нежели
ер
у
ер
второго,
ер
одна
ер
из
ер
причин
ер
состоит
ер
в
ер
том,
ер
что
ер
в
ер
структуре
ер
себестоимости
ер
первого
ер
варианта
ер
франчайзер
ер
продает
ер
оборудование
ер
по
ер
более
ер
низкой
ер
цене
ер
–
ер
2,6
ер
млн.
ер
руб.,
ер
когда
ер
самостоятельно
ер
открываешь
ер
бизнес
ер
аналогичное
ер
оборудование
ер
имеет
ер
примерную
ер
стоимость
ер
3,54
ер
млн.
ер
руб.
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
Для
ер
оценки
ер
потребности
ер
в
ер
финансировании
ер
оборотных
ер
средств
ер
необходимо
ер
определить
ер
величину
ер
нормируемых
ер
текущих
ер
активов
ер
и
ер
величину
ер
нормируемых
ер
текущих
ер
пассивов:
НТА
ер
=
ер
Нс+
ер
Нт
ер
+НДС,
Где:
Таблица 25
Пояснение обозначений формулы НТА
Обозначение
Пояснение
НТА
норматив
ер
оборотных
ер
средств
ер
по
ер
сырью
ер
(принят
ер
в
ер
размере
ер
затрат
ер
следующего
ер
периода),
ер
руб.
Нс
норматив
ер
оборотных
ер
средств
ер
по
ер
сырью
ер
(принят
ер
в
ер
размере
ер
затрат
ер
следующего
ер
периода),
ер
руб.
Нт
норматив
ер
оборотных
ер
средств
ер
на
ер
тару
ер
(годовая
ер
потребность),
ер
руб.
НДС
норматив
ер
на
ер
денежные
ер
средства
ер
(трехдневная
ер
потребность),
ер
руб.
55
Нормируемые
ер
текущие
ер
пассивы
ер
формируются
ер
исходя
ер
из
ер
следующих
ер
статей:
-
ер
оплата
ер
труда;
-
ер
налог
ер
на
ер
прибыль;
-
ер
налог
ер
на
ер
имущество;
-
ер
НДС.
Платежи
ер
по
ер
данным
ер
статьям
ер
производятся
ер
ежемесячно,
ер
кроме
ер
налога
ер
на
ер
имущества,
ер
который
ер
выплачивается
ер
поквартально.
За
ер
весь
ер
период
ер
расчета
ер
величина
ер
нормируемых
ер
текущих
ер
активов
ер
по
ер
первому
ер
варианту
ер
составит
ер
–3484976
ер
руб.,
ер
по
ер
второму
ер
–
ер
6064154
ер
руб.;
ер
величина
ер
нормируемых
ер
текущих
ер
пассивов
ер
по
ер
первому
ер
варианту
ер
составит
ер
–
ер
9016377
ер
руб.,
ер
по
ер
второму
ер
варианту
ер
–
ер
11857302.
Для
ер
определения
ер
величины
ер
инвестиций
ер
в
ер
оборотные
ер
средства
ер
используется
ер
следующая
ер
формула:
ФЭП
ер
=
ер
НТА
ер
–
ер
НТП.
Где:
Таблица 26
Пояснение обозначений формулы ФЭП
Обозначение
Пояснение
ФЭП
финансово
ер
–
ер
эксплуатационные
ер
потребности,
ер
руб.
ΔНТА
прирост
ер
нормируемых
ер
текущих
ер
активов,
ер
руб.
ΔНТП
прирост
ер
нормируемых
ер
текущих
ер
пассивов,
ер
руб.
ΔНТП
ер
=
ер
НТАi
ер
−
ер
НТАi−1.
Где:
Таблица 27
Пояснение обозначений формулы ΔНТП
Обозначение
Пояснение
НТАi
нормируемые
ер
текущие
ер
активы
ер
i-го
ер
периода,
ер
руб.
НТАi−1
нормируемые
ер
текущие
ер
активы
ер
предыдущего
ер
периода,
ер
руб.
ΔНТП
ер
=
ер
НТПi
ер
−
ер
НТПi−1.
Где:
56
Таблица 28
Пояснение обозначений формулы ΔНТП
Обозначение
Пояснение
НТПi
нормируемые
ер
текущие
ер
пассивы
ер
i-го
ер
периода,
ер
руб.
НТПi−1
нормируемые
ер
текущие
ер
пассивы
ер
предыдущего
ер
периода,
ер
руб.
Результаты
ер
расчетов
ер
сведены
ер
инвестиций
ер
в
ер
оборотные
ер
средства
ер
в
ер
целом
ер
за
ер
период,
ер
по
ер
вариантам
ер
приведены
ер
в
ер
таблице
ер
29.
Таблица 29
Инвестиции в оборотные средства по вариантам
Наименование показателя
Значение показателей по вариантам,
руб.
1
2
Запасы
ер
сырья
2100
352800
Упаковка
1288
1356
Транспортные
ер
расходы
79800
50000
Аренда,
ер
электроэнергия
711178
711178
Обучение
-
60000
Реклама
500000
Итого
ер
нормируемые
ер
текущие
ер
активы
3484976
6064154
Прирост
ер
нормируемых
ер
текущих
ер
активов
180203
3523132
Задолженность
ер
по
ер
оплате
ер
труда
1403653
995938
НДС
ер
к
ер
уплате
ер
3682544
8133761
Налог
ер
на
ер
прибыль
3062249
2271248
Налог
ер
на
ер
имущество
77761
156354
Итого
ер
нормируемые
ер
текущие
ер
пассивы
9016377
11857302
Прирост
ер
нормируемых
ер
текущих
ер
пассивов
57486
-5730698
Потребность
ер
в
ер
инвестициях
ер
в
ер
текущие
ер
активы
122717
9253829
Для
ер
составления
ер
плана
ер
денежных
ер
потоков
ер
используются
ер
данные
ер
о
ер
поступлении
ер
и
ер
расходовании
ер
денежных
ер
средств
ер
по
ер
основной,
ер
инвестиционной
ер
и
ер
финансовой
ер
деятельности.
Доходы
ер
по
ер
инвестиционной
ер
деятельности
ер
во
ер
всех
ер
вариантах
ер
отсутствуют.
ер
К
ер
расходам
ер
по
ер
инвестиционной
ер
деятельности
ер
отнесены
ер
организационные
ер
расходы;
ер
расходы
ер
по
ер
приобретению
ер
основных
ер
средств
ер
и
ер
форм;
ер
расходы
ер
по
ер
приобретению
ер
франшизы;
ер
расходы,
ер
связанные
ер
с
ер
созданием
57
ер
запаса
ер
и
ер
пополнением
ер
оборотных
ер
средств.
ер
В
ер
таблице
ер
30
ер
представлены
ер
инвестиционные
ер
расхода
ер
без
ер
учета
ер
инвестиций
ер
в
ер
оборотные
ер
средства.
Таблица 30
Инвестиционные расходы по вариантам
Статья затрат
Значение показателей по вариантам, руб.
1
2
Организационные
ер
расходы
80000
110000
Оплата
ер
основных
ер
средств
2600000
3540000
Оплата
ер
франшизы
700000
-
Ниже
ер
представлена
ер
таблица
ер
31,
ер
где
ер
отражены
ер
денежные
ер
потоки
ер
за
ер
весь
ер
рассматриваемый
ер
период
ер
по
ер
вариантам.
Таблица 31
Денежные потоки
Наименование показателей
Значение показателей по вариантам,
руб.
1
2
Денежные
ер
средства
ер
на
ер
начало
ер
проекта
-
-
Выручка
ер
без
ер
НДС
5734746
5734746
Себестоимость
ер
без
ер
амортизации
3610762
3723262
Налог
ер
на
ер
прибыль
420418
395118
Денежный
ер
поток
ер
по
ер
основной
ер
деятельности
1703566
1616366
Доходы
ер
от
ер
реализации
ер
активов
-
-
Организационные
ер
расходы
12950
12950
Инвестиции
ер
в
ер
основные
ер
средства
2600000
3540000
Приобретение
ер
франшизы
700000
-
Инвестиции
ер
в
ер
оборотные
ер
средства
-48543
-71961
Денежный
ер
поток
ер
по
ер
инвестиционной
ер
деятельности
-721407
-525989
Собственный
ер
капитал
387050
387050
Заемный
ер
капитал
220000
120000
Выплата
ер
процентов
25667
14000
Погашение
ер
долга
220000
120000
Денежный
ер
поток
ер
по
ер
финансовой
ер
деятельности
581383
493050
Денежные
ер
средства
ер
на
ер
конец
ер
периода
1563543
1583427
58
Итоговые
ер
показатели
ер
в
ер
двух
ер
вариантах
ер
будут
ер
представлены
ер
в
ер
виде
ер
баланса.
Таблица 32
Прогнозный баланс первого варианта за 2019 г.
Наименование
показателя
Начало
периода
Конец
периода
Начало
периода
Конец
периода
Актив
1
ер
Внеоборотные
ер
активы
12950
-94667
-94667
-354667
2
ер
Обротные
ер
активы
ер
в
ер
т.
ер
ч.
ер
НТА
607050
8411848
8411848
17023810
Запасы
65000
1324976
1324976
4973417
Денежные
ер
средства
Прочие
ер
оборотные
ер
активы
542050
7086872
7086872
12050392
Баланс
620000
8317181
8317181
16669143
Пассив
3
ер
Капитал
ер
и
ер
резервы
400000
4274222
4274222
11695725
Уставный
ер
капитал
400000
400000
400000
400000
Нераспределенная
ер
прибыль
3874222
3874222
11295725
4
ер
Долгосрочные
ер
обязательства
0
5
ер
Краткосрочные
ер
обязательства
220000
4042959
4042959
4973417
Краткосрочные
ер
кредиты
ер
и
ер
займы
220000
Кредиторская
ер
задолженность
4042959
4042959
4973417
Прочие
краткосрочные
обязательства
0
Баланс
620000
8317181
8317181
16669143
Таблица 33
Прогнозный баланс второго варианта
Наименование
показателя
Начало
периода
Конец
периода
Начало
периода
Конец
периода
Актив
1
ер
Внеоборотные
ер
активы
10950
50336
50336
35104
59
Продолжение таблицы 33
2
ер
Обротные
ер
активы
ер
в
ер
т.
ер
ч.
ер
НТА
789050
966723
966723
3928327
Запасы
0
21420
21420
302750
Денежные
ер
средства
40000
0
0
0
Прочие
ер
оборотные
ер
активы
389050
945303
945303
3625577
Баланс
800000
1017059
1017059
963431
Пассив
4
ер
Долгосрочные
ер
обязательства
400000
400000
400000
0
5
ер
Краткосрочные
ер
обязательства
440527
440527
530368
Краткосрочные
ер
кредиты
ер
и
ер
займы
Кредиторская
ер
задолженность
440527
440527
530368
Прочие
краткосрочные
обязательства
0
0
Баланс
800000
1017059
1017059
3963431
Экономический
ер
эффект
ер
деятельности
ер
хозяйствующего
ер
субъекта
ер
выражается
ер
абсолютным
ер
показателем
ер
прибыли.
ер
Экономическая
ер
эффективность
ер
работы
ер
организации
ер
характеризуется
ер
относительными
ер
показателями
ер
–
ер
системой
ер
показателей
ер
рентабельности.
Рентабельность
ер
характеризует
ер
прибыльность
ер
фирмы.
ер
В
ер
зависимости
ер
от
ер
показателей
ер
использующихся
ер
при
ер
определении
ер
рентабельности
ер
она
ер
характеризует
ер
прибыльность
ер
с
ер
различных
ер
позиций.
Результаты
ер
расчетов
ер
сведены
ер
в
ер
таблицу
ер
34.
Таблица 34
Прогнозные показатели рентабельности на 31.12.2020 г.
Наименование
показателей
Значение показателей по
вариантам в процентах
1
2
Чистая
ер
рентабельность
ер
продаж
52,86
51,91
Чистая
ер
рентабельность
ер
собственного
ер
капитала
101,88
72,87
Рентабельность
ер
капитала
90,30
81,09
60
Для
ер
оценки
ер
безубыточности
ер
фирмы
ер
необходимо
ер
определить
ер
порог
ер
рентабельности
ер
и
ер
запас
ер
финансовой
ер
прочности.
Точка
ер
безубыточности
ер
представляет
ер
собой
ер
минимальную
ер
выручку,
ер
обеспечивающую
ер
покрытие
ер
затрат.
ер
Расчѐты
ер
по
ер
оценки
ер
безубыточности
ер
сведены
ер
в
ер
таблицу
ер
35.
Таблица 35
Оценка безубыточности по вариантам на 31.12.2020 г.
Наименование
показателей
Значение показателей по вариантам в
процентах
1
2
Выручка
ер
от
ер
продаж,
ер
руб.
22542373
22542373
Затраты
ер
переменные,
ер
руб.
2213494
5912107
Затраты
ер
постоянные,
ер
руб.
5017634
2221654
Точка
ер
безубыточности,
ер
руб.
5563975
3269004
Цена
ер
за
ер
1
ер
кг,
ер
руб.
4000
4000
Порог
ер
рентабельности,
ер
кг
1391
4879
Запас
ер
финансовой
ер
прочности,
ер
руб.
16978398
19273369
Оценка
ер
инвестиционной
ер
эффективности
ер
осуществляется
ер
с
ер
помощью
ер
критериев,
ер
таких
ер
как
ер
(ЧДД),
ер
индекс
ер
доходности
ер
(ИД),
ер
дисконтированный
ер
срок
ер
окупаемости
ер
(ДИСО).
ер
ЧДД
ер
позволяет
ер
оценить
ер
эффективность
ер
инвестиций
ер
в
ер
абсолютном
ер
выражении,
ер
а
ер
ДИСО
ер
и
ер
ИД
ер
–
ер
в
ер
относительном.
ер
Также
ер
данные
ер
критерии
ер
учитывают
ер
влияние
ер
времени
ер
на
ер
величину
ер
денежных
ер
потоков.
Применение
ер
данных
ер
критериев
ер
(методов)
ер
в
ер
совокупности,
ер
позволяет
ер
сделать
ер
вывод
ер
об
ер
инвестиционной
ер
привлекательности
ер
проекта.
По
ер
результатам
ер
проведенных
ер
расчетов
ер
в
ер
дальнейшем
ер
приняты,
ер
а=0,2
ер
(20%),
ер
а=0,3
ер
(30%).
Расчеты
ер
критериев
ер
оценки
ер
эффективности
ер
инвестиций
ер
(при
ер
ставках
ер
дисконтирования
ер
0,2;
ер
0,3)
ер
приведены
ер
в
ер
приложенииВ.
ер
В
ер
таблице
ер
36
ер
представлены
ер
значения
ер
критериев
ер
по
ер
вариантам
ер
при
ер
a
ер
=
ер
0,2.
Таблица 36
61
Значения критериев оценки эффективности
Наименование
показателей
Значение показателей по вариантам
1
2
ЧДД,
ер
руб.
При
ер
ставке
ер
0,2
7746262,70
3346481
При
ер
ставке
ер
0,3
7069434,95
3017127
ИД,
ер
руб./руб.
При
ер
ставке
ер
0,2
3,6
1,5
При
ер
ставке
ер
0,3
3,5
1,5
ДИСО,
ер
месяцы
При
ер
ставке
ер
0,2
5,5
13,1
При
ер
ставке
ер
0,3
5,8
13,2
Согласно
ер
методике,
ер
изложенной
ер
в
ер
первой
ер
главе,
ер
существуют
ер
условия,
ер
при
ер
которых
ер
может
ер
быть
ер
обеспечено
ер
устойчивое
ер
взаимодействие
ер
предприятий
ер
на
ер
основе
ер
франчайзинга.
ер
Условия
ер
следующие:
-
ер
прибыль,
ер
образующаяся
ер
от
ер
взаимодействия
ер
франчайзера
ер
и
ер
франчайзи,
ер
должна
ер
быть
ер
в
ер
любом
ер
случае
ер
больше
ер
суммы
ер
прибыли,
ер
которые
ер
может
ер
обеспечить
ер
себе
ер
каждый
ер
из
ер
них,
ер
функционируя
ер
автономно
ер
(принцип
ер
индивидуальной
ер
рациональности);
-
ер
вся
ер
прибыль,
ер
образующаяся
ер
от
ер
взаимодействия
ер
предприятий
ер
в
ер
системе
ер
франчайзинга,
ер
должна
ер
быть
ер
поделена
ер
между
ер
ними
ер
пропорционально
ер
их
ер
издержкам
ер
и
ер
ожидаемыми
ер
размерами
ер
прибыли
ер
(принцип
ер
групповой
ер
рациональности).
При
ер
соблюдении
ер
перечисленных
ер
выше
ер
условий
ер
оба
ер
предприятия
ер
будут
ер
иметь
ер
прямые
ер
экономические
ер
стимулы
ер
к
ер
объединению
ер
и,
ер
как
ер
следствие,
ер
будет
ер
достигнуто
ер
устойчивое
ер
взаимодействие
ер
сторон.
ер
По
ер
формулам,
ер
представленным
ер
в
ер
главе
ер
1,
ер
произведены
ер
следующие
ер
расчеты.
Сравнение
ер
первого
ер
и
ер
второго
ер
варианта
ер
для
ер
большого
ер
предприятия
ер
(т.т.руб.):
Y1+Y2
ер
≤
ер
(953500–
ер
726600)
ер
-
ер
(950000
ер
–
ер
725000)
Y1+Y2
ер
≤
ер
(226900
ер
–
ер
225000)
Y1+Y2
ер
≤
ер
1900
ер
т.тыс.
ер
руб.
Система
ер
платежей
ер
имеет
ер
смысл
ер
для
ер
малого
ер
предприятия,
ер
если
ер
сумма
ер
паушального
ер
платежа
ер
не
ер
превышает
ер
разницы
ер
между
ер
прибылью
ер
малого
ер