62
компанией и ее клиентом, требования к бизнес-плану и т. д. Стоит отметить,
что еще одной организацией, которая претендует на аккредитацию в качестве
саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, объединяющей
форекс-дилеров, является НАФД (бывший ЦРФИН). ЦРФИН является одним
из самых давних сообществ в сфере Форекс рынка, однако, соответствие
необходимым требованиям к СРО в соответствии с п. 4 ст. 3 Федерального
закона от 13.07.2015 № 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере
финансового рынка» позволило АФД первой войти в единый реестр
саморегулируемых организаций в сфере финансового рынка c присвоением
статуса саморегулируемой организации в отношении вида деятельности
форекс-дилеров. В дальнейшем ожидается аккредитация НАФД в качестве
профильной СРО на рынке форексдилеров.
При этом аккредитация СРО форекс-дилеров на данный момент
фактически не приносит ничего нового относительно регулирования сферы
ответственности форексдилеров. Для осуществления первых же для этого
действий, как, например, регистрация рамочного договора форекс-дилера в
СРО, необходим ряд условий, одним из которых является соответствие
договора базовому стандарту, который принимается Комитетом Банка
России. Но Комитет к настоящему времени просто отсутствует по причине
то-го, что в его состав должны входить представители недавно аккредито-
ванной СРО. Как результат, несмотря на то, что членами АФД уже являются
четыре лицензированные форекс-дилера, ни один рамочный договор еще не
зарегистрирован саморегулируемой организацией форекс-дилеров. Отсут-
ствует и стандарт требований к программно-техническим средствам форекс-
дилера, который должен быть установлен СРО и согласован с Центральным
Банком России. Поэтому деятельность СРО в данной сфере можно считать
еще крайне далекой от совершенства.
Можно отметить и то, что в соответствии с п. 14 ст. 28 Федерального
закона «О рекламе» компании, не получившие лицензию на осуществление
деятельности форекс-дилеров и не вступившие в саморегулируемую
63
организацию, не могут рекламировать соответствующие услуги и
деятельность. Однако, к сожалению, среди форекс-дилеров, которые еще не
получили лицензию, на данный момент не наблюдается каких-либо
ограничений относительно рекламы своих услуг. Обусловливается это
отсутствием четко установленных наказаний, а также практики их
исполнения.
Но если рассмотреть другой вариант — обращение в суд, на что здесь
может рассчитывать клиент форекс-дилера? Как показывает и предыдущая
практика, и новые изменения в законодательстве, к сожалению, практически
ни на что. Если форекс-дилер зарегистрирован в оффшоре, то это фактически
снимает с него какую-либо ответственность по российскому же
законодательству. Но если компания зарегистрирована и в России, то даже с
учетом произошедших законодательных изменений, трейдеру стоит иметь в
виду, что судебная защита гарантируется ему исключительно в случае
возникновения ущерба по вине форекс-дилера. Но, как показал проведенный
анализ, форекс-дилер не несет никакой ответственности, даже если были
налицо произведены манипуляции с ценами или иные нарушения при
проведении операций, поскольку всегда можно сослаться на ошибки в
торговой системе, а за нарушение нормального функционирования
программно-технических средств компания ответственности не несет. Кроме
того, даже нарушение работниками форекс-дилера действующего
законодательства или внутренних документов компании не входит в список
рисков, которые поддаются защите в судебном порядке. Очевидно, что при
такой сфере ответственности вину форекс-дилера доказать практически
нереально.
Сфера услуг, предоставляемых форексдилерами для физических лиц на
территории Российской Федерации, является крайне рискованной. Анализ
действующего законодательства, договоров форекс-дилеров и практики
урегулирования различных претензий в этой области однозначно не
позволяет рекомендовать производить какие-либо операции посредством
64
данных компаний. Следует отметить, что для российских инвесторов
существуют и иные, абсолютно прозрачные и безопасные с юридической
точки зрения способы осуществления спекуляций с валютами. Например,
валютная секция Московской биржи либо рынок фьючерсов и опционов
FORTS, которые действуют полностью в соответствии с российским
законодательством. На данных торговых площадках механизм проведения
операций абсолютно прозрачен, и массовые нарушения прав инвесторов, так
свойственные проведению операций через российских форекс-дилеров, здесь
полностью исключены.
65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В зарубежном обороте словосочетание "Foreign exchange" или "FX
market" подразумевает внебиржевой рынок, на котором банки совершают
валютные операции по всему миру. По данным Банка международных
расчетов, ежедневный оборот такого рынка составляет 4-5 трлн долл. США,
что говорит о его высокой ликвидности и значении для мировой экономики.
Сегодня в России можно встретить немало форекс-дилеров, заявляющих о
предоставлении доступа физическим лицам на данный рынок. Но поскольку
он является внебиржевым, это означает отсутствие некоего «эталона»
котировальной информации и единого контрагента по всем совершаемым
сделкам, что говорит о существовании риска возникновения различных
правонарушений. В то же время отечественные форекс-дилеры до недавнего
времени находились вне российского правового поля, что создавало
определенные предпосылки для нечестных операций. При этом гражданские
дела о взыскании денежных средств граждан, получивших ущерб от
деятельности форекс-дилеров, по тем или иным сомнительным обстоя-
тельствам не удовлетворялись, а сами такие компании имели возможность
беспрепятственно продолжать свою деятельность.
Следует отметить, что в сфере данных операций неоднократно отмеча-
лось, что форексдилеры могут не выводить средства клиентов на реальный
рынок Форекс, совершая так называемый внутренний клиринг — удовлетво-
ряя встречные заявки своих клиентов. Сама такая деятельность, особенно
находящаяся вне правового регулирования, вызывает немало сомнений.
Данные условия совершения операций, без реального вывода средств на
рынок Форекс, создают почву для различных правонарушений. Следует
также отметить, что в отличие от брокеров фондового рынка, которые
предоставляют доступ клиентам к биржевым торгам и обеспечивают
совершение сделки с другим контрагентом, форексдилеры сами являются
66
стороной по сделкам. Таким образом, их прибыль равна убыткам своих
клиентов, и наоборот.
В такой ситуации крайне важно, чтобы клиентам форекс-дилеров был
предоставлен надежный уровень защиты их интересов. Однако на деле, при
разрешении споров между форекс-дилерами и физическими лицами, до
недавнего времени суды руководствовались по большей части ст. 1062 ч. 2
Гражданского кодекса Российской Федерации (далее — ГК РФ), согласно
которой требования граждан и юридических лиц, связанные с организацией
игр и пари или с участием в них, не подлежат судебной защите. Под
исключение попадали лишь требования лиц, принявших участие в играх или
пари обманным путем, путем насилия или угрозы со стороны организатора
игр или пари, а также требования лиц, основанные на невыполнении
организатором обязанности выплаты выигрыша. Иными словами, ничто не
мешало форекс-дилерам совершать манипуляции с котировками и другие
подобные действия.
Механизм мегарегулирования российских финансовых рынков
дополнен саморегулированием. Саморегулирование на российском рынке
ценных бумаг зародилось в 1994 г. Тогда 15 ведущих участников
российского рынка ценных бумаг учредили в Москве Профессиональную
ассоциацию участников фондового рынка (ПАУФОР), в рамках которой
обязались придерживаться взаимных договоренностей, правил информа-
ционной открытости и единого документооборота. Федеральный закон «О
саморегулировании в сфере финансовых рынков» был принят только в 2017
г. По состоянию на 1 марта 2019 г. в России действует 21 саморегулируемая
организация, в том числе пять на рынке ценных бумаг
6
. Однако,
саморегулирование в России пока не стало самостоятельной и инициативной
деятельностью профессиональных субъектов финансового рынка, поскольку
перечень, разработка и установление стандартов и правил профессиональной
деятельности определяются государством, а не потребностями профес-
сионального сообщества. Так, мегарегулятор:
67
• определяет формы, сроки и порядок составления и представления
отчетности саморегулируемых организаций рынка ценных бумаг;
• утверждает стандарты профессиональной деятельности, устанав-
ливает требования к их содержанию, а также перечень операций (содержание
видов деятельности), подлежащих стандартизации в зависимости от вида
деятельности финансовых организаций;
• согласовывает кандидата на должность руководителя само-
регулируемой организации;
• вводит институт кураторов саморегулируемых организаций для
повышения эффективности контроля и надзора на рынке ценных бумаг.
Вышеуказанное дает основание сделать вывод о наличии противоречия
между формой и содержанием саморегулирования рынка ценных бумаг в
России. В период мегарегулирования саморегулирование на рынке ценных
бумаг стало приобретать превращенную форму квазисаморегулирования.
Контрактное регулирование, так называемое регулирование на уровне
взаимодействия профессионального субъекта (услугодателя) и его клиента
(услугополучателя), пока не получило должного развития на российском
рынке ценных бумаг. Контрактное регулирование требует заключения
индивидуальных договоров между указанными сторонами. В настоящее
время прослеживается тенденция к стандартизации договоров. Профес-
сиональные участники предлагают клиентам договоры присоединения к
стандартному регламенту. С одной стороны, разработка такого договора
снижает трансакционные издержки профессионального субъекта и упрощает
соответствие стандартам профессиональной деятельности, с другой - не
позволяет учесть индивидуальные потребности клиента. Положительным
моментом в развитии контрактного регулирования является активизация
института финансового омбудсмена, выполняющего роль арбитра в
контрактном регулировании.
68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от
30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 03.07.2016) (с изм. и доп., вступ. в силу с
02.10.2016).
2. Федеральный закон Российской Федерации от 13 июля 2015 г. N 223-ФЗ
"О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка и о
внесении изменений в статьи 2 и 6 Федерального закона "О внесении
изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации".
3. Федеральный закон от 22.04.96 N 39-ФЗ (РЕД. ОТ 23.07.2013 с
изменениями, вступившими в силу с 24.07.2013) "О рынке ценных бумаг".
4. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "О рынке
ценных бумаг" (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.02.2016).
5. Басманный районный суд. — https://rospravosudie.com/court-basmannyj-
rajonnyj-sud-gorod- moskva-s/act-473929527.
6. Нижегородский областной суд. —
http://oblsudnn.ru/index.php/sud_delo/?G_V=3&G_case=3&H_ !тк=33-
6323/2013.
7. Финансовая комиссия. — http://financialcommission.org/ru.
8. Алексеев А.А. Государственное регулирование экономических
отношений при переходе к новой экономике: дисс. ... канд. экон. наук. -
Улан-Удэ, 2016. - 180 с.
9. Алексеенко В.Б. Основы экономики: учебное пособие. М.: Российский
ун-т дружбы народов, 2017.
10. Архангельский В.Н. Государственное регулирование рыночной
экономики: учебник. М.: Изд-во РАГС, 2015.
11. БулатовВ.В. Новая архитектура фондового рынка и финансового
пространства России. М.: Наука, 2016.
12. Внешнеэкономическая деятельность: учебник, под редакцией
Е.Ф.Прокушева. - 8-е изд., перераб. и доп. - М. Изд. Юрайт, 2012. - 527 с.