12
Когда вы торгуете на рынке Форекс, у вас есть выбор между покупкой
или продажей валютной пары.
События, которые приводят в движение определённую валюту, быстро
предоставляют возможности для внутридневных сделок, т.е. сделок, которые
открываются и закрываются в один и тот же день. Если вы ожидаете
движение цен в течение более длительного времени, вы будете держать свою
торговую позицию открытой дольше; ваша позиция, как правило,
закрывается в 22:00 по Гринвичу и переносится («свопируется») в новую
торговую позицию, открытую сразу же после этого. Эта новая позиция
учитывает цену закрытия и добавляет или вычитает проценты.
Всё, что заставляет экономику выглядеть более сильной, указывает на
открытие длинных позиций, тогда как слабые стороны экономики указывают
на открытие коротких позиций.
Фундаментальная торговля
Некоторые трейдеры находят возможности для торговли, глядя на
фундаментальные индикаторы экономического здоровья. Например, спрос и
предложение на валюту определяют цену и ликвидность, поэтому трейдеры
следят за процентными ставками центрального банка, чтобы увидеть, в
какую сторону может пойти рынок.
Если у валюты высокая процентная ставка, инвестиции могут быть
выгодны благодаря одним лишь процентам. Тем не менее, причиной высокой
процентной ставки может быть экономическая нестабильность. Все
участники рынка торгуют, основываясь на имеющейся у них информации и
ожиданиях.
Фундаментальные трейдеры смотрят на такие индикаторы, как уровень
занятости, инфляция и потребительские настроения, а также новости об
изменениях в политике, процентные ставки и события.
13
Торговые стратегии:
1. Керри-трейд
Если одна валюта имеет низкую процентную ставку, а другая -
высокую процентную ставку, вы можете участвовать в керри- трейд, покупая
валюту с высокой процентной ставкой и продавая валюту с низкой
процентной ставкой. В то время как вы платите низкие проценты по валюте,
которую вы заимствовали для продажи, вы получаете высокие проценты по
купленной вами валюте.
2. Техническая торговля
Большинство Форекс трейдеров используют графики, чтобы решить,
когда стоит входить, а когда выходить из сделок. Технические трейдеры
особенно обращают внимание на фигуры движения цены на графике. Глядя
на графики и тщательно оценивая цену, объём, волатильность и время,
можно найти фигуры, указывающие на возможности.
Например, если стоимость валюты несколько раз достигает
определённого значения, но не поднимается выше или не опускается ниже
него, то валюта, как говорится, нашла уровень сопротивления или уровень
поддержки. Многие трейдеры внимательно отслеживают прежние фигуры
движения цены на графике и имеют собственное мнение о том, в каком
направлении будет двигаться цена, если не будет пробит уровень поддержки
или сопротивления.
Рис. 1.6 Инструменты технического анализа
14
Со временем были разработаны различные виды анализа и встроены в
наши торговые платформы. Некоторые из них - простые классические виды
анализа, другие - более сложные в применении, а третьи хорошо подходят
для некоторых валют, но не для всех.
Инструменты технического анализа:
1. Сопротивление:
Ключевой уровень цен, где цена актива при росте, как правило,
находит сопротивление. Это означает, что цена, по всей вероятности,
«отскочит» от данного уровня и после этого снизится.
2. Поддержка:
Ключевой уровень цен, где цена актива при снижении, как правило,
находит поддержку. Это означает, что цена, по всей вероятности, «отскочит»
от данного уровня и после этого вырастет.
3. Линия тренда:
Она образуется, когда между как минимум тремя или более ценовыми
опорными точками может быть проведена диагональная линия.
Вы можете открыть позицию в любое время: любое ваше ожидание
укажет на возможность покупки или продажи.
15
ГЛАВА 2. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ И ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ НА
РЫНКЕ FOREX
2.1. Особенности формирования рынка Форекс
По состоянию на 14 ноября 2017 г. лицензию на осуществление
деятельности форекс-дилера получили пять организаций, в числе которых
ООО «Финам Форекс», ООО «Телетрейд групп», ООО «Трастфорекс», ООО
«ВТБ 24 Форекс» и ООО «Форекс Клуб». Именно эти организации теперь
обязаны работать в рамках российского правового поля.
Прежде всего, для таких организаций четко регламентированы требо-
вания к заключаемому договору, в соответствии с которым на них
накладывается ряд ограничений. Например, положения договора, в соответ-
ствии с действующим законодательством, ограничивают возможности
выбора базового актива до валютных пар. Торговля на рынке других
производных инструментов запрещена. Приняв условия настоящего рамоч-
ного договора и подписав заявление о присоединении к нему, контрагент
становится одной из сторон договора присоединения, определенного ст. 428
ГК РФ. Отношения, возникающие между сторонами договора присоеди-
нения, регулируются в соответствии с действующим законодательством
Российской Федерации. Последнее, в свою очередь, предоставляет трейдеру
реальную возможность судебной защиты интересов в случае возникновения
споров, не решенных в претензионном порядке.
ООО «Финам Форекс» — первая организация, получившая лицензию
профессионального участника рынка ценных бумаг Центрального Банка
Российской Федерации (далее — ЦБ РФ) № 045-13961-020000 от 14.12.2015.
На сайте организации можно обнаружить рамочный договор, определяющий
общие условия взаимодействия «Форекс-дилера» и «Контрагента» (далее —
Стороны), намеревающегося заключать договор (ы), вид которых определен
п. 1 ст. 2 № 460-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные
16
акты Российской Федерации». Рамочный договор еще одного форекс-дилера,
получившего лицензию ЦБ РФ № 045-13980-020000 от 12.05.2016, ООО
«Телетрейд групп» также подразумевает безоговорочное принятие его
положений клиентом и реализуется в рамках ст. 428 ГК РФ. Отношения
сторон в рамках договора регулируются действующим законодательством
Российской Федерации. Таким образом, рамочные договоры лицензиро-
ванных форекс-дилеров теперь соответствуют требованиям, прописанным в
законодательстве.
Вместе с тем, заключая договоры с форекс-дилерами, получившими на
сегодняшний день лицензию Банка России, трейдеру стоит учесть некоторые
особенности данной сферы деятельности, а также полностью осознавать
уровень защиты, который ему может обеспечить государство. Как показал
проведенный анализ, положения клиентских соглашений компаний имеют
схожую структуру и закрепляют за ними право заниматься внутренним
клирингом и быть, собственно, контрагентом своего клиента, действуя
против его интересов. Это, безусловно, накладывает колоссальные риски
нечестных действий со стороны форекс-дилера ввиду прямой заинтересо-
ванности компании в убытках клиента. Внимания заслуживают и иные
положения договоров, способные нанести ущерб клиенту, например:
1. Форекс-дилер не несет ответственности за убытки, понесенные
клиентом вследствие поломки торговой системы, возникновения сбоев и
ошибок в ее работе.
2. Форекс-дилер не несет ответственности за убытки, понесенные
клиентом вследствие использования торговой системы, сбоев и задержек в
доступе к торговой системе.
3. Компания имеет право в одностороннем внесудебном порядке в
любой момент расторгнуть договор при наличии достаточных оснований для
предположения о попытках клиента противоправно использовать техни-
ческие средства.
17
4. Компания и ее партнеры могут иметь материальную выгоду,
правоотношение или договоренность в отношении какой-либо операции в
личном кабинете.
5. Клиент предоставляет компании полномочия действовать так, как
она считает целесообразным, не взирая на конфликт интересов или
существование материального интереса.
6. Клиент безоговорочно признает котировки единственно верными.
7. Клиент обязан гарантировать компании защиту от возникновения
любых обязательств, которые прямо или косвенно возникли по его вине.
8. Компания имеет право приостановить обслуживание клиента,
если она имеет на то достаточные основания.
Как можно отметить, компания фактически может производить любые
корректировки цен, списывая их на сбои в торговой системе. Можно и в
одностороннем порядке прекратить обслуживание клиента, если он стал
получать значительные прибыли (а значит — убытки для компании). И такие
случаи уже происходили, особенно когда трейдеры получали большие
прибыли за счет подключения торговых роботов. Положения договоров
оставляют за форекс-дилерами возможности и для других многочисленных
манипуляций и ущемлений прав клиентов, в то время как положения
регламентирующих документов совершенно не обеспечивают защиту от
этого.
Относительно манипуляций с торговыми котировками, поставляемыми
форекс-дилерами, следует отметить, что ст. 2 Федерального закона от
29.12.2014 № 460-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные
акты Российской Федерации» вносит обязательные требования публикации
на официальном сайте форекс-дилера порядка и условий определения
котировок, по которым заключаются договоры. По идее, это должно
защитить клиентов форекс-дилеров от возможных ценовых манипуляций со
стороны компаний. В этом плане, можно отметить, что данное требование
соблюдается, но весьма формально. Например, источником определения
18
котировок ООО «Финам Форекс» являются цены, полученные форекс-
дилером от поставщика ликвидности, с которыми заключен брокерский
договор — лицензированный европейский брокер «ХУТРЕЙДС ЛТД». Для
Форекс-дилера ООО «Телетрейд» источником информации по текущим коти-
ровкам являются данные о ценах покупки и продажи валюты, получаемые от
контрагентов Форекс-дилера по договорам о предоставлении котировальной
информации. Источником информации для определения котировок для ООО
«Трастфорекс» являются цены, получаемые от поставщиков ликвидности
(лицензированные брокерские компании). В настоящее время это «Сикс
Файнэншнл Информэйшон ЮКей Лтд» и «Леверэйт Текнолоджикал
Трейдинг Лтд». ООО «ВТБ 24 Форекс» в качестве источника информации
для определения котировок использует цены, получаемые от поставщика
ликвидности форекс-дилера — ВТБ 24 (ПАО).
Как видно, указание источника информации ничего не говорит о
качестве поставляемых данных и не позволяет удостовериться в их
надежности. Например, «ВТБ 24 Форекс» получает данные от аффилирован-
ной организации — ПАО «ВТБ 24». Поэтому указанное законодательное
требование можно считать исполненным скорее формально. В реальности
трейдеры не получают никакой защиты даже при его выполнении форекс-
дилером.
Также, с целью защиты трейдеров, в соответствии с Указанием Банка
России от 02.09.15 № 3773-У «Об отдельных требованиях к деятельности
форекс-дилера», на официальных сайтах пяти лицензированных форекс-
дилеров раскрыта информация о рисках, связанных с заключением, испол-
нением и прекращением обязательств по Рамочному договору и возможных
финансовых потерях. Обязанность известить потенциальных клиентов о
возможных потерях всех денежных средств во время рекламы, побуждающей
к заключению сделок, закреплена и в ст. 28 Федерального закона от
13.03.2006 № 38-ФЗ «О рекламе». Здесь законодательных нарушений у
лицензированных форекс-брокеров тоже не обнаружено. Но в то же время
19
само предупреждение о рыночных рисках ни в коем случае не раскрывает
всех возможностей форекс-дилеров по манипуляции котировками, которые
для их клиентов часто остаются неизвестными.
2.2. Анализ основных инструментов рынка Форекс
Технический анализ - прогнозирование изменения цены в будущем на
основе анализа изменения цены в прошлом. В его основе лежит анализ
временных рядов цен - "чартов" (от англ. Chart). Кроме ценовых рядов, в
техническом анализе используется информация об объемах торгов и другие
статистические данные. Чаще всего методы технического анализа исполь-
зуются для анализа цен, изменяющихся свободно, например, на биржах.
В техническом анализе разработано множество различных инструмен-
тов и методов, но все они основаны на одном общем предположении - путем
анализа временных рядов с помощью выделения трендов (на основе
паттернов и технических индикаторов) спрогнозировать поведение цены в
будущем.
Технический анализ и его традиционный оппонент фундаментальный
анализ - основные школы анализа ценных бумаг.
Существуют различия в методах технического анализа на Forex и на
биржевом фондовом рынке. Например, на валютном рынке сделки
заключаются между банками и объемы операций не публикуются, каждый
банк может публиковать только свои котировки, сделки происходят
круглосуточно, включая выходные дни. На биржах цены и объемы операций
публикуют специальные комиссии, торговля ведется в рамках времени
торговых сессий. Однако, общие принципы технического анализа на всех
рынках одинаковы.
Итак, прежде чем приступить к техническому анализу валютной пары
EUR/USD на международном валютном рынке Forex рассмотрим общие
тенденции развития мировой экономики.
20
МВФ рассчитывает на то, что в 2017 году мировая экономика
увеличится в целом на 3.6% в сравнении с ожидаемыми в прошлом году
3.1%. Свой вклад в рост мировой экономики сделают как развитые, так и
развивающиеся страны. Организация экономического сотрудничества и
развития считает, что 2017 год будет немного лучше предыдущего. Тем не
менее, ОЭСР сократила свой прогноз роста на 2017 год с 3.6% до 3.3%.
Организация Conference Board более пессимистична в своих ожиданиях,
прогнозируя рост на 2.8%. Несмотря на то, что восстановление США и
Британии самодостаточно, оно оказалось слабее, чем в обычный после-
кризисный период. В Еврозоне же стимулирующая политика по-прежнему
необходима, и можно ожидать новых шагов от ЕЦБ для поддержки роста. В
целом, в этом году в центре внимания будут четыре взаимосвязанных темы:
• инфляция - ценовое давление в крупных экономиках остается
слабым, и центральные банки будут корректировать свою
монетарную политику для достижения стабильности цен,
• геополитические проблемы, такие как Брексит, кризис в связи с
беженцами, напряженность на Среднем Востоке, роль России на
политической арене, а так же президентские выборы в США,
• состояние экономики Китая,
• динамика цен на нефть и золото.
Именно эти вопросы преимущественно будут определять дальнейшее
развитие мировой экономики в 2017 году.
Экономика Еврозоны продолжает восстанавливаться, хотя в последнее
время темпы восстановления замедлились. В целом 2016 год был трудным
для Ерозоны из-за геополитических рисков и миграционного кризиса,
замедления развивающихся рынков, греческого долгового кризиса, а также
внутренних структурных проблем. В ответ на эти препятствия, а также желая
подстегнуть экономику региона, ЕЦБ принял дополнительные меры
стимулирования. Центральный банк понизил депозитную процентную ставку
на десять базисных пунктов до 0.30%. Вдобавок он продлил программу по
21
скупке активов до конца марта 2018 года. Экономисты считают, что ЕЦБ
воздержится от увеличения программы до 1.46 триллионов в 2017 году. И всё
же ожидается, что центральный банк совершит дополнительные действия для
поддержания хрупкой экономики еврозоны.
Последние расчёты ЕЦБ показывают, что экономика Еврозоны,
вероятно, вырастет в 2017 году на 1.7%, после того как в этом году
увеличилась на 1.5%, поскольку КС поддерживает экономику региона. ОЭСР
высказывает более оптимистичное мнение насчёт прогноза для экономики
данного региона, заявляя, что в 2017 и 2018 гг. ожидается рост почти на 2%.
Активность Еврозоны будет поддерживаться по-прежнему применяемыми
кредитно-денежными стимулирующими мерами и пониженными ценами на
нефть, что во многом действовует так же, как и сокращение налогов,
подстёгивающее потребительские расходы - главный двигатель восстанов-
ления. С другой стороны, замедление Китая и развивающихся рынков, что
потребляют четверть экспорта Еврозоны, причинит ущерб компаниями-
экспортёрам. Особенно пострадает Германия, ведь китайский рынок был
выгоден для её экспорта.
Безработица в Еврозоне будет падать постепенно. Страны валютного
блока будут продолжать испытывать острое различие в показателях уровня
занятости в странах валютного блока. Инфляция к концу следующего года
сможет подняться до 1.5%, так как эффект от пониженной стоимости
энергоресурсов постепенно ослабевает, а циклический спад исчезает, пусть
даже в прогнозах по инфляции есть масса неопределённости.