3.3. Оценка эффективности предполагаемых результатов проекта
Проведем анализ эффективности проекта. С каждым инвестиционным
проектом принято связывать денежный поток (Cash Flow). Притоки денежных
средств МРМЦ ГБУЗ Республики Крым «Крымская республиканская
клиническая больница имени Н.А. Семашко» представим в (таблице 19).
Таблица 19
Притоки денежных средств в 2020-2021 гг.
№
Показатели
Ед.
изм.
2020
2021
2022
2023
1
Выручка
руб.
128000
239800
427000
527900
2
Амортизация
руб.
12379
235474
3532668
333242
3
Амортизация
линейная
руб.
10979
385238
738386
10271628
4
ИТОГО
ПОСТУПЛЕНИЙ
руб.
5378565
12901555
2792154
32151176
В (таблице 20) отобразим оттоки денежных средств.
Таблице 20
Оттоки денежных средств в 2018-2021 гг.
№ Показатели
Ед.
изм.
2019 2020 2021 2022
1
Единовременные
затраты
руб. 8840 69719 65548 69649
2
Текущие переменные
руб.
11340
271755
588667
633900
3
Текущие постоянные
руб.
62316
28248
31791
35124
4
ИТОГО ТЕКУЩИХ
ЗАТРАТ
руб. 73656 300003 620459 669024
5 ИТОГО ЗАТРАТ руб. 82496 369722 686007 730673
Рассчитаем чистый денежный поток в (таблице 21).
Таблица 21
Чистый денежный поток
№ Показатели
Ед.
изм.
2019 2020 2021 2022
1
Приток
руб.
537857
1290159
2793743
3011176
2
Отток
руб.
-824968
-36972282
-686007
-730673
3
САЛЬДО
руб.
-287110
92043656
2107735
2280502
4
НАКОПЛЕННОЕ
САЛЬДО
руб. -287110 891725 2999461 5279963
65
Результаты расчетов представим на рисунке 4.
Рисунок 4 –Денежный поток
Динамический срок окупаемости может быть определен на основе
линейной интерполяции между указанными точками и найден по формуле 13:
Т ок = Т – NPV т / (NPV т+1 - NPV т) (13)
Воспользовавшись (формулой 13), можно определить срок окупаемости
точно:
Т ок = 1,58 года.
Индекс доходности (IRR) = 26,0
Таким образом, данные расчеты подтвердили экономическую
эффективность внедрения проекта и его скорую и успешную окупаемость.
Построим график безубыточности проекта на рисунке 5.
Рисунок 5 – График точки безубыточности
66
Эффективность инвестиций определяется, прежде всего, соотношением
результатов осуществления проекта и затрат, необходимых для их достижения,
с последующим сопоставлением полученных расчетным путем данных о
финансовых результатах проекта с требуемым нормативным результатом.
При расчете свободных денежных потоков от активов проекта (FCF) мы
пропускаем все финансовые издержки, получение и возвращение кредитов,
поэтому финансирование проекта и структура капитала учитываются через
ставку, по которой эти потоки дисконтируются, в данном случае это WACC –
средневзвешенная стоимость капитала.
NPV рассчитывается как сумма денежных потоков,
продисконтированных по ставке требуемой доходности на момент оценки.
Если NPV больше 0, значит, проект имеет доходность выше требуемой и его
следует принять. NPV – это сумма, на которую увеличится ценность компании,
в случае удачной реализации инвестиционного проекта.
NPV проекта = 460093 тыс. руб.
NPV > 0 следовательно проект будет коммерчески успешен.
Обоснование IRR. Это позитивная доходность инвестиционного проекта,
рассчитанная по ставке сложного процента с ежегодной капитализацией
доходов. IRR – такая ставка дисконта, при которой NPV=0. Полученный
расчетным путем IRR сравним с доходностью, требуемой инвестором или
стоимостью собственного капитала, и в случае, если IRR больше WACC
проекта, проект следует принять. Требуемый уровень доходности зависит от
риска проекта и состояния финансового рынка. В отличие от NPV,
измеряющего абсолютную величину дохода от проекта, IRR измеряет доход на
единицу вложенного капитала.
IRR проекта (FCF) = 26,0%
Так как IRR > WACC и NPV > 0 мы должны принять и реализовать этот
инвестиционный проект.
Далее рассчитываем период окупаемости инвестиционного проекта.
67
Простой срок окупаемости (PB) показывает, через какое время денежный
поток от активов проекта станет равен сумме инвестированных в него средств,
иными словами, как долго инвестированный капитал будет подвергаться риску
потери. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) показывает, через какое
время дисконтированный денежный поток перекроет вложенные средства.
Срок окупаемости = 1,58 года
Можно выделить следующие факторы успеха стратегии развития МРМЦ
ГБУЗ Республики Крым «Крымская республиканская клиническая больница
имени Н.А. Семашко» (таблица 22).
Было выявлено, что на различных стадиях преобладают по важности те
или иные факторы. Так, на стадии инициализации проекта важны цели
компании (ясные, четкие и реалистичные), а также важна консультация с
клиентом, чтобы на самом первом этапе создания проекта определиться с
ключевыми требованиями заказчика.
Таблица 22
Факторы успеха МРМЦ ГБУЗ Республики Крым «Крымская
республиканская клиническая больница имени Н.А. Семашко»
Фактор
Определение
Миссия проекта
Изначально четко поставленная цель проекта
Поддержка топ-
менеджмента
Готовность руководства предоставлять необходимые
ресурсы
План
Детально разработанный план проекта со всеми
стадиями и необходимым набором ресурсов
Консультация с клиентом
Коммуникация с клиентом
Персонал
Процесс отбора, тренинга персонала для проекта
Технология
Наличие необходимых технологических ресурсов
Мониторинг и контроль
Контроль над всеми стадиями проекта
Устранение
неисправностей
Готовность и прогнозирование возможных рисков и
их устранения
Коммуникация
Свободная коммуникация внутри проекта
Далее на стадии планирования первостепенной значимостью обладают
такие факторы как миссия (то есть четкая цель и на ее основе составляет план
проекта с детальными проработанными запросами ресурсов). Важно на данной
стадии составить детально проработанный план проекта со списком
68
необходимых ресур
сов и стадий проекта в целом. Кроме того, на этой фазе
следует уделять большее внимание поддержке топ-менеджмента, то есть
готовность менеджмента находить и предоставлять необходимые ресурсы для
проекта (финансовые, технологические, человеческие), а также довольно важно
на этапе планирования учитывать возможные риски и затраты на их
устранение. Помимо этого, в процессе планирование важно определиться с
персоналом, с набором компетенций, необходимых для реализации проекта.
Таким образом, разрабатываемый нами проект развития МРМЦ ГБУЗ
Республики Крым «Крымская республиканская клиническая больница имени
Н.А. Семашко» по открытию медицинского центра, оказал положительное
влияние на развитие предприятия. Разработанный проект экономически
окупаем и эффективен.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В первой главе выпускной квалификационной работы нами были
изучены теоретические основы проектной деятельности. Суть проектной
деятельности заключается в организации, планировании, руководстве,
координации трудовых, финансовых и материально-технических ресурсов,
которые направляются на эффективное достижение целей организации
посредством использования современных методов, техники и технологии
руководства в целях достижения установленных в проекте результатов по
составу и объему работ, стоимости, времени.
Проектная деятельность - это планирование и выполнение задачи при
достижении максимального эффекта. Проектная деятельность обеспечивает
процесс, помогающий скоординировать усилия таким образом, чтобы
обеспечить создание необходимого продукта (услуги или плана) в необходимое
время, для конкретного потребителя и в рамках лимитов ресурсов, которые
установлены в организации.
Жизненный цикл проекта представляет собой систему предсказуемых
изменений, состоящую из определенной последовательности состояний,
которые сопровождают организацию в течение всего времени ее
существования, начиная от момента создания и заканчивая моментом
ликвидации.
Во второй главе дипломной работы нами было проведено практическое
исследование проектной деятельности в МРМЦ ГБУЗ Республики Крым
«Крымская республиканская клиническая больница имени Н.А. Семашко».
Рассмотрены проблемы и недостатки проектной деятельности организации.
МРМЦ ГБУЗ Республики Крым «Крымская республиканская клиническая
больница имени Н.А. Семашко» является многопрофильным
высококвалифицированным медицинским учреждением, которое под
непосредственным руководством Министерства здравоохранения Республики
Крым и при поддержке правительства и государства выполняет лечебно-
70
диагностическую, научную и учебно-методическую работу для жителей Крыма
и России.
Следует отметить, что МРМЦ ГБУЗ Республики Крым «Крымская
республиканская клиническая больница имени Н.А. Семашко» достаточно
успешно развивается, что подтверждают присвоенные ей уровни качества.
МРМЦ ГБУЗ Республики Крым «Крымская республиканская клиническая
больница имени Н.А. Семашко» за весь анализируемый период относится к
типу с абсолютной устойчивостью финансового состояния организации. Так же
финансовая устойчивость больницы характеризуется состоянием собственных
и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых
коэффициентов.
В третьей главе разработаны рекомендации по реализации проекта и
определена ожидаемая экономическая эффективность. В ноябре 2019 года
МРМЦ ГБУЗ Республики Крым «Крымская республиканская клиническая
больница имени Н.А. Семашко» сможет открыть новый медицинский центр.
Цель проекта – увеличение капитала медицинского предприятия путем
получения прибыли от реализации медицинских услуг и выполнения
диагностики. Анализ медицинского рынка показал наличие платежеспособного
спроса и выявил благоприятную конъюнктуру для реализации медицинского
проекта в ближайшие годы. Для финансирования медицинского проекта
планируется получить в банке долгосрочный кредит в размере 6,5 млн. руб. на
30 месяцев.
Срок окупаемости проекта 1,58 года. Было выявлено, что на различных
стадиях преобладают по важности те или иные факторы. Так, на стадии
инициализации проекта важны цели компании (ясные, четкие и реалистичные),
а также важна консультация с клиентом, чтобы на самом первом этапе создания
проекта определиться с ключевыми требованиями заказчика.
Таким образом, разрабатываемый нами проект развития МРМЦ ГБУЗ
Республики Крым «Крымская республиканская клиническая больница имени
Н.А. Семашко» по открытию медицинского центра, оказал положительное
71
влияние на развитие предприятия. Разработанный инвестиционный проект
экономически окупаем и эффективен.
72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1) Александрова А.В. Стратегический менеджмент / А.В. Александрова,
С.А. Курашова. – М.:, 2018. – 320 c.
2) Андрейчиков А.В. Проект развития фирмы – М, 2017. – 396 c.
3) Ансофф И. Стратегическое управление/Пер. с англ. под ред. Евенко
Л.И. -М., 2018. – 519 с.
4) Баронов В.В. Условия, факторы, методы при разработке стратегии.
М. , 2016. – 328 с.
5) Богданов В. А. Управление проектами. – М., 2017. – 248 с.
6) Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной
деятельности предприятия. − М.: Финансы и статистика, 2018. – 360 с.
7) Брумштейн Ю. М. Стадии и этапы жизненного цикла проекта, М. -
2016. - 190 с.
8) Будыльский А. В. Составление расписания проекта. М, - 2018. -
220 с.
9) Васильков Ю.В. Управление процессами// «Методы менеджмента
качества», 2017 – 270 с.
10) Верзух Эрик. Управление проектами: ускоренный курс по МВА.
М., 2017. – 480 с.
11) Гатина Л.И. Стратегическое планирование развития предприятия:
учебно-методическое пособие. - Казань, 2018. – с. 68
12) Данилов И.П. Проблемы стратегического развития предприятия /
И.П. Данилов. – М., 2017. – 129 с.
13) Зенкина И.В. Понятие и характеристика жизненного цикла проекта –
Режим доступа: http://www.auditfin.com/fin/2017/1/2017_I_03_06.pdf
14) Зуб А.Т. Управление проектами. – М.: Юрайт, 2016. – 424 с.
15) Иванова Е.А. Оценка стратегических альтернатив. - Ростов-н/Д.:
Феникс, 2018. - 298 с.
73
16) Ильина О.С. Методология управления проектами. Становление,
современное состояние и развитие - М: Инфра-М, 2015. – 208 с.
17) Катькало В.С. Эволюция теории стратегического управления. - СПб,
2015. – 548 с.
18) Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор
инвестиций, анализ отчетности. – М., 2016. – 230 с.
19) Коваленко С. Управление проектами. –М., 2018. – 192 с.
20) Котлер Ф., Боуэн Дж. Мейкенз Дж. Маркетинг: Учебник для вузов/
Пер. с англ. 2016. – с. 581
21) Кэмпбел Д., Стоунхаус Дж., Хьюстон Б. Стратегический менеджмент:
учебник / Пер. с англ. Н.И. Алмазовой. — М., 2018. — с. 52
22) Латкин А.А., Давиденко В.П. Сущность и необходимость
проектной деятельности. - Самара, 2016. – 322 с.
23) Литвак Б.Г. Стратегический менеджмент / Б.Г. Литвак. - М.: Юрайт,
2018. – с. 174
24) Лобанова Е.Н. Стратегическое планирование и прогнозирование на
предприятии // Экономические науки. – 2017. – с. 240
25) Локк Дэннис. Основы управления проектами. - М.: Изд-во
«HIPPO», 2016. – 324 с.
26) Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. – М.:
Высшая школа, 2018. – 960 с.
27) Майкл Мескон, Майкл Альберт, Франклин Хедоури. Основы
менеджмента: пер. С англ.-М.: Дело, 2016. – 412 с.
28) Маленков Ю.А. Стратегический менеджмент / Ю.А. Маленков. – М.:
Проспект, 2016. – 720 с.
29) Отчетность ГБУЗ РК «Республиканской клинической больницы им.
Н.А. Семашко» - Электронный ресурс – www/ Semashko
30) Половников А.В. Эффективное управление проектами. М, 2018. -
340 с.
31) Тихомирова О.Л. Управление проектами. –М., 2018 – 276 с.
74