64
Побудительные механизмы должны быть равными для разных субъектов
рынка иностранных инвестиций. Предоставление особых льгот для крупного
инвестора ущемляет права более мелких клиентов, а именно их стратегии в
большей степени способны осуществлять модернизацию реального сектора без
ущемления национальных операторов. Критерием предоставления льгот должен
стать не размер инвестиционного проекта, а степень вклада в модернизацию
национального производства.
Необходимо совмещать стимулы для иностранных инвестиций с
выдвижением требований к иностранному капиталу.
Политика привлечения иностранных инвестиций не должна
осуществляться по принципу: «Победа любой ценой». Все страны-конкуренты
России по привлечению иностранных инвестиций комбинировали
стимулирование иностранных инвестиций и требования к иностранным партне-
рам по участию в решении национальных задач. Существуют два варианта
тактики выдвижения требований к донорам иностранных инвестиций: без
предоставления особых стимулов и в обмен на отраслевые или региональные
стимуляторы.
В первом случае такие действия оправданы для особо прибыльных про-
ектов, которые не нуждаются в мощных стимуляторах. Например, в
нефтедобывающем секторе значительное число западных компаний ищут воз-
можности приобретения больших пакетов акций прибыльных местных пред-
приятий и без побудительных механизмов.
Побудительные мотивы должны оговариваться требованиями экспорта
определенного объема выпускаемой продукции, переноса передовых технологий
или проведения обучающих программ для рабочих и управленческого
персонала. В Индии иностранные инвесторы получают «зеленый свет» от пра-
вительства лишь после того, как обоснуют свое содействие социально-эконо-
мическому развитию.
Для России будет удобно комбинировать оба варианта действий. Возмо-
жен общий режим с рядом ограничений, но без специальных побудительных
65
механизмов. Он может быть дополнен особым режимом для компаний, которые
инвестируют в приоритетные отрасли и регионы. Последней категории
инвесторов могут быть предложены особые льготы, но их отбор должен про-
водиться более жестко. Иностранные компании, ведущие за собой новых ин-
весторов, также могут вознаграждаться в зависимости от важности инвестиций.
Применительно к России требованиями к донорам иностранных
инвестиций могут быть:
- перенос передовых технологий или программное обучение рабочих и
промышленного персонала,
- в отдельных случаях содействие социально-экономическому развитию и
улучшению торгового баланса.[6]
Использование побудительных механизмов для иностранных инвестиций
может стать успешным, если оно строится на строгом сопоставлении затрат по
их применению и достигнутых результатов.
Финансовые затраты по каждому побудительному механизму (расход)
рекомендуется регулярно сравнивать с достигнутыми результатами (доход).
Разработанные побудительные механизмы должны рекламироваться через
опубликование специальных материалов, проведение семинаров и визиты на
высоком уровне". Общие категории стимулов могут быть отражены в программе.
Для эффективного внедрения и мониторинга за действием побудительных схем
необходимо развитие специальных административных структур.
Налоговые уступки для иностранных инвесторов могут быстро увеличить
товарное предложение и налогооблагаемую базу, создав условия для оплаты
внешнего долга.
Следует соизмерять долгосрочные выгоды от финансовых льгот (сни-
жение налоговых ставок беспошлинный импорт и специальное снижение
стоимости активов) с краткосрочными первоначальными бюджетными
потерями.
Необходимо изучить воздействие каждого стимулятора, а также аккуратно
спланировать и скоординировать меры, чтобы максимально уменьшить
66
отрицательные последствия для региональной экономики от запуска стимулов
иностранных инвестиций. Если конкуренция между регионами ведет к
чрезмерным потерям, она может быть антипродуктивной. Подобные налоговые
и прочие льготы должны предлагаться тогда, когда региональные
администрации имеют идентичные приоритеты секторального развития. Совет
Федерации может служить тем форумом, где региональные власти смогли бы
координировать свои программы, утверждать меры, которые не вступают в
противоречие с национальными целями. Возможно принятие специального
пакета для отдаленных и отсталых регионов. Такой подход будет поощрять
региональные промоутерские организации активно подключаться к российским
программам по стимулированию иностранных инвестиций.
Освобождение от пошлин должно быть расширено за счет импорта обо-
рудования и техники, недоступной в России, и только до тех пор, пока местные
структуры не будут в состоянии ее производить.
Беспошлинный импорт оборудования должен распространяться как на
отечественных, так и на иностранных инвесторов, и только в том случае, если
они не имеют возможности приобрести его в стране. Кроме того, подобные
льготы могут предоставляться компаниям, экспортирующим выпускаемую
продукцию и обучающим или развивающим человеческие ресурсы. Сырье и
полуфабрикаты (сталь, цветные металлы, пластики, керамика, стекло, лес и т.п.)
должны приобретаться по преимуществу у местных поставщиков.
3.2 Создание информационной системы для инвесторов
Эффективная инфраструктура для иностранных инвестиций предполагает
учреждение специальной системы для иностранных инвесторов, которая
опиралась бы на современные технологии передачи данных, включая Интернет,
чтобы обеспечить доступ к информации заинтересованных компаний и масс-
медиа. Инвесторы нуждаются в полной информации о перспективах бизнеса,
законодательстве и возможностях кооперации с российскими партнерами в
67
соответствующих отраслях и регионах. Наличие такой системы поможет и
российским предприятиям, ищущим партнеров, готовиться к стратегическим
встречам и вопросам.
Влияние информации и экономической статистики на инвестиционные
решения трудно переоценить. Большинство западных компаний недостаточно
информированы об основных фактах экономики, промышленности и права в
России и других странах СНГ. Подобная неопределенность тормозит рост ин-
вестиций. Объективная информация могла бы значительно повлиять на пра-
вильное восприятие России инвесторами, которое иногда искажается сенса-
ционными сообщениями в новостях, что приводит к неверной оценке российской
реальности и блокирует инвестиционные проекты. Неопределенность,
вызванная недостатком информации, должна устраняться.
Основные информационные интересы для иностранных бизнесменов
представляет информация по следующим позициям: а) внутренняя и между-
народная конкуренция; б) перспективы основных рынков; в) каналы дистри-
буции, конкуренции; г) уровень технологического развития; г) правовые ас-
пекты.
Зарубежным инвесторам необходимо предоставлять полный спектр дан-
ных, а также возможности контактов, что позволит им оценить экономическое
окружение и потенциал промышленной кооперации до того, как будут
выработаны стратегии проникновения и экспансии бизнеса. Им необходимо
продемонстрировать, до какой степени политическое, макроэкономическое и
правовое окружение удовлетворяет требованиям стабильности, и сколько ад-
министративных препон необходимо преодолеть, прежде чем инвестиционный
проект будет утвержден.
Иностранные инвесторы стремятся знать, как развиваются иностранные
инвестиции в их отраслях и смежных секторах. Подобная информация позволяет
им планировать момент своего проникновения на рынок России так, чтобы
защитить свою долю рынка, прежде чем придут конкуренты. Информация
должна включать аналитические результаты факторного анализа развития
68
производства, потребления, занятости, а также ключевых субъектов отраслевых
рынков. Именно такой высокий уровень информации адекватен рынку
иностранных инвестиций. Подобная информация должна сосредоточиваться в
российских торговых комиссиях и дипломатических миссиях, Интернете, так как
потенциальные инвесторы начинают знакомство со страной в месте своего
проживания, а также в специальных структурах.[18]
Официальная статистика, публикуемая Росстатом и таможенной службой,
может использоваться для предварительной оценки рынка. Эти организации и
отдельные министерства, располагающие статистическими департаментами,
приняли международные стандарты, что облегчает сравнение данных. В
динамично меняющейся обстановке статистика быстро устаревает и власти
вынуждены постоянно обновлять банк данных, чтобы они не только описывали
не только реалии прошлого, но и текущие моменты. Тем не менее статистика
должна сопровождаться качественной информацией по вопросам анализа
экономических факторов, изменений и развития производства, потребления,
занятости.
Отраслевые показатели обязательно должны касаться конкретных
ключевых игроков по отраслям (рыночных субъектов). Это облегчит донорам
иностранных инвестиций поиски путей координации с отечественными
производителями.
Необходимо наладить специальную информационную сеть для
иностранных инвестиций и снабжать информационными данными проводников
иностранных инвестиций.
Обычно потенциальные инвесторы начинают ознакомление со страной,
контактируя со своими или российскими торгово-дипломатическими миссиями
у себя в странах. Поэтому иностранные и российские миссии за рубежом должны
регулярно снабжаться современными данными и информационными
материалами по иностранным инвестициям, выпускаемыми государственными
службами (т.е. брошюры об экономическом и промышленном потенциале,
налоговых льготах, побудительные механизмы, предлагаемые в особых
69
экономических зонах, состояние спроса и предложения в основных регионах).
Дипломатический корпус России должен уметь откликаться на информационные
запросы иностранных инвесторов.
Информация, отражающая круг интересов доноров иностранных
инвестиций, должна распространяться среди общественных деятелей,
представителей организаций технической помощи и прочих «ускорителей»
иностранных инвестиций и быть достоверной.
Мировой опыт показывает, что многие региональные администрации
промышленно развитых стран распространяют информацию через диплома-
тические представительства, особенно если они не имеют собственных пред-
ставительств в стране-реципиенте. Достаточно редко региональные власти от-
крывают собственные представительства.
России необходимо уделить особое внимание пропаганде своих местных
преимуществ через публикацию информационных и промоутерских материалов.
Сбор информации, печать и распространение необходимо проводить в сотрудни-
честве с местными властями. Оптимизация поставки данных о регионах является
главным фактором успеха информационной программы страны.
Многие районные и региональные администрации Российской Федерации
также стали печатать и распространять профессиональную документацию об
истории, задачах и потенциале своих регионов (например, Ленинградская,
Самарская области, Санкт-Петербург). Но их издания не всегда и не полностью
можно найти в Интернете, а только на местах, труднее — в Москве и практически
невозможно за рубежом.
Информация по преимуществам и стимуляторам, предлагаемым ведущими
регионами, должна получить более широкое распространение через сеть
российских консульств, сеть международных партнерских организаций и спе-
циализированных вебсайтов.
Особое внимание должно уделяться информации о ведущих отраслях и
предприятиях в агломератах с населением, превышающим 0,5 млн чел. В от-
сутствие строгой координации со стороны федеральных структур отдельные
70
российские региональные власти начали развивать промышленную кооперацию
непосредственно с индустриальными странами. Этот тип кооперации
предполагает определенный обмен информацией и публикациями, но его
аудитория ограничена. Итак, создание современной информационной системы
становится важнейшей задачей на пути координации действий между
центральным правительством и региональными властями.
На федеральном уровне необходимо выпускать множество общих и
специализированных изданий. При разработке программы публикаций
необходимо учесть потребности иностранных инвесторов. Такая программа
должна включать:
- общие публикации (по российской экономике в целом);
- отраслевые аналитические обзоры;
- региональные исследования;
- информацию о потенциальных инвестиционных проектах;
- рекламные материалы (включая информацию о механизмах утверждения,
побудительных механизмах, правовом климате).[15]
Публикации, требующие глубоких исследований и анализа, могли бы из-
даваться в сотрудничестве с региональными организациями, властными струк-
турами и статистическими службами. Все важнейшие публикации должны из-
даваться на английском и русском языке.
Для выпуска и распространения высококачественных информационных
материалов необходимо наладить сотрудничество или нанимать вы-
сококлассных составителей, редакторов, переводчиков и дизайнеров. При
широком международном распространении материалов должны быть исполь-
зованы всевозможные каналы: сеть российских посольств и консульств, меж-
дународные организации, торговые палаты, книжные магазины, ярмарки и не-
посредственная рассылка ведущим предприятиям.
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Существенную роль в развитии российской экономики в последнее время
играли средства, привлеченные со стороны, - прямые инвестиции, кредиты и
портфельные инвестиции. Особенно важны прямые инвестиции, вместе с ними
приходят новые технологии и управленческие схемы. Но прямых иностранных
инвестиций у нас очень мало (на душу населения в три раза меньше, чем в других
развивающихся странах) и их объем растет очень медленно.
Заемный капитал в принципе полезен для экономики. Но продуктивны
только долгосрочные кредиты. У нас же в основном краткосрочные и
среднесрочные. К тому же уже скоро размер внешнего долга частного сектора
может составить большую проблему. Поэтому на этот источник как основной в
дальнейшем можно не рассчитывать. Что касается портфельных инвестиций, то
их приходит много, но они создают скорее проблемы с точки зрения укрепления
рубля и избыточной инфляции.
Отток иностранных инвестиций из России начался ещё в 2014 году, после
введения санкций и ухода с отечественного рынка крупных зарубежных
компаний. В 2015 году этот тренд только усилился, в условиях падения цен на
нефть и низкого курса рубля, а также дальнейшего ухудшения международных
отношений заметно поубавилось желающих вкладывать деньги в российскую
экономику.
В декабре 2015 г. снижение инвестиционной активности в российской
экономике ускорилось и составило 8,1% (в предыдущем месяце было 6,5%). В
результате номинальный объем инвестиций в основной капитал, по оценке
Росстата, за январь-декабрь 2015 г. составил 14 555,9 млрд. рублей, а физический
объем по сравнению с соответствующим периодом 2014 года снизился на 8,4%
(в январе-ноябре снижение составило 8,5%). Во внутригодовой динамике
наибольшее сокращение было зафиксировано в III квартале (на 13,0%).
К основным факторам торможения инвестиционных процессов можно
отнести снижение потребительского спроса, вызванное падением реальных
72
доходов населения и ограничения источников финансирования (ограничения
возможности заимствования российскими компаниями кредитных ресурсов за
рубежом и высокие процентные ставки по кредитам отечественных банков).
Объем кредитных средств, предоставленных нефинансовым организациям-
резидентам в рублях и иностранной валюте, по данным Банка России, по
состоянию на 01.12.2015 г. в номинальном выражении снизился на 12,3% по
сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общая сумма
задолженности по кредитам выросла на 9,1 процента.
Инвестиционный процесс традиционно запаздывает в реакции в ходе
кризиса против показателей производства, ВВП, биржи — следует оставаться
осторожным в будущих оценках. Падение инвестиций продолжится, если не
произойдет поворота в сторону роста спроса и изменения условий
хозяйствования, особенно в малом и среднем бизнесе и в ряде отраслей, в
последние годы зависевших от федеральной поддержки
Для улучшения инвестиционного климата в стране можно предложить
следующие направления совершенствования государственного регулирования
инвестиционной деятельности:
1. Усиление роли государственного регулирования и стимулирования в
инвестиционной деятельности. В первую очередь это развитие системы
государственной поддержки высокоэффективных инвестиционных проектов и
повышение эффективности использования бюджетных средств,
предусмотренных на эти цели; государственное регулирование процесса
финансового оздоровления предприятий на основе их реформирования;
совершенствования системы конкурсного отбора инвестиционных проектов;
совершенствования системы гарантий.
2. Создание условий для использования внутренних накоплений региона в
инвестиционных целях. Здесь необходимо разработать конкретные меры для
стимулирования развития малого и среднего предпринимательства на основе
развития государственной поддержки, обеспечения безопасности их
деятельности, совершенствования системы налогообложения в части средств,
73
зачисляемых в региональный бюджет; привлечения накоплений населения в
жилищную сферу, в том числе за счет предоставления жилищных субсидий,
долгосрочных жилищных кредитов, развития системы ипотечного кредитования
жилья, в том числе на основе создания единого залогового реестра.
3. Создание условий для накопления предприятиями собственного
инвестиционного потенциала. Это проведение гибкой амортизационной
политики, расширение практики консервации неиспользуемого оборудования,
предоставление инвестиционных налоговых кредитов, реструктуризации
задолженности в бюджеты и льготное налогообложение реинвестируемой
прибыли в части платежей, зачисляемых в региональный бюджет.
4. Создание условий для соблюдения законных прав и интересов
инвесторов и зашиты инвестиций, в том числе за счет создания системы
страхования инвестиционных рисков.
5. Развитие инвестиционной инфраструктуры. Здесь представляется
необходимым расширение практики привлечения средств международных
инвестиционных фондов в виде грантов; развитие рынка ценных бумаг и
стимулирование использования его инструментов для привлечения инвестиций
и стимулирование, и упорядочение инвестиционной деятельности страховых
лизинговых компаний, пенсионных и паевых фондов.
6. Развитие межрегионального и международного сотрудничества в
области инвестиций, расширение практики сотрудничества в инвестиционной
сфере с территориальными образованиями иностранных государств и
крупнейшими корпорациями.
Комплексная реализация данных направлений будет способствовать
повышению эффективности государственного регулирования инвестиционной
деятельностью в РФ.