5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ................................................................................................................... 6
Глава 1 Теоретические аспекты формирования и оценки эффективности
промышленных инвестиций ................................................................................... 9
1.1. Роль инвестиционной деятельности в развитии промышленного
предприятия ............................................................................................................. 9
1.2. Основы планирования инвестиций промышленного предприятия .......... 17
1.3. Экономическая эффективность промышленных инвестиций ................... 20
Глава 2. Оценка эффективности промышленных инвестиций ООО «Куб» ... 34
2.1. Общая характеристика стратегии развития ООО «Куб» и источников
финансирования стратегии ................................................................................... 34
2.2. Анализ направлений промышленных инвестиций ООО «Куб» ............... 43
2.3. Оценка эффективности промышленных инвестиций ООО «Куб» ........... 45
Глава 3. Предложения по повышению эффективности промышленных
инвестиций ООО «Куб» ....................................................................................... 48
3.1. Пути повышения экономической эффективности промышленных
инвестиций ООО «Куб» ....................................................................................... 48
3.2. Оценка эффективности предложений по повышению эффективности
промышленных инвестиций ООО «Куб» ........................................................... 54
Заключение ............................................................................................................ 69
Список использованных источников .................................................................. 73
Приложения
6
Введение
Актуальность исследования обусловлена следующими обстоятельствами.
Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются
обновление имеющейся материально - технической базы, наращивание
объемов производства, освоение новых видов деятельности и т.д.
Актуальность данной темы заключается в том, что инвестиционная
деятельность является важным компонентом успешного развития
предприятия, она во многом обеспечивает достижение поставленных целей, в
частности, увеличения доходов предприятия, а, следовательно, бюджета
страны и населения. Поэтому создание оптимальных условий осуществления
инвестиционной деятельности является основным фактором экономического
роста. В связи с этим все более актуальной становится проблема
усовершенствования механизма эффективного управления инвестиционными
ресурсами, в том числе оценки эффективности инвестиционных вложений и
инвестиционного планирования на предприятии.
При этом, рассматривая инвестиции как инвестиционные проекты
можно оценивать последние как с точки зрения эффекта, так и с точки зрения
их эффективности. Различие данных понятий заключается в том, что эффект
оценивается в абсолютных (стоимостных, временных, натуральных) либо в
относительных (проценты, индексы, коэффициенты) показателях. Эффект
может быть положительным, нулевым, отрицательным. Тогда как под
эффективностью понимается отношение эффекта к затратам на его
получение. Именно анализ инвестиционных проектов с точки зрения
эффективности позволяет говорить о выгодности того или иного
предприятия. При этом показатели экономической эффективности - это
группа показателей, связывающих эффект, время и затраты на его получение.
Вопросы оценки эффективности инвестиционных проектов
рассматривались в литературе достаточно подробно. Этой проблематикой
занимались такие российские ученые, как: В.Ю. Попов, С.В., С.А.Сироткин,
7
М.А. Николаев. Значительный вклад в изучение этой тематики внесли
и зарубежные экономисты. Среди них можно выделить работы Г.Н. Бирман.
Объект исследования: ООО «Куб»
Предмет исследования – инвестиции ООО «Куб».
Цель работы: формулирование предложение по повышению
эффективности инвестиционных вложений ООО «Куб».
Задачи исследования:
- актуализировать теоретические аспекты эффективности инвестиций
промышленного предприятия;
- провести анализ эффективности инвестиционной деятельности ООО
«Куб»;
-разработать предложения по повышению эффективности
инвестиционной деятельности ООО «Куб»
В работе применяются методы исследования – абстрагирование,
анализ, синтез, моделирование, наблюдение, сравнение.
Структура работы: работа состоит из введения, 3-х глав, заключения и
списка использованных источников.
Во введении обоснована актуальность проблемы промышленных
инвестиций в современных условиях, поставлена цель и задачи
исследования, объект и предмет исследования, изложены методы.
В первой главе «Теоретические аспекты формирования и оценки
эффективности промышленных инвестиций» раскрыта роль инвестиционной
деятельности в развитии промышленного предприятия, выявлены основы
планирования инвестиций промышленного предприятия, проведен анализ
экономической эффективности промышленных инвестиций.
Во второй главе «Оценка эффективности промышленных инвестиций
ООО «Куб»» представлена общая характеристика стратегии развития ООО
«Куб» и источников финансирования стратегии, проведен анализ
направлений промышленных инвестиций ООО «Куб», оценена
эффективность промышленных инвестиций ООО «Куб».
8
В третьей главе «Предложения по повышению эффективности
промышленных инвестиций ООО «Куб»» представлены пути повышения
экономической эффективности промышленных инвестиций ООО «Куб» и
оценена эффективность предложений по повышению эффективности
промышленных инвестиций ООО «Куб».
В заключении отражены основные положения выпускной
квалификационной работы и сформулированы общие выводы.
В приложение представлены расчетные таблицы и копии финансовой
отчетности объекта исследования за выбранные для анализа периоды.
9
Глава 1 Теоретические аспекты формирования и оценки
эффективности промышленных инвестиций
1.1. Роль инвестиционной деятельности в развитии промышленного
предприятия
Эффективность деятельности предприятия зависит от осуществления
инвестиций. Ни одно предприятие или компания, разумеется, не в состоянии
функционировать без финансовых средств. А для развития далеко не всегда
хватает собственных средств. В этом случае прибегают к привлечению
инвестиций со стороны, то есть инвесторов. Кроме того, инвестиционная
деятельность предприятия может заключаться во вложении средств в
различные сферы экономического рынка самим предприятием. Это может
быть как собственное производство каких-либо товаров, так и
финансирование сторонних проектов и разработок для получения
финансовых дивидендов.
Для большинства промышленных организаций 2015 г. стал периодом
серьезных вызовов, оказывающих сдерживающее влияние на
инвестиционную активность российских предпринимателей, работающих на
рынке производства товаров.
Среди основных барьеров, ограничивающих предпринимательскую и
инвестиционную активность промышленных предприятий, явным лидером
является «высокий процент коммерческого кредита». О существенном
негативном влиянии данного фактора констатировали восемь респондентов
из десяти. Второе и третье место по существенному давлению на бизнес
поделили «неопределенность экономической обстановки в стране» и «низкий
спрос на продукцию своих предприятий»
1
.
Входе опроса руководителей, проведенного Центром конъюнктурных
исследований Института статистических исследований и экономики знаний
НИУ ВШЭ, только 13% руководителей констатировали об улучшении
инвестиционной активности своих промышленных предприятий в 2015 г. по
1
Инвестиционная активность российских промышленных предприятий в 2015 году – М.: НИУ ВШЭ, 2016. –
С. 4.
10
сравнению с 2014 г. При этом 41% респондентов сочли, что текущее
состояние инвестиционного процесса ниже уровня предыдущего года.
Краткосрочные оценки относительно ожидаемого состояния
инвестиционной активности промышленных предприятий в 2016 г.
свидетельствуют, что 60% руководителей не надеются на позитивные
изменения динамики инвест-процессов, а 20% руководителей указали на ее
дальнейшее ослабление (рисунок 1).
Рискнок 1 Распределение предпринимательских оценок
относительно текущего и ожидаемого состояния инвестиционной
активности предприятий в 2016 г.
2
В то же время, анализ предпринимательских суждений относительно
горизонтов долгосрочного планирования инвестиционной деятельности
позволяет констатировать, что большинство из них если и располагают
планами, то ориентированными на реализацию максимум до 2018 и 2020 гг.
При этом, обращает на себя внимание тот факт, что у более чем половины
опрошенных руководителей было зафиксировано полное отсутствие
долгосрочного стратегического планирования инвестиционной деятельности
(рисунок 2).
2
Инвестиционная активность российских промышленных предприятий в 2015 году –М.: НИУ ВШЭ, 2016. –
С. 4.
11
Рисунок 2. Планы долгосрочного развития инвестиционной
деятельности на предприятиях
3
Анализируя мнения респондентов относительно возможности
существенного улучшения предпринимательского и инвестиционного
климата в России как в ближайшей, так и долгосрочной перспективе, следует
учитывать высокую степень дифференциации отраслей промышлености по
уровню развития и состоянию инвестиционной привлекательности. В целом,
полученные данные позволяют констатировать, что около 30%
руководителей промышленных производств не склонны в следующем году
рассчитывать на наращивание позитивных процессов.
Например, в 2016 г. только 4% руководителей надеются на
положительные изменения. Основной ожидаемый ориентир позитивных
корректив для руководителей – начиная с 2017 – до 2020 гг. Перемен до 2025
г. ожидали всего лишь 8% предпринимателей (рисунок 3).
3
Инвестиционная активность российских промышленных предприятий в 2015 году –М.: НИУ ВШЭ, 2016. –
С.5.
12
Рисунок 3. Распределение предпринимательских оценок,
относительно существенного улучшения предпринимательского и
инвестиционного климата в России
4
Согласно результатам обследования, в 2014-2015 гг. модернизация
производства стала превалирующим направлением вложения финансовых
средств на предприятиях, занимающихся инвестированием, о чем сообщили
более 60% их руководителей. Следующим по степени важности
направлением предприниматели посчитали вложения в расширение
производства, а также в реализацию программы импортозамещения.
Направлением – аут-сайдером по вложению финансовых средств, стали
финансовые инструменты, о чем сообщили только 6% предпринимателей.
Как показывают результаты опросов руководителей 3,5 тыс. крупных
и средних промышленных предприятий, в ежемесячном режиме проводимых
Росстатом, основной композитный индикатор данного исследования –
Индекс предпринимательской уверенности, в течение года демонстрировал
отрицательные значения (среднее значение за год составило -6%).
Проведенное исследование позволило установить, что в последние
два года на промышленных предприятиях осуществлялись инвестиционные
4
Инвестиционная активность российских промышленных предприятий в 2015 году –М.: НИУ ВШЭ, 2016. –
С.6
13
проекты, преимущественно связанные с модернизацией производственных
мощностей. Данный факт зафиксировали 76% респондентов.
Это, в частности, подтверждается и распределением
предпринимательских оценок относительно направлений, в которые в
первую очередь руководители вкладывали имеющиеся финансовые ресурсы.
Согласно результатам обследования, в 2014-2015 гг. модернизация
производства стала превалирующим направлением вложения финансовых
средств на предприятиях, занимающихся инвестированием, о чем сообщили
более 60% их руководителей. Следующим по степени важности
направлением предприниматели посчитали вложения в расширение
производства, а также в реализацию программы импортозамещения.
Направлением – аут-сайдером по вложению финансовых средств, стали
финансовые инструменты, о чем сообщили только 6% предпринимателей.
Задача роста производительности труда на многих промышленных
предприятиях в ближайшей перспективе имеет весомое значение.
Проведенное исследование полностью подтверждает этот тезис, так как
анализ влияния на динамику произво дительности труда в запланированных
инвестиционных мероприятий в модернизацию производства демонстрирует
именно такую тенденцию.
В частности, по мнению большинства руководителей,
запланированные инвестиции в модернизацию производства позволят
повысить производительность труда минимум на 1-5%, а максимум – от 6 до
15%. Об этом сообщили 36 и 27% предпринимателей соответственно.
Обращает на себя внимание распределение мнений руководителей
относительно вопросов импортозамещения на предприятиях.
5
В частности, более 80% респондентов сообщили, что в 2015 г.
отсутствовали проекты, направленные на создание импортозамещающей
продукции. Только 19% руководителей констатировали обратное.
5
Инвестиционная активность российских промышленных предприятий в 2015 году –М.: НИУ ВШЭ, 2016. –
С.7
14
При этом, на вопрос относительно возможностей в ближайшей
перспективе инвестировать в модернизацию производства для выпуска
импортозамещающей продукции, руководителей отмечали, что для их
предприятия это невозможно, 30% – что существующий потенциал низок, а
практически четверть вообще затруднились с ответом. С высокой степенью
вероятности инвестировать для выпуска импортозамещающей продукции
готовы только на 12% предприятиях.
Очевидно, что сложившиеся приоритеты и оценки респондентов
относительно ключевых параметров инвестирования связаны с
возможностями финансового потенциала предприятий.
Как показало обследование, 74% респондентов отмечали, что
основными источниками инвестирования в основной капитал выступали
собственные средства. Одновременно, чуть более 40% руководителей
пользовались кредитными и заемными средствами.
6
Инвестиционная деятельность предприятия обеспечивается
практическим применением, является ее хозяйственной деятельностью. Она
направлена на привлечение инвестиционных средств, для развития фирмы.
Необходимо правильно подобрать объект инвестирования и обеспечить
правильную реализацию. Все это направлено на получение дохода в
будущем.
Инвестиционная деятельность предприятия двигается по двум
курсам: - внешний курс- внутренний курс. Чтобы предприятие работало
стабильно и приносило доход, необходимо внедрять новые технологии.
Такие два фактора, как инновационная и инвестиционная деятельность
предприятия определяют судьбу предприятия в будущем
7
.
Существует пять основных способов инновации: - применение
современной техники- новые технологические процессы - разработка новых
6
Инвестиционная активность российских промышленных предприятий в 2015 году –М.: НИУ ВШЭ, 2016. –
С.12
7
Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/ Пер. с англ. под ред. Л.П.
Белых.— М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2014.— С.56