63
• в конце 2019 года Альфа-Банк занял третье место по объему
размещения ипотечных кредитов;
• численность активных клиентов малого и среднего бизнеса
увеличилось с 442 тыс. до 538 тыс. на конец 2019 года;
• удельный вес на рынке корпоративного кредитования вырос до
4,2%.
Рассмотрим направления инвестиций коммерческих банков на примере
Альфа-Банка по данным годовой финансовой отчетности за 2019 год в
сравнении с 2018 годом.
В целом по состоянию на 01.01.2020 года вложения Альфа-Банка в
долевые ценные бумаги снизились на 6765040 тыс.руб., их них в акции
дочерних и зависимых организаций снизились на 6699953 тыс.руб., в прочее
участие – 65087 тыс.руб..
По состоянию на конец 2019 года продал полностью акции таких
организаций как Alfa Capital Holdings (Cyprus) Limited (Кипр), PAYMETECH
CYPRUS LIMITED (Кипр), ПАО «Балтийский банк» (Россия), и отказался
полностью от прочего участия в деятельности ООО «Бесконтакт» (Россия).
При этом открыл дочернюю организацию АО ДБ «Альфа-Банк» (Минкс) с
участием 30,77 % в уставном капитале, инвестировал 19,9% уставного
капитала ООО «Эскиз», 1% - SWIFT, 100% - OOO «ГЕО НПК», 4,9% - ООО
«ФЕНИКС», 0,10% - ООО «ОРИОН».
Так же из приведенной таблицы видно, что Альфа-Банк в 2019 году в
большинстве своем отказался от акций иностранных компаний, отдав
предпочтение отечественным организациям.
Коммерческие банки предпочтительнее инвестируют свои финансы в
долговые ценные бумаги в частности в корпоративные облигации.
Вложения в корпоративные облигации в своем объеме на порядок выше
чем вложения в акции. При этом вложения в корпоративные облигации
иностранных компаний больше примерно в 2 раза. Тем не менее за 2019 год
64
произошло снижение вложений в корпоративные облигации на 17394476
тыс.руб., (10,44%).
На 01.01.2020 года минимальный срок погашения долговых ценных
бумаг 1 месяц, а максимальный 8,5 лет, тогда как на 01.01.2019 года
минимальный срок погашения долговых ценных бумаг был 3 месяца, а
максимальный 12,75 лет, то есть сроки погашения на начало 2020 года
значительно снизились. Годовая ставка купона значительно не изменилась.
Набор отраслей секторов экономики и видов экономической
деятельности эмитентов самый разнообразный. Наибольший удельный вес в
структуре чистых вложений в долговые ценные бумаги (корпоративные
облигации) занимает транспорт, телекоммуникации и связь 27,79% в 2019 г. и
29,48% в 2018 г., хотя и наблюдается некоторое снижение на 1,51 %. Далее в
структуре вложений с разницей в сотые процента стоит металлургия, там тоже
наблюдается некоторое снижение доли в 2019 г. против 2018 г. в 2019 году
самые маленькие вложения Альфа-Банк осуществил в нефтяную и
нефтеперерабатывающую промышленность – 578170 тыс.руб. или 0,39 % от
всех своих инвестиций в облигации. Так же необходимо отметить что в 2019
году Альфа-Банк отказался от вложений в облигации в сфере
информационных и высоких технологий, когда как в 2018 году доля данных
инвестиций составляла 7,44% на сумму 12391303 тыс.руб. При этом увеличив
свои вложения в корпоративные облигации в таких отраслях как химия и
нефтехимия, торговля, добыча полезных ископаемых и драгоценных металлов
В структуре вложений Альфа-Банка в долговые ценные бумаги по
категориям качества преобладают облигации первой категории, их в 2019 году
86,48 % от общего числа, что на 1,33% больше чем в 2018 году. Облигаций
второй категории в 2019 году 13,13% и их стало меньше чем в 2018 году на
1,4%. Вместе с тем облигаций третьей категории качества стало на 0,08%
больше в 2019 году и их доля составила 0,39%.
65
Проведенный анализ показывает, что Альфа-Банк ведет достаточно
грамотную инвестиционную политику, направленную на высоко прибыльные
вложения с минимальными рисками потерь финансовых средств.
В данный момент идет планомерная работа по структурным изменениям
и созданию новой системной архитектуры Инвестиционного банка.
«А-Клуб» это услуги Private Banking от Альфа-Банка для состоятельных
значимых людей региона. А-Клуб предлагает особые, исключительные услуги
Private Banking: всеобъемлющий комплекс финансовых решений,
безопасность, конфиденциальность, удобство обслуживания финансов, услуги
персонального банкира в круглосуточном режиме, информация и прогнозы от
аналитиков Альфа-Банка, детальная проработка стратегии инвестирования,
формирование инвестиционных портфелей, специальные страховые
программы по защите бизнеса, имущества.
В 2019 году Альфа-Банк укрепил свои позиции на рынке
синдицированного кредитования. Альфа-Банк выступил организатором,
кредитным управляющим и букраннером синдицированного кредита в объеме
7 млрд рублей для Группы компаний «Альфа-Лизинг». Первоначально
заявленный объем кредита был установлен на уровне 5 млрд рублей.
Участниками сделки, кроме Альфа-Банка, стали четыре финансовых
института: Газпромбанк, банк Открытие, Татсоцбанк, Банк Аверс. Средства
предоставляются на 3 года на развитие розничного направления Группы.
Еще одно направление развития инвестиционного бизнеса - усиление
присутствия на рынке M&A, рынках акционерного капитала, связанное с
первичным размещение акций, а также брокерского обслуживания на рынке
акций.
Выводы по главе 3:
Процесс инвестиционной деятельности в России является довольно
сложным и требующим значительного рассмотрения и рассмотрения
аналитических данных на уровне макроэкономики. Так как, развитие
банковского сектора и экономики в России, в целом, определены общими
66
понятиями и имеют существенную связь, развитие инвестиционного
потенциала банка ведет за собой рост экономики в целом, и наоборот.
Основным фактором замедления развития данной отрасли является
большая степень риска, связанная с инвестированием средств банка в какую-
либо отрасль экономики, исходя из этого, банки предпочитают вкладывать
финансы в развитие собственного потенциала и банковских технологий.
Благодаря проведенному анализу деятельности банков на отечественном
рынке ценных бумаг можно сформулировать следующие тенденции:
ценных бумаг, меньше четверти из них являются публичными акционерными
обществами;
бумаги только 61 коммерческого банка (14,52 % от всех банков) включены в
котировальные списки фондовой биржи, что свидетельствует о
незначительном участии банков как эмитентов на отечественном рынке
ценных бумаг и наличии потенциала роста в данном направлении их
деятельности;
организованном рынке свидетельствует о неготовности банков к расширению
собственного капитала за счет привлечения широкого круга инвесторов;
снижения их доли в общем объеме обязательств банка, что указывает на
незначительную роль ценных бумаг в качестве инструмента расширения
ресурсной базы коммерческих банков;
коммерческих банков, позволило сделать вывод о стабильном приросте доли
ценных бумаг в совокупных активах за счет долговых ценных бумаг,
эмитированных преимущественно Российской Федерацией, Банком России и
прочими резидентами;
67
свидетельствует о том, что коммерческие банки не готовы активно
вкладываться в рисковые активы, что с одной стороны является выполнением
требования к коммерческим банкам, как надежным финансовым институтам.
Но, с другой, стороны, коммерческие банки являются крупными инвесторами
на рынке ценных бумаг с широкой ресурсной базой, и сокращение их интереса
к долевым ценным бумагам, в долгосрочной перспективе может привести к
сокращению размеров данного рынка;
роста участия в дочерних и зависимых обществах в совокупности с ростом
норматива Н12, что в дальнейшем может стать источником дополнительного
риска коммерческих банков и отразиться на их деятельности;
коммерческие банки составляют конкуренцию некредитным финансовым
организациям в части брокерского и депозитарного обслуживания, но при
этом значительно уступают в отрасли индивидуального доверительного
управления, занимая в ней менее 1 %.
На основе сформулированных тенденций возможно выделить проблемы
в деятельности отечественных коммерческих банков на рынке ценных бумаг
и предложить пути их решения:
1. Банк – эмитент. Проблема - Низкая доля обращающихся на рынке
акций коммерческих банков. Рекомендации - Стимулирование банков к
увеличению собственного капитала, путем как упрощения процедуры
эмиссии, так и с помощью снижения обязательных нормативов для банков,
привлекающих таким образом капитал. Результат - Рост капитализации
отечественного фондового рынка, поскольку коммерческие банки обладают
высокими рейтингами надежности, в банковском секторе успешно
функционирует система пруденциального надзора, то их долевые бумаги
будут пользоваться спросом.
68
2. Банк – Инвестор. Проблема - Незначительный объем инвестиций
коммерческих банков в ценные бумаги. Рекомендации - Снижение нормативов
на вложения в ценные бумаги определенного уровня и качества, и, наоборот,
ужесточение нормативов в отношении вложений в бумаги дочерних и
зависимых обществ. Результат - Повышение ликвидности отечественного
рынка ценных бумаг, рост спроса на организованном рынке приведет к
стимулированию организаций осуществлять публичные размещения, что, в
дальнейшем, положительно скажется на показателе капитализации.
3. Банк - Профессиональный участник рынка ценных бумаг. Проблема -
Сокращение клиентской базы индивидуального доверительного управления.
Рекомендации - Разработка внутрибанковских стратегий по привлечению
клиентов. Результат - Привлечение новых инвесторов на рынок ценных бумаг,
рост ликвидности рынка, получение банками дополнительного дохода.
69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Основная литература
1. Об акционерных обществах: Федеральный закон № 208–ФЗ от
26.12.1995 (ред. от 15.04.2019) [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
www.consultant.ru/ (дата обращения: 15.05.2020).
2. Федеральный закон от 02.12.1992 №395-1 (ред. от 02.11.2007) «О
банках и банковской деятельности»
3. Положение Банка России от 20.03.2006 №283-П «О порядке
формирования кредитными организациями резервов на возможные потери» //
(ред. от 01.09.2015);
4. Положение Банка России от 28.12.2012 №395-П «О методике
определения величины собственных средств (капитала) кредитных
организаций («Базель III»)» (ред. от 30.11.2015) // СПС «КонсультантПлюс»;
5. Основные направления развития финансового рынка Российской
Федерации на период 2019–2021 гг. [Электронный ресурс] // Центральный
Банк Российской Федерации. — Режим доступа:
www.cbr.ru/Content/Document/File/71220/main_directions.pdf (дата обращения:
17.04.2020)
6. Бургазлиев, А.А. Анализ вложений коммерческих банков в РФ на
рынке ценных бумаг / А.А. Бургазлиев // Новое слово в науке: стратегия науки:
сборник материалов V Международной научно-практической конференции
(Чебоксары,18 июня 2018 г.). — С. 201–204.
7. Деньги, кредит, банк и: учебник для вузов / под ред. Г. Н.
Белоглазовой.— М.: Юрайт, 2012 г
8. Деньги, кредит, банки: учебник для вузов по экономическим
специальностям / Финанс. акад. при Правительстве Рос. Федерации; под ред.
О. И. Лаврушина .— 5-е изд., стер. — М.: Кнорус, 2012
9. Деньги. Кредит. Банки: учебник / Ю. В. Базулин и др.; под ред. В.
В. Иванова, Б. И. Соколова .— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Проспект, 2016
70
10. Дубровик, И.В. Срочные сделки коммерческих банков на рынке
ценных бумаг / И.В. Дубровик // Современное состояние и перспективы
развития бухгалтерского учета, экономического анализа и аудита (Иркутск, 18
апреля 2013 г.). —С. 315–323.
11. Жидкова, И.С. Операции коммерческих банков на рынке ценных
бумаг и их целевая направленность / И.С. Жидкова, Л.Н. Милова // Проблемы
совершенствования организации производства и управления промышленными
предприятиями: Межвузовский сборник научных трудов (Самара). — 2016. —
№ 1. — С. 520–529.
12. Завгородняя, А.С. Деятельность коммерческих банков на рынке
ценных бумаг / А.С. Завгородняя, А.Ю. Аджиева// Вопросы науки и
образования. — 2018. — № 4 (16). — С. 20–22.
13. Зайцева, Л.Г. Посредническая деятельность коммерческих банков
на рынке ценных бумаг / Л.Г. Зайцева // Экономика устойчивого развития. —
2016. — № 4 (28). — С. 32–36.
14. Индексы акций Московской Биржи. Факты и цифры
[Электронный ресурс] // Московская Биржа. — Режим доступа:
www.moex.com/ru/factsheet (дата обращения: 15.05.2020).
15. Колпакова, Галина Михайловна. Финансы. Денежное обращение.
Кредит: учебное пособие для вузов / Г. М. Колпакова.— 3-е изд., перераб. и
доп. — М.: Финансы и статистика, 2014 г
16. Список участников торгов [Электронный ресурс] // Московская
Биржа. — Режим доступа: www.moex.com/ru/members.aspx?pge=2 (дата
обращения: 15.05.2020).
17. Сычева, И. Запретить нельзя разрешить / И. Сычева //
Депозитариум. — 2016. — № 2 (142). — С. 32–35.
18. Федоренко, И.Н. Уровень капитализации российского
банковского сектора и выход банков на рынок ценных бумаг/ И.Н. Федоренко
// Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2014. — № 18 (204). — С.
43–49.
71
19. Финансы и кредит: учебник для вузов / под ред. М. В.
Романовского, Г. Н. Белоглазовой.— М.: Высшее образование, 2015 г.
20. Яковлев, Д.С. Коммерческие банки как андеррайтеры на рынке
ценных бумаг / Д.С. Яковлев // Актуальные вопросы экономических наук. —
2009. — № 7. — С. 198–203.
21. Якунин, С.В. Механизм деятельности банка на рынке ценных
бумаг / С.В. Якунин // Вектор науки Тольяттинского государственного
университета. — 2010. — № 3 (13). — С. 177–179.
22. https://alfabank.ru/retail/2020/2/20/61260.html
23. www.moex.com/ru/listing/securities-list.aspx
Дополнительная литература
24. Беликов А.В. Необходимость активизации участия банков в
инвестиционном процессе вытекает из взаимозависимости успешного
развития банковской системы и экономики в целом. // Методический журнал
«Инвестиционный банкинг» № 3(3)/2016 г.;
25. Деньги, кредит, банки: Учебник/Под ред. О.И. Лаврушина.- 2-е
изд., перераб. и доп.— М.: Финансы и статистика, 2013 г.;
26. Иванова, Светлана Петровна. Деньги, кредит, банки: учебное
пособие / С. П. Иванова.— М.: Дашков и К, 2016 г.;
27. Игонина Л.Л.. Инвестиции/ Игонина Л.Л. – М.: Феникс, 2013
28. Инструкция Банка России от 03.12.2012 №139-И «Об
обязательных нормативах банков» (в ред. от 16.02.2015) // СПС
«КонсультантПлюс»;
29. Колпакова, Галина Михайловна. Финансы. Денежное обращение.
Кредит: учебное пособие для вузов / Г. М. Колпакова.— 3-е изд., перераб. и
доп. — М.: Финансы и статистика, 2014 г.;
30. Корчагин, Ю. А. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие / Ю. А.
Корчагин.— Ростов-н/Д: Феникс, 2014 г.;