53
меньшая доля в количестве лицензий профессиональных участников, то
можно сделать выводы о том, что они являются лидерами по приросту
клиентской базы в брокерской и депозитарной деятельности.
Рис. 5. Динамика числа клиентов на брокерском и депозитарном
обслуживании коммерческих банков, тыс. лиц.
Ситуация с индивидуальным доверительным управлением обстоит
иначе, доля клиентов коммерческих банков в общей численности учредителей
управления менее 1 тыс. лиц и за период с 2016 по 2018 гг. сократилась почти
в 2 раза с 1,50 до 0,78 тыс. лиц. При этом число клиентов — учредителей
управления у некредитных профессиональных участников возросло с 21,4 тыс.
лиц до 152,0 тыс. лиц. По информации Центрального Банка на конец 3
квартала 2018 года под управлением коммерческих банков были портфели на
сумму 9,34 млрд руб., что почти в 100 раз меньше аналогичного показателя
для доверительных управляющих — некредитных организаций.
Таким образом, коммерческие банки проявляют значительную
активность как профессиональные субъекты рынка ценных бумаг, они
совершают сделки в качестве маркет-мейкеров, за три года удвоили свою
клиентскую базу по депозитарному и брокерскому обслуживанию. Однако
деятельность по индивидуальному доверительному управлению для
54
коммерческих банков не является приоритетной: портфель, а также
количество клиентов за анализируемый период значительно сократились.
Благодаря проведенному анализу деятельности банков на отечественном
рынке ценных бумаг можно сформулировать следующие тенденции:
ности на рынке
ценных бумаг, меньше четверти из них являются публичными акционерными
обществами;
бумаги только 61 коммерческого банка (14,52 % от всех банков) включены в
котировальные списки фондовой биржи, что свидетельствует о
незначительном участии банков как эмитентов на отечественном рынке
ценных бумаг и наличии потенциала роста в данном направлении их
деятельности;
организованном рынке свидетельствует о неготовности банков к расширению
собственного капитала за счет привлечения широкого круга инвесторов;
снижения их доли в общем объеме обязательств банка, что указывает на
незначительную роль ценных бумаг в качестве инструмента расширения
ресурсной базы коммерческих банков;
коммерческих банков, позволило сделать вывод о стабильном приросте доли
ценных бумаг в совокупных активах за счет долговых ценных бумаг,
эмитированных преимущественно Российской Федерацией, Банком России и
прочими резидентами;
свидетельствует о том, что коммерческие банки не готовы активно
вкладываться в рисковые активы, что с одной стороны является выполнением
требования к коммерческим банкам, как надежным финансовым институтам.
Но, с другой, стороны, коммерческие банки являются крупными инвесторами
55
на рынке ценных бумаг с широкой ресурсной базой, и сокращение их интереса
к долевым ценным бумагам, в долгосрочной перспективе может привести к
сокращению размеров данного рынка;
роста участия в дочерних и зависимых обществах в совокупности с ростом
норматива Н12, что в дальнейшем может стать источником дополнительного
риска коммерческих банков и отразиться на их деятельности;
коммерческие банки составляют конкуренцию некредитным финансовым
организациям в части брокерского и депозитарного обслуживания, но при
этом значительно уступают в отрасли индивидуального доверительного
управления, занимая в ней менее 1 %.
На основе сформулированных тенденций возможно выделить проблемы
в деятельности отечественных коммерческих банков на рынке ценных бумаг
и предложить пути их решения, обобщенные в таблицы.
Таблица 9. Пути совершенствования и рекомендации по развитию
отечественных банков на рынке ценных бумаг
Статус
банка
Проблема
Рекомендации
Инструменты
реализации
Результаты решения
проблемы
Эмитент
Низкая доля
обращающих
ся на рынке
акций
коммерческих
банков
Стимулирование
банков к увеличению
собственного капитала,
путем как упрощения
процедуры эмиссии,
так и с помощью
снижения
обязательных
нормативов для
банков, привлекающих
таким образом капитал
Рост капитализации
отечественного
фондового рынка,
поскольку
коммерческие банки
обладают высокими
рейтингами
надежности, в
банковском секторе
успешно
функционирует
система
пруденциального
надзора, то их долевые
бумаги будут
пользоваться спросом
Инвестор
Незначительн
ый объем
инвестиций
коммерческих
Снижение нормативов
на вложения в ценные
бумаги определенного
уровня и качества, и,
наоборот, ужесточение
Повышение
ликвидности
отечественного рынка
ценных бумаг, рост
спроса на
56
банков в
ценные
бумаги
нормативов в
отношении вложений в
бумаги дочерних и
зависимых обществ
организованном рынке
приведет к
стимулированию
организаций
осуществлять
публичные
размещения, что, в
дальнейшем,
положительно скажется
на показателе
капитализации
Профессиона
льный
участник
Сокращение
клиентской
базы
индивидуаль
ного
доверительно
го
управления
Разработка
внутрибанковских
стратегий по
привлечению клиентов
Привлечение новых
инвесторов на рынок
ценных бумаг, рост
ликвидности рынка,
получение банками
дополнительного
дохода
Подводя итог можно отметить, что, хотя коммерческим банкам в
Российской Федерации предоставлено право совершать операции на
фондовом рынке (в отличие от стран с англо-саксонской системой права),
активность банков незначительна. При этом банки в качестве инструментов
инвестирования предпочитают менее рисковые государственные облигации и
за пять лет заметно сократили свои портфели долевых ценных бумаг. В
совокупности с ростом вложений в дочерние и зависимые общества эта
тенденция может отрицательно сказаться на развитии отечественного
фондового рынка, привести к сокращению его ликвидности и капитализации.
Политика регулятора в этом направлении должна быть сосредоточена на
стимулировании разумного инвестирования банками в отечественный рынок
ценных бумаг, должна включать также комплекс мер по стимулированию
выхода на организованный рынок новых эмитентов, спрос на бумаги которых
могут обеспечить коммерческие банки.
Низкая эмиссионная активность коммерческих банков также тормозит
развитие отечественного фондового рынка. Банки, как эмитенты, обладают
значительным потенциалом, имеют высокий уровень надежности,
подкрепленный существующей надзорной системой, поэтому выпуск ими
57
ценных бумаг (долевых и долговых) привлечет на рынок новых инвесторов,
позволит расширить ресурсную базу кредитных организаций и даст толчок к
новому витку развития российского рынка ценных бумаг. В тоже время
выпуск депозитных и сберегательных сертификатов банков является
инструментом секьюритизации на финансовом рынке, что является
актуальной тенденцией развития мировых финансовых рынков.
В части профессиональной деятельности следует выделить проблемы
малого участия кредитных организаций на рынке индивидуального
доверительного управления, что является для коммерческих банков
возможным резервом роста в рамках стратегии экспансии на рынке ценных
бумаг. Кредитные организации обладают высоким уровнем надежности и
опыта в инвестировании в качестве доверительного управляющего, что
является потенциальным источником роста на данном рынке.
Данное исследование возможно продолжить в направлении развития
инструментов стимулирования эмиссии коммерческими банками долевых и
долговых ценных бумаг, инвестирования в ценные бумаги отечественных
компаний. Также возможно провести углубленный анализ профессиональной
деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг с использованием
компаративного подхода.
Выводы по главе 3:
Процесс инвестиционной деятельности в России является довольно
сложным и требующим значительного рассмотрения и рассмотрения
аналитических данных на уровне макроэкономики. Так как, развитие
банковского сектора и экономики в России, в целом, определены общими
понятиями и имеют существенную связь, развитие инвестиционного
потенциала банка ведет за собой рост экономики в целом, и наоборот.
Основным фактором замедления развития данной отрасли является
большая степень риска, связанная с инвестированием средств банка в какую-
58
либо отрасль экономики, исходя из этого, банки предпочитают вкладывать
финансы в развитие собственного потенциала и банковских технологий.
Благодаря проведенному анализу деятельности банков на отечественном
рынке ценных бумаг можно сформулировать следующие тенденции:
ценных бумаг, меньше четверти из них являются публичными акционерными
обществами;
бумаги только 61 коммерческого банка (14,52 % от всех банков) включены в
котировальные списки фондовой биржи, что свидетельствует о
незначительном участии банков как эмитентов на отечественном рынке
ценных бумаг и наличии потенциала роста в данном направлении их
деятельности;
организованном рынке свидетельствует о неготовности банков к расширению
собственного капитала за счет привлечения широкого круга инвесторов;
облигаций на фоне
снижения их доли в общем объеме обязательств банка, что указывает на
незначительную роль ценных бумаг в качестве инструмента расширения
ресурсной базы коммерческих банков;
коммерческих банков, позволило сделать вывод о стабильном приросте доли
ценных бумаг в совокупных активах за счет долговых ценных бумаг,
эмитированных преимущественно Российской Федерацией, Банком России и
прочими резидентами;
веса долевых ценных бумаг
свидетельствует о том, что коммерческие банки не готовы активно
вкладываться в рисковые активы, что с одной стороны является выполнением
требования к коммерческим банкам, как надежным финансовым институтам.
Но, с другой, стороны, коммерческие банки являются крупными инвесторами
59
на рынке ценных бумаг с широкой ресурсной базой, и сокращение их интереса
к долевым ценным бумагам, в долгосрочной перспективе может привести к
сокращению размеров данного рынка;
х банков прослеживается тенденция
роста участия в дочерних и зависимых обществах в совокупности с ростом
норматива Н12, что в дальнейшем может стать источником дополнительного
риска коммерческих банков и отразиться на их деятельности;
ональных участников рынка ценных бумаг
коммерческие банки составляют конкуренцию некредитным финансовым
организациям в части брокерского и депозитарного обслуживания, но при
этом значительно уступают в отрасли индивидуального доверительного
управления, занимая в ней менее 1 %.
На основе сформулированных тенденций возможно выделить проблемы
в деятельности отечественных коммерческих банков на рынке ценных бумаг
и предложить пути их решения:
1. Банк – эмитент. Проблема - Низкая доля обращающихся на рынке
акций коммерческих банков. Рекомендации - Стимулирование банков к
увеличению собственного капитала, путем как упрощения процедуры
эмиссии, так и с помощью снижения обязательных нормативов для банков,
привлекающих таким образом капитал. Результат - Рост капитализации
отечественного фондового рынка, поскольку коммерческие банки обладают
высокими рейтингами надежности, в банковском секторе успешно
функционирует система пруденциального надзора, то их долевые бумаги
будут пользоваться спросом.
2. Банк – Инвестор. Проблема - Незначительный объем инвестиций
коммерческих банков в ценные бумаги. Рекомендации - Снижение нормативов
на вложения в ценные бумаги определенного уровня и качества, и, наоборот,
ужесточение нормативов в отношении вложений в бумаги дочерних и
зависимых обществ. Результат - Повышение ликвидности отечественного
рынка ценных бумаг, рост спроса на организованном рынке приведет к
60
стимулированию организаций осуществлять публичные размещения, что, в
дальнейшем, положительно скажется на показателе капитализации.
3. Банк - Профессиональный участник рынка ценных бумаг. Проблема -
Сокращение клиентской базы индивидуального доверительного управления.
Рекомендации - Разработка внутрибанковских стратегий по привлечению
клиентов. Результат - Привлечение новых инвесторов на рынок ценных бумаг,
рост ликвидности рынка, получение банками дополнительного дохода.
61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализируя сущность инвестиционной деятельности коммерческого
банка, обратимся к рассмотрению некоторых понятий, определяющих
теоретическую основу данного теории и практике означает средства, как
правило, вложенные в ценные бумаги на длительный срок. Исходя из данного
подхода, инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по
оказанию двух типов услуг.
Инвестиционная деятельность кредитных учреждений имеет
раздвоенную природу. С одной стороны, данная деятельность
предусматривает приобретение лишь выгоды банка, но, если рассматривать
такую деятельность в глобальном масштабе, то деятельность банков в целях
инвестиции, ведет за собой рост и развитие экономического сектора, а,
следовательно, и экономики России в целом.
Банковские вложения можно разделить на следующие формы:
исходя из объекта инвестирования возможно определить
инвестирования в реальные экономические активы и вложения в финансовые
инвестиции.;
исходя из цели инвестирования, вложения банков могут быть
прямыми и портфельные вложения;
по назначению вложений можно выделить инвестиции в создание
и развитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием
банков в хозяйственной деятельности;
по источникам средств для инвестирования различают
собственные инвестиции банка и инвестиционные средства клиентов;
исходя из сроков вкладываемых средств можно выделить
долгосрочные и краткосрочные вложения.
Также, инвестиционные вложения банка можно разгруппировать по
отраслям, регионам и рискованности.
62
Одной из главных характеристик форм и видов банковских инвестиций
является их оценка с позиций так называемого треугольника «доходность-
риск-ликвидность». Данные показатель определяет несовместимость целей
вложений и ожиданий, от вложения в данные инвестиции.
Под инвестиционной политикой понимается система мер, направленных
на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их
использования и источников получения в сферах и отраслях экономики
Выводы по главе 2:
Альфа-Банк — один из крупнейших банков в России, является
универсальным частный банком. Альфа-Банк развивается по модели phygital,
и успешно совмещая цифровые технологии с эффективной офисной сетью.
По итогам 2019 года, в соответствии с финансовой отчетностью,
совокупные активы Банковской группы «Альфа-Банк», в которую сходят ABH
Financial, АО «Альфа-Банк» и дочерние финансовые компании, составили
59,47 млрд.долларов, совокупный кредитный портфель — 39,8 млрд.
долларов, акционерный капитал —8,1 млрд.долларов. За 2019 год общий
совокупный доход увеличился до 1,03 млрд. долларов.
Банковская группа «Альфа-Банк» по результатам 2019 года сохранила
место крупнейшего российского частного банка по величине совокупных
активов, совокупного капитала, кредитного и депозитного портфелей.
В 2019 году Альфа-Банку удалось упрочить свои позиции на банковском
рынке по всем главным направлениям деятельности:
• количество активных розничных клиентов увеличилось на 952
тыс. и составило 5,7 млн, более 80% из них регулярно пользуются для
совершения банковских операций цифровыми каналами;
• поднялся на 3 место на рынке розничного банковского
кредитования с долей 3,77% по сравнению с 3,05% в 2018;
• удельный вес банка на рынке кредитных карт составила 10,88%;
• Альфа-Банк взял 3 место на рынке привлечения физических лиц с
долей 3,9%, средняя доля на рынке средств до востребования составила 10%;