5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 6
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА .............................................. 11
1.1 Понятие, сущность и основные направления инвестиционной
деятельности банка ............................................................................................... 11
1.2. Методика анализа и оценки инвестиционной деятельности коммерческих
банков ..................................................................................................................... 13
1.3. Инвестиционная стратегия и политика как основа инвестиционной
деятельности коммерческого банка .................................................................... 21
2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО
«ГАЗПРОМБАНК» ............................................................................................... 31
2.1 Общая характеристика деятельности АО «Газпромбанк».......................... 31
2.2. Анализ структуры и динамики инвестиций АО «Газпромбанк» .............. 43
2.3. Оценка эффективности и рискованности инвестиционной деятельности
банка ....................................................................................................................... 49
3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «ГАЗПРОМБАНК»................ 56
3.1. Проблемы инвестиционной деятельности АО «Газпромбанк» ................ 56
3.2. Рекомендации по улучшению инвестиционной деятельности банка:
повышению доходности и снижению рискованности ...................................... 59
3.3 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий ..... 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 71
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 77
6
7
ВВЕДЕНИЕ
В современной экономике актуальной проблемой является повышение
конкуренции между банками при оказании услуг клиентам. Одним из важ-
ных факторов повышения конкурентоспособности между кредитными орга-
низациями, а также успешного долгосрочного функционирования банков,
эффективного использования финансовых активов, укрепления финансовой
стабильности и ликвидности, управления финансовыми рисками, является
эффективное осуществление инвестиционной деятельности.
Необходимость активизации участия банков в инвестиционном про-
цессе вытекает из взаимозависимости успешного развития банковской си-
стемы и экономики в целом. С одной стороны, коммерческие банки заинте-
ресованы в стабильной экономической среде, что является необходимым
условием их деятельности, а с другой — устойчивость экономического раз-
вития во многом зависит от степени надежности банковской системы, ее эф-
фективного функционирования. В то же время, поскольку интересы отдель-
ного банка как коммерческого предприятия направлена на получение макси-
мальной прибыли при приемлемом уровне риска, участие кредитных учре-
ждений в инвестировании экономики происходит лишь при благоприятных
условиях.
Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержа-
ние. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте-с точки
зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как дея-
тельность, в которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ре-
сурсы на определенный срок в создание или приобретение и покупку финан-
совых активов для извлечения прямых и косвенных доходов. В то же время,
инвестиционная деятельность банков имеет и другой аспект, связанный с
осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников.
В этом качестве банки помогают удовлетворить инвестиционные потребно-
сти хозяйствующих субъектов. Спрос на них в условиях рыночной экономи-
8
ки возникает в денежной форме. Кроме того, банки дают возможность пре-
вратить сбережения и накопления в инвестиции.
Степень научной разработанности проблемы. Теоретические основы
инвестиционной деятельности банков и особенностей ее реализации в усло-
виях модернизации российской экономики рассматриваются в работах таких
российских экономистов, как Г.Н. Белоглазова, В.В. Геращенко,
Ю.А. Данилевский, Е.Ф. Жуков, Г.Г. Коробова, В.И. Колесников,
Л.П. Кроливецкая, О.И. Лаврушин, О.Г. Семенюта, Г.Г. Фетисов,
В.И. Хабаров и др.
В исследованиях Ю.А. Бабичевой, В.С. Былинкиной, И.А. Коха,
Д.В. Неволина, Г.Х.Пырковой, И.А. Рыбакова, В.М. Усоскина разработаны
методологические подходы к определению понятийного аппарата, связанно-
го с инвестиционной деятельностью банка.
Деятельность коммерческого банка по управлению инвестициями в це-
лом и конкретными их видами исследовалась в трудах отечественных и зару-
бежных экономистов: Н.А Амосовой, А.А. Бекарева, М.И. Боголепова,
Н.И. Валенцовой, М.В. Волкова, Г.О.Газина, Ю.А. Данилова, Е. В. Жукова,
Ю.В. Иванова, Е. Иванченко, В. Киселеав, В. Ковалева, Ю.Е. Копченко,
Ю.И. Кормоша, О. Кузнецова, К.В. Кочмолы, Н.Г. Кузнецова, В.М. Мазняка,
Я.М. Миркина, Б.Б. Рубцова, А.В. Суржко, А.К. Прокофьевой,
Е.В. Русановской, С.В.Савчука, А.В.Семенова, Б.М. Ческидова,
Г. Александера, Н. Бакстера, Дж.К. Ван Хорна, Э.Дж. Доллана,
К.Д. Кэмпбелла, Р. Дж. Кэмпбелла, Дж Линтнера, Г. Марковица,
Р.Л. Миллера, Ф. Модильяни, Д. Полфремена, П.С. Роуза, Дж. Ф. Синки,
Ф. Форда, У. Шарпа, Б. Эдвардса и других.
Большое внимание проблемам банковской деятельности в условиях
финансовых кризисов уделено в исследованиях А.В.Аникина, З.В.Атлас,
А.Г. Грязновой, С.И. Долгова, И.Г. Доронина, Н.Н. Думной, Л.В. Ильиной,
Ю.И. Коробова, Л.Н. Красавиной, М.А. Портного, К.В. Рудного,
Д.В. Смыслова, А.Я. Эльянова и других российских экономистов.
9
Работы названных авторов стали стимулом к дальнейшей теоретиче-
ской и практической проработке проблем инвестиционной деятельности рос-
сийских коммерческих банков в посткризисных условиях, определили цель и
задачи исследования.
Основной целью работы является исследование теоретических и прак-
тических вопросов инвестиционной деятельности российских коммерческих
банков и разработка перспективных направлений ее регулирования и разви-
тия в посткризисных условиях.
Указанная цель определила следующие задачи исследования:
- исследовать понятие, сущность и основные направления инвестици-
онной деятельности банка;
- выявить методику анализа и оценки инвестиционной деятельности
коммерческих банков;
- рассмотреть инвестиционную стратегию и политику как основу инве-
стиционной деятельности коммерческого банка;
- проанализировать структуру и динамику инвестиций АО «Газпром-
банк»;
- оценить эффективность и рискованности инвестиционной деятельно-
сти банка;
- изучить проблемы инвестиционной деятельности АО «Газпромбанк»;
- предложить рекомендации по улучшению инвестиционной деятель-
ности банка: повышению доходности и снижению рискованности;
- оценить экономическую эффективность предложенных мероприятий.
Предметом исследования стали условия, факторы и направления разви-
тия инвестиционной деятельности российских коммерческих банков в пост-
кризисный период.
Объектом исследования выступает инвестиционная деятельность АО
«Газпромбанк».
Методологическую базу исследования составили общенаучные методы
диалектической логики и системного подхода, а также частно-научные мето-
10
ды экономико - статистического анализа, финансового анализа, экспертной
оценки и другие.
Научная новизна исследования состоит в постановке, теоретическом
обосновании и решении комплекса вопросов, связанных с разработкой науч-
ных подходов и практических рекомендаций по проблемам и направлениям
развития и регулирования инвестиционной деятельности российских ком-
мерческих банков в посткризисных условиях.
Теоретической основой выпускной квалификационной работы явились
классические и современные научные разработки отечественных и зарубеж-
ных специалистов, исследующих проблемы инвестиционной деятельности
российских коммерческих банков.
Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая зна-
чимость работы состоит в возможности использования основных положений
и выводов работы для дальнейшего развития теории банковской инвестици-
онной деятельности.
Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что
сформулированные в работе научные положения, выводы и рекомендации
могут быть использованы в практической работе банков по совершенствова-
нию инвестиционной деятельности, а также в деятельности регулирующих
органов при решении проблем развития банковского рынка.
Объем и структура работы. Работа имеет следующую структуру, опре-
деленную логикой анализа взаимосвязанных аспектов изучаемого предмета и
совокупностью решаемых задач:
Нормативно-правовую базу работы составили Гражданский кодекс
Российской Федерации, Федеральные законы «О Центральном Банке РФ»,
«О банках и банковской деятельности», «О рынке ценных бумаг», «Об инве-
стиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме
капитальных вложений», нормативные акты Центрального банка РФ и Феде-
ральной службы по финансовым рынкам РФ, а также нормативные докумен-
ты и инструкции, регулирующие отношения в области банковского дела.
11
Информационно-эмпирическая база исследования представлена стати-
стическими данными Центрального банка РФ, Федеральной службы государ-
ственной статистики РФ, Министерства экономического развития и торговли
РФ, Московской межбанковской валютной биржи, Фондовой биржи «Рос-
сийская торговая система», зарубежных банков и фондовых бирж, Ассоциа-
ции российских банков, Базельского Комитета по банковскому надзору, а
также материалами периодической печати и сети Интернет.
12
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
1.1 Понятие, сущность и основные направления инвестиционной деятельно-
сти банка
Важной частью экономической политики государства является инве-
стиционная деятельность банков в России, который представляет собой си-
стему мер, определяющих объем, структуру и направления инвестиций с уче-
том приоритетных направлений.
Банки - это социально-экономический сектор, который гибко реагиру-
ет на любые изменения в политической и экономической жизни общества.
Помимо экономических и финансовых функций, банковская система выпол-
няет и социальные функции: создание рабочих мест, увеличение сбережений
населения, обеспечение социальных бюджетных программ за счет налоговых
платежей. Банки дают возможность превратить сбережения и накопления в
инвестиции. [27, c. 96]
Теперь банки могут решить проблему реагирования на потребности
производства в необходимых финансовых ресурсах, инвестируя инвесторов
на выгодных условиях, заинтересованных в осуществлении нормальных вос-
производственных процессов в сфере производства.
Основные направления воздействия банковской системы на экономику
страны является инвестиционная деятельность, осуществляемая для развития
всей страны.
Инвестиции - долгосрочные капиталовложения в предприятия, иннова-
ции как в собственной стране, так и за рубежом, приносящие прибыль по ис-
течении значительного периода времени[51, с. 359].
Инвестиционную деятельность можно рассматривать как деятель-
ность, в которой хозяйствующий субъект выступает в качестве инвестора,
13
вкладывая свои ресурсы в течение длительного времени, приобретая финан-
совые активы с целью получения дохода.
При осуществлении инвестиционной деятельности банки преследуют
следующие основные цели:
- поддержание желаемого уровня рентабельности инвестиций;
- инвестиционная ценная бумага;
- обеспечение роста собственных инвестиций;
- поддержание уровня инвестиционной ликвидности.
Важно, чтобы процентная ставка, определенная таким образом, чтобы
она была выгодна как банку, так и заемщику, играла решающую роль в кре-
дитовании.
Лизинг как кредит-инструмент финансирования используется крайне
редко и в основном только крупными банками [31, c. 186].Хотя может пока-
заться, что это укрепляет связи банковского капитала с производством. Банк
может размещать активы посредством лизинговых операций там, где он сам
представлен лизингодателем, финансирующим сделку.
Инвестиционная деятельность банков делится на четыре направления:
кредитование, инвестиции на финансовых рынках, Промышленные инвести-
ции, инвестиции в банк.
Особую роль играет инвестиционное кредитование, которое имеет вы-
сокие риски долгосрочного кредитования. Инвестиции на финансовых рын-
ках - это инвестиции в ценные бумаги, срочные депозиты в других кредит-
ных организациях.
Промышленные инвестиции - это инвестиции в хозяйственную дея-
тельность предприятий, объектом инвестирования могут быть юридические
лица, использующие финансовые ресурсы Банка. Однако крупные компании
активно не инвестируют в непроверенные проекты, так как уверенность в
долгосрочных инвестициях во время финансового кризиса очень низкая.
Банки, имеющие резервы, также не спешат вкладывать средства в инвести-
14
ционные проекты не только из-за плохого делового климата в стране, но и из-
за несовершенства системы налогообложения инвестиционной деятельности.
Инвестиции в собственную деятельность - инвестиции в материально -
техническую базу банка, которые оправдываются только повышением рей-
тинга банка на российском и международном рынках, расширением клиент-
ской базы и уровня обслуживания[23, c. 108].
Развитие инвестиционных банков указывает на необходимость разра-
ботки гибкой инвестиционной политики Банка, которая сможет эффективно
реагировать на изменения макроэкономической ситуации и предотвращать
риски. Особенностью инвестиционной деятельности банков является нали-
чие доли заемных средств, что делает инвестиционный процесс зависимым
от прибыли. Существуют риски, связанные с этой зависимостью. Исходя из
этого, инвестиции должны обладать высокой ликвидностью, то есть иметь
возможность конвертироваться в наличные деньги. Кроме того, следующие
проблемы, во-первых, не высококвалифицированные специалисты, занима-
ющиеся анализом экономической ситуации на рынке, которые не всегда мо-
гут провести эффективный анализ инвестиционных активов. Следует также
отметить, что кредитная организация должна инвестировать только в круп-
ные проекты, а микропроекты могут приносить высокую доходность. Также
на проблемы в инвестиционной деятельности банков влияют ужесточение
нормативов Центрального банка, нестабильная ставка рефинансирования,
повышенный риск инвестирования в инвестиционные проекты[49].
Исходя из этих проблем, при осуществлении инвестиционной деятель-
ности может быть предложен комплекс мер по их решению:
1. Проводить постоянную переподготовку, обучение, повышение ква-
лификации специалистов.
2. Создание благоприятных условий для привлечения инвестиций,
введение пониженных ставок налога на прибыль в части доходов от инвести-
ционной деятельности для банков.