2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ ............................................... 7
1.1. Коммерческий банк как институт инвестиционной сферы экономики7
1.2. Направления инвестиционной деятельности коммерческих банков в
современных экономических условиях .............................................................. 17
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО
«РОССЕЛЬХОЗБАНК» ........................................................................................ 31
2.1. Характеристика АО «Россельхозбанк» ........................................................ 31
2.2. Анализ кредитно-инвестиционной деятельности АО «Россельхозбанк» 41
2.3. Оценка эффективности инвестиционного портфеля долговых ценных
бумаг АО «Россельхозбанк» ................................................................................ 49
ГЛАВА 3. РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА .............................................................................. 55
3.1. Рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности АО
«Россельхозбанк» .................................................................................................. 55
3.2. Развитие инвестиционной деятельности АО «Россельхозбанк» .............. 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 72
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 78
3
ВВЕДЕНИЕ
Необходимость перехода России на инновационный путь развития в
ближайшие годы требует проведения кардинальных преобразований, в
первую очередь, в инвестиционной сфере. Экономическая значимость и важ-
ность технологических инноваций заключается в перспективах технологиче-
ского развития. Для формирования технологических инноваций важным яв-
ляется аспект их финансового обеспечения, а именно затрат на технологиче-
ские инновации, которые представляют фактические расходы, выполняемые
как на микро так и на макроуровне. Основой для данных трансформаций
должна стать замена централизованного инвестирования экономики рыноч-
ными формами инвестирования. Основную роль в повышении инвестицион-
ной активности играет финансовая система и, в первую очередь, коммерче-
ские банки, которые мобилизуют сбережения общества, формируют и рас-
пределяют инвестиционный капитал. Кроме этого, коммерческие банки иг-
рают роль мощнейших информационных процессоров рынка инвестирова-
ния. Положение банков в экономическом информационном поле является
уникальным, поскольку они объединяют в своей деятельности комплекс
услуг, обеспечивающий контакт с обслуживаемыми экономическими субъек-
тами. Именно поэтому банки становятся владельцами информации об участ-
никах инвестиционных отношений, качественные и количественные характе-
ристики которой недостижимы для иных инвестиционных посредников. Бла-
годаря этому банковская сфера играет роль сегмента институциональной
структуры рынка инвестирования.
Необходимость активизации эффективности банковского инвестирова-
ния реального сектора экономики в условиях развития экономики обретает
особую актуальность, что вызвано, с одной стороны, все увеличивающейся
ролью финансового посредничества в экономике, реализуемого банками в
целях межотраслевого перехода капитала, а с другой стороны, недостаточно
4
эффективным состоянием инвестиционного кредитования в современных
условиях.
Сейчас государство проводит активную стимулирующую политику по
увеличению частных инвестиций в общем объеме финансирования экономи-
ки Российской Федерации. При определении перспективных к привлечению
участников инвестиционной деятельности выделяется такой институт как
коммерческий банк. Именно посредством коммерческих банков производит-
ся аккумуляция огромного денежного капитала, значительно превышающего
средства в распоряжении других субъектов экономики. В распоряжении бан-
ков находятся самые крупные свободные денежные ресурсы в стране.
На настоящий момент банки являются главным источниками ресурсов
для финансирования качественных изменений в экономике, так как в рыноч-
ной институциональной структуре именно они занимают главные позиции в
сфере кредитования предприятий, организаций и населения.
В целом под влиянием тенденций усиления геополитической напря-
женности и сокращения доступности долгосрочных финансовых ресурсов на
международном рынке капитала, задачи активизации участия банков в инве-
стиционных процессах в отечественной экономике приобрели статус приори-
тетных. Повышение роли инвестиционных кредитов коммерческих банков в
финансировании реального сектора экономики предполагает отработку ком-
плексного механизма, включающего нормативно-регулятивные и стимули-
рующие меры по аккумуляции долгосрочных ресурсов, повышению масшта-
бов и качества капитала банковского сектора, снижению инвестиционных и
кредитных рисков вложений в реальный сектор экономики.
Такие вложения стабилизируют доходы банка, обеспечивая дополни-
тельные поступления в то время, когда остальные их источники снизили
свою доходность. Таким образом, актуальность исследования особенностей
банковского инвестирования на сегодня трудно переоценить.
Проблемы участия российских банков в инвестиционном процессе во
многом связаны со спецификой становления банковского сектора в России.
5
Это определяет необходимость анализа участия банков в инвестировании
экономики, во взаимосвязи с процессом формирования российской банков-
ской системы.
Поэтому проблемы эффективного повышения инвестиционной актив-
ности банковской системы является на сегодняшний день актуальными, что и
предопределило выбор темы выпускной квалификационной работы.
Теоретической основой работы являются труды российских экономи-
стов, среди них можно выделить: В.В. Ковалева, П. Ф. Колесова, В.В. Мыль-
ник, О. И. Лаврушина, Л.Г. Кочеткова, В.Г. Блохиной, Г.Н. Белоглазовой,
И.Т. Балабанова, а также специальная и учебная литература по вопросам ин-
вестиционной деятельности коммерческих банков, статьи и публикации пе-
риодических изданий, нормативные документы.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение инве-
стиционной деятельности коммерческих банков и поиск путей ее совершен-
ствования.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
раскрыть роль кредитно-финансовой системы в инвестиционной дея-
тельности и суть банковской инвестиционной деятельности;
рассмотреть особенности инвестиционной деятельности коммерче-
ских банков на макроэкономическом и микроэкономическом уровне и основ-
ные проблемы инвестиционной деятельности кредитно-финансовых учре-
ждений,
провести анализ кредитно-инвестиционной деятельности коммерче-
ского банка;
разработать рекомендации по совершенствованию инвестиционной
деятельности коммерческого банка.
Объектом исследования является акционерное общество «Россель-
хозбанк».
6
Предметом исследования являются экономические отношения, склады-
вающиеся в процессе инвестиционной деятельности в коммерческом банке.
Для решения поставленных задач применялись методы иссле-
дования: сравнение, анализ и синтез данных, индукция, дедукция и другие.
Работа состоит из трех глав. В первой главе рассматриваются теорети-
ческие аспекты инвестиционной деятельности в банковском секторе эконо-
мики. Вторая глава посвящена анализу инвестиционной деятельности в АО
«Россельхозбанк». В третьей главе даны рекомендации по совершенствова-
нию деятельности банка в области инвестиционной политики.
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОН-
НОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
1.1. Коммерческий банк как институт инвестиционной сферы
экономики
Одну из главнейших ролей в развитии
экономики и её функционирова-
нии играют
инвестиции. Финансовая система выступает одной из главных
составляющих компонентов,
способствующих
повышению инвестиционной
активности. Также её увеличению немало содействуют коммерческие бан-
ки: мобилизуя общественные сбережения, они формируют инвестицион-
ный капитал, способствуя его распределению.
Более того, коммерческие банки можно считать мощными информа-
ционными процессорами на рынке инвестирования.
Их положение по-своему уникально по ряду причин, одной из которых
является то, что именно они способны в своей деятель
ности объединить це-
лый комплекс услуг
по обеспечению взаимодействия с обслуживаемыми
экономическими субъектами.
На сегодняшний день проблема инвестирования в нашей стране за-
нимает одну
из первостепенных ролей в системе эко
номики. С переходом
экономики страны на рыночную систему управления данный термин вышел
на новый уровень. Перед нами стоит множество задач по формированию
устойчивых хозяйственных связей, расширению собственного производства,
повышению благосостояния страны в целом, а также укрепление позиций
Российской Федерации на мировой арене. Для решения всех вышеперечис-
ленных задач необходимо заинтересовать потенциально возможных инве-
сторов, которые будут способствовать расширению объемов вложений
отечественной экономики.
Основой инвестиционного процесса выступают инвестиции. Их фор-
мирование и использование позволяет обеспечивать качественный, иннова-
ционный рост экономики.
8
Инвестиции – это вклад инвестором собственного (заемного) капита-
ла в объекты предпринимательской деятельности, информационную и
интеллектуальную собственность, а также всевозможные отрасли и сферы
экономики на территории страны и за её рубежом с целью сохранения,
накопления и прироста денежных средств, достижения индивидуальных
целей инвестора или иного благоприятного результата.
Значительная роль по организации инвестиционной деятельности от-
водится кредитно-финансовой системе государства. Участие банковской
системы в инвестиционной деятельности возрастает, в частности это отно-
сится именно к коммерческим банкам. Успешное развитие банковской си-
стемы и экономики в целом стимулирует и активизирует участие банков в
процессе инвестирования. Стабильная экономическая среда является необхо-
димым условием деятельности коммерческих банков, а стабильное развитие
экономики непосредственно зависит от продуктивного функционирования и
устойчивости банковской системы
1
.
Являясь главным участником инвестиционных отношений, банк накап-
ливает существенные объемы денежных ресурсов населения, используя раз-
личные инструменты, и далее переадресует их остальным участникам инве-
стиционной деятельности с целью форсирования воспроизводственного про-
цесса и роста экономики страны в целом
2
.
Современная ситуация в экономике России требует глобальной пере-
стройки инвестиционной конъюнктуры, ее переключения на финансирования
инновационной сферы. Коммерческие банки выступают наиболее перспек-
тивным источником инвестиций в технологическое переоснащение россий-
ского производства, но сейчас участвуют в инвестиционном процессе слабо.
1
Кузнецова, О.С. Инвестиционная деятельность российских банков и проблемы ее осуществления // Вест-
ник Гуманитарного университета. – 2018. – № 1. – С. 22-25. – [Элек-тронный ресурс] – Режим доступа:
https://e.lanbook.com/journal/issue/307407
2
Якутина Э.В. Инвестиции в банковской деятельности // Economics. – 2017. – 5 (26). – С. 59-62.
9
Для современной ситуации характерно участие коммерческих банков в
инвестиционной деятельности являются по нескольким основным направле-
ниям:
- инвестирование за счет свободных денежных средств банка;
- доверительное управление привлеченными ресурсами банковской
системы;
- операции, связанные с государственными инвестиционными ре-
сурсами;
- консолидация инвестиций иностранных субъектов экономики.
Инвестиционное банковское кредитование представляет собой долго-
срочное вложение имеющихся у банков средств в объекты реального инве-
стирования посредством реализации инвестиционного проекта, результатом
которого должно стать расширенное воспроизводство основного капитала за-
емщика. Кредиты такого рода являются источниками средств для рекон-
струкции или модернизации имеющихся производственных мощностей, а
также для строительства и открытия новых производств. Выдача инвестици-
онного кредита осуществляется на основании инвестиционной программы
предприятия, в которой должна быть отражена необходимость перехода на
более эффективный уровень производства продукции или оказания услуг на
новом.
В настоящее время государство проводит активную стимулирующую
политику по увеличению частных инвестиций в общем объеме финансирова-
ния экономики Российской Федерации. При определении перспективных к
привлечению участников инвестиционной деятельности выделяется такой
институт как коммерческий банк. Именно посредством коммерческих банков
производится аккумуляция огромного денежного капитала, значительно пре-
вышающего средства в распоряжении других субъектов экономики. В распо-
ряжении банков находятся самые крупные свободные денежные ресурсы в
стране.
10
Выделим основные направления участия банков в инвестиционном
процессе
3
:
- мобилизация банками средств на инвестиционные цели;
- предоставление кредитов инвестиционного характера;
- вложения в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка,
так и по поручению клиента).
Все эти направления тесно связаны между собой. Мобилизуя у себя ка-
питалы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки
формируют свою ресурсную базу в целях ее наиболее прибыльного исполь-
зования. При этом объем и структура операций по привлечению средств яв-
ляются главными факторами воздействия на состояние кредитных и инве-
стиционных портфелей банков, а также на потенциал их как инвестора.
В зарубежной литературе в качестве «инвестиций» чаще всего пони-
маются денежные средства, направленные в ценные бумаги на длительный
срок. Причиной для такого выделения выступают исторически сложившиеся
тесные связи механизмов инвестирования с рынком ценных бумаг, которые
обусловили направления современных теоретических изысканий.
Инвестиционная деятельность банков сформирована двумя главными
направлениями:
1. аккумулирование денежных ресурсов на первичном рынке посред-
ством выпуска или размещения ценных бумаг.
2. организация виртуальной встречи покупателей и продавцов уже су-
ществующих ценных бумаг на вторичном рынке, то есть функция брокеров
и/или дилеров.
В таком контексте инвестиции следует определять, как с точки зрения
направлений размещения ресурсов коммерческого банка, что требует рас-
смотрения всей совокупности активных операций банка, так и в качестве
операций по размещению денежных средств на определенный срок в целях
3
Хисамутдинов М.К. Анализ проблем и методические аспекты инвестиционного банковского кредитования
в условиях современных экономических рисков // Экономический анализ: теория и практика. Т15. №3. 2016.
С. 148-162.
11
получения в дальнейшем дохода, и тогда изучаться будет только их срочная
часть.
Из сущности банков как коммерческих структур вытекают их экономи-
ческие интересы, состоящие в необходимости обеспечения прибыльности и
рентабельности деятельности банка при сохранении его ликвидности и
надежности. На возможность инвестиционных операций банка также влияет
тот факт, что банки размещают в основном не с собственные, а с привлечен-
ные и заемные ресурсы, что исключает возможность участия в рискованных
инвестиционных проектах без достаточных гарантий.
На основании этого при формировании инвестиционной политики
коммерческие банки всегда исходят из реальных оценок риска, экономиче-
ской эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных про-
ектов, оптимального сочетания кратко-, средне- и долгосрочных вложений.
Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений
имеет двойственный характер. С одной стороны, ее результатом должно
стать получение дохода и прибыли банком, выступающим в качестве хозяй-
ствующего субъекта, а с другой, макроэкономический аспект указывает на
получение эффекта инвестиционной деятельности банковского сектора в ви-
де прироста общественного капитала.
На настоящий момент банки являются главным источниками ресурсов
для финансирования качественных изменений в экономике, так как в рыноч-
ной институциональной структуре именно они занимают главные позиции в
сфере кредитования предприятий, организаций и населения.
Необходимо заметить, что сегодня банки осуществляют финансирова-
ние предприятий с большой неохотой, основными факторами, вызывающими
подобную ситуацию, являются
4
:
– макроэкономическая нестабильность, последствием которых является
невозможность выявления однозначных перспектив развития. Клиенты банка
4
Леонович Т.И. Управление рисками в банковской деятельности: Учебный комплекс / Т.И. Леонович. -
Минск: Дикта, Мисанта, 2012. 136 c.