12
в планировании своей инвестиционной деятельности обычно стремятся ис-
пользовать консервативный подход, особенно если она требует формирова-
ния и принятия дополнительных обязательств. Еще одним препятствием при
планировании инвестиционной деятельности банка выступает отсутствие у
отечественных предприятий своевременной реализации принятых планов по
капитальным вложениям;
– затруднительное финансовое положение предприятий, находящихся в
кризисных условиях. Для большей части российских организаций характерно
наличие большой доли просроченной дебиторской задолженности, уже име-
ющейся долговой нагрузки и задолженности по налогам. Если банк осу-
ществляет инвестирование в подобные предприятия, то ему требуется выде-
ление большого объема резерва, что делает такое кредитование невыгодным
и неэффективным уже на этапе планирования;
– отсутствие значительного потребительского спроса – у населения в
течение длительного периода продолжает сохраняться ориентация, в первую
очередь, на сбережение.
– наличие и рост проблемной ссудной задолженности банков. На дея-
тельность банков продолжают оказывать влияние проблемы с выплатами
кредитов кризисных лет. В качестве изъятого обеспечения на балансах бан-
ков находится имущество, не используемое в банковской деятельности, но
при этом нуждающееся в выделении средств на содержание и обслуживание.
Для большей части такого имущества также характерна слабая ликвидность и
трудности при реализации;
– отсутствие долгосрочных источников привлечения банковских ресур-
сов, позволяющих предоставлять средства на срок три года и более.
Объем средне- и долгосрочных ресурсов, аккумулируемых банковским
сектором РФ, отличается незначительностью при сопоставлении с уровнем
потребностей отечественной экономики в инвестиционных ресурсах для про-
ведения качественной модернизации материально-производственной базы
российской промышленности.
13
Потенциальным стабильным источником долгосрочного фондирования
в перспективе могут стать свободные средства государства, а также государ-
ственных корпораций, пенсионных фондов и страховых компаний, так как
они могут позволить сформировать необходимый фонд «длинных» денег с
внутреннего рынка. Привлечение средств должно иметь под собой рыночную
основу, препятствуя предоставлению средств только ограниченному числу
учреждений, чьи интересы лоббируются государственным аппаратом. Необ-
ходимо также ограничить для вкладчиков возможность изымания вкладов в
любой момент, вне зависимости от срока их первоначального размещения. В
обратной ситуации все имеющиеся у банка привлеченные ресурсы фактиче-
ски относятся к вкладам «до востребования».
– правовая незащищенность банков в качестве кредиторов, что выра-
жается через отсутствие четкой правовой регламентации многих ситуаций, в
процессе кредитования.
Кроме того, такая ситуация является следствием отсутствия благопри-
ятной инвестиционной среды на рыночном пространстве Российской Феде-
рации. Текущая ситуация характеризуется высокой стоимостью привлечения
банковских кредитов за счет наличия значительного разрыва между процент-
ными ставками по кредитам и ссудам и уровнем рентабельности большин-
ства предприятий, в процессе своей деятельности ориентированных на удо-
влетворение внутреннего спроса, а также отсутствием серьезных налоговых
льгот для кредитных учреждений, занимающихся финансированием инве-
стиционных проектов.
Для Российской Федерации характерна модель поведения банков,
направленная на минимизацию рисков активных операций. Подобная модель
поведения ориентирована на осуществление вложений преимущественно в
активы почти со стопроцентной гарантией возврата денежных средств, в то
14
время как инвестиций в долгосрочные производственные проекты реального
сектора традиционно относиться к более рискованному виду кредитования
5
.
Недостаточная платежеспособность у большинства российских пред-
приятий приводит к увеличению риска для банков при их инвестировании.
До сих пор ряд предприятий имеет «двойную» бухгалтерию, что затрудняет,
а часто делает невозможным проведение верной оценки их финансового со-
стояния кредитными учреждениями, в результате происходит неверный учет
и прогнозирование уровня кредитного риска.
При современном уровне конкуренции многие банки пошли на сниже-
ние требований к заемщику. В результате для 20-60% кредитов в данных
банках стали характерны низкое качество и высокий риск. При недостаточ-
ной информации, и соответственно, невозможности прогнозирования и
предотвращения неблагоприятного развития событий, основываясь только на
ожидании благоприятной конъюнктуры, качество портфеля может долгое
время снижаться, не показывая при этом отклонений в формальных показа-
телях надежности
6
. В дальнейшем это может привести банк к значительным
финансовым потерям.
Большие проблемы для возвратности кредита создает техническое
оснащение значительной части промышленных предприятий. Ввиду его не-
достаточного качества и высокого износа выпуск конкурентоспособной про-
дукции довольно затруднителен, что создает проблемы с ее реализацией и
выплатой кредитных средств.
В целом под влиянием тенденций усиления геополитической напря-
женности и сокращения доступности долгосрочных финансовых ресурсов на
международном рынке капитала, задачи активизации участия банков в инве-
стиционных процессах в отечественной экономике приобрели статус приори-
тетных. Повышение роли инвестиционных кредитов коммерческих банков в
5
Мандрон В. В., Гуторова А. А. Инвестиционная деятельность российских банков и проблемы ее осуществ-
ления // Молодой ученый. №28. 2016.С. 486-491.
6
Хромов М. Корпоративное кредитование в начале 2018 г. // Экономическое развитие. Т25. №4. 2018. С. 40-
42.
15
финансировании реального сектора экономики предполагает отработку ком-
плексного механизма, включающего нормативно-регулятивные и стимули-
рующие меры по аккумуляции долгосрочных ресурсов, повышению масшта-
бов и качества капитала банковского сектора, снижению инвестиционных и
кредитных рисков вложений в реальный сектор экономики.
К комплексу основных мероприятий, направленных на стимулирование
инвестиционных отношений, следует отнести: формирование полной и одно-
значной законодательной базы организации кредитования предприятий ком-
мерческими банками; повышение уровня капитализации и создание возмож-
ностей для формирования долгосрочных ресурсов коммерческих банков; со-
кращение уровня кредитных рисков.
Рассматривая инвестиционную деятельность банка (с точки зрения
экономического субъекта) можно утверждать, что это процесс в котором
банк выступает в качестве инвестора, временно вкладывающего свои ресур-
сы на определенный срок с целью создания и приобретения реальных акти-
вов или покупку финансовых активов для извлечения прибыли. Мобилизуя
капиталы, сбережения населения и другие свободные денежные средства
банки формируют свои ресурсы, чтобы в дальнейшем прибыльно их исполь-
зовать
7
.
На макроуровне инвестиционная деятельность понимается как дея-
тельность, направленная на удовлетворение инвестиционных экономических
потребностей. На этом уровне раскрывается и другой аспект, в котором банк
выступает в роли финансового посредника. В таком качестве коммерческие
банки стимулируют инвестиционный спрос хозяйствующих субъектов, также
они помогают трансформировать сбережения и накопления в инвестицион-
ные ресурсы.
Таким образом, можно говорить о двойственной природе инвестицион-
ной деятельности коммерческих банков. С точки зрения экономического
субъекта основной целью этой деятельности выступает возрастание его
7
Игонина Л. Л. Инвестиции. – М.: Магистр, 2014. – 752 с.
16
доходов, в то время как в аспекте макроэкономики
основной
целью является
прирост общественного капитала. В интересах банка обеспечивать при-
быльность вложений при соблюдении ликвидности и надежности, т.к. они
работают в основном на привлеченных и заемных ресурсах и не могут позво-
лить себе рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их рискован-
ные инвестиционные проекты.
К основным направлениям участия
коммерческих
банков в инвестици-
онном процессе можно отнести
8
:
– привлечение банками
средств
для реализации целей инвестирования;
– предоставление кредитов инвестиционного характера;
– вложение денежных средств в ценные бумаги (долевые участия, паи)
за счет банковских средств или по поручению клиента.
Подводя итоги необходимо сказать о
том, что сегодня одна из основ-
ных банков
ских функций – предоставление кредитов. В экономически разви-
тых странах органы власти сознательно ведут контроль над возможностью
допуска широких слоев населения к финансовым банковским услугам. Суще-
ственную часть активов своего
инвестиционного п
ортфеля и банки
стали
направлять во вложения в ценные бумаги, что в последующем способствует
стабилизации банковского дохода и его дополнительный приток.
Таким образом, исследуемые особенности инвестиционной деятель-
ности коммерческих банков на сегодня более чем актуальны. Очень мно-
гие проблемы отечественных банков в участии инвестиционного процесса
зачастую связаны с особенностями развития банковского сектора в России.
Необходимо анализировать долю
банковского инвестирования экономики во
взаимосвязи с процессом дальнейшего формирования банковской системы
нашей страны.
Именно банки становятся владельцами наиболее полной информации
об участниках инвестиционных отношений и их характеристиках (качествен-
8
Емельянов А.Б. Инвестиционная деятельность коммерческих банков: понятие, виды и значение // Молодой
ученый. – 2017. – №52. – С. 84-88.
17
ных или количественных), которые недоступны для других инвестиционных
посредников. Вследствие чего банковская сфера выступает основным сег-
ментом институциональной структуры рынка инвестирования.
Для последующего благополучного развития инвестиционной деятель-
ности коммерческих банков необходимо стабилизировать и постоянно разви-
вать отечественную экономику, ориентируясь на зарубежный опыт банков-
ских систем более развитых экономически стран, а также необходим посто-
янный обмен знаниями между коммерческими банками и их сотрудниче-
ство внутри страны. Целесообразно регулярное проведение мероприятий по
повы
шению квалификации персонала банка в
сфере корпоративного фи-
нансирования.
Государственная власть имеет непосредственное влияние на инвести-
ционный климат, имея возможность воздействовать на экономическую ситу-
ацию страны в целом. Грамотное управление позволит нарастить объем по-
токов инвестирования, способствуя инвестиционной активности банков-
ского сектора и снижению возможных рисков.
Резюмируя все вышесказанное, необходимо сказать о том, что инве-
стиции играют значительную роль для коммерческих банков не только в раз-
резе получения возможного дохода, но и содействии с прочими организаци-
ями, а также появлении
на разнообразных рынках, включая меж
дународ-
ные. Поэтому целесообразно вновь обратить внимание на усиливающуюся
роль коммерческих банков в мобилизации инвестиций в реальный сектор
экономики.
1.2. Направления инвестиционной деятельности коммерческих банков
в современных экономических условиях
Инвестиционная политика денежно-кредитных организаций включает в
себя формирование основных целей инвестиционной деятельности, а также
выбор самых эффективных способов их достижения. Процесс организации и
18
управления инвестиционной деятельностью представляет собой комплекс
мероприятий, которые способствуют росту прибыльности инвестиционных
активов при допустимом уровне риска. Стратегические и тактические управ-
ленческие процессы выступают основными элементами инвестиционной по-
литики деятельности банка.
Стратегия инвестиционной деятельности формирует долгосрочные це-
ли инвестиционной политики и основные пути их достижения, что является
начальным этапом в процессе управления. Тактика инвестирования форми-
руется уже с учетом стратегической направленности, она определяет состав и
объем инвестиционных вложений. В процессе тактической разработки также
могут разрабатываться модели принятия управленческих решений и меха-
низмы их реализации по выходу из инвестиционного проекта.
Сложным и долгосрочным процессом является формирование инвести-
ционной политики банка, которая осуществляется на основе перспективного
анализа и прогнозирования внешних и внутренних условий. К внешним
условиям можно отнести учет макроэкономических факторов, инвестицион-
ный климат, условия государственного регулирования деятельности банков,
особенности налогообложения, а к внутренним цели и задачи развития банка,
объем и структура его ресурсов, доходность активов, этап жизненного цикла,
факторы риска и т.д.
Выступая особым финансово-кредитным институтом, коммерческий
банк можно считать одним из ведущих операторов на инвестиционном рын-
ке. Банковское инвестирование ценных бумаг – это особое направление ин-
вестиций банка. Оно имеет конкретно выраженную форму (ценные бумаги) и
представляет их финансовое содержание
9
.
В академических кругах под банковскими инвестициями понимают
вклад на продолжительный срок ресурсов банка в достаточно рентабельные
9
Мазикова Е.В., Юманова Н.Н. Инвестиции банков в ценные бумаги: сущностный аспект и тенденции раз-
вития в современных условиях // Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз. –
2015. – № 6. – C. 185-202.
19
ценные бумаги, а также непрямые экономические вложения, что ведет за со-
бой их распределение и приобретение добавочной прибыли
10
.
Политику в области инвестиционной деятельности банковских струк-
тур можно представить в виде комплекса мероприятий, направленных на вы-
работку и непосредственное осуществление идей по инвестиционному
управлению, поддержание требуемого объема инвестиционных средств не-
обходимых для результативной деятельности, а также повышение уровня
банковской прибыльности. Основным условием политики в области инве-
стиционной деятельности кредитно-финансового учреждения выступает со-
здание эффективного механизма максимально прибыльной стратегии.
Процесс планирования инвестиционных средств подразумевает приня-
тие решений относительно оптимальных каналов для размещения и вариан-
тов распределения финансовых ресурсов на выбранный временной промежу-
ток с вероятностью последующего получения наибольшей прибыльности и
повышения числа вероятных операционных процедур
11
.
В связи с тем, что процесс планирования считается достаточно слож-
ной организационной процедурой, при его проведении следует соблюдать
определенные условия, а именно:
- присутствие беспристрастных информационных данных в необходи-
мых объемах;
- проведение оценки существующих инвестиционных ресурсов, а также
анализ размеров доходности с проведения процесса инвестирования;
- осуществление анализа выполненных затрат и итоговых результатов
проектов банковского инвестирования, а также силы влияния того или иного
проекта на положение банка;
- наличие отработанного и выверенного финансового плана;
10
Райзберг Б.А. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева;
6-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 512 с.
11
Сенина В.С., Караваева Ю.С. Формирование цены кредита и факторы, влияющие на снижение ссудного
процента // НАУКА, ОБРАЗОВАНИЕ, ИННОВАЦИИ: АПРОБАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЙ.
Материалы Международной научно-практической конференции. НИЦ «Поволжская научная корпорация».
2016. С. 224-226.
20
- для целей банковской деятельности, связанной с инвестированием и
банковской политики основными факторами выступают верное нахождение
соотношения объемов ссудных средств и собственных финансовых резервов,
создание обоюдовыгодной стратегии по распределению дивидендов по раз-
личным проектам, связанным с инвестированием и, кроме того, приведение
существующей структуры инвестиционных капиталовложений к оптималь-
ному виду
12
.
Названные три индикатора выступают стержневыми показателями для
тех кредитно-финансовых структур, которые занимаются деятельностью,
связанной с инвестированием.
Всем инвестиционным проектам, осуществляемым коммерческими
банками присущи некоторые отличительные характеристики:
- процесс инвестирования подразумевает непрерывный прилив
средств в течение длинного временного интервала – еще до наступления того
периода, когда объем произведенных капиталовложений полностью окупит-
ся;
- в процессе инвестирования основным инициатором данной проце-
дуры выступает непосредственно банк, который старается приобрести мак-
симально возможное количество активов на рынках ценных бумаг;
- в противовес кредитным отношениям, в которых банковское учре-
ждение осуществляет взаимодействие с кредиторами или заемщиками, в ходе
инвестирования отпадает необходимость в непосредственных личностных
контактах, что замещается ценными бумагами предприятий и организаций,
которые приобретаются учреждениями кредитно-банковского сектора.
Портфель банковских инвестиций представляет собой совокупность
всех имеющихся в наличии банковских инвестиционных вложений, которые
приносят прибыль.
12
Финансы: учеб. пособие / Ю.С. Караваева. – М.: Мир науки, РИСО БГУ, 2017. – 165 с. [Электронный ре-
сурс] Режим доступа: http://izd-mn.com/PDF/04MNNPU17.pdf, свободный. – Загл. с экрана.
21
Необходимость инвестиционного портфеля выявляется посредством
его прямых функций. К подобным функциям причисляются такие, как:
- приведение финансового положения кредитно-банковского учрежде-
ния к стабильному типу независимо от сложившейся внутренней ситуации на
рынке: если случится ситуация сокращения объемов получаемой прибыли от
количества предоставляемых стандартных финансовых услуг, то они будут
покрыты доходами, полученными от инвестированных средств в ценные бу-
маги;
- компенсация рисков связанных с кредитованием, возникновение ко-
торых может быть связано с объективными обстоятельствами. Банки также
могут прибегать к кредитованию, которое может быть перекрыто ценными
бумагами – таким образом, баланс кредита/активов уравновешивается;
- диверсификация получаемых средств посредством того, что различ-
ные виды ценных бумаг не прикреплены к определенной территории, а носят
транснациональный характер, что обеспечивает высокоэффективную дивер-
сификацию доходов банков;
- обеспечение банковской ликвидности. Приобретенные ценные бумаги
возможно использовать в качестве залоговых средств для привлечения дей-
ствительного капитала, или их можно перепродать в аналогичных целях;
- страхование от вероятных отрицательных трансформаций законода-
тельства, обстоятельств, которые вызваны негативной геополитической об-
становкой;
- способствование улучшению балансовых показателей по причине
хранения некоторого количества дорогостоящих ценных бумаг
13
.
В целях обеспечения непрерывного притока капитала, диверсификации
получаемых доходов, а также сокращения вероятности наступления рисков,
связанных с кредитованием, в портфели банковских инвестиций привлекают-
ся ценные бумаги, обладающие различными сроками погашения. За счет
13
Караваева Ю. С., Лысак Е. В. Методы оценки кредитных рисков в коммерческом банке в рамках осу-
ществления кредитного процесса // Бюллетень науки и практики. 2016. № 6 (7). С. 225-233.