57
Значение балл мультипликативного балл эффекта балл капитала балл позволяет балл определить: балл
качество балл исходящих балл и балл входящих балл финансовых б алл процентных балл потоков, балл или балл
уровень балл эффективности балл управления балл спрэдом балл (разницей балл между балл процентными балл
ставками балл за балл размещенные балл активы балл и балл привлеченные балл платные балл денежные балл
ресурсы); балл эффективность балл структуры балл собственного балл и балл заемного балл капитала балл банка.
Рассмотрим балл далее балл результаты балл инвестиционной балл деятельности балл
коммерческого балл банка.
Доход балл от балл операций б алл с балл ценными балл бумагами, балл имеющимися балл для балл продажи, балл
составил балл $44 балл млн., балл а балл убыток балл от балл операций балл с балл ценными балл бумагами, балл оцениваемыми
балл по балл справедливой балл стоимости балл через б алл прибыль балл или балл убыток, балл – балл $153 балл млн.
Сумма балл трех балл видов балл доходов балл составляет балл $266 балл млн.
Скорее балл доход балл от балл продажи балл ценных балл бумаг балл свидетельствует балл о балл защищенном
балл положении балл банка балл на балл рынке балл с балл неблагоприятной балл конъюнктурой. балл
Государственные б алл ценные балл бумаги балл составляют б алл 66% балл портфеля балл ценных балл бумаг балл
банка, балл акции балл – балл 4%. балл Общая б алл доля балл ценных балл бумаг балл в балл активах балл банка балл – балл лишь балл 9%, балл
что балл делает балл банк балл менее б алл подверженным балл риску балл волатильности балл на б алл рынке балл ценных б алл
бумаг.
Как балл доля балл в балл прибыли балл банка, балл доход балл от балл портфеля балл ценных балл бумаг балл за балл 5 балл месяц
балл 2015 балл года балл незначительно балл меньше балл данного балл показателя балл за балл 1 балл квартал балл 2016 балл года. балл
С балл одной балл стороны, балл с балл начала балл апреля б алл рынок балл вырос балл на балл столько балл же, балл на балл сколько балл
опустился б алл в балл 1 балл квартале балл 2016 балл года, балл и балл банк, балл возможно, балл получит балл
нереализованный балл доход балл от балл ценных балл бумаг балл во балл 2 б алл квартале балл 2016 балл года. балл С балл другой балл
стороны, балл большая балл доля балл процентного б алл дохода б алл по балл еврооблигациям балл приходится балл
на балл март, балл и балл эта балл часть балл доходов б алл по балл портфелю балл в балл марте-апреле балл может балл быть балл ниже. балл
В б алл целом балл сбалансированная балл структура балл дохода балл на балл руку б алл банку, б алл сокращает балл
волатильность балл прибыли балл и балл помогает балл банку балл зарабатывать балл при балл изменении балл
ситуации балл на балл рынках.
Банк балл также балл рассматривает балл возможность балл выпуска балл еврооблигаций. балл Планы балл
по балл выпуску балл озвучивались балл ранее балл в балл рамках балл общего б алл плана балл заемного балл
финансирования балл в балл размере балл $344 балл млрд. балл на балл 2016 балл год.
58
Банк б алл также б алл осуществляет балл весь балл спектр балл операций б алл с балл субфедеральными балл и ба лл
муниципальными балл ценными балл бумагами.
По балл своему балл назначению балл муниципальные балл облигации балл схожи балл с балл
государственными, балл с балл той балл только б алл разницей, балл что балл в балл первом б алл случае балл заемщиком балл
выступает балл государство балл в балл лице балл Министерства балл Финансов б алл Российской балл
Федерации, балл а балл во балл втором балл — балл субъекты балл Федерации балл в балл лице б алл администраций. балл
Именно балл поэтому балл подобные балл займы балл зачастую балл называют балл субфедеральными. балл
Впервые балл субфедеральные балл займы балл появились балл в балл 1992 балл году, балл с б алл того балл момента,
балл когда балл появилась балл потребность балл в балл региональных балл заимствованиях. балл Однако балл по балл
своим балл объемам б алл они балл были балл незначительными б алл и балл обращались балл исключительно балл на балл
внебиржевом балл рынке. балл
Свою балл рыночную балл историю балл муниципальные балл облигации б алл отсчитывают балл с балл
марта балл 1995 балл года, балл когда балл на балл рынок балл заимствований балл впервые балл вышел балл Санкт-
Петербург. б алл С б алл самого б алл своего балл рождения балл облигации балл Санкт-Петербурга б алл имели балл
присущую балл рыночным балл займам балл инфраструктуру: балл торги балл по балл облигациям балл
проводились балл на балл бирже, балл с балл соблюдением балл принципа балл «поставка балл против балл платежа». балл
Облигационный балл заем балл субъекта балл Федерации балл по балл сути балл своей балл — балл то балл же балл самое,
балл что балл и балл облигационный балл заем балл любого балл коммерческого балл предприятия. балл Инвесторы балл
кредитуют балл заемщика балл на балл условиях б алл срочности, б алл платности балл и балл возвратности, балл а балл
заемщик балл в балл свою балл очередь балл направляет балл полученные балл ресурсы балл на балл те балл
инвестиционные балл проекты, балл программы, балл мероприятия, балл на балл которые балл он б алл сочтет б алл
нужным. балл
Вместе балл с балл тем, балл основными балл целями балл выпуска б алл муниципальных балл облигаций балл
являются: балл
финансирование балл бюджетного балл дефицита; балл
оптимизация балл денежных балл потоков балл бюджета; балл
повышение балл эффективности балл управления балл долгом. балл
Причем балл в б алл отличие балл от балл банковских балл кредитов б алл рыночная балл форма балл долга балл
позволяет б алл как балл повысить балл оперативность балл и б алл эффективность балл управления, балл так балл и балл
59
снизить балл стоимость балл заимствования балл за балл счет балл привлечения балл большого балл числа балл
инвесторов. балл
На балл сегодняшний балл день балл рынок балл субфедеральных балл облигаций балл знает балл и балл
положительные балл и балл отрицательные балл примеры. балл Ярким балл положительным балл примером балл
выступает балл рынок балл облигаций балл Санкт-Петербурга, балл продолживший балл свое балл
функционирование балл в балл полном балл объеме балл даже балл во балл время балл дефолта балл по балл
государственным б алл ценным балл бумагам. балл Среди балл успешно балл функционирующих балл займов
балл следует балл также б алл отметить балл бурно балл развивающиеся б алл облигации балл городского балл
(внутреннего) балл займа балл Москвы балл (ОГВЗ).
Из балл отрицательных балл примеров балл можно балл назвать балл фактический б алл дефолт балл по б алл
облигациям балл Омской балл и балл Оренбургской балл областей.
Надо балл отметить, балл что балл понятие балл банкротства балл и б алл соответствующие б алл ему балл
процедуры балл касательно балл субъектов балл Федерации балл не балл предусмотрены балл
законодательством. балл Под балл дефолтом балл здесь б алл подразумевается балл прекращение б алл
процентных балл выплат балл и балл выплат балл номинальной балл стоимости балл облигаций балл в балл
установленные б алл сроки.
До балл недавнего балл времени балл самыми балл крупными б алл эмитентами балл МЦБ балл являлись балл
Москва, балл Санкт-Петербург, б алл Республика балл Татарстан, балл Волгоград, балл Иркутск балл и балл
Дальний балл Восток. балл Они балл очередные балл эмиссии балл сделали балл повторно. балл
В балл настоящее балл время балл готовятся балл к балл выходу балл на балл рынок балл облигации балл
Ленинградской, балл Калининградской балл и балл Томской балл областей, балл Ставропольского балл края,
балл Ханты-Мансийского балл автономного балл округа, балл республик балл Карелия, балл Чувашия балл и балл
Башкортостан.
Муниципальные б алл ценные балл бумаги балл не балл являются балл государственными. балл Их балл
выпускают балл местные балл органы балл самоуправления балл в балл случае балл дефицита балл местного балл
бюджета балл или балл финансирования балл некоммерческих балл объектов, балл требующих балл
единовременных балл капитальных балл вложений. балл
В балл настоящее балл время балл существуют балл две балл формы балл муниципальных балл займов: балл
выпуск балл муниципальных балл ценных балл бумаг; балл
ссуды.
60
Чаще балл всего балл МЦБ балл выпускают балл в балл виде балл муниципальных балл облигаций, балл реже балл —
балл векселей. балл
Основными балл покупателями балл МЦБ балл являются б алл население, балл коммерческие балл
банки, балл инвестиционные балл фонды. балл
Обеспечение балл займов балл может балл происходить балл за балл счет: балл
местных балл налогов; балл
доходов, балл получаемых балл в балл результате балл реализации балл какого-либо б алл
инвестиционного балл проекта; балл
местных балл налогов балл и балл реализации балл коммерческих балл мероприятий. балл
Выпускаются балл МЦБ балл и балл под балл заклад балл конкретного б алл имущества, балл и балл под балл
гарантию балл Федерального балл правительства. балл
В балл зависимости балл от балл целей балл выпуска балл и балл объема балл эмиссии балл различают: балл
процентные балл и балл беспроцентные балл облигации; балл
купонные балл и балл бескупонные балл облигации; б алл
облигации балл с балл премией б алл и балл по балл номиналу; б алл
целевые балл или балл специальные балл займы; балл
социальные, б алл связанные балл с б алл социальной балл защищенностью балл населения балл
(погашение балл задолженностей балл по балл заработной балл плате балл работников балл социально-
культурной балл сферы; балл дотации балл по балл содержанию балл объектов б алл ЖКХ балл и балл т.д.); балл
Для балл покрытия балл дефицита балл местного б алл бюджета б алл выпускаются балл
муниципальные б алл ценные балл бумаги, балл которые ба лл могут балл продаваться балл с б алл дисконтом, б алл с б алл
премией балл но балл номиналу. б алл Они балл могут б алл погашаться б алл рублями, балл валютой балл или балл иметь б алл
товарный балл характер балл погашения. б алл Размещают балл МЦБ балл на балл специальных балл аукционах балл в балл
свободной б алл продаже. балл Как балл показал балл опыт балл размещения балл любых балл выпусков балл МЦБ, балл их балл
первичное балл размещение балл зачастую балл весьма балл растянуто балл во балл времени балл и балл его балл порой балл не балл
удается балл осуществить балл полностью.
Вместе балл с балл тем, балл несмотря балл на балл невысокую балл доходность балл МЦБ балл по балл сравнению балл с
балл государственными б алл бумагами, балл они балл привлекают балл инвесторов балл своей балл
надежностью. балл
61
Устроители балл выпусков б алл МЦБ балл предлагают балл инвесторам балл возможность балл
погасить балл займы балл недвижимостью, балл землей, балл выигрышами балл по балл лотереям. балл При балл этом
балл предельный балл объем балл заемных балл средств, балл направляемых балл субъектом балл Российской б алл
Федерации балл и балл муниципальным балл образованием балл в балл течение балл текущего балл финансового балл
года балл на б алл указанные балл цели, балл не балл должен балл превышать: балл
для б алл субъекта балл Российской балл Федерации балл — балл 30% балл объема балл собственных балл
доходов балл бюджета балл на балл текущий балл финансовый балл год балл без балл учета балл финансовой балл помощи балл
из балл федерального балл бюджета б алл и балл привлеченных балл в балл текущем б алл финансовом балл году балл
заемных балл средств; балл
для б алл муниципального балл образования балл — балл 15% балл объема балл доходов балл
местного балл бюджета балл на балл текущий балл финансовый балл год балл без балл учета балл финансовой балл помощи
балл из балл федерального балл бюджета балл и б алл бюджета балл субъекта б алл Российской б алл Федерации, балл а б ал л
также балл без балл учета балл привлеченных балл в б алл текущем балл финансовом балл году балл заемных балл средств; балл
расходов б алл на балл обслуживание балл (за балл исключением балл расходов балл на балл
погашение) балл соответствующего балл государственного балл долга балл и балл муниципального балл
долга балл в балл текущем балл финансовом б алл году. балл При балл этом балл предельный балл объем б алл расходов балл на балл
обслуживание балл государственного балл долга балл в балл текущем балл финансовом балл году ба лл не балл должен
балл превышать балл 15% балл объемов балл расходов балл бюджета балл соответствующего балл уровня. балл
В балл составе балл предельного балл объема балл заемных балл средств балл не балл учитываются балл
средства, б алл привлекаемые балл и балл полностью балл используемые б алл в балл текущем балл финансовом балл
году балл на балл погашение балл (реструктуризацию) балл имеющегося балл долга. балл
Особое балл место балл занимают балл жилищные балл сертификаты, б алл являющиеся балл
именными балл ценными балл бумагами, балл которые балл могут балл выпускаться балл в балл документарной балл и
балл бездокументарной балл формах. балл
Жилищные балл сертификаты балл — балл это б алл любые балл ценные балл бумаги балл или б алл
обязательства, балл номинированные балл в б алл единицах б алл общей балл площади балл жилья балл и б алл
имеющие балл индексируемую балл номинальную б алл стоимость балл в балл денежном балл выражении, балл
размещаемые балл среди б алл граждан балл и балл юридических балл лиц. балл Это балл дает балл право б алл их балл
владельцам балл при балл соблюдении балл определяемых балл в балл проспекте балл эмиссии балл условий балл
требовать балл от балл эмитента балл их балл погашения балл путем балл предоставления балл в балл собственность балл
62
жилых балл помещений, балл строительство балл которых балл финансировалось балл от б алл размещения балл
указанных балл ценных балл бумаг. балл При балл этом балл номинал балл этих балл ценных балл бумаг балл определяется
балл в балл единицах балл общей балл площади балл жилья, балл а балл также балл в балл денежном балл эквиваленте. балл
Минимальная б алл величина балл номинала балл не балл может балл быть балл меньше балл 0,1 балл кв. балл м. балл Денежный
балл эквивалент балл жилищного балл сертификата б алл устанавливается балл эмитентом, балл который б алл
ориентируется балл на балл стоимость балл 1 балл кв. балл м балл жилья. балл Стоимостное б алл выражение балл номинала
балл жилищного балл сертификата балл остается балл постоянной балл величиной балл на балл весь балл срок балл его балл
действия, балл который балл не балл может балл превышать балл нормативного балл срока балл строительства балл
жилого балл дома балл более балл чем балл в балл два балл раза. балл
Дальнейшее балл развитие б алл рынка балл МЦБ б алл связано балл с балл совершенствованием балл
реформ балл и б алл их б алл продуктивностью, балл а б алл следовательно, балл с балл увеличением балл объемов балл
финансирования балл производственных, балл социальных балл и балл экологических балл проектов. балл
В балл международной балл практике б алл широко балл используется балл выпуск балл
муниципальных балл ценных балл бумаг балл под балл гарантии балл со балл стороны балл правительства. балл Так, б алл в
балл США балл они балл даже балл в б ал л суммарной балл капитализации балл превышают балл долю балл
корпоративных балл ценных балл бумаг. балл Эмитентами балл выступают балл специализированные балл
финансово-кредитные балл учреждения, балл которые б алл находятся балл в балл собственности балл
федерального балл правительства балл или балл получают балл у балл него балл поддержку. балл Они балл выпускают
балл долговые балл ценные балл бумаги балл для балл финансирования балл сельского балл хозяйства, балл
жилищного балл строительства б алл и балл других балл секторов б алл экономики, балл которые балл не балл
выдерживают балл коммерческих балл условий балл заимствования балл у балл частных балл банков. балл
В балл Японии балл выпускаемые балл облигации балл в балл основном балл служат балл для балл кредитования
балл жилищного балл и балл дорожного балл строительства, балл энергетики балл и балл др.
При балл анализе балл российского балл рынка балл субфедеральных балл и б алл муниципальных б алл
облигаций б алл следует балл иметь балл в балл виду, б алл что балл способы балл размещения б алл и балл особенности б алл
обращения б алл субфедеральных балл облигаций балл в балл России балл сильно балл варьируются, б алл из-за балл
чего балл определение балл соответствующего балл рынка балл затруднено.
К балл примеру, балл достаточно балл большое балл распространение балл получили балл жилищные балл
облигации, балл когда балл по балл окончании балл срока балл обращения балл держателям балл передаются балл
права балл собственности балл на б алл недвижимость балл (такие балл облигации балл выпускались балл
63
Чувашской балл Республикой, б алл Архангельском балл и б алл Москвой). б алл Эта балл особенность балл
(вместе балл с балл целевой балл ориентацией балл займа балл на балл розничных балл покупателей) балл
автоматически балл выводит балл данные балл облигации балл из балл сферы балл возможных балл вложений балл
большинства балл инвесторов.
В балл других балл случаях балл характер балл займа балл - балл рыночный балл и балл рассчитан б алл на балл оптового балл
инвестора, балл но балл региональные балл власти балл сознательно балл ограничивают балл круг балл
инвесторов, балл которым балл предлагаются балл региональные балл облигации, балл и балл формируют балл
более балл или балл менее балл замкнутый балл региональный б алл рынок балл с балл ограниченным балл кругом балл
участников. балл Яркий балл пример балл - балл г. балл Волгоград балл и балл Волгоградская балл область. балл
Тем балл не балл менее, балл в балл последнее балл время б алл все балл большее балл число балл субъектов балл
Федерации балл и балл муниципальных балл образований балл (городов) балл прибегают балл к балл
действительно б алл рыночному балл размещению балл своих балл облигаций балл на балл ликвидных балл
рынках б алл с балл развитой балл инфраструктурой балл (ММВБ балл и балл СПВБ). балл При б алл этом б алл они балл все балл
активнее балл используют балл услуги балл крупных балл банков-операторов б алл долгового балл рынка, балл
выполняющих балл функции балл организаторов, балл андеррайтеров б алл и балл платежных балл агентов балл
по балл займам. балл Сегодня балл именно балл эффективность балл взаимодействия балл между балл
региональными балл администрациями балл и балл организаторами балл займа балл является балл ключевым
балл фактором балл успеха, балл позволяющим балл преодолеть балл практически балл все балл существующие балл
препятствия, балл затрудняющие балл выход балл регионов балл на балл рынок. балл
Главными балл трудностями, балл ограничивающими балл выход б алл субфедеральных балл
заемщиков балл на балл рынок балл долгового балл финансирования, балл являются:
- балл наличие балл негативной балл кредитной балл истории б алл у балл многих балл субъектов балл
Федерации; балл
- балл специфика балл межбюджетных балл отношений балл - балл неустойчивый балл характер балл
доходной балл базы балл и балл потребности балл в балл финансировании балл региональных балл бюджетов; балл
- балл отсутствие балл независимой балл и балл авторитетной балл рейтинговой балл оценки балл
кредитных балл рисков балл регионов; балл
- балл низкая балл потенциальная балл ликвидность балл займов.
64
2.3. Оценка финансовых результатов
Эффективность большинства управленческих решений в ООО
«Владпромбанк» может быть оценена с помощью финансовых показателей,
поэтому анализ финансового состояния, как неотъемлемая часть финансового
анализа является этапом, операцией и одним из основных условий обеспечения
качества и эффективности принимаемых управленческих решений. Анализ
финансового состояния ООО «Владпромбанк» как часть финансового анализа,
как практика, как вид управленческой деятельности предшествует принятию
решений по финансовым вопросам, являясь этапом, операцией и условием их
принятия (информационно-аналитическим обеспечением), а затем обобщает и
оценивает результаты решений на основе итоговой информации. Для более
глубокого изучения финансово-экономических аспектов деятельности ООО
«Владпромбанк» необходимо проанализировать бухгалтерские балансы банка за
2014-2016 гг.
Под системой показателей, характеризующих результаты работы Банка,
(показателей выхода) понимается взаимосвязанное и разумное их множество.
Процентная прибыль (убытки) или чистые процентные доходы/ отрицательная
процентная маржа (за минусом резерва под обесценение кредитов) –
формируется как разница между процентными доходами, процентными
расходами и резервом:
D
1
(2014)= 24 538 414 - 12 192 727 = 12 345 687
Непроцентная прибыль – это разница между доходами, полученными по
операциям с торговыми и инвестиционными ценными бумагами, имеющимися в
наличии для продажи, с иностранной валютой (п.п. 9), от переоценки
иностранной валюты (п.п. 10), по комиссионным операциям (п.п. 12) за минусом
соответствующих расходов и резервов (п.п. 13 и 14):
D
2
(2016) = (175204 + 1229117 – 776473 + 1820394 – 561447 – 58377) =
= 1 828 418
Чистые доходы – сумма процентной (D
1
) и непроцентной прибыли (D
2
).
D
3
(2016) = 12 345 687 + 1 828 418 = 14 174 105
65
Денежная прибыль (убыток) или операционная прибыль – сумма
процентной и непроцентной прибыли за минусом операционных расходов (п.п.
19 Отчета о финансовых результатах деятельности) (по содержанию персонала,
помещения и оборудования и т.д.):
D
4
(2016) = 14 174 105 – 15753794 = -1 579 689
Прибыль до налогообложения – денежная прибыль с учетом
операционных доходов (расходов) (п.п. 20) и доли в прибыли (убытках)
ассоциированных компаний после налогообложения (для компаний,
осуществляющих инвестиции в ассоциированные компании):
D
5
(2016) = 5 235 466
Прибыль (убыток) после налогообложения – прибыль до налогообложения
с учетом расходов или возмещений налога на прибыль (п.п. 21):
D
6
(2016) = 5 235 466 – 1 636 781 = 3 598 685
Прибыль (убыток) за период (чистая прибыль) – прибыль после
налогообложения с учетом доли меньшинства, определяемой для составления
сводной финансовой отчетности.
D
7
(2016) = 3 598 685
Аналогично проведены расчеты за 2014-2016 гг.
Анализируя проведенные расчеты, можно сделать вывод, что прибыль
ООО «Владпромбанк» за рассматриваемый период является величиной
нестабильной, как и составляющие ее элементы. Однако положительным
моментом является неуклонный рост процентной прибыли, а также рост его
чистых доходов.
Анализируя финансовые результаты банка, можно сделать вывод, что
банк, имея неплохой уровень процентных и непроцентных расходов, не может в
течение нескольких лет получить более-менее приемлемый объем прибыли.
Очевидное объяснение этому – высокие расходы банка. Значит, банку
необходимо пересмотреть и оптимизировать систему управления затратами, что
будет способствовать сокращению расходов банка.
66
К ресурсной базе банка относят принадлежащие банку средства и не
принадлежащие (заемные и привлеченные).
Собственный капитал банка включает в себя средства, внесенные его
владельцами (акционерный капитал), резервы, фонда и нераспределенную
прибыль.
К (2016 г.) = 4 704 243 + 11 971 538 + 8 968 010 – 217 980 + 7 608 + 2 233 +
3 598 685 = 29 034 337
В соответствии с международными требованиями капитал первого уровня
(стержневой, или базовый) состоит из:
- оплаченного акционерного капитала (стр. 19);
- срочных и бессрочных некумулятивных привилегированных акций (стр.
20);
- раскрытых (опубликованных резервов), установленных в
законодательном порядке, а также эмиссионных доходов (стр. 21,22);
- нераспределенного остатка прибыли прошлых лет (стр. 25);
- обыкновенных акций дочерних компаний банка, оплаченных третьими
лицами-участниками.
К1 (2016 г.) = 4 704 243 + 0 + 11 971 538 + 8 968 010 + 2 233 = 25 646 024
Капитал второго уровня (дополнительный капитал) включает в себя:
- скрытые и общие резервы, создаваемые для переоценки активов (стр.
23,24)
- бессрочные привилегированные акции;
- субординированные облигации;
- бессрочные и срочные субординированные обязательства (стр. 26).
К2 (2016 г.) = -217 980 + 7 608 + 3 598 685 = 3 388 313
Рассчитаем долю капитала 1-го уровня в общей сумме капитала по
формуле
74
:
П = капитал первого уровня/ собственный капитал банка * 100%.
74
Финансирование и кредитование инвестиций : учебное пособие для вузов / ред. Т. К. Савчук . - Минск :
Белорус. гос. экон. ун-т , 2012, с. 84