14
содержать в качестве опорных элементов:
- современные подходы, принципы и направления банковской
инвестиционной политики;
- определение целей и стратегических приоритетов инвестиционной
политики банка, согласованных с общей стратегией развития экономики
территории;
- методы привлечения инвестиций в производства, составляющие
конкурентные преимущества данного региона;
- отбор объектов для приоритетного инвестирования;
- временной горизонт ее реализации, отражающий неизменность и
стабильность принятой политики в данном временном интервале.
В зависимости от условий деятельности собственно инвестирующего
банка и объекта инвестирования оно может производиться по двум
направлениям:
- осуществление капиталообразующих инвестиций;
- вложение средств в портфельные инвестиции.
Изучение методов и результатов инвестиционной деятельности
банковской системы позволяет в обобщенной форме выявить следующие
принципы, этапы формирования инвестиционной политики банка:
1. Необходимость разработки инвестиционной политики банка в рамках
единой стратегии экономического развития территории.
2. Ориентация инвестиционной политики банка на реализацию лишь
коммерческих проектов с короткими сроками окупаемости, поддержание на
плаву так называемых традиционных производств при отсутствии общей
стратегии развития экономики региона могут привести к сползанию
инвестиционного процесса в фазу необратимых деструктивных изменений с
соответствующими последствиями для экономики как самого банка, так и
объекта инвестирования в целом. Поэтому разработке инвестиционной
политики банка должно предшествовать формирование его финансовой
стратегии в целом.
15
Инвестиционная политика банка должна быть не целью, а средством
реализации его общей экономической стратегии, служить инструментом
структурной трансформации как объекта инвестирования, так и экономики
региона в целом, формирования благоприятного инвестиционного климата в
регионе. Это придаст инвестиционной политике территории, на которой
действует банк, определенную «конституционность», целевую
направленность, определит ее место в системе региональных стратегических
приоритетов.
1. Контроль использования инвестиционных ресурсов, анализ
инвестиционной деятельности региональной банковской системы, обратная
связь.
Сложившаяся порочная практика использования инвестиционных
средств на текущие нужды, распыление выдвигают в качестве одного из
важнейших принципов формирования инвестиционной политики банка
жесткий контроль за их использованием.
2. Обеспечение согласованности общегосударственных, региональных и
корпоративных инвестиционных интересов.
Отсутствие взаимосвязи между подходами к формированию
инвестиционной политики банка на региональном уровне, с одной стороны, и
корпоративными инвестиционными интересами, с другой, актуализирует
принцип обеспечения конструктивного взаимодействия всех уровней
управления и регулирования инвестиционного процесса в ходе формирования
инвестиционной политики банка. Только при соблюдении данного принципа
возможно достижение неразрывного единства стратегии развития
национальной экономики, инвестиционной политики банка, инвестиционных
интересов банковского капитала.
Учитывая сложные последствия мирового финансового кризиса,
формирование банковской инвестиционной политики должно происходить
последовательно и поэтапно.
На первом этапе необходимо провести инвентаризацию
16
инвестиционного потенциала банка с тем, чтобы иметь представление о его
масштабах, составе, структуре, техническом состоянии, возможных
направлениях модернизации.
Второй этап может быть посвящен определению возможных источников
инвестиционных ресурсов, направлений их мобилизации.
На третьем этапе по результатам анализа состояния экономики банка,
инвестиционного процесса определяется базовая стратегия структурной
трансформации объекта инвестирования, осуществляется выбор
инвестиционных приоритетов в соответствии с ней.
Четвертый этап подразумевает выявление факторов и отдельных
показателей, в совокупности характеризующих как разнообразные стороны
корпоративного и регионального экономического развития, его хозяйственной
специализации, так и особенности инвестиционного процесса.
Смысл подобной алгоритмизации формирования инвестиционной
политики банка состоит в том, чтобы построить стратегическую модель
инвестиционного корпоративного и банковского развития, основываясь на
результатах анализа, изучения мирового опыта, с учетом действия
разнообразных факторов способствовать достижению банком и объектом
инвестирования нового качества экономического роста.
Именно поэтому важнейшим инструментом решения стратегических
задач структурной трансформации экономики территории должна стать
взвешенная и эффективная инвестиционная банковская политика.
1.3 Управление инвестиционной деятельностью коммерческого банка
Общее управление инвестиционными процессами включает
планирование, организацию, работу с персоналом, выполнение и текущий
контроль за производственными действиями, а также вспомогательные
дисциплины: компьютерное программирование, право, статистику и теорию
вероятностей, логистику и работу с персоналом.
17
Процесс управления инвестициями условно можно разделить на два
аспекта. Первый - это техническая сторона процесса управления, которое
состоит из формальных, упорядоченных, чисто логических частей процесса.
Техническая сторона зависит от наличия формальной информационной
системы. В этот аспект входят планирования, расписание работ и контроллинг.
Определяются и документируются четкие границы и масштаб проектов, для
того, чтобы связать проект и заказчика и способствовать процессу
планирования и контроля.
Второй аспект - это социокультурный аспект процесса управления. В
отличие от упорядоченного процесса планирования, этот аспект включает
более сложный, часто противоречивый и парадоксальный процесс выполнения
проекта. Внимание сосредоточено на создании внутри организации временной
социальной среды, которая сочетает навыки работы разных профессионалов,
которые работают над выполнением проекта.
Система управления инвестициями включает несколько основных
подсистем:
- (PM Subsystems), которые называют также бизнес-процессами
проекта, они позволяют наиболее полно реализовать методы
управления проектом.
- Бизнес-процесс - это совокупность действий, якал результате
обработки определенных входных данных приносит конкретный
результат.
Концепция проекта - это предыдущий план внедрения бизнес-идеи
проекта, который предоставляется руководителю предприятия или
потенциальному инвестору с целью оценки перспективности этого бизнес-
предложения. Целью оценки является отбор из нескольких альтернативных
проектов наиболее перспективных.
Описание содержания должно подбивать итоги относительно
понимания командой проекта сути проекта, а также его основных заданий
ресурсов и потребностей.
18
В Руководстве по вопросам проектного менеджмента под управлением
содержанием проекта понимают процессы, которые необходимы для
обеспечения того, чтобы проект заключал в себе именно те работы, которые
необходимы для его успешного завершения.
Разработка содержания продукта начинается с разработки
технического задания. Техническое задание является основой для дальнейшей
разработки плана проекта и должно содержать описание таких аспектов
проекта.
1. Цели проекта - это достаточно общая информация, заявления о том,
чего организация планирует достичь на пути к выполнению своей миссии
2. Задание - более специфические чем цели. Они являются конкретными
или такими, которые могут быть измерены. Задания являются очень важными,
поскольку, выполняя их, организация показывает реальный, измеряемый
прогресс в достижении целей, а соответственно - и в продвижении к
выполнению своей миссии.
3. Промежуточные результаты работы позволяют сделать точнее оценки
стоимости и времени выполнения проекта, установить основу для выполнения
и контроля и распределить ответственность между членами команды за
выполнение отдельных этапов проекта.
4. Контрольные точки. Контрольная точка в проекте - это любое
значительное событие, которое происходит в запланированный период
времени и характеризует завершение определенного этапа или фазы проекта.
График контрольных точек отображает основные этапы работы над проектом,
он показывает предыдущую, приблизительную оценку расходов времени,
стоимость и перечень необходимых ресурсов. Контрольные точки должны
быть понятны всем участникам проекта. График контрольных точек должен
устанавливать ответственных за выполнение конкретных этапов работы.
5. Технические требования - это описание продукта или услуги проекта,
его свойств и технических характеристик, которые соглашаются с заказчиком.
19
Соблюдение этих технических требований является основанием для
дальнейшего принятия продукта заказчиком.
6. Ограничение проекта - это факторы, которые ограничивают действия
команды и касаются стоимости, времени выполнения и качества продукта или
услуги проекта.
Цели и задания проекту должны быть четко сформулированы, потому
что только при таких условиях возможен следующий шаг - формирование
основных характеристик проекта. К таким характеристикам можно отнести:
- наличие альтернативных технических решений;
- спрос на продукцию проекта;
- длительность проекта;
- оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию
(услугу) проекта;
- перспективы экспорта продукции проекта;
- сложность проекта;
- изначально-разрешительная документация;
- инвестиционный климат в районе реализации проекта;
- соотношение расходов и результатов проекта.
Таким образом, начальная (пред инвестиционная) фаза проекта имеет
принципиальное значение для потенциального инвестора (заказчика,
кредитора). Им более выгодно вложить деньги на анализ идеи и, в случае
негативных результатов отказаться от идеи чем начать неизвестное дело,
которое может оказаться бесперспективной.
На этом этапе инвестор (заказчик, кредитор) должен определиться с
такими вопросами:
- инвестиционный замысел (идея) проекта;
- цели и задачи проекта;
- общие характеристики проекта;
- предыдущие результаты выполнимости проекта;
20
Если идея проекта оказалась пригодной для реализации, можно
начинать к более детальному анализу, который осуществляется методами
проектного анализа.
Невзирая на разнообразность проектов их анализ обычно отвечает
определенной общей схеме, которая включает специальные разделы, которые
оценивают коммерческую, техническую, финансовую, экономическую и
институциональную выполняют проект.
Анализ коммерческой выполнимости проекта (маркетинговый анализ)
проводится для определения потребностей и желаний целевых рынков и
поиска путей удовлетворения потребностей клиентов.
Технический анализ позволяет определить величину инвестиционных
расходов по проекту и текущие расходы на выпуск продукции. Это
предоставляет возможность при сопоставлении с прогнозным объемом
продаж сделать выводы относительно возможности реализации проекта в
данных условиях.
Технический анализ занимает промежуточное место между анализом
рынка и финансовым анализом. Технический анализ призван ответить на
вопрос как и с какими расходами мы будем производить продукцию проекта.
Получив ответы на эти вопросы, можно переходить к расчету разных
финансовых показателей и документов.
Указанные направления интегрируются в новом развивающемся
научном направлении - управлении проектами, которое представляет собой
приложение знаний, опыта, методов, и средств к процессам проекта для
удовлетворения требований, предъявляемых к продукту, и ожиданий
участников проекта. Управление проектами подчиняется четкой логике,
которая связывает между собой различные знания и процессы управления
(рис. 5). Развитие кибернетики, теории управления и исследования операций
в середине двадцатого столетия позволило создать ряд формальных моделей и
тем самым заложить систематическую основу управления проектами. Под
проектом следует понимать «ограниченное во времени целенаправленное
21
изменение отдельной системы с установленными требованиями к качеству
результатов, возможными рамками расхода средств и ресурсов и
специфической организацией».
Рисунок 5 - Логика управления проектами
Выделяются следующие основные направления формирования
методологии управления инвестициями. Во-первых, это модели и методы
календарно-сетевого планирования. Такие модели получили всеобщее
признание, легли в основу многочисленных прикладных программ для ЭВМ и
широко используются при управлении реальными проектами. Во-вторых, это
теория и практика менеджмента - система теоретических, эмпирических и
интуитивных знаний о эффективном управлении организацией. И, в-третьих,
учет специфики целенаправленного активного поведения человека -
исполнителя операций проекта как члена организации и коллектива. Ядро
22
этого направления составляет теория активных систем - раздел теории
управления социально-экономическими системами, изучающий свойства
механизмов их функционирования, обусловленные активностью участников.
Под управлением понимается деятельность, направленная на изменение
параметров состояния любой системы.
Общие функции управления - планирование и прогнозирование
конкретных параметров системы, оперативное управление (организация,
мотивация, координация и регулирование), организация работы с кадрами и
заключительное управление или обратная связь (контроль, учет, анализ);
Частные функции управления - управление работами по планированию
и прогнозированию, управление качеством, управление технической
подготовкой производства, материально-техническим снабжением, технико-
экономического анализа и т.д.
Методы математической статистики позволяли с заданной
вероятностью оценивать качество изделий с применением выборочного
метода. На совершенствование методов обеспечения качества оказали влияние
исследование операций, кибернетика, системотехника и общая теория систем.
Кибернетический подход послужил основой появления концепции
управления качеством, которая пришла на смену традиционной концепции
контроля. Эта концепция появилась в начале 1960-х годов и ориентировала на
выявление причин возникновения брака и разработку мер по стабилизации
уровня качества. Таким образом, появилась возможность управлять
качеством. Изделия, прошедшие контроль, поступают к потребителю,
который дает решающую оценку уровня качества.
В России инвестиционная деятельность и инвестиционная
политика банков не регламентируется специально принятыми законами,
однако, ряд принятых и действующих российских законов регулируют
инвестиционную политику и деятельность банков, среди которых:
1. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О
рынке ценных бумаг»;
23
2. Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О
защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;
3.Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «Об
ипотеке (залоге недвижимости)»;
4. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «Об
инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в
форме капитальных вложений»;
5. Положение о порядке применения к кредитным организациям мер
ответственности и иных мер воздействия за нарушения законодательства о
рынке ценных бумаг" (утв. Банком России 19.08.1998 N 49-П);
6. Постановление ФКЦБ РФ от 19.07.2001 N 16 (ред. от 21.05.2003) "Об
утверждении Положения о внутреннем контроле профессионального
участника рынка ценных бумаг" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 29.08.2001
N 2906);
7. Приказ МАП РФ от 21.06.2000 N 467 (ред. от 02.03.2001) "Об
утверждении Перечня видов финансовых услуг, подлежащих
антимонопольному регулированию, и состав активов финансовой
организации, приобретаемых в порядке уступки прав требования, для расчета
оборота финансовой услуги" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 02.10.2000 N
2405).