74
Структура капитала ПАО «Сбербанк России» представлены базовым
капиталом и основным капиталом. Структура капитала ПАО «Сбербанк
России» на 2015 год составила 2250830939 тыс. руб. Основным акционером
банка является Центральный банк Российской Федерации, доля которого в
уставном капитале Сбербанка составляет 50%.
В структуре портфеля ценных бумаг банка ПАО «Сбербанк России» в
2014 году преобладала доля производных финансовых инструментов (33,4%),
а также корпоративных облигаций (доля 26,8%). Доля собственных акций
составила 3%. В 2015 году доля производных финансовых инструментов
ПАО «Сбербанк России» увеличилась и составила 79,9%, доля акций
составила 6,8%.
ПАО «Сбербанк России» применяет краткосрочную стратегию
пассивного инвестирования. ПАО «Сбербанк России» для целей
совершенствования управления портфелем ценных бумаг можно предложить
внедрить более обширную диверсификацию портфеля с элементами
хеджирования, провести IPO в 2016 году (проведение IPO также позволит
обеспечить выход рынок первичного публичного размещения из стагнации).
На стоимость капитала ПАО «Сбербанк России», как было выяснено,
во многом влияние оказало IPO. Так ПАО «Сбербанк России» гг. провел 2
сделки IPO. Первая сделка IPO была проведена на Московской бирже LSE
(GDRs). По её итогам около 68% предложенного объема бумаг было
выкуплено на Западе в виде депозитарных расписок. Можно было бы
раместить и больше, но согласно действующим ограничениям ФСФР, при
IPO компания не может разместить в виде депозитарных расписок более 50%
капитала.
Проведение IPO ПАО «Сбербанк России» позволит:
ориентироваться на повышение капитализации IPO страны;
ориентироваться на повышение стоимости капитала банка.
Формирование портфеля в соответствии с краткосрочной пассивной
стратегией и включение в него «защитных» активов позволит повысить
75
эффективность инвестиций по сравнению с классической индексной
стратегией.
«Защитными» активами могут выступать долгосрочные
государственные облигации, чья доходность варьируется от 7 % до 10 %
годовых, банковские депозиты, а также стоит обратить внимание на рынок
редкоземельных металлов, алмазов. Однако в этом вопросе необходим
комплексный подход.
76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
I. Законодательные и нормативные акты
1. Гражданский Кодекс РФ (с изм. в соответствии с Федеральным
законом от 2 июля 2014 г. № 142-ФЗ) СПС «Гарант», 2016.
2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ «О рынке ценных
бумаг» (в ред. от 18.07.2011 г. № 181-ФЗ) // СПС «Гарант», 2016.
3. Федеральный закон от 21.11.2011 № 325-ФЗ (ред. от 23.07.2014) «Об
организованных торгах» // СПС «Гарант», 2016.
4. Федеральный закон № 208-ФЗот 26.12.1995 года «Об акционерных
обществах» // СПС «Гарант», 2016.
5. Приказ ФСФР России от 4 октября 2011 г № 11-46 «Об утверждении
Положения о раскрытии информации» // СПС «Гарант», 2016.
6. Приказ ФСФР РФ от 19.05.2011 № 11-21/пз-н (с изм. от 07.07.2011)
«Об утверждении Методических рекомендаций по установлению
критериев существенного отклонения цены ликвидных ценных бумаг»,
СПС «Гарант», 2016.
7. Приказ ФСФР России от 28.12.2010 № 10-78/пз-н, приказом ФСФР
России от 17.11.2011 № 11-60/пз-н «О внесении изменений в некоторые
нормативные правовые акты Федеральной службы по финансовым
рынкам» // СПС «Гарант», 2016.
8. Приказ ФСФР России от 30.07.2014 № 13-62/пз-н «О Порядке допуска
ценных бумаг к организованным торгам» (Зарегистрировано в
Минюсте России 30.08.2014 № 29801) (не вступил в силу) // СПС
«Гарант», 2016.
9. Распоряжение Правительства РФ от 29 декабря 2008 г. № 2043-р «Об
утверждении стратегии развития финансового рынка РФ на период до
2020 г.» // СПС «Гарант», 2016.
II.Учебники, учебные пособия, монографии
10. Адроников Д.С. Факторы успешного IPO современных крупных
77
отечественных компаний.- М.: Дрофа, 2014.
11. Балабанов В.С. Рынок ценных бумаг / В.C. Балабанов М.: Проспект-М,
2014.
12. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее. –
М.: Инфра-М, 2013.
13. Берзона Н.И. Фондовый рынок / Н.И. Берзона .- М.: Вита-Пресс, 2012.
14. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2013.
15. Чепик Д.А. Экономика: учебное пособие. – М.: Научный консультант,
2016. – С. 182.
16. Ливанов Б.О. Фондовый рынок России.- М.: АСТ, 2014.
17. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг. Учебник.- М.:
Проспект, 2015.
18. Макаров О.С. Ценные бумаги- М.: Пересвет, 2015.
19. Николаева И.П. Рынок ценных бумаг.- М.: Дашков и Ко, 2015.
20. Поляков О.Д. Инвестиции.- М.: АСТ, 2012.
21. Романов Д.А. Рынок ценных бумаг.- М.: Астра, 2015.
22. Сарманович С. Рынок ценных бумаг.- М.: АСТ, 2012.
23. Селман В. Финансы.- М.: АСТ, 2012.
24. Томпсон А.А., СтриклендА.Дж. Стратегический менеджмент: Учебник:
пер. с англ. - М.: ЮНИТИ, 2010. Фарик Р.О. Фондовый рынок.- М.:
АСТ, 2014.
25. Черненко Н.Ю. Учет финансовых вложений в ценные бумаги. –М.:
КНОРУС, 2012.
26. Экономика предприятия /Под ред.Кантора Е.Л. – Спб.:Питер, 2011.
27. Яковых Д.О. Фондовый рынок.- М.: Дрофа, 2014.
III. Статьи из периодической печати
28. Борцова П.В. Применение теории графов и корреляционного анализа к
портфельному инвестированию // Перспективы развития
фундаментальных наук.- 2015.- апрель, С. 636-638.
78
29. Макаров М.Я. Первичное публичное размещение акций в России.
Прогноз на 2014 год // Экономист.- 2013.- 31 октября.- №78.
30. Радионов А. С. Особенности современных способов кредитования
юридических лиц в коммерческом банке / Научная перспектива, № 6 –
2016. – С. 12-13.
31. Фосмикович С. Листинг российских компаний // Экономические вести,
2014.- 12 марта.
IV. Иностранная литература
32. Competitive Advantage of Nations. - New York: Free Press, 1990 (2nd. ed. -
New York: Free Press, 2012.
V. Интернет-ресурсы
33. Акции ПАО «Сбербанк России» [Электронный ресурс]. Режим
доступа: http://www.sberbankir.ru/akczii_sberbanka_rossii.html.
34. Влияние норм Базеля-3 на капитал и деятельность банков
[Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://media.rspp.ru/document/1/b/c/bcbc95835001aad233021b1ab3931f7b.
pdf.
35. Количество обыкновенных акций ПАО «Сбербанк России»
[Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://stocks.investfunds.ru/stocks/20.
36. Количество привилегированных акций ПАО «Сбербанк России»
[Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://stocks.investfunds.ru/stocks/21.
37. ОАО «Московская биржа ММВБ-РТС» официально сообщило о
намерении провести первичное размещение своих акций на
собственной торговой площадке. Доля основного акционера — ЦБ —
при этом снижаться не будет [Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://www.kommersant.ru/doc/2109666.