65
Рассмотрим два варианта вложения денежных средств: как, если бы мы
их истратили на формирование портфеля ценных бумаг (акции, вексель и ОФЗ)
или на выдачу ссуды (табл. 16).
Таблица 16
Исходные данные для расчета эффективности вариантов
вложения финансовых ресурсов
Показатели
Вид ценной бумаги
Итого, руб.
Акция
Вексел
ь
ОФЗ
I Вариант
Сумма затрат, руб.
1000000
41589
455230
1496819
Доходность годовая, %
134,6
106,8
240,4
X
Доход, руб.
1346000
44417
1094372,9
2484789,9
II Вариант
Доход по средствам, размещенным в
ссуды, руб.
240000
9981,4
109255,2
359236,6
Отношение дохода по I варианту к
доходу по II варианту, разы
5,61
4,45
10,02
6,92
На основе расчетных данных (табл. 16) можно сделать вывод о том, что
в случае инвестирования банком свободных финансовых средств в ценные
бумаги, выигрыш в полученном доходе будет значительно превышать величину
дохода, которую банк получил бы, разместив средства в ссуды.
Данные предложения, на наш взгляд, могут повысить инвестиционную
активность рассматриваемого банка, а также улучшить конкурентоспособность
банка, его ликвидность, и финансовую устойчивость.
66
Заключение
В данной работе был проведен анализ сущности и содержания
инвестиционной деятельности коммерческих банков, раскрыты ее особенности
на примере ПАО «Сбербанк». По результатам проведенного исследования
можно сделать вывод о том, что инвестиционная деятельность коммерческих
банков носит двойственный характер, т.к. с одной стороны коммерческий банк
может выступать в качестве инвестора, вкладывая собственные ресурсы на срок
в создание, приобретение реальных или покупку финансовых активов для
извлечения доходов. С другой стороны, осуществляя инвестиционную
деятельность коммерческий банк может осуществлять мобилизацию кредитных
ресурсов, оказывая услуги инвестиционного кредитования и проектного
финансирования, выступая посредником на рынке ценных бумаг.
Существуют две принципиальные модели организации инвестиционного
бизнеса банковских организаций - североамериканская и европейская. Согласно
первой, инвестиционный бизнес выделен из иных видов банковского бизнеса;
согласно второй - интегрирован с ними.
На фоне стабилизации экономической ситуации в российской
экономике, учетная ставка будет снижаться, а конкуренция на рынке
кредитования - возрастать. Приход на российский рынок западных банков
усилит конкуренцию и давление на прибыли отечественных банков, которые не
имеют другой альтернативы, как расширять предложение услуг и повышать
эффективность управления своим капиталом посредством развития и
модернизации инвестиционно - банковской деятельности.
Инвестиционные операции позволяют банкам диверсифицировать
активы, расширить источники своих доходов и повысить уровень ликвидности.
Между тем такая деятельность сопряжена с определенными рисками, которыми
необходимо грамотно управлять. В связи с этим от банков требуется
совершенствование своей внутренней политики инвестирования.
67
Действующее законодательство по инвестиционной деятельности
призвано регулировать ее и влиять на формирование благоприятного
инвестиционного климата. Это в свою очередь оказывает положительное
воздействие на объем инвестиций, а также гарантирует защиту прав
инвесторов, снижение их инвестиционных рисков.
Инвестиционная деятельность коммерческих банков может
осуществляться в различных формах, основными из которых являются:
реальные инвестиции, финансовые инвестиции, производственные инвестиции,
инвестиции, направленные на собственное развитие. Для большинства
российских банков преобладающими являются финансовые инвестиции.
В работе была проанализирована инвестиционная деятельность ПАО
«Сбербанк.
Истоки современного Сбербанка России берут свое начало в 19 веке. В
1841 году были созданы первые сберегательные кассы, которые в 80-х годах
были преобразованы в Сберегательный банк СССР. На сегодняшний день, от
сберегательных касс, уществовавших внушительный период времени, в
Сбербанке ничего уже не осталось. Несмотря на то, что Сбербанку присущ
титул старейшего и крупнейшего банка России, это не мешает ему идти в ногу
со временем, а в некоторых моментах, даже опережать современные тенденции
рынка. Этот банк является неотъемлемым звеном в системе российской
экономики. По состоянию на 1 января 2016 года, 28,7 % общего объема активов
приходится на долю ПАО «Сбербанк России». Из 85 субъектов РФ в 83 есть
отделения Сбербанка.
Спектр услуг банка, предоставляемых клиентам, можно описать
следующим образом: кредитование физических и юридических лиц, вклады,
банковские карты, инвестиции и ценные бумаги, банковские переводы,
операции с валютными ценностями и дорожными чеками, операции с
драгоценными металлами, аренда сейфов и пр.
По результатам анализа были выявлены следующие направления
инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк»:
68
- инвестиции в ценные бумаги (финансовые инвестиции);
- инвестиции в дочерние и ассоциированные компании (реальные
инвестиции);
- инвестиции в собственную деятельность.
В качестве дополнительных направлений инвестиционной деятельности
ПАО «Сбербанк» можно также рассматривать его деятельность как посредника
на рынке ценных бумаг, а также его деятельность в области проектного
финансирования.
Общий объем инвестиций по основным направлениям инвестиционной
деятельности ПАО «Сбербанк» в 2016 г. увеличился и составил 1799 млрд. руб.
Наиболее высокие темпы роста были выявлены по финансовым инвестициям
банка.
Анализ структуры инвестиций ПАО «Сбербанк» показал, что в его
инвестиционном портфеле преобладают финансовые инвестиции. Их удельный
вес в общем объеме инвестиций в 2016 г. составил 93,74%. В качестве
приоритетного направления финансового инвестирования было выделено
инвестирование в ценные бумаги, предназначенные для перепродажи, а именно
государственные облигации, облигации субъектов федерации и корпоративные
облигации. В основном инвестиции в ценные бумаги осуществляются банком с
целью поддержания ликвидности.
Объем реальных инвестиций в 2016 г. по сравнению с предыдущим годом
сократился вдвое и составил 0,6 млрд. руб. Анализ показал, что основными
объектами инвестирования ПАО «Сбербанк» по данному направлению
деятельности являются такие организации как ОАО «Ютэйр», ОАО
«Квартстрой» и ООО «Мостметрострой».
Также в 2016 г. ПАО «Сбербанк» сократил объем инвестиций в
собственную деятельность, что объясняется реализацией мероприятий по
оптимизации банковской сети. В структуре инвестиций в собственную
деятельность преобладают инвестиции, связанные с приобретением офисного и
69
компьютерного оборудования, а также инвестиции в объекты, строительство
которых еще не было завершено.
Анализ доходности финансовых инвестиций ПАО «Сбербанк» позволил
сделать вывод о том, что по основной группе объектов инвестирования –
ценные бумаги, предназначенные для перепродажи – доходность снизилась.
Вместе с тем рост доходов от продажи инвестиционной собственности в 2016 г.
обусловил существенный рост доходности реальных инвестиций, однако
следует учитывать, что он носит краткосрочный характер.
Оценка риска инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк» по
результатам расчетов коэффициентов ковариации и корреляции
инвестиционного портфеля показала, что риск инвестиционной деятельности
может быть оценен как невысокий.
В целях привлечения ресурсов для своей деятельности Сбербанку важно
разработать стратегию политики исходя из целей и задач, закрепленных в
уставе, для получения максимальной прибыли и сохранения банковской
ликвидности. Политика банка в области сбережений населения нацелена на
сохранение лидирующего положения в этом секторе финансового рынка, путем
совершенствования действующих и внедрения новых видов вкладов и
депозитов.
В результате можно сказать, что на ПАО Сбербанк необходимо
развивать инвестиционную деятельность.
Для совершенствования инвестиционной деятельности в частности
совершенствование инвестиционного андеррайтинга в ПАО «Сбербанк». Банку
была предложена процедура инвестиционного андерайтинга, которая позволит
банку увеличить возможности выбора, а также общий объем выпускаемых
ценных бумаг.
Также по результатам проведенного исследования была установлена
необходимость совершенствования инвестиционной стратегии банка,
определена детальная структура портфеля ценных бумаг с точки зрения
оптимального сочетания его риска и доходности. Также банку было
70
предложено документальное оформление инвестиционной политики,
предложена его примерная структура.
С учетом предложенной структуры портфеля ценных бумаг были
выполнены расчеты целесообразности инвестирования банком свободных
денежных средств в предлагаемый инвестиционный портфель. Расчеты
показали, что вложения в ценные бумаги позволят банку получить больший
доход, как если бы данные средства использовались для предоставления
кредитов. Таким образом, предложенные меры имеют экономический смысл.
71
Список использованной литературы
Основная литература:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от
30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 29.07.2017) (с изм. и доп., вступ. в силу с
06.08.2017)//Собрание законодательства РФ", 05.12.1994, N 32, ст.
3301. [электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой системы
«Консультант Плюс».
2. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 26.07.2017) "О
банках и банковской деятельности"//Собрание законодательства РФ",
05.02.1996, N 6, ст. 492. [электронный ресурс]. - доступ из справочно-
правовой системы «Консультант Плюс».
3. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от
25.02.1999 N 39-ФЗ (последняя редакция). [электронный ресурс]. -
доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
4. Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской
Федерации" от 09.07.1999 N 160-ФЗ (последняя редакция).
[электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой системы
«Консультант Плюс».
5. Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" от 29.11.2001 N
156-ФЗ (последняя редакция). [электронный ресурс]. - доступ из
справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
6. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ
(последняя редакция). [электронный ресурс]. - доступ из справочно-
правовой системы «Консультант Плюс».
7. Положение о порядке формирования кредитными организациями
резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к
ней задолженности" (утв. Банком России 28.06.2017 N 590-П)(вместе с
72
"Порядком оценки кредитного риска по портфелю (портфелям)
однородных ссуд") (Зарегистрировано в Минюсте России 12.07.2017 N
47384)//Вестник Банка России", N 65 - 66, 04.08.2017
8. Банки и банковские операции: Учебник/ Под ред. В.В. Иванова, Б.И.
Соколова – М.: Юрайт, 2017 – 189 с.
9. Игонина, Л.Л., Инвестиции: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:
Магистр; Инфра-М, 2014. - 752 с.
10. Лаврушин О.И. Банк и банковские операции: Учебник. – М.: Кнорус,
2015. – 272 с.
11. Лапуста, М. Г. Риски в предпринимательской деятельности. - М.:
ИНФРА-М, 2016. - 224с.
12. Организация деятельности коммерческого банка: Учебник/ Под ред.
А.И. Звоновой. – М.: Инфра – М, 2012. – 640 с.
13. Официальный сайт Сбербанка России - Режим доступа:
www.sberbank.ru.
14. Стародубцева Е.Б., Маркова О.М., Печникова А.В. Банковские
операции: Учебник. – М.: Инфра – М, 2014. – 336 с.
15. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и
операции: Учебник. – СПб.: Ленанд, 2014. – 328 с.
Дополнительная литература:
16. Бабушкин, Е.В. Особенности рынка банковского инвестиционного
кредитования предприятий в РФ // Проблемы учета и финансов, 2015. - №
2 (14). - С. 41-46.
17. Бассова, Л.А. Инвестиционное банковское кредитование. // Управление и
экономика в XXI веке, 2015. - № 2. - С. 41-44.
18. Бондарчук О.П. Инвестиционная деятельность коммерческих банков//
Экономика и социум. – 2016. - № 3(22). – с. 12-18
73
19. Бондарь, А.П. Формирование портфеля ценных бумаг кредитными
организациями// Science Time, 2016. - № 3 (27). - С. 80-85.
20. Булетова Н.Е. Оценка эффективности инновационно-инвестиционной
деятельности коммерческого банка: усовершенствованный подход //
Креативная экономика, 2012. - № 6. - С. 3-9
21. Гиблова, Н.М. Государственное регулирование инвестиционной
деятельности коммерческих банков на фондовом рынке: стимулы и
ограничения// Банковское право. - М.: Юрист, 2016. - №2. - С. 56-63.
22. Дадашева О.Ю. Роль инвестиционных банков в развитии кредитного
рынка // Банковские услуги. - 2016. - № 1. - С. 20 - 24.
23. Дмитриева, И. Н. Сущность инвестиционной деятельности
коммерческого банка // Молодой ученый. - 2015. - №8. - С. 94-96
24. Дремова, У.В. Совершенствование методики оценки банковских рисков
долгосрочного кредитования инвестиций. // Экономика региона, 2016. -
№ 1 (41). - С. 234-244.
25. Едронова В.Н. Инвестиционные стратегии банка на рынке ценных бумаг:
содержание и роль // Эксперт - 2012. - № 32. - С. 30 - 34.
26. Инвестиционная деятельность коммерческого банка, проблемы в ее
осуществлении / С.Е. Овсянникова, Т.А. Акимочкина. - 2016 г. - 6 стр. -
[Электронный ресурс]. - Режим доступа:
http://www.scienceforum.ru/2016/906/7818
27. Карапетян С.Ю. Особенности управления инвестиционной
деятельностью коммерческой организации // Предпринимательство. -
2014. - № 2. - С. 92 - 98.
28. Ковальская, К.Г. Анализ инвестиционной деятельности Сбербанка
России. // Аудит и финансовый анализ, 2012. - № 4. -С. 228-232
29. Коротаев, М. Д. Особенности инвестиционных операций банковских
организаций // Проблемы современной науки и образования. - 2016.- № 2
(32). - С. 2.-6