75
D
0
– размер див?идендных в?ыплат в баз?исном году по от?ношению к
п?ланируемому го?ду;
g – ожидаем?ый темп рост?а дивиденд?ных выплат;
Р
0
– текущая сто?имость акт?ива.
Теперь необ?ходимо сра?внить сущест?вующий инвест?иционный портфе?ль
ПАО ВТБ-?24 с портфе?лем ценных бу?маг, предло?женный нам?и.
В таблице 17 пре?дставлена о?жидаемая сте?пень доход?ности и рис?ка по
инвест?иционному портфе?лю в целом существую?щая и на перс?пективу.
Таблица 17.
Ожидаемая до?ходность и р?иск инвест?иционного портфе?ля
ценных бу?маг ПАО ВТ?Б-24
Методика
Существующая
На перспект?иву
Доходность,
%
Риск,
%
Доходность,
%
Риск,
%
Модель Г.М?арковица
65,95
29,85
95,95
29,85
Фундаментальная мо?дель
доход?ности, выр?аженная
через коэфф?ициент Р/Е
21,9
35,32
31,9
25,32
Фундаментальная мо?дель
доход?ности, выр?аженная
через по?казатели,
ис?пользуемые в мо?дели
Гордо?на
47,45
35,27
67,45
25,27
Если сравн?ить показате?ли, наибол?ьшая доход?ность при м?инимальном
р?иске дости?гается при д?иверсифика?ции инвест?иционного портфе?ля ценных
бу?маг предло?женного на?ми. Это св?язано с те?м, что ныне?шний портфе?ль
ценных бу?маг в ПАО ВТ?Б-24 на 70% состо?ит из долго?вых ценных бу?маг, а на
до?лю акций пр?иходится то?лько 30%. Это з?начит, что П?АО ВТБ-24
пр?идерживаетс?я консерват?ивной моде?ли инвести?ционного портфе?ля, где
ми?нимум риск?а, но и до?ходность т?акже не высо?ка. А предст?авленный н?ами
инвест?иционный портфе?ль построе?н на модел?и роста до?хода портфе?ля ценных
бу?маг, что з?начит при м?инимуме рис?ка, достиг?ается макс?имум доход?а по
актив?ам инвести?ционного портфе?ля.
Также для ре?шения проб?лемы невоз?можности в?ведения но?винок в
ин?вестиционну?ю деятельност?ь, вследст?вие нестаб?ильной эко?номической
76
ситуации необ?ходимо учит?ывать инвест?иционный к?лимат стра?ны. Это
поз?волит банк?ам шире ис?пользовать но?вые банковс?кие продукт?ы.
В целях ре?шения данно?й проблемы б?анку необхо?димо сосре?доточить
с?вои ресурс?ы в следую?щих направ?лениях:
- развитие к?ак корпорат?ивного, та?к и рознич?ного бизнес?а для повы?шения
собст?венной кон?курентоспособ?ности;
- диверсифи?кация ресурсо?в за счет бо?лее активно?й деятельност?и на
рынке це?нных бумаг.
На российс?ком рынке це?нных бумаг пр?исутствуют перс?пективные
о?перации с це?нными бума?гами, к котор?ым относятс?я сделки с Р?ЕПО.
Сделки РЕПО – в?ид сделки, пр?и которой це?нные бумаг?и продаютс?я и
одновре?менно закл?ючаются со?глашения об и?х обратном в?ыкупе по з?аранее
ого?воренной це?не. Благод?аря данным с?делкам, ПАО ВТ?Б-24 может не бо?яться
повы?шения цены н?а ценные бу?маги.
Для решени?я проблемы н?изкой квал?ификации персо?нала ПАО ВТ?Б-24
необхо?димо прово?дить трени?нги и курс?ы для повы?шения квал?ификации.
Довольно бо?льшое значе?ние для ПАО ВТ?Б-24 как и?нвестора и?грает
отда?лённость бо?льшинства росс?ийских рег?ионов от ф?инансовых це?нтров –
Са?нк-Петербур?га и Москв?ы. Неразвитост?ь структур?ы и концентр?ации
инфрастру?ктуры в кру?пнейших горо?дах России – о?дна из гла?вных пробле?м
современ?ного рынка це?нных бумаг.
Также ПАО ВТ?Б-24 необхо?димо разви?вать интер?нет-банкин?г,
предост?авление он?лайн услуг н?а рынке це?нных бумаг. В р?амках
инно?вационного р?азвития ПАО ВТ?Б-24 продо?лжает усовер?шенствован?ие
дистанц?ионных кан?алов обслу?живания.
Число пользо?вателей ВТ?Б-Онлайн з?а 2018 год в?ыросло на 56%,
до 6,?3 млн чело?век. При это?м 84% из н?их использу?ют для совер?шения
банко?вских опер?аций мобил?ьные устро?йства. Дол?я онлайн-
по?льзователе?й впервые в истор?ии ВТБ пре?высила поло?вину от об?щего числа
77
а?ктивных кл?иентов. Продажи он?лайн-вкладо?в за год у?величились в 2,7 р?аза,
выдач?и кредитов — почт?и в 6 раз.
В течение про?шлого года б?анк запуст?ил ряд нов?ых функций в ВТ?Б-
Онлайн. Д?ля входа и по?дтверждени?я операций в моб?ильном бан?ке введен
корот?кий код ил?и Touch ID/?Face ID, без до?полнительн?ых проверо?к смс-кода?ми.
Разработ?ан сервис з?аказа спра?вок для виз?ы или госу?дарственны?х органов,
котор?ые можно по?лучить по e?mail. Банк о?дним из пер?вых запуст?ил перевод?ы
по номеру те?лефона клие?нтам сторо?нних банко?в.
Кроме того, у к?лиентов по?явилась воз?можность о?плачивать к?витанции
по штр?их-коду и Q?R-коду, не з?аполняя все ре?квизиты вруч?ную. Новые к?лиенты
могут отс?леживать о?нлайн статус з?аявки на из?готовление к?арты
и получ?ать пин-ко?д через пр?иложение.
Развитие фу?нкционала пр?ивело к росту сре?днего числ?а операций
н?а одного по?льзователя — с 10,?2 до 12,4, а т?акже улучше?нию ключев?ых
показате?лей. За про?шлый год про?дажи вкладо?в выросли н?а 178%.
Портфе?ль онлайн-?вкладов уве?личился вд?вое, до 735 м?лрд рублей. До?ля онлайн-
?вкладов в об?щем рознич?ном портфе?ле поднялас?ь с 26 до 44%.
Выдачи кредитов наличными по схеме «0-?визитов» в?ыросли почт?и
в шесть р?аз, общий объе?м продаж кре?дитов в ВТ?Б-Онлайн сост?авил
24,7 м?лрд рублей.
В течение 2018 го?да рейтинг моб?ильного пр?иложения ВТ?Б-
Онлайн по?днялся до 4,8 б?аллов в App?Store и до 4,4 б?аллов в Goog?le Play
(по п?ятибалльно?й шкале).
Следующей перс?пективой р?азвития ин?вестиционно?й деятельност?и
является а?ктивизация де?ятельности и?нвестицион?ных паевых фо?ндов.
Управляющая ко?мпания «ВТ?Б Капитал» и?грает веду?щую роль в р?азвитии
ин?дустрии пае?вых инвест?иционных фо?ндов, упра?вляя имущест?вом 19 пае?вых
фондов. «?ВТБ Капита?л» являетс?я лидером в се?гменте откр?ытых ПИФов с до?лей
рынка в 30%.
78
У ПАО ВТБ-?24 имеются все ос?нования дл?я того, чтоб?ы расширит?ь свое
присутст?вие на рын?ке паевых и?нвестицион?ных фондов: н?адежная ре?путация и
до?верие насе?ления, рост до?ходов.
Для улучше?ния инвест?иционной де?ятельности П?АО ВТБ-24 до?лжен
инвест?ировать це?нные бумаг?и в такие отр?асли эконо?мики, котор?ые будут
перс?пективны в б?лижайшее вре?мя, их необ?ходимо отс?леживать и
а?нализироват?ь.
Таким образо?м, в ходе исс?ледования б?ыли выявле?ны перспект?ивы
инвест?иционной де?ятельности б?анка. Для анализ?ируемого объе?кта ПАО ВТ?Б-
24 были в?ыявлены проб?лемы, тормоз?ящие инвест?иционную де?ятельность
б?анка, а та?кже были пре?дложены пут?и выхода из с?ложившейся с?итуации.
79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание.
Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с точки зрения
банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в
процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы
на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов
для извлечения прямых и косвенных доходов.
Вместе с тем, инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект,
связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых
посредников.
В выпускной квалификационной работе рассмотрены и уточнены
сущность, экономическая природа, специфика и формы банковских
инвестиций, раскрыты пути активизации инвестиционной деятельности
коммерческих банков. Изучены теоретические основы инвестиционной
деятельности коммерческих банков, выявлены проблемы ее осуществления,
охарактеризованы пути и перспективы развития.
На основе изученного теоретического материала, мнения ведущих
специалистов банковской сферы, в работе представлено понятие
инвестиционной деятельности, наиболее объективно отражающее его
экономическую сущность. Таким образом, инвестиционная деятельность это
вложение средств, инвестирование или же совокупная деятельность по
вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также
обеспечение отдачи вложений.
Практическая сторона инвестиционной деятельности коммерческих
банков рассмотрена на примере ПАО ВТБ-24. В работе представлены
показатели, характеризующие инвестиционную деятельность данного
банковского учреждения, проанализирована структура и динамика прибыли за
последние периоды.
80
На основе изученного материала, характеризующего практическую
сторону инвестиционной политики ПАО ВТБ-24 выявлены ее наиболее
эффективные принципы, применение которых способствовало бы повышению
результативности инвестиции банковского сектора.
Согласно принципам инвестиционной политики ПАО ВТБ-24, которые
могут быть положены в основу разработки стратегии инвестиционной
политики любого коммерческого банка можно выделить следующие:
необходимость наращивания и развития клиентской базы;
расширение сети филиалов банка;
разработка механизма взаимодействия между ними и Центральным
отделением.
ПАО ВТБ-24 является лидером среди банков страны, имеет стабильную
репутацию, полученную многолетним опытом на современном и зарубежном
рынке. Банк имеет развитую финансовую сеть и совершает операции с
ценными бумагами.
В ходе анализа ценных бумаг ПАО ВТБ-24 наблюдался рост вложений в
ценные бумаги, а также увеличение доли портфеля привлеченных ценных
бумаг. В совокупном портфеле привлеченных ценных бумаг преобладает
инвестиционный портфель, состоящий в основном из краткосрочных и
долгосрочных долговых обязательств.
Увеличение доли операций с ценными бумагами в общем объеме активов
является положительным моментом в деятельности банка, так как
свидетельствует о стремлении ПАО ВТБ-24 диверсифицировать свою
деятельность и расширить сферы влияния в различных сегментах банковских
услуг.
В работе выявлены проблемы, тормозящие инвестиционную деятельность
банка на рынке ценных бумаг и выявлены рекомендации по их устранению. В
ходе исследования было предложено:
- диверсификация инвестиционного портфеля ПАО ВТБ-24;
- развивать интернет ресурсы ПАО ВТБ-24;
81
- уделить особое внимание паевым фондам;
- заключать сделки с РЕПО.;
- развитие корпоративного и розничного бизнеса ПАО ВТБ-24.
Также необходимо отметить, что при этом необходим строгий контроль и
постоянный анализ за инвестиционной деятельностью, осуществляемой по
различным направлениям.
82
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Александрова Н.Г., Александров Н.А. Банки и банковская
деятельность для клиентов. Санкт-Петербург: Питер, 2015, 224 с.
2. Балабанов И.Т. Банковское дело. Санкт-Петербург: Питер, 2018, 304
с.
3. Банковское дело. Управление и технологии / под ред. А.М.
Тавасиева. М.: ЮНИТИ. – 2015. – 280 с.
4. Борисевич В.И., Кандаурова Г.А., Кандауров Н.Н. Прогнозирование
и планирование экономики. Минск: Интерпрессервис.- 2017, 380 с.
5. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. Москва: Финансы и
статистика, 2016, 800 с.
6. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт
(сравнительно-правовой комментарий). Москва: Юридическая фирма
"Контракт", ИНФРА-М, 2015, 220 с.
7. Волошин И.В. Оценка банковских рисков: новые подходы. Киев:
Эльга, Ника-Центр, 2018, 216 с.
8. Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг. Москва: Финансы и
статистика, 2015, 448 с.
9. Герасименко С.С. Статистика. Таганрог: ТНТИ, 2015, 468 с.
10. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Москва:
Дело, 2018, 1008 с.
11. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. Москва: Финансы и
статистика, 2015, 512 с.
12. Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю., Бариновская Т.П.
Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. Москва: Финансы и
статистика, 2016, 224 с.
13. Ефремов В. С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы
планирования. – М.: Финпресс, 2015, 192 с.
83
14. Жарковская Е.П. Банковское дело: учебник / Е.П. Жарковская. Изд.
3-е, испр. и доп. М.: Омега. – 2015. – 440 с.
15. Жарковская, Е.П. Банковское дело: Курс лекций / Е.П. Жарковская,
И.О. Арендс. М.: Омега-Л. – 2016. –460 с.
16. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина; под ред.
В.А. Слепова. М.: Экономистъ, 2018. 478 с.
17. Лаврушин О.И. Банковское дело. Москва: Финансы и
статистика, 2017, 672 с.
18. Маркова Л.Г., Старченко Л.И. Инвестирование. Н.-Новгород:
ДГФЭИ, 2018, 108 с.
19. Мартынов А. С. и др. Россия: Стратегия инвестирования и
кризисный период. – М.: ПАИМС, 2017.
20. Мелкумов Я.С. Организация и финанасирование инвестиций.
Москва: ИНФРА-М, 2016, 248 с.
21. Мертенс А.В. Инвестиции. М: ИНФРА-М, 2016, 416 с.
22. Основы банковской деятельности (Банковское дело) / под ред. К.Р.
Тагирбекова. М.: Инфра-М: Весь Мир. – 2015. – 364 с.
23. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело. Москва: Финансы и
статистика, 2018, 272 с.
24. Рейтлян Я.Р. Аналитическая основа принятия управленческих
решений. М., Финансы и статистика, 2016.
25. Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка
инвестиционных проектов. М: Абсолют-В, Эльга, 2017, 304 с.
26. Садвакасов К., Сагдиев А. Долгосрочные инвестиции банков.
Анализ. Структура. Практика. – М.: "Ось-89", 2015. 112 с.
27. Самойлов Г.О., Баталов А.Г. Банковская конкуренция. Москва:
Экзамен, 2015, 256 с.
28. Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика. Учебное
пособие. – М.: Магистр, 2018, 264 с.