65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В завершение выпускной квалификационной работы можно сделать ряд
выводов.
Для осуществления грамотной инвестиционной деятельности
формируют инвестиционную политику, которая является частью стратегии
развития и общей политики управления финансами. Инвестиционная
политика состоит в том, чтобы выбрать наиболее эффективные формы
финансовых вложений предприятия для увеличения темпов роста и развития
экономического потенциала.
Инвестиционная политика является достаточно сложной системой,
которая управляет инвестированием в каждой организации. Главная задача
инвестиционной политики состоит в том, чтобы грамотно распределить
инвестиционные ресурсы предприятия между инвестиционными проектами
так, чтобы добиться наибольшей эффективности вложения средств и получить
максимальную прибыль
Основным объектом анализа в данной работе являлось публичное
акционерное общество «ЛУКОЙЛ». В настоящее время ЛУКОЙЛ находится
на завершающей стадии разработки инвестиционной политики, реализуемой в
2018 году, которая включает в себя согласование основных направлений
инвестиционной политики компании. Этот этап направлен на согласование
некоторых направлений инвестиционной политики компании с точки зрения
размера, условий реализации и других параметров с учетом новых
инвестиционных возможностей.
На основании проведенного анализа было установлено, что
инвестиционная политика ПАО «ЛУКОЙЛ» является умеренной, поскольку
компания выбирает объекты, где рентабельность и риск наиболее близки к
среднему по рынку в отрасли. В целом инвестиционная политика компании
сбалансирована и соразмерна размеру компании и отрасли. Поэтому основная
часть инвестиций направляется на капитальные вложения в разведку и
66
добычу, переработку и торговлю сырой нефтью и нефтепродуктами (55,5% от
общего объема инвестиций).
Финансовые вложения компании в основном направлены на развитие
совместных предприятий и предоставление кредитов дочерним предприятиям
(45,5% из 47 инвестиций). Кроме того, деятельность по управлению рисками
компании является успешной и устойчивой.
На основании анализа ПАО «ЛУКОЙЛ» можно дать ряд рекомендаций
относительно его развития.
ПАО «ЛУКОЙЛ», как одна из крупнейших компаний отрасли, должна
поднять уровень построения качественной системы управления
инвестициями. К сожалению, в инвестиционной программе компании
недостаточно внимания уделяется таким направлениям диверсификации, как
углубление переработки углеводородов для производства продуктов
нефтехимии.
Практика международных и крупных отечественных нефтегазовых
концернов показывает, что доходы от продажи нефтехимических продуктов
составляют значительную часть общих продаж компании, а в эпоху падения
цен на нефть и нефтепродукты именно данное направление позволяло
компаниям поддерживать ключевые экономические показатели на
приемлемом уровне.
В результате эффективного управления инвестициями за последние
годы компании удалось расширить географию своей дислокации и открыть
ряд добывающих скважин и НПЗ. Был освоен новый регион: Восточная
Сибирь (Восточно-Таймырский участок), завершение инвестиционного цикла
в нефтепереработке завершение инвестиционной программы в энергетике по
ДПМ реструктуризация зарубежного блока добычи и оптимизация портфеля
активов, открыто 14 месторождений, введено в эксплуатацию – 4, новых
запасов углеводородов (815 млн барр. н. э.). Были завершены морские
операции первой очереди обустройства месторождения им. Филановского.
Добыча жидких углеводородов выросла на 4% до 310 тыс. барр./сут.
67
Наиболее значимыми мероприятиями стали: запуск Имилорского
проекта в Западной Сибири, проекта Западная Курна – 2 в Ираке.
Дальнейшее развитие георазведки и инвестирование в запуск новых
месторождений позволит как увеличить прибыль компании, так и поднять ее
роль в нефтедобывающем секторе. А инвестиции в развитие НПЗ
благоприятно скажутся на сокращении затрат при обработке нефти и росте
оборотов предприятия.
Для совершенствования инвестиционной политики ПАО «ЛУКОЙЛ» в
целом может быть предложен ряд мер:
1) проведение комплексного и углубленного анализа показателей
эффективности инвестиционного проекта;
2) применение принципа диверсификации при создании
инвестиционного портфеля для управления процессом движения денежных
средств;
3) мониторинг финансирования инвестиционных проектов, в том числе
с учетом лимитов финансирования и рассмотрения возможности выхода из
плана на основе сценариев прогнозов;
4) модернизация процесса автоматизации разработки инвестиционной
политики путем разработки специального программного обеспечения, которое
обеспечивает сочетание различных услуг и подразделений ПАО «ЛУКОЙЛ»
и контролирует все этапы разработки и реализации инвестиционной политики;
5) применение более строгих стандартов для мониторинга реализации
инвестиционной политики.
Реализация этих мер и модернизация существующих механизмов и
инструментов позволит ПАО «ЛУКОЙЛ» разработать более эффективную
инвестиционную политику, которая должна привести к повышению цены
акций эмитента, т. е. повысить реальную стоимость компании за счет
капитализации.
68
Таким образом, можно с уверенностью сказать, что ПАО «ЛУКОЙЛ»
проводит стабильную инвестиционную политику и поддерживает развитие
компании на высоком уровне. Компания разрабатывает инвестиционные
проекты для решения проблем компании и улучшения перспектив ее развития.
69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,
осуществляемой в форме капитальных вложений [Электронный ресурс]:
Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ // КонсультантПлюс: справ.
правовая система. - http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22142/
2. Методические рекомендации по оценке эффективности
инвестиционных проектов [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс: справ.
правовая система. – http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28224/
3. Алехина, О.А. Инвестиционная деятельность предприятий / О.А.
Алехина // «Научно-практический журнал Аллея Науки». – 2018. – №1(17). –
С. 481-483
4. Антипин, А.И Инвестиционный анализ в строительстве / А.И Антипин.
- М.: Academia, 2019. - 108 c.
5. Басовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие /
Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – Москва: Инфра-М, 2017. – 240 с.
6. Бланк, И. А Инвестиционный менеджмент / И. А. Бланк.- К:. ИНТЕМ.
ЛТД:. Юнайтед. Лондон. Трейд. Лимитед, 2017. - 448 с.
7. Гайрбекова, Р.С. Управление формированием инвестиционной
привлекательности разнопрофильных предприятий АПК / Р.С. Гайрбекова,
С.А. Теммоева // Естественно-гуманитарные исследования. - 2019. - № 25(3). -
С. 4751.
8. Дмитриев, Н.Д. Теоретические аспекты разработки методики
формирования инвестиционной политики предприятия / Н.Д. Дмитриев, Р.Ф.
Файзуллин // Стратегии бизнеса. - 2020. - №1. – С. 22-27
9. Дорохов С.Е. Формирование инвестиционного проекта для реализации
инвестиционной политики // Материалы ХХХ Международной научно-
практической конференции Достижения вузовской науки. Новосибирск, 05-18
мая 2017 г. – Новосибирск: ООО «Центр развития научного сотрудничества».
– 2017. – С. 122-127
70
10. Ендовицкий, Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной
деятельности: методология и практика / Д.А. Ендовицкий. - М.: Финансы и
статистика, 2017. - 400 c.
11. Инвестиции и инновации: учебник / [В. Н. Щербаков и др.]. – Москва:
Дашков и К°, 2017. – 657 с.
12. Кэхилл, М. Инвестиционный анализ и оценка бизнеса: Учебное пособие:
Пер. с англ. / М. Кэхилл.- М.: ДиС, 2018. - 432 c.
13. Киселева, Н.В. Инвестиционная деятельность / Н.В. Киселева, Т.В.
Боровикова, Г.В. Захарова, и др. - М.: КноРус, 2017. - 432 c.
14. Кочкаева Д.О. Экономическая эффективность инвестиционной
деятельности / Д.О. Кочкаева // «Научно-практический журнал Аллея Науки».
– 2019. – №3(30). – С. 342-347
15. Кравченко, Н. А. Инвестиционный анализ / Н.А. Кравченко. - М.: Дело,
2017. - 264 c.
16. Лукасевич, И.Я. Инвестиции: учебник / И. Я. Лукасевич. – Москва :
Вузовский учебник, Инфра-М, 2017. – 411 с.
17. Маркова, Г.В. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие /
Г.В. Маркова. - М.: Курс, 2018. - 320 c.
18. Маховикова, Г.А. Инвестиционный процесс на предприятии / Г.А.
Маховикова, В.Е. Кантор. - М.: СПб: Питер, 2018. - 176 c.
19. Макаркин, Н.П. Эффективность реальных инвестиций: учебное пособие
/ Н. П. Макаркин. – Москва: Инфра-М, 2017. – 431 с.
20. Мелкумов, Я.С. Инвестиционный анализ: Учебное пособие / Я.С.
Мелкумов. - М.: Инфра-М, 2018. - 120 c.
21. Мирзабекова М.Ю. Инвестиционная политика промышленного
предприятия в условиях кризиса / М.Ю. Мирзабекова, Ю.В. Власова //
Сборник докладов по итогам Научно-технической конференции обучающихся
и молодых ученых СКГМИ (ГТУ) «НТК2017». Владикавказ, 26-30 апреля 2017
г. – Владикавказ: Северо-Кавказский горнометаллургический институт. –
2017. – С. 209-210
71
22. Нешитой, А.С. Инвестиции: учебник: / А. С. Нешитой. – Москва:
Дашков и Кº, 2018. – 351 с.
23. Пагин В.В. Инвестиционная политика: сущность, принципы, функции и
виды / В.В. Пагин, Е.С. Гавриш // Сборник статей международной научно-
практической конференции Инструменты и механизмы современного
инновационного развития. Волгоград, 23 марта 2017 г. – Уфа: ООО «ОМЕГА
САЙНС». – 2017. – С. 118-111
24. Ржавина Ю.Б. К вопросу об инвестиционной политике предприятия /
Ю.Б. Ржавина, А.С. Магомедэминова // Сборник статей Международной
научно-практической конференции Проблемы и перспективы в
международном трансфере инновационных технологий. Пермь, 12 февраля
2018 г. – Уфа: ООО «Агентство международных исследований». – 2018. - С.
190-192
25. Санжаева Е.Ц. Инвестиционная политика предприятия / Е.Ц. Санжаева
// Научный журнал. - 2018. - №9 (32). – С. 5-8
26. Чараева, М.В. Реальные инвестиции: учебное пособие / М. В. Чараева. –
Москва: Инфра-М, 2018. – 263 с.
27. Шароян А.К. Особенности формирования и финансирования
инвестиций в Российской Федерации // Материалы VII Международной
научно-практической конференции Научное и образовательное пространство:
перспективы развития. Чебоксары, 15 января 2018 г. – Чебоксары: ООО
«Центр научного сотрудничества «Интерактив плюс». – 2018. – С. 286-287
28. Шеремета, С.В. Оценка эффективности инвестиционной политики
компании / С.В. Шеремета // E-Scio. - 2019. - №7 (34). – С. 6-10
29. Экономическая оценка инвестиций: Учебник / Под ред. Римера М. И.. -
СПб.: Питер, 2017. - 16 c.
30. Яндарбаева, Л.А. Особенности построения организационно-
экономического механизма управления инвестиционной деятельностью / Л. А.
Яндарбаева, М.Х.Шерхова // ЕГИ. - 2020. - №2 (28). – С. 290-295
72
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Бухгалтерский баланс ПАО «Лукойл» за 2019 год
73
74
Приложение 2
Отчет о финансовых результатах ПАО «Лукойл» за 2019 год