2
Инвестиционная политика предприятия ИП Куликов С.М.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………...3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
ПРЕДПРИЯТИЯ …………………………………………………………………….6
1.1 Понятие, сущность и виды инвестиционной деятельности предприятия..6
1.2 Риски в инвестиционной деятельности предприятия…………………….18
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ИП КУЛИКОВ
С.М………………………………………………………………………………….27
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия..27
2.2 Анализ инвестиционной деятельности предприятия……………………39
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ИП
КУЛИКОВ С.М……………………………………………………………………47
3.1 Основные пути совершенствования инвестиционной деятельности
предприятия ……………………………………………………………………47
3.2 Оценка эффективности проведенных мероприятий………………………58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ …………………………………………………………………….68
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………………72
ПРИЛОЖЕНИЕ…………………………………………………………………….76
3
ВВЕДЕНИЕ
Проблемы инвестирования предприятия в настоящее время являются
достаточно серьезными и ключевыми в отечественной экономике.
Сложившийся за предыдущие годы неблагоприятный инвестиционный климат
в нашей стране в первую очередь был обусловлен низкими темпами роста
воспроизводства, снижением финансовых результатов, процессами инфляции в
стране, недостатком на предприятиях оборотных средств, сокращением
инвестирования отраслей и ресурсов предприятий.
Инвестиция и инвестиционная политика привлекают к себе с каждым
днем все больше внимания. Это связано и активным экономическим ростом
страны, и со стремлениями каждого предприятия и собственника получения
максимальной отдачи от вложенных средств, и увеличения стоимости бизнеса.
Инвестиции приобретают все новые формы, к ним предъявляется все
больше требований. С одной стороны, любое вложение капитала связано с
риском неполучения дохода, потери капитала и прочими, с другой уровень
дохода должен удовлетворять требованиям в отношении величины,
рентабельности, прибыльности.
В условиях насыщенного рынка главной задачей руководства компаний,
которую необходимо решать постоянно и всерьез, становится обеспечение
долгосрочной конкурентоспособности. С точки зрения динамики изменений
сегодня год равен десятилетию в прошлом веке. И ключевые факторы успеха -
способность конкурировать и управлять развитием, т.е. то, что определяет
прибыль сегодня и завтра. А цена вопроса - либо прорыв, либо уход с рынка.
Без понимания внутреннего устройства, собственных возможностей
организация не может быстро меняться и развиваться. Ведь для
конкурентоспособности важны не только бизнес-идеи, но и умение вовремя
воплотить их в жизнь.
На современном уровне задачи управления организацией решаются за
счет построения модели ее деятельности. Этот способ требует приложения
определенных усилий, но пока что остается единственным способом
4
справиться со сложными проблемами, связанными с устойчивым развитием и
постоянным совершенствованием.
В настоящее время инвестиционная деятельность любого предприятия
основывается на стратегическом управлении. Инвестиционная стратегия
представляет собой достаточно эффективный инструмент перспективного и
качественного управления инвестиционной деятельностью любого
предприятия. Инвестиционная стратегия определяет приоритеты направлений
развития инвестиционной деятельности предприятия, характер формирования
ресурсов инвестирования, последовательность реализации долгосрочных
инвестиционных проектов предприятия, систему критериев, по которым данное
предприятие будет моделировать и в дальнейшем реализовывать собственную
успешную инвестиционную деятельность.
Актуальность выпускной квалификационной работы определяется
насущной потребностью в научно-методических материалах и практических
рекомендациях по построению инвестиционной деятельности предприятий в
условиях ограниченности финансовых ресурсов.
Зарубежными и отечественными учеными проведена значительная
работа в области создания фундаментальных основ и практического решения
задач стратегического управления инвестиционной деятельностью. Среди
зарубежных ученых следует выделить работы Г. Александера, В. Беренса, Г.
Бирмана, Г. Бэйли, Л. Гитмана, М. Джонка, А. Зеля, Д. Норкотта, Н. Ордуэй, К.
Рэдхэда, Д. Фридмана, С. Хьюиса, У. Шарпа, С. Шмидта. Из отечественных
авторов ведущее место занимают исследования СИ. Абрамова, Ю.П.
Анисимова, И.Т. Балабанова, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, Л.Т. Гиляровской,
Ю.В. Журавлева, Д.А. Ендовицкого, А.Б. Идрисова, В.В. Ковалева, М.А.
Лимитовского, И.В. Липсица, Я.С. Мелкумова, А.И. Хорева, Е.М. Четыркина.
Цель выпускной квалификационной работы - рассмотреть основные
теоретические аспекты управления инвестициями, инвестиционные риски и
инвестиционной деятельности предприятия на примере ИП Куликов С. М.
Для достижения сформулированной цели были поставлены и решены
5
следующие задачи:
Изучить понятие, сущность и виды инвестиционной деятельности
предприятия;
Классифицировать риски в инвестиционной деятельности
предприятия;
Дать краткую организационно-экономическую характеристику
предприятия;
Представить анализ инвестиционной деятельности предприятия;
Рекомендовать основные пути совершенствования инвестиционной
деятельности предприятия;
Оценить эффективность проведенных мероприятий.
Объектом исследования является ИП Куликов С. М., предмет
исследования – инвестиционная деятельность предприятия.
Теоретической и методологической основой исследования послужили
результаты научных исследований ученых по вопросам развития потенциала на
предприятиях, публикации по данной проблеме в периодической печати.
Решение поставленных задач осуществлялось с помощью методов
сравнительного, системного анализа, методов сбора маркетинговой
информации, анализа иерархии, опроса и экспертных оценок, графического
представления результатов исследования и др.
Информационную базу исследования составили материалы Федеральной
службы государственной статистики, корпоративная информация, интернет-
ресурсы консалтинговых компаний.
Структура выпускной квалификационной работы представлена
введением, основной частью, состоящей из трех глав, разделенных на
параграфы, заключения, списка использованных источников и приложений. В
первой главе рассмотрены теоретические основы управления инвестиционной
деятельностью предприятия. Во второй главе проведен анализ инвестиционной
деятельности ИП Куликов С. М. В третьей главе рассмотрены направления
совершенствования инвестиционной деятельности ИП Куликов С. М.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, сущность и виды инвестиционной деятельности
предприятия
Виды инвестиций и само их понятие – предмет самого пристального
внимания современных экономических теорий. Инвестиционная деятельность
обеспечивает функционирование и рост экономики и, как следствие,
обеспечивает жителям страны достойный уровень жизни. Попробуем же
разобраться с тем, что представляют собой современные инвестиции.
В современном мире крайне мало субъектов, способных вести
предпринимательскую деятельность, опираясь только на свои ресурсы. Но даже
те, кто в принципе способен на такую экономическую замкнутость,
предпочитают привлекать капиталы и со стороны. Такое привлечение
позволяет снизить финансовую нагрузку, ускорить развитие и в конечном итоге
получить большую прибыль.
Термин «инвестиция» как раз и означает вложение средств в одну из
отраслей экономики либо в какое-то конкретное предприятие.
Инвестиции – один из самых дефицитных экономических ресурсов.
Можно приобрести оборудование, снять или купить здание, нанять
сотрудников – при этом на практике все часто тормозится отсутствием средств
или как минимум их недостатком. Именно здесь на помощь бизнесу и приходит
инвестор, готовый вложить свои финансы в чужое предприятие
1
.
Выгода обоюдна:
Инвестор, обладающий свободными средствами, получает с них
прибыль.
Получатель обретает финансовую возможность обновить и
улучшить производство, расширить спектр услуг, обучить персонал и т. д. В
конечном итоге при грамотном привлечении инвесторов и правильном
1
Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. – СПб.: Питер, 2014. – с. 54
7
вложении их капитала так же увеличивается прибыль
2
.
В результате разные виды инвестиций выступают своего рода мотором,
обеспечивающим поступательное развитие экономики, рост производства или
объема оказываемых услуг.
Инвестиции представляют собой долгосрочные вложения капитала в
какие-либо предприятия, проекты и социально-экономические программы с
целью получения дохода и социальной эффективности. Инвестиционная
политика любого предприятия является составной частью его общей
финансовой стратегии, определяющей наиболее рациональные пути
расширения и обновления производственного потенциала.
При выборе инвестиционной политики отбираются инвестиционные
проекты, обеспечивающие предприятию максимальную рентабельность. При
этом осуществляется оценка ликвидности инвестиционных проектов. Сущность
инвестиций выражена в тесной связи вложений капитала с получением
экономического эффекта, мотивирующего дальнейшую инвестиционную
деятельность.
Инвестиции могут быть выражены в денежных средствах, ценных
бумагах, ином имуществе, в том числе имущественных правах, вкладываемых в
объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли или
другого полезного эффекта. К инвестициям относятся только те вложения,
которые приводят к приросту капитала и получению чистой прибыли. Те же
инвестиции, которые не приводят к значительному увеличению капитала,
являются потребительскими
3
.
Важным аспектом в инвестиционной политике является обеспечение
прироста капитала, который должен компенсировать инвестору отказ от
использования имеющихся средств на потребление в текущем временном
периоде и возместить потери от инфляции. Сущность инвестиций определяется
достижением экономического, социального и научно- технического эффекта.
2
Распопов, В. М. Управление изменениями: учебное пособие / В. М. Распопов. – М. : ИНФРА-М, 2016. – с. 208
3
Мыльник В. В. Инвестиционный менеджмент; Академический Проект, Деловая книга - Москва, 2013. - c. 87
8
Само определение понятия инвестиций несколько разнится в пояснениях
различных источников, но, выводя средний общий смысл изложенного, можно
достаточно четко определить истинное предназначение этого механизма
использования финансов.
Более кратко можно дать такое определение: инвестиции – это
достаточно долгосрочное вложение финансового капитала в
предпринимательские проекты, различные предприятия отраслей, программы
социально-экономической направленности или инновационные проекты.
Конечным результатом осуществления любых инвестиций является извлечение
возможной прибыли, а иногда и иных эффектов через определенный срок
вложения.
Непосредственно субъектами любой инвестиционной деятельности
могут быть как юридические, так и просто физические лица, принимающие
непосредственное участие в самом процессе инвестирования.
Источниками финансирования любых инвестиций могут быть внешние
(привлеченные) и внутренние (собственные) капиталы.
Юридические, а также просто физические лица, вкладывающие
собственные, заемные или вовсе иные привлеченные сторонние средства в
определенные инвестиционные проекты, называются инвесторами
4
.
Инвесторы подразделяются на следующие группы:
1. Частные (индивидуальные) инвесторы, которые вкладывают, как
правило, собственные капиталы в инвестиционные проекты, присутствующие
на финансовых рынках;
2. Корпоративные инвесторы, направляющие свои либо различные
заемные средства
5
.
Кроме того, инвесторы могут быть:
1. Институциональные (или портфельные) инвесторы, аккумулирующие
собственные либо привлеченные сторонние средства для осуществления
4
Кравченко Н. А. Инвестиционный анализ; Дело - Москва, 2013. - c. 36
5
Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. – М.: Юристъ, 2014. – с. 103
9
управления вложениями их в различные ценные бумаги и прочие финансовые
инструменты.
К данной категории относятся всевозможные фонды – венчурные,
страховые, инвестиционные и пенсионные фонды. Сами институциональные
инвесторы являются активными участниками управления инвестиционной
деятельности.
2. Стратегические инвесторы – это крупные предприятия
государственного сектора либо достаточно весомые частные компании,
финансово-промышленные группировки, холдинги и прочие, имеющие цель
расширения сферы собственной деятельности
6
.
Задачи, решаемые инвестициями, следующие:
– Развитие осуществляемой предпринимательской деятельности
посредством накопления финансовых, а в некоторых случаях и материальных
ресурсов или средств;
– Возможное приобретение новых бизнес-проектов;
– Диверсификации вследствие усвоения новых направлений бизнеса
7
.
Объектом является та область, в которую вкладываются средства
инвестора. На практике можно выделить следующие объекты для разных видов
инвестиций:
Реконструкция имеющихся предприятий с целью выпуска новой
продукции или оказания новых услуг.
Строительство новых комплексов.
Вложение средств в ценные бумаги предприятия
8
.
При этом объектом инвестиционной деятельности государства может
быть экономика целого города или даже региона.
В советское время термином, аналогичным нынешнему понятию
инвестиций, было понятие «капиталовложения». Сейчас же капиталовложения
6
Гуськова Д. Н., Краковская И. Н., Слушкина Ю. Ю., Маколов В. Н. Инвестиционный менеджмент.. - Маколов
КноРус - Москва, 2015. - c. 95
7
Колмыкова Т. С. Инвестиционный анализ; Инфра-М, 2016. - с. 74
8
Мелкумов Я. С. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие: моногр. ; ИНФРА-М - М.,
2017. - c. 28
10
можно рассматривать лишь как один из видов инвестиций, а именно реальные.
Вообще же классификация инвестиций возможна на основании
нескольких походов:
по источнику финансирования – на государственные, частные,
муниципальные и т. д.;
по стране происхождения – на внутренние и иностранные виды
инвестиций;
по предмету инвестирования – на финансовые, материальные и
интеллектуальные;
по конкретным целям инвестора – портфельные, прямые и т. д.;
по срокам вложения – краткосрочные, среднесрочные,
долгосрочные
9
.
Поскольку понятие является сложным и многогранным, конкретные
инвестиции могут одновременно относиться сразу к нескольким типам. Далее
будут подробно основные виды инвестиций.
Инвестиции классифицируются:
1. По объектам осуществления инвестирования:
– Реальные инвестиции. Это не что иное, как долгосрочные вложения
свободных финансовых средств в разнообразные отрасли производств;
– Чисто финансовые инвестиции. Вложения во всевозможные
финансовые инструменты, которые могут быть акциями, облигациями,
банковскими депозитами, активами прочих предприятий и так далее;
– Спекулятивные инвестиции. Манипуляции с активами исключительно
ради возможных изменений цен (валюты, акций, драгоценных металлов и
прочих);
– Интеллектуальные инвестиции. Это вложения в значимые научные
разработки, современные ноу-хау и так далее
10
.
Под термином «финансовые инвестиции», как правило, понимают
9
Устинкин С. Инвестиционная политика в Российской Федерации // Власть. - 2014. - № 2. - С. 8
10
Кадырова Г. М. Финансовый инвестиционный потенциал РФ. Международные аспекты формирования и
использования - Москва, 2013. - c. 108
11
вложение капитала посредством покупки ценных бумаг. Реальные инвестиции
заключаются в том, что деньги вкладываются в производство, в действующие
компании и работающий бизнес
11
.
Одним из видов инвестиций, рассматриваемых в экономической теории,
являются так называемые чистые. Они определяются как разница между
вложениями в развитие производства в любой форме (денежной, материальной
и т. д.) и произошедшей за оценочной период (год, квартал и т. д.)
амортизацией.
Для удобства расчетов и ту и другую величину экономисты всегда
выражают в денежной форме.
Близким к понятию чистых инвестиций является термин «реальные
инвестиции». Под этим понимается вложение финансовых средств в основной
капитал и средства производства (недвижимость в виде зданий или земельных
участков, оборудование, запасы сырья и т. д.). Кроме того, зачастую к
реальным инвестициям относится и вложение средств в нематериальные
активы (технологии, патенты и т. п.), которые предполагается непосредственно
использовать в производстве.
Здесь можно выделить следующие виды инвестиций:
направленные на обновление производства или средств оказания
услуг (принципиальной разницы тут нет);
направленные на его расширение
12
.
Существует также такое понятие, как валовые инвестиции – то есть
общая сумма, вложенная в материальные активы предприятия. Именно их чаще
всего берут в расчет, когда говорят о чистых инвестициях.
Еще одним видом вложений являются прямые инвестиции. Сам термин
этот больше в ходу по отношению к вложенным в экономику иностранным
средствам. Прямые инвестиции тоже относятся к сфере производства, однако
их целью является в первую очередь участие инвестора в непосредственном
11
Кириченко А.О. Управление инвестициями корпорации и оценка эффективности риска инвестиционных
проектов. // Фундаментальные исследова- ния. 2016. - № 5. - С. 584
12
Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник /В. В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2012. – C. 236