62
С/с = 5 * 1200 = 60000 тыс. руб.
Годовая выручка рассчитывается как произведение цены единицы
продукции и годового объема продаж:
Выручка – 7 * 12000 = 84000 тыс. руб.
Чтобы рассчитать годовую сумму денежного потока от операционной
деятельности, следует вычесть из выручки себестоимость (при этом исключив
из ее состава амортизацию) и годовую сумму налогов и прочих обязательных
платежей:
Ф = 84000 – 60000 – 80 – 30 = 23890 тыс. руб.
Оформим расчеты в виде таблицы (таблица 10):
Таблица 10
Расчет денежных потоков для оценки коммерческой
эффективности проекта
Показатели
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
6 год
7 год
8 год
Инвестиции, тыс. руб.
18000
0
0
0
0
0
0
0
Доход от продажи
активов, тыс. руб.
0
0
0
0
0
0
0
50
Объем производства,
шт./год
0
12000
12000
12000
12000
12000
12000
12000
Объем продаж, шт./год
0
12000
12000
12000
12000
12000
12000
12000
Себестоимость
единицы продукции,
тыс. руб.
0
5
5
5
5
5
5
5
Цена единицы
продукции, тыс. руб.
0
7
7
7
7
7
7
7
Себестоимость объема
производства,
тыс.руб.(п.3*п.5)
0
60000
60000
60000
60000
60000
60000
60000
Годовая выручка, тыс.
руб. (п.4*п.6)
0
84000
84000
84000
84000
84000
84000
84000
Амортизация, тыс.
руб./год
0
80
80
80
80
80
80
80
Налоговые и прочие
обязательные
платежи, тыс. руб./год
0
30
30
30
30
30
30
30
Денежный поток от
инвестиционной
деятельности, тыс.
руб. (п.2*п.1)
-
18000
0
0
0
0
0
0
50
Денежный поток от
операционной
деятельности, тыс. руб
(п.8*п.7*п.9*п.10)
0
23890
23890
23890
23890
23890
23890
23890
63
Рассчитав денежные потоки, перейдем к расчету показателей
коммерческой эффективности.
Для оценки коммерческой эффективности проекта используются
денежные потоки, которые уже рассчитаны ранее. Чистый доход и чистый
дисконтированный доход необходимо рассчитать на каждом шаге расчета.
Оформим расчет в табличной форме (таблица 11).
Интегральный ЧДД составил 70792 тыс. руб.
Таблица 11
Расчет ЧД и ЧДД
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
6 год
7 год
8 год
Денежный поток от
инвестиционной
деятельности, тыс.
руб.
-
18000
0
0
0
0
0
0
50
Денежный поток от
операционной
деятельности, тыс.
руб.
0
2389
0
23890
23890
23890
23890
23890
23890
Чистый доход, тыс.
руб. (п.1 + п.2)
-
18000
23890
23890
23890
23890
23890
23890
23940
Коэффициент
дисконтирования при
форм. 3=30%
0,870
0,756
0,658
0,572
0,497
0,432
0,376
0,327
ЧДД, тыс. руб.
(п.3*п.4)
-
15652
1806
4
1570
8
1365
9
1187
8
1032
8
8981
7826
ЧДД нарастающим
итогом, тыс.руб.
-
15652
2412
1812
0
3177
9
4365
7
5398
5
6296
6
7079
2
Индексы доходности достаточно определить для завершающего шага
расчета (они будут характеризовать интегральную эффективность проекта).
Чтобы определить индекс доходности инвестиций, требуется рассчитать
интегральные дисконтированные денежные потоки от инвестиционной и
операционной деятельности. Сделаем это в табличной форме (таблица 12).
Интегральный дисконтированный денежный поток от инвестиционной
деятельности составил -15644 тыс. руб., а интегральный денежный поток от
операционной деятельности равен 86434 тыс. руб. Определим индекс
доходности инвестиций:
ИДИ = 86434 / 15644 = 5,5
64
Индекс доходности инвестиций составил 5,5. Это означает, что на 1
рубль, инвестированный в данный проект, инвестор получит 5,5 руб. дохода.
Следующий показатель, который нужно рассчитать – это индекс
доходности затрат. Для этого надо сначала определить суммарные
дисконтированные притоки и суммарные дисконтированные оттоки средств.
Это тоже удобно сделать в виде таблицы (таблица Г 1 Приложение Г).
Итак, суммарные дисконтированные притоки средств составили 303928
тыс. руб., а суммарные дисконтированные оттоки средств - 232559 тыс. руб.
Таблица 12
Расчет интегральных дисконтированных денежных потоков
Показатели
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
6 год
7 год
8 год
Денежный поток от
инвестиционной
деятельности, тыс.
руб.
-
18000
0
0
0
0
0
0
50
Денежный поток от
операционной
деятельности, тыс.
руб.
0
2389
0
2389
0
2389
0
2389
0
2389
0
2389
0
2389
0
Коэффициент
дисконтирования при
форм. 3=30%
0,87
0,758
0,658
0,572
0,497
0,432
0,376
0,327
Дисконтированный
денежный поток от
инвестиционной
деятельности, тыс.
руб. (п.1*п.3)
-
15660
0
0
0
0
0
0
16
Дисконтированный
денежный поток от
инвестиционной
деятельности
нарастающим итогом,
тыс. руб.
-
15660
-
15660
-
15660
-
15660
-
15660
-
15660
-
15660
-
15044
Дисконтированный
денежный поток от
операционной
деятельности, тыс.
руб. (п.2*п.3)
0
1806
1
1572
0
1366
5
1187
3
1032
0
8963
7812
Дисконтированный
денежный поток от
операционной
деятельности
нарастающим итогом,
тыс.руб.
0
1806
1
3378
0
4744
6
5931
9
6963
9
8622
8643
4
65
Определим индекс доходности затрат:
ИДЗ = 303928 / 232559 = 1,3
Индекс доходности затрат составил 1,3. Это говорит о том, что на рубль
затрат по проекту приходится 1,3 рубля дохода.
Следующий показатель коммерческой эффективности – это внутренняя
норма доходности (ВНД). ВНД целесообразно определить графически. Для
этого нужно построить график, откладывая по оси абсцисс (то есть по оси х)
норму дисконта, а по оси ординат (то есть по оси у) - интегральный ЧДД по
проекту, получаемый при данной норме дисконта.
График имеет форму прямой линии, для построения которой достаточно
двух точек. Первая точка у нас уже есть. Она имеет координаты (15; 70792) и
указывает на значение интегрального ЧДД по проекту при норме дисконта 15%.
Чтобы получить вторую точку, нужно пересчитать интегральный ЧДД при
любой другой норме дисконта. Возьмем Е=30%. Составим таблицу для расчета
интегрального ЧДД (таблица 13).
Таблица 13
Расчет интегрального ЧДД при норме дисконта 30%
Показатели
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
6 год
7 год
8 год
Денежный поток от
инвестиционной
деятельности, тыс.
руб.
-
18000
0
0
0
0
0
0
50
Денежный поток от
операционной
деятельности, тыс.
руб.
0
23890
23890
23890
23890
23890
23890
23890
Чистый доход, тыс.
руб. (п.1 + п.2)
-
18000
23890
23890
23890
23890
23890
23890
23890
Коэффициент
дисконтирования
при форм. 3=30%
0,769
0,592
0,455
0,350
0,269
0,207
0,159
0,123
ЧДД, тыс. руб.
(п.3*п.4)
-
13846
14136
10874
8365
6434
4949
3807
2935
ЧДД нарастающим
итогом, тыс.руб.
-
13846
290
11164
19528
25963
30912
34719
37654
Вторая точка для построения графика будет иметь координаты (30;
37654). Эта точка соответствует значению интегрального ЧДД при норме
66
дисконта 30%. Таким образом, имеется 2 точки: (15; 70792) и (30; 37654).
Графическое определение ВНД представлено на рисунке 7.
На графике внутренняя норма доходности – это точка пересечения
прямой с осью абсцисс.
В данном случае ВНД составляет примерно 48%. Это значит, что в
случае, если норма дисконта станет равной 48%, то интегральный ЧДД по
проекту будет равен нулю. Другими словами, если норма дисконта превысит
48%, то проект станет неэффективным.
Рис. 7. Графическое определение ВНД
Срок окупаемости инвестиций составляет 1 год, так как уже на втором
шаге расчета накопленный ЧДД имеет положительное значение. В течение
одного года вложенные в проект средства вернутся инвестору.
Таким образом, рассчитаны все показатели коммерческой
эффективности инвестиционного проекта – чистый доход, чистый
дисконтированный доход, индекс доходности инвестиций, индекс доходности
затрат, внутреннюю норму доходности и срок окупаемости инвестиций.
Интегральный ЧДД равен 70792 тыс. руб. (то есть больше нуля), ИДИ=5,5
(больше 1), ИДЗ=1,3 (больше 1), ВНД=48% (больше Е). Вывод –
инвестиционный проект является коммерчески эффективным.
Эффект от автоматизации нельзя оценивать только по соотношению
затрат на автоматизацию и будущего сокращения издержек, ведь часть
67
эффектов раскрывается в конечном счете за счет улучшения качества
управления земельными ресурсами в результате землеустройства, и проявления
ряда положительных факторов, отложенных во времени, вызванных снижением
затрат за счет лучшей организации землеустроительной службы, создания
инфраструктуры систем автоматизации и информатизации, ввода новых
технологий и др.
Итак, в третьей главе выпускной квалификационной работы определено,
что в условиях необходимости обеспечения массовых работ по
землеустройству становится необходима организация автоматизации
землеустроительного проектирования и землеустройства, ее информатизации,
автоматизации и компьютеризации (включая информационное обеспечение).
На данный момент большинство операций в организации
осуществляюся вручную, в том числе и диагностика оборудования. Но даже
при высокой квалификации рабочих, не всегда получается точно и быстро
определить причину неисправности, тем самым предприятие теряет время на
сервисное обслуживание одной единицы оюорудования, и как следствие
прибыль. Именно поэтому ИП Куликов С.М. рекомендованно преобрести
автомат для диагностики оборудования.
Как показали расчеты, вложение средств в предлагаемый проект
является выгодным. Полученную прибыль можно рекомендовать вкладывать в
дальнейшее развитие нового производства или использовать для вложения в
покупку оборудования для основного производства.
Эффект от автоматизации нельзя оценивать только по соотношению
затрат на автоматизацию и будущего сокращения издержек, ведь часть
эффектов раскрывается в конечном счете за счет улучшения качества
управления земельными ресурсами в результате землеустройства, и проявления
ряда положительных факторов, отложенных во времени, вызванных снижением
затрат за счет лучшей организации землеустроительной службы, создания
инфраструктуры систем автоматизации и информатизации, ввода новых
технологий и др.
68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Для экономики России инвестиции имеют большое значение. Сейчас
они являются важнейшим средством для выхода из экономического кризиса и
увеличения качественных показателей хозяйственной деятельности.
Инвестициями называют долгосрочные вложения с целью получения
прибыли в течение длительного времени. Следует понимать, что их
необходимо использовать эффективно, если же вкладывать средства в
технологии или средства производства, которые являются морально-
устаревшими, то это не будет приводить к экономическому росту, что в
последствии повлечет за собой сокращение объёмов производства. Данная тема
достаточно актуальна, так как инвестиционная деятельность призвана
способствовать развитию экономики, в связи с этим необходимо
проанализировать состояние России и определить проблемы инвестиционного
развития, а также пути их решения и перспективы в будущем.
Главная цель инвестиционной деятельности — обеспечение наиболее
эффективных путей реализации инвестиционной стратегии. Большое влияние
оказали экономические реформы в России, у которых были как плюсы, так и
минусы. Одним из самых значимых отрицательных моментов, является
уменьшение контроля над инвестиционными процессами. Из-за резкого
промышленного упадка производства в сферах экономики наблюдался
недостаток инвестиций, что в следствии понесло за собой создание
долгосрочных проектов, которые были малоэффективными из-за нестабильных
условий в стране.
Сейчас многие эксперты выделяют ряд конкретных проблем, таких как:
• отсутствие центров финансовой ответственности;
• отсутствие системы бюджетирования;
• отсутствие системы оценки стоимости проекта;
• отсутствие регламента по управлению деятельностью;
• отсутствие должного контроля над деятельностью.
69
Реальный сектор экономики, неконкурентоспособность и слабое
развитие, неэффективная структура отраслей народного хозяйства и большая
необходимость в замене морально и материально устаревших
производственных фондов замедляют решение этих проблем, которые
необходимо устранить в самое ближайшее время.
Состояние, в котором настоящее время находится российская
экономика, характеризуется отрицательной динамикой, вызванной мировым
экономическим кризисом. Хотя в целом по хозяйственной деятельности
экономических субъектов наблюдаются первые симптомы замедления спада
и даже стабилизации, это вызвано в основном тем, что намечаются
некоторые признаки роста преимущественно в сырьевых отраслях. Однако
стратегия развития государства предполагает перевод экономики России на
инновационный путь развития. В связи с этим, государству в целом и
хозяйствующим субъектам в частности, крайне необходимо резко
активизировать инвестиционную деятельность. Так как еще до начала
кризиса назрела необходимость в модернизации существующего и
развитии нового производства, совершенствовании управления
предприятиями в целом и инвестициями в частности. А это возможно
только при условии улучшения инвестиционного климата, снижении
неопределенности и риска инвестирования в российские активы,
повышения доступности финансовых ресурсов.
Обобщение опыта показало, что в этом процессе большую роль
играет качество разработки управленческих решений. В настоящий момент
основная причина неэффективного управления и управленческих ошибок –
сложность управляемых объектов и высокие затраты на поиск
оптимальных решений. В то же время в последние годы заметен
значительный рост интенсивности исследований в области моделирования,
что определяет основные тенденции в развитии технологии создания
систем принятия управленческих решений.
В выпускной квалификационной работе был проведен анализ
70
финансово-экономической деятельности ИП Куликов С.М., а также анализ
инвестиционной деятельности ИП Куликов С.М.. Основным видом
деятельности компании является землеустройство.
По результатам исследования выявлено, что на предприятии имеются
проблемы: большой износ основных фондов, недостаточно высокий уровень
заработной платы, свободные мощности, большая задолженность предприятий
за поставленную им продукцию - более 100 млн. руб.
В целом, проведенные расчеты позволяют сделать вывод что,
предприятие платежеспособно и имеет высокий уровень финансовой
устойчивости.
Также по результатам исследования выявлено, предприятию
необходимо при формировании политики по управлению кредиторской
задолженности обратить особое внимание на такие два ее элемента как
задолженность перед поставщиками и подрядчиками и персоналом
организации, которые оказывают существенное влияние на размер
кредиторской задолженности и на платежеспособность, финансовое состояние
предприятия. Тем не менее, в целом компания стабильна и развивается.
В большей степени влияют на эффективность управления предприятием
следующие внутренние факторы: неисправности машин и оборудования,
оргтехники, средств связи; болезни руководителей, сотрудников; расширение
или сокращение деятельности предприятия; административный контроль;
система поощрения и взыскания; неравномерность, неритмичность поставок и
перегрузки в работе; прогулы работников, немотивированные пропуски и
потери рабочего времени. Это связано с тем, что ИП Куликов С.М. является
проектным предприятием и для его эффективной деятельности очень важно
влияние данных критериев.
Предлагаемый нами проект направлен на преодоление сложившейся
ситуации и нацелен на создание и дальнейшее совершенствование общей
системы управления инновационным развитием в строительная организация
посредством создания отдельного структурного подразделения, основной
71
целью которого будет управления инновационным развитием строительной
организации с применением проектного подхода к внедрению инноваций.
На базе генеральной дирекции предлагаем создать подразделение по
управлению инновационным развитием строительной организации, внедрив
систему проектно-портфельного управления инновационным развитием всей
строительной организации.
Также в выпускной квалификационной работе определено, что в
условиях необходимости обеспечения массовых работ по землеустройству
становится необходима организация автоматизации землеустроительного
проектирования и землеустройства, ее информатизации, автоматизации и
компьютеризации (включая информационное обеспечение).
На данный момент большинство операций в организации
осуществляюся вручную, в том числе и диагностика оборудования. Но даже
при высокой квалификации рабочих, не всегда получается точно и быстро
определить причину неисправности, тем самым предприятие теряет время на
сервисное обслуживание одной единицы оюорудования, и как следствие
прибыль. Именно поэтому ИП Куликов С.М. рекомендованно преобрести
автомат для диагностики оборудования.
Как показали расчеты, вложение средств в предлагаемый проект
является выгодным. Полученную прибыль можно рекомендовать вкладывать в
дальнейшее развитие нового производства или использовать для вложения в
покупку оборудования для основного производства.
Эффект от автоматизации нельзя оценивать только по соотношению
затрат на автоматизацию и будущего сокращения издержек, ведь часть
эффектов раскрывается в конечном счете за счет улучшения качества
управления земельными ресурсами в результате землеустройства, и проявления
ряда положительных факторов, отложенных во времени, вызванных снижением
затрат за счет лучшей организации землеустроительной службы, создания
инфраструктуры систем автоматизации и информатизации, ввода новых
технологий и др.