4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 5
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Инвестиционная политика: понятие, принципы 8
1.2. Источники и этапы формирования инвестиционной политики 21
1.3. Методы оценки эффективности инвестиционной политики 31
1.4. Риски реализации инвестиционной политики 42
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
ООО "МЕТАЛЛ-ОПТТОРГ»
2.1. Организационно – экономическая характеристика предприятия 47
2.2. Анализ финансового состояния предприятия при существующей
инвестиционной политике 54
2.3. Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов предприятия 66
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Мероприятия по повышению эффективности инвестиционной политики
предприятия 72
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий 78
85
88
90
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность выбранной темы работы определяется тем, что инвестиции
играют важнейшую роль в экономике и в производственно-хозяйственной
деятельности любого предприятия и связана с инвестиционной политикой ,
которая полностью зависит от реализуемой инвестиционной стратегии.
Выбор определенной инвестиционной политики фирмы на макроуровне
как правило решает, к какой группе отраслей промышленности данное
предприятие относится.
В нашей стране выделяется различные группы отраслей промышленности:
1) Экспортные отрасли сырьевого топливного комплекса. Если представлять
этим отраслям нормальные экономические и налоговые условия им можно
надеяться на автономное развитие на основании самофинансирования с
применением различных в том числе и зарубежных инвестиций;
2) Обрабатывающая промышленность – это отрасли с значительным научно-
техническим потенциалом. Здесь существенны инвестиционные кредиты и
гарантии государства, выгодно разместить госзаказы ,а также разнообразная
помощь выхода на зарубежные рынки;
3) внешнеторговые отрасли, они могут определить большую часть иностранного
спроса населения . Здесь необходимо всемерно поощрять поддержку внутреннего
спроса: кредитование жителей для приобретения различных товаров, развитие
лизинга и т.д.
При рассмотрении вариантов инвестиционной политики предприятия,
надо опираться на все цели, которые фирма хочет достичь в своем развитии:
- организовывать новейшие технологии и планировать дальнейшую
политику диверсификации;
- увеличивать объемы производства, проводя экстенсивную политику;
- увеличивать эффективность производства, соблюдая политику
интенсификации;
Отправным пунктом изучения инвестиционной политики фирмы является
6
анализ рынка продукции изготовляемой предприятием, либо планируемой к
выпуску.
При выборе инвестиционной политики предприятия необходима
целесообразность определения общего объема его инвестиций, имея
потенциальные совмещения разнообразных направлений финансирования и
привлечения заемных средств.
Целью данной работы является разработка инвестиционной политики
предприятия.
Задачами работы являются:
1) изучение теоретических и нормативно-правовых основ инвестиционной
политики и деятельности фирмы;
2)анализ финансового состояния предприятия при существующей
инвестиционной политики
3)формирование благоприятных условий инвестиционной политики;
4) мероприятия по повышению эффективности инвестиционной политики
предприятия.
Предмет дипломного исследования – инвестиционная политика
конкретного предприятия.
Объект дипломного исследования – ООО «МЕТАЛЛ-ОПТТОРГ».
Теоретико-методологическая основа исследования представлена
положениями классической экономической теории и фундаментальные
концепции финансовых технологий. В качестве методологической основы
исследования выступают: анализ, синтез, методы формальной логики,
системный подход, метод аналитических таблиц, метод графической
интерпретации и методика анализа изучения финансовой устойчивости
организации.
Основой анализа финансового состояния предприятия является
бухгалтерская документация - это «Баланс предприятия» (форма № 1) и «Отчет
о прибылях и убытках» (форма № 2).
7
Практическая значимость настоящего исследования определяется
возможностью принятия к внедрению или рекомендации для дальнейшей
разработки конкретных предложений в области формирования
инвестиционной стратегии фирмы.
Структура дипломной работы последовательно раскрывает цель и задачи
исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников.
8
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Инвестиционная политика: понятие и принципы
Инвестиционная политика государства может рассматриваться как
совокупность мероприятий, которые будут благоприятными для всех
субъектов хозяйствования с целью улучшения процесса инвестирования, для
подъема экономики, роста эффективности производства и выполнения
намеченных социальных проблем.
Принятие решений, которые определяют объем, структуру и также
направления инвестиций предприятия, целью развития производства, и
получения прибыли составляет основание инвестиционной политики, которая
достигается решение многих задач, в том числе улучшение структуры
потребления и форсирование темпов его развития, сбалансированности и
результативности отраслей экономики, приобретение предельного роста
продукции и дохода.
Под инвестиционной политикой фирмы понимают меры по
совершенствованию управленческих (хозяйственных) решений , а также
принципы, методы и направления выполнения инвестиционной стратегии
фирмы в процессе реализации инвестиционной деятельности.
Самый важный принцип в существующей инвестиционной политике
фирмы – это постоянный процесс целенаправленности, системности,
руководство и результативность в процессе проведения и реализации
инвестиционных ресурсов в рамках имеющейся нормативно-правовой базы.
Проведение инвестиционной политики фирмы выполняется по
установленным курсам его инвестиционной деятельности: в состав которых
входит процесс по руководству реальными инвестициями; по формированию
инвестиционных ресурсов; по управлению инвестиционными рисками.
1
1
Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2015.
9
Решая вопросы об инвестировании в определенный объект
необходимо предусмотреть следующие моменты:
Капитальные вложения с продолжительными сроками окупаемости
необходимо проводить финансирование за счет долгосрочных заемных
средств.
Инвестиции, подверженные высокому риску проводить
финансирование за счет собственных средств (чистой прибыли и
амортизационных отчислений).
Преимущественно избирать инвестиции, которые дают инвестору
максимально (предельную) доходность.
Полученная чистая прибыль от инвестирования капитала может
превышать суммы те , если бы данные средства были размещены на
банковском депозите.
Прибыльность инвестиций должна превышать имеющийся индекс
инфляции.
Рентабельность проводимого инвестиционного проекта с учетом
фактора времени (временной стоимости денег) соответственно может быть
больше доходности других проектов.
2
Инвестиционная политика каждого конкретного предприятия может
быть определена , учитывая его особенности, например: как форма
собственности, так и вид экономической деятельности, может также
рассматриваться этапы жизненного цикла, стратегических приоритетов, и
другие факторы.
Может быть учтено состояние рынка продукции, которое производит
данное, а также объем ее реализации, качество и цена этой продукции;
финансовые условия инвестирования на рынке капиталов; государственные
льготы, а также условия страхования фирмы и предоставление гарантий
некоммерческих рисков; и в дальнейшем возможность получения
2
Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций. Учебник для вузов / под
ред. Есилова В. Е. — СПб.: Питер, 2014.
10
предприятием оборудования по лизингу и др.
В современных условиях главное направление в политике фирмы - это
рост доли зарубежных инвестиций, вкладов в перевооружение и
реконструкцию предприятий (производств) дальнейшее снижение
себестоимости на новое строительство; направление инвестиций в базовые
отрасли различных сфер и улучшение структуры капитальных вложений.
Регулирование всей инвестиционной деятельности осуществляется через
государство различными методами и через механизмы налогообложения, а
также политику амортизационных отчислений , и выделение бюджетных
средств на финансирование инвестиций.
Намеченный курс направления инвестиций может содействовать
новым типам отечественных организаций, давно работающих в области
экономической, информационной и управленческой поддержки проектов и
могут включать соответствующие министерства; развитие новых рыночных
структур, которые основывают свою работу на проектной основе; а также
активное привлечение к реализации проектов иностранных подрядчиков и
инвесторов, которые используют мировую практику; а также проводят
реорганизацию планово-распределительной системы финансирования
инвестиций.
Вся инвестиционная деятельность фирмы может быть сведена к
решению вопросов, связанных с инвестиционными потребностями,
устанавливаемых нуждой смены выбывающих активов или их увеличения ,
так как в обществе происходят различные изменения.
В современных условиях рынка фирмы постигают нужду в
дальнейшей перспективы правления всей инвестиционной деятельностью на
научной основе. Эффективным рычагом в управлении инвестициями в
условиях главных видоизменений системы макроэкономических
показателей, а также государственного регулирования процессов рынка и
конъюнктуры рынка инвестиций может выступать инвестиционная
11
стратегия фирмы.
Основным условием принято считать интенсивность изменений
факторов во внешней инвестиционной среде.
Значительная динамика главных показателей, которые тесно связанны
с инвестиционной активностью, а также растущие темпы научно-
технологического прогресса, постоянные колебания конъюнктуры рынка, и
меняющаяся государственная инвестиционная политика и формы
регулирования инвестиционной деятельности не могут гарантировать
эффективности в управлении инвестициями, принцип который основан на
передовом опыте и традиционных методах финансового управления.
В данных условиях отсутствие разработки инвестиционной стратегии,
которая приспосабливается к возможным видоизменениям факторов
внешней инвестиционной среды, и возможно приведет к тому , что
инвестиционные решения некоторых структурных подразделений фирмы
могут нести разнонаправленный характер, что в дальнейшем приведет к
росту противоречий и понижению результативности деятельности фирмы в
целом.
Определять жизненность разработки инвестиционной политики фирмы,
важное значение имеет этап жизненного цикла. Инвестиционная стратегия
позволяет заблаговременно подготовить инвестиционную деятельность
фирмы к предстоящим важнейшим изменениям потенциалов ее
экономического развития.
Второе условие, которое определяет актуальность разработки
инвестиционной стратегии, это видоизменение задач в области разработки
операций деятельности организации, которое связанно с новейшими
разработками и возможностями фирмы и реализация этих целей требует
модификации производственного ассортимента изделий, а также введения
последних достижений в производственных технологиях , а также изучения
новых рынков сбыта продукции.
Эти условия деятельности фирмы в области инвестирования и
12
диверсификация форм его инвестиционной деятельности могут показывать
как правило прогнозируемый характер, который обеспечен разработкой ясно
формулированной дальнейшей инвестиционной стратегии.
Какие основные принципы, обеспечивают подготовку и принятие всех
решений в процессе разработки политики и стратегии организации.
Принцип инвайронментализма его сущность состоит в том , что при
разработке стратегии инвестиций каждая фирма анализируется как
обусловленная система, целиком раскрытая для инициативного
взаимодействия фирмы как системы в экономике и его способность к
самоорганизации разрешают обеспечение качественно нового уровня и
процесса формирования его инвестиционной политики.
Взамен инвайронментализму конституционализм обозначает закрытую
организацию, сущность которой не располагает все инвестиции и другие
отношения с внешней средой.
Принцип соответствия, является частью совместной стратегией и
носит подчиненный характер, и быть увязана со перспективными целями и
направленностями всей операционной деятельности организации.
Стратегия инвестирования призвана подвергать рассмотрению как
один из важнейших факторов снабжения эффективного формирования
фирмы в связи с предпочтенной стратегией а также , разработанная
инвестиционная стратегия обязана снабдить соединение всех видов
управления инвестиционной деятельностью фирмы.
Принцип инвестиционной предприимчивости и коммуникабельности
состоит в инициативе розыска эффективных связей всех форм деятельности
на разнообразных стадиях всего процесса.
Принцип инвестиционной эластичности и альтернативности содержит в
себе то, что инвестиционная политика может быть разработана с учетом
приспособленности к модификациям в факторах внешней инвестиционной
среды.
В основании стратегических решений необходим постоянный
13
активный розыск разнообразных вариантов и назначений, а также форм и
методов реализации инвестиционной деятельности, и поиск наилучших из
них, и порядок в общей инвестиционной стратегии и развитие механизмов
действенной ее реализации.
Все решения в области финансов, которые могут быть приняты в
процессе развития инвестиционной стратегии, могут изменять уровень
риска. В главнейшем это соединено в направлении и формах
инвестиционной деятельности, развитием инвестиционных ресурсов,
введением современных структур в управлении инвестиционной
деятельностью.
Принцип компетентности – разные специалисты, которые привлекались
к разработке некоторых параметров и процессов инвестирования стратегии
организации, обязаны снабжать подготовленными специалистами –
финансовыми управленцами.
В процесс перспективного управления финансовой деятельностью
имеющей целевой характер, предусматривается постановка и достижение
поставленных целей.
Стратегические инвестиционные цели являются могучим оружием
повышения результативности инвестиционной деятельности в перспективе,
ее координации и контроля, и соответственно основой для принятия
решений в системе управления на всех этапах осуществления
инвестиционной деятельности фирмы.
Система разработки инвестиционной стратегии фирмы может быть
осуществлен поэтапно - это представлено на рисунке (1).