4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ В СОВРЕМЕННЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ
УСЛОВИЯХ ............................................................................................................. 9
1.1. Понятие и сущность инвестиционной стратегии компании ..................... 9
1.2. Виды инвестиционных стратегий компании ............................................ 17
1.3. Методы формирования инвестиционной стратегии современной компании
.............................................................................................................................. 22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕЙСТВУЮЩЕЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ
ООО «ХОРОШАЯ СВЯЗЬ» .................................................................................. 30
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Хорошая связь»30
2.2. Анализ финансового состояния компании ООО «Хорошая связь» ....... 36
2.3. Анализ формирования инвестиционной стратегии ООО «Хорошая связь»
.............................................................................................................................. 48
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ООО «ХОРОШАЯ СВЯЗЬ» .................. 64
3.1 Разработка мероприятий по совершенствованию инвестиционной
стратегии ООО «Хорошая связь» ..................................................................... 64
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных рекомендаций . 71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 78
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ .................................................. 81
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 87
5
ВВЕДЕНИЕ
В современных экономических реалиях одним из наиболее действенных
механизмов социально-экономических преобразований, именно инвестиции
играют большую роль в обеспечении эффективности функционирования
предприятия, как и всего общественного воспроизводства, поскольку они
непосредственно влияют на возможность экономического роста в долгосрочной
перспективе. Поэтому все большее число предприятий осознают необходимость
сознательного стратегического управления инвестиционной деятельностью на
основе научной методологии с учетом меняющихся условий внешней
инвестиционной среды.
Актуальность данной темы выпускной квалификационной работы
обусловлена тем, что для реализации инвестиционных решений предприятия,
его инвестиционной стратегии и основополагающих целей определяется рядом
условий и факторов. Важнейшими из них являются: степень изменения
рыночной среды, состояние рынка инвестиционных ресурсов, уровень
инвестиционного климата в стране и другие. Успешная реализация
инвестиционных задач на том или ином этапе развития предприятия может
иметь определяющее значение для его дальнейшей работы.
На практике обычно существует несколько вариантов выполнения
каждой отдельной задачи, а также множество разнообразных факторов,
способствующих и одновременно препятствующих достижению задуманных
результатов. Это означает, что каждый раз, когда решается вопрос относительно
выбора инвестиционного проекта, важно принять правильное управленческое
решение.
Эффективным инструментом данного управления инвестиционной
деятельностью предприятия, выступает инвестиционная стратегия.
Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей
инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами
его развития и инвестиционной идеологией, а также выбором наиболее
эффективных путей их достижения.
6
Инвестиционная стратегия для организации в долгосрочной перспективе
определяет: основные направления инвестиционной деятельности; объекты
инвестиционной деятельности; источники инвестиционных ресурсов
предприятия; этапы и их последовательность при реализации долгосрочных
инвестиционных целей предприятия; оптимальную инвестиционную
активность предприятия в зависимости от форм инвестиционной деятельности;
совокупность формализованных критериев, по которым предприятие реализует
и оценивает свою инвестиционную деятельность.
Поскольку инвестиционная стратегия является многолетним планом
доходной деятельности компании, то разработкой и управлением стратегией
нужно заниматься постоянно, регулярно решая текущие задачи, переоценивая
ее этапы.
Участникам инвестиционного процесса нельзя забывать о том, что при
формировании стратегии категорически не рекомендуется отделять её от ранее
принятых направлений развития текущей деятельности, если этого только не
требуют обстоятельства. Необходима логическая связь инвестиционной,
финансовой, социальный, возможно политической и другими видами стратегий,
которых придерживается компания. Для достижения максимальной
эффективности вложений необходим синтез с параллельными путями
деятельности. В совокупности это даёт наибольший эффект.
Объектом исследования данной выпускной квалификационной работы
является компания ООО «Хорошая связь».
Предметом исследования является механизм разработки
инвестиционной стратегии развития организации.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка
мероприятий по совершенствованию инвестиционной стратегии организации
на примере ООО «Хорошая связь».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
изучить понятие и сущность инвестиционной стратегии компании;
7
рассмотреть виды инвестиционных стратегий компании;
исследовать методы формирования инвестиционной стратегии
современной компании;
дать краткую характеристику деятельности организации
ООО «Хорошая связь»;
провести анализ финансового состояния компании ООО «Хорошая
связь»;
провести анализ формирования инвестиционной стратегии
ООО «Хорошая связь»;
предложить рекомендации по совершенствованию инвестиционной
стратегии ООО «Хорошая связь»;
произвести расчет экономической эффективности.
Комплексному теоретико-прагматическому исследованию основ
стратегического управления инвестиционно-инновационной деятельностью
посвятили свои труды ученые-экономисты В. А. Василенко,
В. И. Захарченко, В. А. Немцов, А. А. Старостина, Т. И. Ткаченко,
С. Е. Шершнева и другие. Весомый вклад в развитие современной теории
стратегического управления сделали зарубежные ученые, самыми известными
из которых являются: Б. Берман, А. Виханский, А. Градов,
Ф. Котлер, М. Портер, А. Стрикленд, А. Томпсон, Ф. Хедуори. Разработка
интеграционных подходов в формировании теоретических положений
инновационного и стратегического менеджмента исследованы в научных трудах
В.О. Василенко, Т.И Ткаченко, Н. В. Краснокутской, И. В. Федуловой и многих
других ученых.
Результаты теоретико-практических разработок совершенствования
процесса стратегического управления имеют большое значение для развития
теории стратегического управления и эффективного внедрения в практике
формирования стратегий на всех уровнях.
Теоретическая значимость научных результатов заключается в том, что
его основные положения и выводы развивают теоретико-методическую базу
8
инвестиционной стратегии современного предприятия и могут быть
использованы в качестве методической основы для реализации основных
процедур стратегического анализа.
Теоретические выводы, предложенные трактовки, методы и
практические рекомендации, содержащиеся в ВКР, могут быть использованы
при формировании стратегических программ развития рынка услуг Интернет,
телефонии, и телекоммуникаций.
Практическая значимость работы состоит в том, что разработанные в
ВКР рекомендации позволяют шире и эффективнее использовать
инвестиционную стратегию развития компании ООО «Хорошая связь» для
повышения её конкурентоспособности.
В данной выпускной квалификационной работе используются различные
методы исследования. В частности, такие, как: метод группировок,
сравнительного анализа, метод научной абстракции, статистические методы
исследования.
В качестве источников информации рассматривалась учебно-
методическая литература, статистические данные, научные статьи, информация
из официальных интернет-источников (порталы, сайты ведомств, министерств,
и др.), а также стратегии, приказы, законы и др.
Структура работы. Выпускная квалификационная работа состоит из
введения, трех взаимосвязанных глав, заключения, списка используемых
источников и приложений.
9
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ В
СОВРЕМЕННЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УСЛОВИЯХ
1.1. Понятие и сущность инвестиционной стратегии компании
Понятие инвестиции пришло к нам от латинского слова investire -
облачать.
В рамках командноадминистративной экономики, где главным является
принцип централизованного распределения ресурсов, экономика
отождествлялась с капитальными вложениями, т.е. затратами на
воспроизводство основных фондов, их модернизацией.
Под инвестициями понимали «длинные деньги» как вложение капитала
в различные сектора экономики. Хотя рыночные реформы и проходили в начале
90-х годов, юридически понятие термина «инвестиции» ввели с принятием
нового Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об
инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в
форме капитальных вложений»
1
(далее – Закон об инвестициях).
В данном федеральном законе инвестиции определяются как денежные
средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права,
иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты
предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и
(или) достижения иного полезного эффекта.
Рассмотрим понятие и сущность инвестиционной стратегии
предприятия. Для начала определим, что такое вообще стратегия.
Стратегией называют совокупность способов и методов по достижению
цели, которая сформулирована в условиях ограниченности в ресурсах и
возможностях. Распространённая ситуация, когда на этапе запуска проекта его
основатели сталкиваются с проблемой недоступности ресурсов, а именно –
нехватка денег, нехватка физического капитала (зданий, машин, оборудования)
1
Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 26.07.2017) «Об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // «Собрание законодательства РФ»,
01.03.1999. № 9. Ст. 1096.
10
для нормального функционирования, связей. Эти ограничения приводят к
созданию последовательного плана действий, исходя из имеющихся ресурсов и
возможностей.
Таким образом, инвестиционная стратегия – это система долгосрочных
инвестиционных целей организации, определяемых общими задачами его
развития и инвестиционной идеологией, а также набор конкретных способов,
путей достижения, наиболее эффективных методов, с учетом ограниченных
ресурсов.
Инвестиционная стратегия – это комплекс мер по разработке, выбору и
внедрению наиболее подходящих, экономически обоснованных и эффективных
путей по решению задач, поставленных руководством компании
2
.
Причиной, побуждающей предприятие заниматься инвестиционной
деятельностью, можно считать необходимость расширения производства с
целью увеличения прибыли, когда собственные оборотные средства не
позволяют быстрыми темпами нарастить необходимый объем продаж или
производства. Покрытие потребности в средствах обеспечивает разработка
инвестиционной стратегии на предприятии.
Задачи инвестиционной стратегии, которые она решает:
3
обеспечение запланированных темпов роста объёмов
продаж/производства;
поддержание ликвидности компании;
минимизация рисков, создание устойчивой аналитической базы;
маркетинговые исследования/изучение конъюнктуры рынка;
разработка бюджета фирмы;
формирование необходимого объема инвестиционных ресурсов;
создание оптимальной структуры инвестиций;
формирование портфеля инвестиций и управления им;
2
Разработка инвестиционной стратегии предприятия // [Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://works.doklad.ru/view/M8VCsJcsb5I/all.html/ (дата обращения: 05.09.2019).
3
Огеренко Евгений Олегович Понятие инвестиционной стратегии и ее важность в современных реалиях //
Проблемы науки. 2018. №6 (30). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-investitsionnoy-strategii-i-ee-
vazhnost-v-sovremennyh-realiyah (дата обращения: 11.09.2019).
11
оценка используемых инструментов инвестирования, выбор
наиболее эффективных, отказ от убыточных активов и проектов;
софинансирование бизнеса за счет дополнительного источника
доходов.
Инвестиционная стратегия является эффективным инструментом
перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия,
представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана
осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:
приоритеты направлений инвестиционной деятельности;
формы инвестиционной деятельности;
характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;
последовательность этапов реализации долгосрочных
инвестиционных целей предприятия;
границы возможной инвестиционной активности предприятия по
направлениям и формам его инвестиционной деятельности;
систему формализованных критериев, по которым предприятие
моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.
Важен сам процесс разработки инвестиционной стратегии, он включает
в себя следующие этапы:
4
постановку целей инвестиционной стратегии;
оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и
их распределения;
выработку инвестиционной стратегии по наиболее важным
аспектам инвестиционной деятельности;
поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.
Принципами инвестиционных стратегий называют свод базисных
понятий, от которых отталкивается развитие деятельности в будущем:
4
Огеренко Евгений Олегович Понятие инвестиционной стратегии и ее важность в современных реалиях //
Проблемы науки. 2018. №6 (30). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-investitsionnoy-strategii-i-ee-
vazhnost-v-sovremennyh-realiyah (дата обращения: 11.09.2019).
12
цели должны удовлетворять интересы всех
участников инвестиционного проекта
цели четко сформулированы/исключают разночтения/обладают
количественными измерениями/поддаются оценке
поставленные задачи носят реальный характер (субъект обязан
обладать всем количеством ресурсов, чтобы достигнуть задуманного)
инвестиционная стратегия дополняет и не противоречит/не мешает
достижению других бизнес задач
гибкость и универсальность стратегии (при изменении факторов,
влияющих на деятельность, руководство всегда имеет возможность
корректировки стратегии, не меняя конечный результат)
способствовать достижению приоритетных задач
основа для расчета объёма инвестиционных ресурсов, требуемых
для полной реализации проекта
устанавливать направления развития инвестиционной деятельности
стремление к инновационному характеру деятельности.
Основные принципы инвестиционной стратегии в структурированном
виде:
принцип соответствия (согласованность инвестиционной
деятельности с мнением всех участников, и не противоречие другим принятым
стратегиям развития)
принцип адаптивности и гибкости (при изменении внешних и
внутренних факторов, при наступлении форс мажорных обстоятельств топ
менеджмент компании должен обладать инструментами по изменению и
корректировке утверждённой инвестиционной стратегии без отказа от
поставленных задач. Такими форс мажорами могут выступить резкие
изменения в законодательстве страны, в конъюнктуре рынка, экономический
кризис и т.д.)
принцип развития и открытости (подразумевается постоянный
поиск путей усовершенствования текущей инвестиционной деятельности, а
13
также поиск новых инвестиционных инструментов, подходящих к стратегии)
принцип безопасности (постоянная работа над снижением уровня
инвестиционных рисков, путем подбора оптимального формирования
инвестиционного портфеля)
принцип компетентности (сфера инвестиций это весьма наукоёмкая
и специфичная наука и дабы не испортить результаты от её деятельности
процесс инвестирования доверяется исключительно профессионалам).
Потребность в создании инвестиционной стратегии обуславливается
быстрыми переменами на рынке. Увеличение конкуренции, цифровизация, все
это загоняет предприятия в новые жесткие рамки, где порою от нескольких
недополученных тысяч рублей зависит, останется предприятие на рынке или
нет. Так же необходимо своевременно вносить корректировку в
инвестиционную программу с учетом быстро меняющегося настроения на
рынках.
Особенно тщательно стоить уделить внимание прогнозу и анализу. Это
актуальный вопрос для тех, у кого бизнес связан, так или иначе, с курсом валют.
Закладывая цифры без учета валютных рисков, компании создают подбюджеты,
в которые заложены затраты с учетом подготовленного прогноза. Без учета
валютного риска, инвестиционные программы приводят либо к срыву, либо к
сильному удорожанию проекта, что выльется в дополнительные
непредвиденные расходы.
Банки – за счет увеличения отчислений под резервы, производственные
и добывающие компании – за счет пересмотра инвестиционных программ и их
удорожания.
Эффективно управлять инвестициями возможно только при наличии
инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям
факторов внешней инвестиционной среды, для этого каждой достаточно
крупной компании необходимо задуматься о создании целого отдела
аналитиков, которые будут подготавливать качественные прогнозы, позволив
тем самым сэкономить деньги и вовремя пересмотреть инвестиционную