5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………................
6
Глава 1
Теоретическое содержание инвестиционной стратегии компании
в условиях современной экономики …………………………….
10
1.1
Понятие и классификация инвестиционных ресурсов компании
10
1.2
Этапы и условия формирования инвестиционной стратегии
компании……………………………………………………………..
18
1.3
Необходимость оценки и повышения инвестиционной
привлекательности компании ………………………………………
25
Глава 2
Анализ инвестиционной стратегии предприятия ООО
«СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД» в современных
экономических условиях …………………………………………...
34
2.1
Анализ основных экономических показателей предприятия ООО
«СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД»…………………….
34
2.2
Анализ источников инвестиций предприятия ООО
«СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД»…………………….
44
2.3
Оценка эффективности инвестиционной деятельности
предприятия ООО «СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД»..
56
Глава 3
Совершенствование инвестиционной стратегии предприятия
ООО «СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД» в
современных экономических условиях ……………………………
66
3.1
Внедрение инвестиционного проекта предприятия ООО
«СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД» по производству
«зеленой энергии»…………………………………………………..
66
3.2
Инвестиции в инновационное производство сахара предприятия
ООО «СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД»………………
77
Заключение…………………………………………………………...
87
Список использованной литературы…..…………………………..
93
Приложения…………………………………………………………..
96
6
ВВЕДЕНИЕ
Значение инвестиционной стратегии для предпринимательства
заключается в том, что она, являясь эффективным инструментом
перспективного управления инвестициями и представляя собой концепцию
разворачивания инвестиционной деятельности, определяет формы, приоритеты,
характер капитальных и финансовых вложений. А также последовательность
реализации долгосрочных инвестиционных, границы инвестиционной
активности и систему формализованных критериев для моделирования и
оценки инвестиционной деятельности.
Разработка такой стратегии - важнейшая составная часть общего
стратегического выбора предприятий, включающая следующие этапы:
определение целей, структурная оптимизация формируемого инвестиционного
ресурса и его распределение, выработка инвестиционной политики и аспектов
взаимоотношений с внешними инвестиционными источниками. Реализацией
этих этапов достигается необходимая в эффективном управлении
инвестициями адаптация к предполагаемым изменениям в воздействии
факторов внешней инвестиционной среды. Эти изменения могут вносить
существенные коррективы в операционную деятельность предприятий. Если,
например, появляются меняющие поставленные ранее цели новые
коммерческие возможности, то разработанной инвестиционной стратегией
обеспечивается прогнозируемое возрастание инвестиционной активности и
диверсификация инвестиционной деятельности предприятий.
При разработке инвестиционной стратегии обязательно выделяют
объекты стратегического управления, каковыми являются инвестиционная
деятельность бизнеса в целом, стратегические зоны хозяйствования и центр.
Зона хозяйствования – это обладающий самостоятельностью сегмент в
пределах предприятия, который действует внутри объединенных общей
технологической целью отраслей. Стратегический инвестиционный центр
является самостоятельной структурной единицей, выполняющей на
7
предприятии отдельные функции или направления инвестиционной
деятельности.
Внутри самой инвестиционной стратегии должно формироваться в
качестве критерия значение определяющих оценок выбора реального
инвестиционного проекта и финансовых инструментов в инвестировании. Если
она удачно разработана, то может стать базисной предпосылкой стратегических
изменений в общей организационной структуре управления, организационной
культуре предприятия.
Инвестиционной стратегией формируется система долгосрочных целей
деятельности по привлечению инвестиционного капитала, выбираются
эффективные пути реализации целей. Начальный этап ее разработки –
установление общего периода формирования, зависящее от некоторых условий.
Главное условие - предсказуемость экономического развития экономики и
развития инвестиционного рынка, отраслевая принадлежность.
Не менее важным условием, влияющим на период формирования
инвестиционной стратегии, можно назвать продолжительность формирования
общей экономической стратегии предприятия. По отношению к ней у
инвестиционной стратегии подчиненный характер, а, значит, выход за пределы
общей продолжительности просто недопустим. Возможно лишь более короткое
время для формирования, так как заключительный этап экономической
стратегии не требует изменений в инвестиционной деятельности.
Еще одно условие - размер предприятия. Инвестиционную деятельность,
например, крупных производственно-коммерческих структур обычно
прогнозируют на более длительные периоды, исходя из прочности занимаемых
позиций на рынке инвестиций и доверия со стороны солидных инвесторов.
Конкретизацией периодов реализации инвестиционной стратегии
устанавливаются последовательность и сроки достижения отдельных целей и
стратегических задач, обеспечивается внутреннее и внешнее согласование по
времени выполнения инвестиционной стратегии с общей стратегией
экономического развития предприятий.
8
Это и определяет актуальность рассматриваемой темы работы
«Инвестиционная стратегия компании в современных экономических
условиях».
Степень разработанности темы. Проблематика анализа внеоборотных
инвестиционной стратегии широко исследуется в теоретической
экономической литературе, таких авторов, как Ткаченко, Борисов, Горина и т.д.
Также вопросы анализа подробно освещаются во многих периодических
изданиях.
Объектом исследования является предприятие ООО
«СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД», предметом исследования
выступают инвестиции.
В соответствии с этим, целью данной работы является изучение, как с
теоретической, так и с практической стороны проблем инвестиционной
стратегии и ее реализации.
Исходя из данной цели, в работе ставятся и решаются следующие задачи:
1. рассмотреть понятие и классификация инвестиционных ресурсов
компании;
2. рассмотреть этапы и условия формирования инвестиционной
стратегии компании;
3. рассмотреть необходимость оценки и повышения инвестиционной
привлекательности компании;
4. провести анализ основных экономических показателей предприятия
ООО «СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД»;
5. провести анализ источников инвестиций предприятия ООО
«СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД»;
6. провести анализ эффективности инвестиционной деятельности
предприятия ООО «СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД»;
7. рассмотреть внедрение инвестиционного проекта предприятия ООО
«СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД» по производству «зеленой
энергии»;
9
8. оценить инвестиции в инновационное производство сахара
предприятия ООО «СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД».
Теоретическую основу работы составили труды таких авторов как
Ткаченко, Борисов, Горина, а также огромное количество периодических
изданий.
Методологическую основу исследования составили структурно-
функциональный анализ, сравнение. Также использовались методы анализа и
синтеза.
Эмпирическую основу исследования составила бухгалтерская и
финансовая отчетность предприятия ООО «СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ
ЗАВОД» за 2014-2015 годы.
Практическая значимость данного исследования состоит в том, что
данные, полученные в ходе исследования, можно с успехом реализовать на
практике.
Цели и задачи работы обусловили следующую её структуру. Работа
состоит из содержания, введения, трех глав («Теоретическое содержание
инвестиционной стратегии компании в условиях современной экономики»,
«Анализ инвестиционной стратегии предприятия ООО «СОТНИЦЫНСКИЙ
САХАРНЫЙ ЗАВОД» в современных экономических условиях»,
«Совершенствование инвестиционной стратегии предприятия ООО
«СОТНИЦЫНСКИЙ САХАРНЫЙ ЗАВОД» в современных экономических
условиях»), заключения, списка использованных источников, приложений.
10
Глава 1. Теоретическое содержание инвестиционной стратегии
компании в условиях современной экономики
1.1 Понятие и классификация инвестиционных ресурсов компании
Для того, чтобы предприятие нормально развивалось и обеспечивало
получение намеченной прибыли, необходима грамотная организация его
инвестиционной деятельности. Инвестиционный ресурс – это собственный или
привлеченный со стороны капитал, который вкладывают в объекты
финансового и реального инвестирования. Он характеризуется некоторыми
особенностями, суть которых заключается в следующем
1
:
- предварительное формирование в необходимых объемах
инвестиционного ресурса – основное исходное условие обеспечения
инвестиционных процессов. Без него невозможна реализация намеченных
программ;
- формирование инвестиционного ресурса предприятия имеет тесную
связь с первоначальным накоплением капитала, осуществляемым при
распределении чистой прибыли. Возможно использования внешнего источника;
- в качестве базы формирования инвестиционного ресурса предприятия
можно рассматривать также капитал, предназначаемый для реинвестирования.
Он состоит из амортизационных отчислений в разрезе основных средств,
амортизируемых материальных активов, а также вырученных в результате
продажи выбывающих капитальных активов денег, поступлений от реализации
отдельных финансовых инструментов инвестиционного характера;
- сформированный инвестиционный ресурс должен сопровождать
каждую стадию жизненного цикла предприятий, касающуюся
последовательного их экономического развития. Обязательная регулярность.
Однако что касается темпов и источников, характеризующих формирование
инвестиционного ресурса, то у каждой стадии – отличительные особенности;
1
Брусов П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы. Краткосрочная финансовая политика / М.:
Кнорус, 2013. – С. 250.
11
- связь формирования и использования инвестиционного ресурса со всеми
без исключения стадиями, пронизывающими инвестиционный процесс
предприятия. Последовательность может быть следующей. На стадии,
предшествующей инвестициям, с помощью их формируемого ресурса
готовятся к финансированию подготовительных работ по реальным проектам,
экспертизе и т.д. На стадии инвестиционной ресурсы формируется с целью
проведения необходимых строительства и монтажа, закупки некоторых
капитальных активов или целостного имущественного комплекса. Все согласно
намеченной стратегии и тактике развития. Стадия пост инвестиционная
предполагает формирование инвестиционного ресурса в эксплуатационных
целях (скажем, финансирование по введенному в строй инвестиционному
объекту оборотных активов);
- процесс формирования инвестиционного ресурса предприятия обладает
непрерывностью. В отличие от реального или финансового инвестирования,
которое может быть в значительной степени нерегулярным и неравномерным.
Данная непрерывность больше всего присуща собственным внутренним
источникам формирования (амортизационные отчисления и прибыль,
направляемые для производственного развития). Впрочем, нельзя обойти
вниманием то обстоятельство, что она не всегда приводит к равномерности по
времени объемов формирования, которые имеют тенденцию к известным
колебаниям, если инвестиционный ресурс привлекается из внешнего
источника
2
;
- детерминированность и регулярность процесса формирования
инвестиционного ресурса, подводящие под его осуществление плановую
основу. Первое понятие – это количественная определенность процессов по
объему, времени, структуре и ряду других параметров, а второе – предполагает
на системном уровне конкретные действенные методы инвестиционного
менеджмента, поддерживающие заданный параметр формирования
инвестиционного ресурса;
2
Варламова Т.П. Финансовый менеджмент: учебное пособие / М.: Дашков и К, 2012. – С. 232.
12
- неразрывная связь формирования инвестиционного ресурса с целью и
направленностью инвестиционных стратегий предприятий. Используемое в
качестве финансовой основы реализации намеченной инвестиционной
стратегии, оно выделяется обычно в целевой самостоятельный блок для
разработки стратегических целевых нормативов. В некоторых случаях
возможность формирования инвестиционного ресурса само задает темп
стратегического развития;
- накопление собственного инвестиционного происходит в зависимости
от временных предпочтений менеджмента предприятия через политику,
определяющую распределение вновь созданных прибылей, рациональности
структуры используемых источников, которая снижает инвестиционные риски
и предотвращает банкротство в последующей деятельности экономических
агентов;
- формирование с использованием заемных источников, хотя удельный
вес фактически используемого привлеченного со стороны капитала и
возможные объемы его дополнительного одолжения ради достижения той или
иной инвестиционной находятся в обратной зависимости между собой.
Является обязательным сопоставление средневзвешенной стоимости
формируемого таким образом инвестиционного ресурса с эффектом, на
получение которого рассчитывают в ходе финансового или реального
инвестирования
3
.
Инвестиционный ресурс, формируемый предприятиями, классифицируют
по такому признаку, как, скажем, титул собственности. То есть, характер
ресурса – собственный или заемный. В первом случае речь идет об общей
стоимости тех средств, которые обеспечивают инвестиционную деятельность и
принадлежат хозяйствующим субъектам. Заемные средства – это финансовое
обязательство, требующее погашения в определенные договорами сроки.
3
Борисов О.В. Инвестиционный климат в России: состояние и оценка // Аудит и финансовый анализ. – 2015. -
№ 43. С. 258
13
Еще один признак – по источникам привлечения инвестиционного
ресурса на предприятие. Структура внутренних источников состоит из
собственных и заемных финансов, которые формируют непосредственно на
предприятиях с целью дальнейшего экономического развития за счет в
основном капитализируемой доли чистой, так называемой нераспределенной
прибыли. Вне предприятий формируется инвестиционный ресурс,
охватывающий привлекаемый как заемный, так собственный капитал.
Исходя из признака натурально-вещественных форм привлечения,
инвестиционные ресурсы можно представить в формах - денежной,
финансовой, материальной и нематериальной. Наибольшее распространение
получила денежная форма, легко трансформирующаяся в силу своей
уникальности в любой необходимый для начала инвестиционной деятельности
актив. Финансовая форма охватывает финансовые инструменты в виде
акций, облигаций, банковских депозитных счетов и сертификатов.
Материальная форма представляет собой привлечение инвестиций в
натуральном виде (машины, оборудование, сооружения, сырье, материалы,
полуфабрикаты и т.д.). Нематериальная форма - разнообразные
нематериальные активы, участвующие в формировании прибыли и
представленные, скажем, правами на использование определенных природных
ресурсов, патентов, промышленных образцов и моделей, товарных знаков,
компьютерных программ и т.д.
Признак временного периода привлечения подразумевает долгосрочную
(собственный и заемный для использования более года капиталы) и
краткосрочную (удовлетворяются временные инвестиционные потребности в
период меньше года) основы
4
.
Если в расчет берется в качестве еще одного признака классификации
национальная принадлежность собственников капитала, то можно говорить об
инвестиционном ресурсе, формируемом из отечественных и иностранных
4
Горина А.П. Курс России на инновационное развитие экономики // Молодой ученый. – 2013. - № 9. – С. 176-
180.
14
источников. Первый вид наиболее доступен предприятиям среднего и малого
бизнеса, а с помощью второго – реализуют, как правило, крупные реальные
инвестиционные проекты (перепрофилирование, реконструкция или
техническое перевооружение предприятий). Несмотря на то, что предложение
капитала, как товара, на мировых финансовых рынках огромное, его
привлечение еще не набрало достаточно широкого размаха из-за неготовности
многих иностранных испытывать экономические и политические риски на
постсоветском пространстве.
По целевому направлению применения инвестиционный ресурс
привлекается для инвестирования реального инвестирования. Структуру и
объем его планируют, исходя из особенностей каждого отдельного реального
проекта, опираясь на сформированную инвестиционную программу
предприятия. Финансовое инвестирование предполагает формирование или
реструктуризацию применяемых на предприятии финансовых инструментов
инвестирования.
Очень важно рассмотреть приобретение нужных для разворачивания
деятельности инвестиционных активов и оптимизацию их структуры с позиции
того, как это влияет на эффективность. Поставив перед собой такую цель,
предприниматели должны соблюдать принципы, базирующиеся на правильном
учете перспектив, их планировании в разрезе каждой стадии инвестиционного
процесса, соответствии привлекаемых объемов финансов инвестиционным
потребностям. Общую потребность обосновывают путем расчетов уровней
финансового и реального инвестирования за тот или иной плановый период.
Структура инвестиционного ресурса, оцениваемая с позиций все той же
эффективности инвестиционной деятельности предприятий, должна быть
оптимальной. Только так можно обеспечивать то, что называют финансовым
равновесием развития бизнеса. А вот неоптимальные варианты приводят к
рискам, нарушаются финансовая устойчивость и платежеспособность
5
.
5
Ткаченко Н.Ю. Инвестиции / - М.: Академия, 2009. – С. 236.