53
Продолжение табл. 2.16
2.
Инвестици
и в
основные
фонды
предприяти
я
201
6
Инвестиции в сумме 150
тыс.руб. на приобритение авто
в лизинг.
Данное предложение было
признано необоснованным,
т.к., все вопросы с клиентами
можно решать удаленно
СОС
1.Инфляция
2.Нестабильная
ситуация в стране и
мире
Ген.ди
р.
3.
Проект
создания
сайта
201
6
За счет инвестиций в размере
199 тыс.руб.
Произошло увелечение
рентабельности предприятия, а
также увеличение выручки
предприятия, выросла
узнаваемость компании на
рынке.
СОС
1.Инфляция
2.Нестабильная
ситуация в стране и
мире
Ген.ди
р.
4.
Проект
модернизац
ии
оборудован
ия
201
7
Проект был принят.
Произошел рост выручки
предприятия на 10%, за счет
сокращения времени на
выполнение производственных
задач.
Заемные
средства
1.Инфляция
2.Более сильные
конкуренты на рынке
Ген.ди
р.
5.
Покупка
драгоценны
х металлов
201
7
Приобритение золота на сумму
650 тыс. руб в долгосрочной
перспективе это бы принесло
стабильную дополнительную
прибыль, с минимальными
рисками.
СОС
1)Валютный риск
2)риск ликвидности
3)инфляционнй риск
Ген.ди
р.
Проанализировав таблицу 2.16, можно сделать вывод, что не всегда
инвестиции следует направлять в те или иные инвестиционные проекты.
Как мы можем увидеть из таблицы 2.16 за период 2016-2017 гг. было
предложено пять инвестиционных мероприятий, одно из которых было
отвергнуто, по соображениям не эффективности ее реализации.
Большинство проектов, реализуемых на предприятии осуществляются
за счет собственных оборотных средств (СОС).
1)Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование
конъюнктуры инвестиционного рынка проводит непосредственно сам
генеральный директор предприятия.
2) ООО «Сервис» находится в настоящее время в стабильном
финансовом положении. Предприятие является финансово устойчивым.
3) Как уже было сказано, не каждый проект принимается к реализации,
перед тем как принять решение по проекту, происходит расчет его
54
эффективности, и в случае признания его эффективным, принимается к
реализации.
4) Инвестиционный портфель компании сформирован не только за счёт
инвестиций в собственные внеоборотные и оборотные активы, но также в
другие финансовые инструменты.
Таким образом, функции инвестиционного менеджмента на
предприятии выполяются с максимальной эффективностью, стоимость
предприятия на рынке растет, все вложения приносят доход, это говорит о том,
что компания для осуществления инвестиционных процессов использует все
современные методы для анализа и контроля инвестиционной деятельности.
Проведем оценку инвестиционной стратегии предприятия и
эффективность выполнения принципов инвестиционной политики.
Главной инвестиционной стратегией ООО «Сервис» в 2006 году была
выбрана стратегия инвестиционной поддержки ускоренного роста
предприятия, направленная на обеспечение высоких темпов его операционной
деятельности, в первую очередь, – объемов производства и реализации
продукции и услуг. В этих условиях существенно увеличивается потребность
в финансовых ресурсах, направляемых на прирост оборотных и внеоборотных
активов предприятия. Следовательно, приоритетным направлением
стратегического инвестиционного развития ООО «Сервис», в наибольшей
степени обеспечивающей данный вид главной финансовой стратегии,
является возрастание объема реальных инвестиций предприятия.
ООО «Сервис», преимущественно ориентируется на
предпринимательский стиль стратегического управления инвестиционной
деятельностью, в основе которой лежит активный поиск эффективных
инвестиционных решений. Данный стиль инвестиционного поведения связан
прежде всего с постоянной трансформацией направлений, форм и методов
осуществления инвестиционной деятельности на всем пути к достижению
55
поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов
внешней инвестиционной среды.
Приоритетным направлением инвестиционной деятельности ООО
«Сервис», на ранней стадии своего жизненного цикла, которая обеспечивет
реализацию ее ключевой функции – роста рыночной стоимости предприятия
в долгосрочной перспективе, выбрана стратегия реального инвестирования
предприятия, в собственное производство и ценные бумаги других
предприятий, а также в расширение сферы услуг. Эта сфера общей
инвестиционной стратегии ООО «Сервис», направлена на инвестиционное
обеспечение реализации отдельных функциональных стратегий и составляет
основу для формирования общих направлений реального инвестирования
предприятия в стратегической перспективе.
Основной целью инвестиционной деятельности ООО «Сервис»,
является повышение уровня благосостояния владельцев предприятия и
максимизация его рыночной стоимости.
Стратегические цели инвестиционной деятельности ООО «Сервис»,
разработаны для реализации в долгосрочной перспективе главной цели
инвестиционного менеджмента предприятия.
Система основных стратегических целей инвестиционной деятельности
рассматриваемого предприятия включает:
– обеспечение высоких темпов и расширение объемов реального
инвестирования;
– обеспечение безубыточности инвестиционной деятельности;
– диверсификацию направлений реального инвестирования;
– обеспечение минимальной нормы инвестиционной прибыли.
В качестве важнейших из поддерживающих (вспомогательных)
стратегических инвестиционных целей установлены:
– оптимизация объемов внутренних инвестиций предприятия;
– обеспечение ликвидности объектов реального инвестирования;
56
–минимизация уровня налогообложения инвестиционной деятельности.
В данной работе проведен анализ эффективности инвестиционной
деятельности ООО «Сервис» за последние 2 года. Так как основную часть
доходов предприятия составляют поступления от оказания услуг по ремонту
ПК и разработки ПО, то оценка инвестиционной деятельности ООО «Сервис»
будет подразумевать оценку инвестиционного проекта по разработке ПО для
сопровождения фирм.
Анализ эффективности инвестиционной деятельности ООО «Сервис»
показал, что чистая современная стоимость NPV>0. Индекс рентабельности
превосходит нормативное значение, равное 1, что свидетельствует об
эффективности принятой инвестиционной стратегии.
Наиболее целесообразной стратегией ООО «Cервис» на современном
этапе развития предприятия, будет сочетание стратегий защиты и
диверсифицированного роста. Возможность привлечения сильного инвестора
для быстрого развития и укрепления позиций предприятия на рынке.
На исследуемом предприятия соблюдаются все принципы
инвестиционной политики. Так системность инвестиционной политики
прояявляется в том, что инвестиционная политика проводится с учетом
основной стратегии инвестиционного менеджмента, учитывает сферу
деятельности предприятия, а так же его возможность инвестировать.
Как уже было сказано выше, не каждый проект или инвестиция имеет
место быть принятым, благодаря грамотному руководству, происходит
ранжирование проектов по степени их доходности и принимаются только те,
которые принесут в дальнейшем максимальную прибыль предприятию. Для
этого генеральный директор вместе с менеджером проводит расчет затрат по
проектам, рассчитывают его возможную прибыль, учитывая при этом и риски,
которые возникнут при его реализации. И только после всех расчетов
экономической эффективности проект либо отвергается и отправляется на
57
доработку, либо принимается и необходимые инвестиции направляются на его
осуществление.
Проводимая инвестиционная политика в ООО «Сервис» опирается в
первую очередь на положение инвестиционной ситуации в государстве,
анализирую более прибыльные, имеющие поддержку государства проекты,
все это позволяет в полной мере осуществлять эффективную инвестиционную
деятельность.
Инвестиционная политика на предприятии постоянно подвергается
контроллингу, это в свою очередь позволяет руководству оперативно и с
максимально меньшими потерями менять направление инвестиций под
влиянием различных факторов. Так, например если поставщиками запчастей
для персональных компьютеров в 2014-2016 гг. являлись Германия, Франция
и другие страны ЕС, то из-за обострившийся ситуации на международном
рынке, а также введением санкций со стороны запада в значительной степени
осложнило партнерство с прежними поставщиками. Пересмотр
стратегических положений инвестиционной стратегии предприятия в области
поставщиков. Компания в большей мере перешла на отечественные запчасти
для ПК были подписаны договора поставок и множество соглашений о
сотрудничесстве, об успешности этих мер говорит стабильное финансовое
состояния предприятия и его стабильный рост.
Инвестиции на покупку франчайзинга крупных производителей
элетронники Meizu и Xiaomi, по услугам гарантийного ремонта, и прочих
услуг ремонта, компании удалось не только сохранить свои инвестиции и
положение на рынке, но и значительно увеличить свою стоимость на рынке.
В качестве мероприятий по совершенствованию инвестиционной
деятельности на основе проведенных исследований, можно предложить
сбалансирование инвестиционного портфеля предприятия. Так как наличие в
портфеле только внутренних инвестиций не даст того эффекта, который
можно получить при использовании всех современных инструментов
58
инвестирования. Предлагается за счет инвестиций как в собственные активы,
так и в ценные бумаги других предприятий увеличить собственную стоимость
на рынке, увеличить рентабельность, прибыльность и другие экономические
показатели.
Проведенный анализ финансового состояния позволяет сделать вывод о
том, что ООО «Сервис» - эффективно работающее предприятие, надежный
заемщик, следовательно, предприятие располагает возможностями для
реализации новых инвестиционных проектов в целях развития бизнеса и
роста прибыли.
Функции инвестиционного менеджмента на предприятии выполяются с
максимальной эффективностью, стоимость предприятия на рынке растет, все
вложения приносят доход, это говорит о том, что компания для
осуществления инвестиционных процессов использует все современные
методы для анализа и контроля инвестиционной деятельности.
Инвестиционная политика в ООО «Сервис» ведется правильно,
грамотно и целенаправленно. Процессы планирования и прогнозирования
инвестиций и процессы обеспечения рационального использования вложений
взаимосвязаны, что ведет к повышению их эффективности как одного из
ключевых направлений социально-экономического развития компании. На
исследуемом предприятия соблюдаются все принципы инвестиционной
политики.
В качестве мероприятий по совершенствованию инвестиционной
деятельности было предложено сбалансирование инвестиционного портфеля
предприятия.
Автор предлагает, за счет реальных инвестиций, расширить охват
рынка, создав в Московской области (г.Королёв), авторизованный сервисный
центр по ремонту электроники, а так же расширить финансовый
инструментарий, покупкой акций банка «Сбербанк».
59
3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ
ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Обеспечение сбалансированности инвестиционного портфеля
предприятия ООО «Сервис»
Предприятие, вкладывая свои активы в один финансовый инструмент,
может в разы увеличить риск потерять абсолютно все, если проект окажется
неудачным. А если активы будут инвестированы в разные инструменты, то
убытки от отдельных проектов, оказавшихся провальными, будут
перекрываться за счет прибыли от удачных. Таким образом, доходы не будут
зависеть от успешности каждого отдельного инструмента.
Именно поэтому сбалансирование инвестиционного портфеля является
необходимым условием осуществления инвестиционной деятельностью.
Инвестиционный портфель — набор реальных или финансовых
инвестиций. В узком смысле это совокупность ценных бумаг разного вида,
разного срока действия и разной степени ликвидности, которая принадлежит
одному инвестору и управляемая как единое целое.
Инвестиционный портфель ООО «Cервис» состоит из реальных
инвестиции, а также из финансовых инвестиций вложенных в золото, но
компании необходимо постоянно совершенствовать свои инструменты
инвестрирования, и приумножать свою прибыль.
Стоит отметить, что в последние годы ситуация с инвестиционной
деятельностью в РФ начала стабилизироваться.
По результатам анализа финансового состояния был сделан вывод, что
предприятие обладает всеми необходимыми условиями для реализации
инвестиционной деятельности.
60
Так в период 01.01.2018-01.09.2018 гг. вложения всех предприятий РФ
в долговые ценные бумаги и депозитные сертификаты составили 28599,1
трл.руб. Инвестиции в нефинансовые активы в 2017 г. составили
14639835,0 млн. руб.
Проанализировав состояние общего положения инвестиционного
процесса в стране, и особенности инвестиционного менеджмента на
предприятии, было принято осуществить финансовые инвестиции на покупку
акций банка ПАО «Сбербанк» , а также реальные инвестиции в основные
средства, а именно в открытие филиала по ремонту электроники в г. Королев,
что в свою очередь приведет к росту прибыли и укреплению на рынке.
Именно ПАО «Сбербанк» был выбран для направления финансовых
инвестиций, т.к. он является крупнейшим государственным банком,
предлагает инвесторам неплохой процент дохода по акциям, и риски от
осуществления таких инвестиций минимальны, все операции застрахованы.
Сбербанк продолжает показывать сильные финансовые результаты. Так,
в 3 квартале 2017 г. доходы Сбербанка увеличились на 14,5%, достигнув 498
млрд рублей. Чистая прибыль возросла на 63,6% до 224,1 млрд рублей.
Консервативные инвесторы смогут получить дополнительный бонус в
качестве дивидендов.
С начала текущего года акции Сбербанка выросли на 30% и, по
прогнозам директора по развитию Freedom24.ru, продолжат свой рост.
Компанией ООО «Сервис» было решено приобрести 2500 тысяч акций
банка ПАО «Сберанк». Покупку акций было решено проводить через
оффициального бесплатного брокера самого банка, т.к. организации имеют
особый статус в отличие от физических лиц, которые могут приобритать акции
только через фондовые рынки. Так стоимость 1 акции банка составляет 227,35
руб. обладает 10 % потенциалом роста и дивидендным доходом в размере 4%.
61
Решение инвестировать в основные средства предприятия, а именно на
открытие авторизированного сервисного центра по ремонту электроники, с
целью увеличения рыночной стоимости компании, а также роста
экономических показателей предприятия. Кроме всего прочего, ООО
«Сервис» в 2017 году заключило соглашение с китайскими производителями
смартфонов Мeizu и Xiaomi, согласно которому ООО «Сервис» получило
лицензию на осуществление гарантийного ремонта мобильных устройств
данных фирм. Выбор расположения офиса в г. Королеве, выбрано не случайно,
в нем по состоянию на 2018 г. проживает 222 952 тыс.человек, основой
экономической составляющей города являются – более десяти успешно
функционирующих градообразующих предприятия, близкое расположение к
г. Москве, а также другим большим городам подмосковья.
За счет открытия филиала ООО «Сервис», вырастет количество заказов,
значительно возрастет охват рынка, что приведет по мнению автора
выпускной квалификационной работы, на основе изучения практики
реализации подобных мероприятий на примере российских компаний, к росту
выручки на 40%.
Сервисный центр, было решено разместить в арендуемом цокольном
помещении ТРК «СИТИ». В пешей доступности находятся остановки
общественного транспорта, излюбленные места отдыха горожан, школа, все
это приведет к большому притоку клиентов при должной стратегии
продвижения. Планируется найм шести сотрудников, 4 мастера по ремонту, 2
менеджера по работе с клиентами.
Далее будут расчитаны затраты на реализацию данных мероприятий, а
также определены источники их финансирования, и проведена оценка их
экономической эффективности.
62
3.2 Определение затрат и экономической эффективности от
внедрения предложенных мероприятий
Как уже было сказано в предыдущем параграфе настоящей работы,
компанией было решено приобрести акции ПАО «Сбербанк» в количестве
2500 шт. Финансирование решено осуществить за счет собственных средств
компании. Затраты на покупку акций составят:
227.35х2500=568 375 рублей.
Рассчитаем возможный доход предприятия от покупки акций на
протяжении 5 лет и представим результаты в табл. 3.1:
Таблица 3.1
Доход от покупки акций ПАО «Сбербанк»
Год
Прибыль,
руб.
Дивидендный
доход, %
Возможная
прибыль за
счет
повышения
стоимости
акции, руб.
Потенциал
роста, %
2019
22735
4
56837.5
10
2020
22735
4
56837.5
10
2021
22735
4
56837.5
10
2022
22735
4
56837.5
10
2023
22735
4
56837.5
10
Проанализировав таблицу 3.1 можно сделать вывод, что за 5 лет за счет
покупки акций компания получит 909 400 рублей дополнительной прибыли
что превышает первоначальные затраты на 477 435 рублей. Прибыль, которую
может получить предприятие за счет роста стоимости акций составляет 227
350 рублей при потенциале роста 10%.
Чистый поток по данному проекту составит 682 050 рублей.