33
Из рис. 2.3, мы видим, что большую часть активов составляет
дебиторская задолженность (89%).
Дебиторская задолженность выросла в 2017 г., по отношению к 2016 г.
на 3748 тыс. руб.
Для предпрития очень важно следить за кредиторской и дебиторской
задолженностью, выбранная тема выпускной квалификационной работы
требует от нас более подробно рассмотреть структуру дебиторской
задолженности, для этого составим таблицу 2.4.
Проанализировав табл. 2.4, можно сделать вывод, что такой рост
дебиторской задолженности свидетельствует о наличии проблем в расчетах с
покупателями. Покупатели несвоевременно оплачивают предоставляемую
продукциию и услугу, тем самым увеличивают риск неплатёжеспособности
своего партнёра по бизнесу
Таблица 2.4
Динамика дебиторской задолженности, тыс. руб.
Виды задолженности
2016 г.
2017 г.
Изменение
(+,-)
Дебиторская задолженность
1314
5062
+3748
из нее:
покупатели и заказчики
987
3467
+2480
авансы выданные
327
1595
+1271
Возможные управленческие решения по снижению дебиторской
зажолженности, предлагаемые автором на основе анализа финансового
состояния ООО «Сервис»:
Работать с дебиторами, необходимо мотивировуя досрочную и
своевременную оплату товаров и услуг.
34
Одновременно, в пассиве баланса прирост произошел по строке
"нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" (+4 298 тыс. руб., или
100% вклада в прирост пассивов организации в течение анализируемого
периода (с 31.12.2015 по 31.12.2017)).
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
"краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных
эквивалентов)" в активе и "кредиторская задолженность" в пассиве (-199 тыс.
руб. и -1 512 тыс. руб. соответственно).
На 31.12.2017 собственный капитал организации составил 3 430,0 тыс.
руб. В течение анализируемого периода произошел весьма значительный рост
собственного капитала – на 4 298,0 тыс. руб.
Наглядно структура собственного капитала организации представлена
ниже на рис. 2.4:
Рис. 2.4 Структура собственного капитала в ООО «Сервис» на 31.12.17 г.
С целью рационального использования нераспределенной прибыли
ООО «Сервис», в дальнейшем эти средства могут стать источником
инвестиций.
10
3420
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
2017 г.
10 3420
2017 г.
35
Рассчитаем основные показатели финансовой устойчивости
организации и представим в таблице 2.5.
Проанализировав таблицу 2.5, можно сделать следующие выводы:
Коэффициент автономии организации на 31.12.2017 составил 0,61.
Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от
заемного капитала. Полученное здесь значение говорит об оптимальной
величине собственного капитала (61% в общем капитале организации). В
течение анализируемого периода (31.12.15–31.12.17) отмечен весьма
значительный рост коэффициента автономии – на 0,49.
Таблица 2.5
Основные показатели финансовой устойчивости ООО «Сервис»
Показатель
Значение показателя
Изменение
показателя
(гр.4-гр.2)
Описание показателя и его
нормативное значение
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент
автономии
0,12
0,12
0,61
+0,49
Отношение собственного
капитала к общей сумме
капитала.
Нормальное значение: 0,45 и
более (оптимальное 0,55-
0,7).
2. Коэффициент
финансового левериджа
-2,32
1,56
0,65
+1,67
Отношение заемного
капитала к собственному.
Нормальное значение: 1,22 и
менее (оптимальное 0,43-
0,82).
3. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
-0,3
0,12
0,59
+0,89
Отношение собственных
оборотных средств к
оборотным активам.
Нормальное значение: 0,1 и
более.
4. Индекс постоянного
актива
-<0,01
<0,01
0,06
+0,06
Отношение стоимости
внеоборотных активов к
величине собственного
капитала организации.
5. Коэффициент покрытия
инвестиций
-0,3
0,12
0,61
+0,91
Отношение собственного
капитала и долгосрочных
обязательств к общей сумме
капитала.
Нормальное значение для
данной отрасли: 0,7 и более.
36
Продолжение табл. 2.5
6. Коэффициент
маневренности
собственного капитала
–
1
0,94
+0,94
Отношение собственных
оборотных средств к
источникам собственных
средств.
Нормальное значение для
данной отрасли: 0,2 и
более.(коэффициент не
рассчитывается при
отрицательном собственном
капитале)
7. Коэффициент
мобильности имущества
1
1
0,96
-0,04
Отношение оборотных
средств к стоимости всего
имущества. Характеризует
отраслевую специфику
организации.
8. Коэффициент
мобильности оборотных
средств
0,19
0,6
0,07
-0,12
Отношение наиболее
мобильной части оборотных
средств к общей стоимости
оборотных активов.
За весь анализируемый период коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами стремительно увеличился на 0,89 и
составил 0,59. На 31.12.17 значение коэффициента можно характеризовать как
исключительно хорошее.
Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода
вырос на 0,91 и составил 0,61. Значение коэффициента на 31 декабря 2017 г.
ниже норматива.
Далее проведем анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств в ООО «Сервис».
Результаты анализа представим в таблице 2.6., Приложение 7.
По всем трем вариантам расчета по состоянию на 31.12.2017
наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у
организации запасов, поэтому финансовое положение по данному признаку
можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три
показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за весь
рассматриваемый период улучшили свои значения.
Проведем анализ ликвидности ООО «Сервис», результаты расчетов
представим в таблице 2.7, Приложение 8.
37
Проанализировав табл. 2.7, можно сказать, что на 31 декабря 2017 г.
значение коэффициента текущей ликвидности (2,44) соответствует норме.
При этом в течение анализируемого периода коэффициент текущей
ликвидности вырос на 1,67. В течение всего рассматриваемого периода
коэффициент текущей ликвидности постоянно рос.
Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением
является 1. В данном случае его значение составило 2,44. Это говорит о
наличии у организации ликвидных активов, которыми можно погасить
наиболее срочные обязательства. В начале анализируемого периода
коэффициент быстрой ликвидности не укладывался в нормативное значение,
однако позже стал соответствовать норме.
Коэффициент абсолютной ликвидности, имеет значение ниже нормы
(0,18). При этом следует отметить имевшую место отрицательную динамику
по сравнению с 2016 г. снижение составило 0,5.
Динамику изменения коэффициентов ликвидности представим в виде
графика на рис. 2.5.
Рис. 2.5 Динамика изменения коэффициентов ликвидности ООО
«Сервис»
0,77
1,13
2,44
0,77
1,13
2,44
0,15
0,68
0,18
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
2015 2016 2017
Ктек. лик. Кбыстр.лик. Кабс.лик.
38
Проведем анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения и представим результат в таблице 2.8.,
Приложение 9.
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется три. У
организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения
наиболее срочных обязательств (разница составляет 1 833 тыс. руб.). В
соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени
ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть
достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной
задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном
случае краткосрочные кредиты и займы (среднесрочные обязательства)
отсутствуют.
Проведем анализ рентабельности и деловой активности ООО «Сервис»,
результаты расчетов представим в таблице 2.9.
Представленные в таблице показатели рентабельности за 2017 год
имеют положительные значения как следствие прибыльной деятельности
ООО «Сервис».
Рентабельность продаж за последний год составила 8,1 % При этом
имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с
данным показателем за 2016 год (+1,3%).
Таблица 2.9
Показатель рентабельности продаж в ООО «Сервис»
Показатели рентабельности
Значения
показателя, %
Изменение
показателя
2016 г.
2017 г.
%.,
(гр.3 - гр.2)
1
2
3
4
Рентабельность продаж
Нормальное значение для данной отрасли: 8%
и более.
6,8
8,1
+1,3
39
Динамику рентабельности продаж ООО «Сервис» 2016 -2017 гг.
представим на рис. 2.6.
Рис. 2.6 Динамика рентабельности продаж ООО «Сервис»
Далее в таблице 2.10, Приложение 10, представлены три основных
показателя, характеризующих рентабельность использования, вложенного в
предпринимательскую деятельность капитала.
Таким образом, за 2017 год каждый рубль собственного капитала
организации обеспечил чистую прибыль в размере 1,596 руб. Рентабельность
собственного капитала за весь рассматриваемый период повысилась на
159,6%. За 2017 год значение рентабельности собственного капитала можно
охарактеризовать как исключительно хорошее.
За последний год рентабельность активов составила 68%. За весь
анализируемый период наблюдалось очень сильное, на 68,5%, повышение
рентабельности активов.
Ниже на рис. 2.7 представлено изменение основных показателей
рентабельности активов и капитала организации.
6,8
8,1
6
6,5
7
7,5
8
8,5
2016г. 2017г.
%
год
40
Рис. 2.7 Изменение основных показателей рентабельности активов и
капитала ООО «Сервис»
В таблице 2.11, Приложение 11, рассчитаем показатели
оборачиваемости ряда активов, характеризующих скорость возврата
вложенных в предпринимательскую деятельность денежных средств, а также
показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с
поставщиками и подрядчиками.
Проанализировав табл. 2.11, можно сказать, оборачиваемость активов в
среднем за 3 года свидетельствуют о том, что организация получает выручку,
равную сумме всех имеющихся активов за 131 календарных дней.
Подведем итог анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО
«Сервис», в течение анализируемого периода.
С исключительно хорошей стороны финансовое положение и
результаты деятельности ООО «Сервис» характеризуют такие показатели:
коэффициент автономии имеет оптимальное значение (0,61);
чистые активы превышают уставный капитал, при этом за весь
рассматриваемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
0 0
159,6
-0,5
40,5
68
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2015г. 2016г. 2017г.
%
год
Рентабельность собственного капитала (ROE) Рентабельность активов (ROА)
41
значение коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами (0,59) можно характеризовать как исключительно
хорошее;
коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью
соответствует нормальному значению;
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью
соответствует нормативному значению;
отличная рентабельность активов (68% за 2017 год);
положительная динамика рентабельности продаж (+4,7
процентных пункта от рентабельности за 2015 год);
опережающее увеличение собственного капитала относительно
общего изменения активов организации;
абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка
собственных оборотных средств;
за последний год получена прибыль от продаж (3 469 тыс. руб.),
более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с
предшествующим годом (+1 971 тыс. руб.);
чистая прибыль за 2017 год составила 3 045 тыс. руб. (+1 791 тыс.
руб. по сравнению с предшествующим годом);
Показателем, имеющим значение на границе норматива, является
следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов
по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Среди неудовлетворительных показателей финансового положения
ООО «Сервис» можно выделить следующие:
коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального
значение;
42
коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля
собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет только 61%
от общего капитала организации).
Проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что ООО «Сервис»
- эффективно работающее предприятие, надежный заемщик, следовательно,
предприятие располагает возможностями для реализации новых
инвестиционных проектов в целях развития бизнеса и роста прибыли.
2.2 Анализ системы управления и особенностей инвестиционного
менеджмента ООО «Сервис»
Для оценки инвестиционной деятельности предприятия проведём
анализ системы управления и особенностей инвестиционного менеджмента
ООО «Сервис», рассмотрим инвестиционные проекты, разработанные и
принятые за последние 3 года, затраты на их реализацию.
Анализ системы управления инвестиционной деятельностью,
целесообразно начать с анализа реальных инвестиций, на примере
инвестиционных проектов, ООО «Сервис», реализованных за период 2016-
2017 гг.
Суть инвестиционной деятельности ООО «Сервис» состоит в том, что
все инвестиции, направленные на развитие технологий разработки ПО, а также
капитальные вложения в основные средства предприятия (оборудование,
средства труда и т.д.), основной целью в долгосрочной перспективе которых
является максимальный рост прибыли и крепкие позиции на рынке.
Так, например, в 2015 году, предприятие работало в убыток на 10 тыс.
руб., это было связано прежде всего с последствием кризисных явлений в
российской экономике.