ведение депозитарного учета в соответствии с предъявляемыми
нормативными правовыми нормами России;
наличие высокой степени защищенности и отказоустойчивости.
Ежегодно международный журнал «Global Custodian» проводит
исследования качества депозитарных услуг среди депозитариев. В 2015 году
Депозитарий ПАО Сбербанк подтвердил свои лидирующие позиции
относительно конкурентов на российском рынке, а также был признан в числе
лучших на развивающихся рынках в мире.
Депозитарий ПАО Сбербанк продемонстрировал высокие рейтинговые
оценки во всех категориях услуг, по которым проводилось исследование рынка
в России и был удостоен наград: Category Outperformer, Market Outperformer и
Global Outperformer (рисунок 7).
Рисунок 7. Рейтинговые оценки за 2014-2015 гг. ПАО «Сбербанк
России»
В условиях кризиса в 2014-2015 гг. наиболее острым является
формирование оптимальной ресурсной базы банков. Для решения этой
проблемы Сбербанку следует разработать инвестиционную политику в
инновационных условиях развития экономики.
3.3.Рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности в
Банк ПАО “Сбербанк”
На сегодняшний день в экономике наметились положительные тенденции
экономического роста, темпы и устойчивость которого зависят в значительной
степени от способности банковской системы обеспечивать потребности
субъектов хозяйствования необходимыми кредитными ресурсами. С одной
стороны для большинства предприятий в условиях сложного финансового
состояния и ограниченности собственных денежных средств проблема
получения инвестиций становится одной из важнейших не только с позиций
текущей деятельности, но и перспектив их развития. С другой - хотя
приобретенные инвестиции и приносят банковским учреждениям значительную
часть прибыли, они связаны с кредитным риском, а также риском потери
ликвидности и платежеспособности и, в конечном итоге, с риском банкротства.
Поэтому предприятиям необходимо вести свой бизнес так, чтобы банки были
заинтересованы в их инвестировании
37
, а банкам следует применять
современные методики оценки эффективности предлагаемых инвестиционных
проектов
38
. Снизить кредитный риск банка помогает также грамотно
разработанная стратегия, поэтому совершенствование инвестиционной
политики коммерческого банка является одной из актуальных проблем
банковской деятельности.
Инвестиционная политика в широком смысле - составная часть
банковской политики, которая определяет цели деятельности банка на
кредитном рынке и стратегии их достижения. В рамках микроэкономического
подхода (который является более релевантным, что связано с непосредственной
направленностью на деятельность банка) под термином «стратегическое
инвестиционное планирование банка» следует понимать структурно -
37
Спешилова, Н.В. Ведение бизнеса в России с точки зрения инвестиционной привлекательности / Н.В.
Спешилова, Е.С. Бровко, А.А. Науменко // Сборник статей междунар. науч. - практич. конф. «Современный
взгляд на будущее науки», Ч.1. - Уфа: АЭТЕРНА, 2017. - С.227 -233.
38
Спешилова, Н.В. Современные методики оценки эффективности инвестиционных проектов региона / Н.В.
Спешилова, Ю.В. Сингаева, Ю.А. Садыкова // Сборник статей междунар. науч. - практич. конф. «Научные
механизмы решения проблем инновационного развития», Ч.2. - Уфа: АЭТЕРНА, 2017. - С.116 -123.
функциональную целостность взаимосвязанных между собой элементов (задач,
принципов, целей, технологии), взаимодействие которых позволяет определить
наиболее эффективные стратегии деятельности банка на кредитном рынке.
Таким образом, инвестиционная политика банка должна охватывать важнейшие
элементы и принципы организации работы в банке, определять приоритетные
направления развития стратегии банка
39
.
В настоящее время в ПАО «Сбербанк» существуют и успешно работают
отделы по стратегическому планированию и развитию, департаменты по
управлению инвестициями. Основными функциями данных подразделений
являются разработка стратегических программ развития предприятия,
инвестиционное проектирование, контроль за инвестиционной деятельностью,
проведение маркетинговых исследований, оценка конкурентной позиции,
разработка стратегий развития производственного, экономического потенциала
и др. Инвестиционная деятельность любой организации тесно связана со
стратегическим управлением. При разработке проекта руководитель в первую
очередь должен использовать инструменты стратегического анализа. Предметом
стратегического планирования и управления инвестициями банка являются
проблемы, которые
40
:
имеют прямую связь с генеральными целями организации. Решения о
создании новых или ликвидации старых производств, освоении новой
продукции, технологий или новых рынков носят стратегический характер;
связаны с каким - либо элементом организации, если этот элемент
необходим для достижения целей, но в настоящий момент отсутствует или
имеется в недостаточном объеме;
связаны с неконтролируемыми внешними факторами.
Проблемы стратегического управления чаще всего возникают в
результате воздействия многочисленных внешних факторов. Поэтому для
39
Никулина, Н.Н. Инвестиционная политика в страховых организациях / Н.Н. Никулина, С.В. Березина, Н.Д.
Эриашвили. - М: ЮНИТИ - ДАНА, 2013. – 511.
40
Официальный сайт ПАО «Сбербанк». - [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https: // www.bps - sberbank.by
/ online / ru.personal.
избежания ошибок в выборе стратегии и направлении развития важно
определить, какие экономические, политические, научно - технические,
социальные и другие факторы оказывают влияние на будущее организации.
Организация постоянного мониторинга внешней среды является важным
условием эффективности и конкурентоспособности банка
41
.
Сегодня инвестиционная стратегия ПАО «Сбербанк» утверждается
менеджментом банка и охватывает три бизнес - сегмента: корпоративный, малый
и средний бизнес (МСБ), розничный. Стратегия планирования инвестиций ПАО
«Сбербанк» предназначена для инвесторов, которые на горизонте 2 - 3 года
ожидают получить доходность выше, чем ставки по банковским депозитам и
готовы принять риски рынка облигаций.
Существует несколько вариантов стратегии планирования инвестиций
ПАО «Сбербанк». Опишем один из этих вариантов
42
. Инвестиционная цель
данной стратегии заключается в возможности получить доходность выше ставок
по банковским депозитам при сохранении высокой ликвидности вложений.
Портфель облигаций формируется таким образом, чтобы максимизировать
доходность при ограничениях, заданных целевой дюрацией портфеля,
допустимым кредитным качеством и ликвидностью инструментов.
Преимущества данной стратегии состоят в:
учете индивидуальных потребностей клиента (ограничение по
дюрации, требования к кредитному качеству и т.д.);
высокой ликвидности вложений, что позволяет осуществить вывод
средств в кратчайшие сроки.
По желанию инвестора могут использоваться дополнительные
инструменты фондового рынка (фьючерсные и опционные контракты) для
получения дополнительного дохода либо для снижения риска.
41
Черняк, В.З. Управление инвестиционными проектами / В.З. Черняк. - М: ЮНИТИ - ДАНА, 2013. - 351 с.
42
Турманидзе Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций [Электронный ресурс]: учебник / Т.У.
Турманидзе. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2014. - 247 с. - Режим доступа: http: // www.iprbookshop.ru / 18187.html.
Максимальная доля отдельных бумаг в портфеле ПАО «Сбербанк»
неограниченна, позволяя управляющему достигать большей концентрации в
отдельных идеях (по согласованию с клиентом). Минимальная сумма
первоначальных инвестиций в рамках данной стратегии планирования
инвестиций составляет: 100 000 USD, 100 000 EUR, 7 000 000 RUB или 150 000
BYN . Пример доходности вложений в рамках умеренно - консервативной
стратегии на 01.01.2017 (по данным
43
) среди лидирующих коммерческих банков
России представлен в приложении 1.
Из приложения 1 видно, что среди лидирующих коммерческих банков
России ПАО «Сбербанк» занимает 6 строчку в рейтинге доходности вложений.
Это может быть связано с тем, что часто инвесторов привлекает не столько
надежность банка, сколько их доходность, которая выше ставок по депозитам в
других крупнейших банках.
В условиях экономической нестабильности в России, а также опасаясь
устойчивого роста фондовых индексов, инвесторы предпочитают только
консервативные инструменты, осмотрительно выбирая стратегии
44
.
В ходе выбора вариантов реализации стратегии инвестирования ПАО
«Сбербанк», на первый план выходят две до сих пор остававшиеся в тени
проблемы:
1) как сбалансировать ближайшие и долгосрочные цели и необходимую
гибкость позиций банка;
2) как учесть риск, связанный со стратегическими решениями. Причем,
деятельность по стратегическому управлению инвестициями банка направлена
на обеспечение стратегической позиции, которая должна привести к длительной
жизнеспособности организации в изменяющихся условиях
45
.
43
Официальный сайт ПАО «Сбербанк». - [Электронный ресурс]. -Режим доступа: https: // www.bps - sberbank.by
/ online / ru.personal
44
Лиман, И.А. Инвестиционная стратегия и политика коммерческого банка / И.А. Лиман, В.Д. Казинян //
Международный научно - исследовательский журнал. - 2015. - №6(37). - С. 61 – 63.
45
Спешилова, Н.В. Ведение бизнеса в России с точки зрения инвестиционной привлекательности / Н.В.
Спешилова, Е.С. Бровко, А.А. Науменко // Сборник статей междунар. науч. - практич. конф. «Современный
взгляд на будущее науки», Ч.1. - Уфа: АЭТЕРНА, 2017. - С.227 -233.
Таким образом, планирование инвестиций является стратегической и
одной из наиболее сложных задач управления банком. В этом процессе важно
учитывать все аспекты экономической деятельности ПАО «Сбербанк», начиная
от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и
перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей,
материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, в результате решения выше стоящих задач, были получены
следующие выводы:
1. Инвестиционная деятельность играет важную роль в деятельности и
развитии страны. Изменение инвестиций оказывают огромное влияние на объем
общего производства и занятости, структурные изменения и т.д. Так же можно
еще сказать, что кризисные ситуации значительно влияют на инвестиционную
деятельность банков в РФ, так как рыночная стоимость устанавливается под
влиянием многих факторов, главные из которых это уровень спроса, уровень
предложения. Если будет стабильным экономическое состоянии экономики
страны, то будет увеличиться активность инвесторов и инвестиционная
деятельность банков.
2. В современных условиях самыми надежными и ликвидными
инвестиционными инструментами, являются ценные бумаги соответствующие
требованиям организатора торгов (биржи) и прошедшие процедуру листинга.
Однако не все инструменты, обращающиеся на организованной фондовой
бирже, обладают достаточно высокой степенью ликвидности, и могут быть
проданы в любой момент торгового дня. Это связано с тем, что у фондового
рынка не достаточно высокий финансовый потенциал, недостаток
инвестиционных ресурсов, дефицит инвесторов, низкая капитализация. И в этих
условиях организации работы фондовых отделов бирж ликвидными являются
только те инструменты, которые обеспечивают привлечение денежных средств
от Центрального Банка путем проведения операций рефинансирования, где
подобные ценные бумаги выступают как средство обеспечения
кредитоспособности коммерческого банка.
3. Целью совершенствования регулирования деятельности банков на
фондовом рынке, на наш взгляд, является превращение фондового рынка в
реальный механизм аккумулирования свободных денежных средств, в том числе
средств банков, и эффективного перераспределения данных ресурсов в
развивающиеся отрасли экономики в качестве инвестиций, обеспечивающих
развитие инноваций и инфраструктуры, реализацию проектов по модернизации
экономики.
Внеся некоторые изменения в нормативно-правовые акты Банка России в
части снижения бремени, которое для банка несут вложения в корпоративные
ценные бумаги при расчете обязательных нормативов, ликвидной позиции;
правительственные акты, регулирующие порядок выдачи государственных
гарантий по облигационным займам, а также в Налоговый кодекс РФ, можно
добиться повышения инвестиционной привлекательности вложений в такие
бумаги для банков. Что, в свою очередь, увеличит приток инвестиций в
экономику.
4. В нынешнее время отслеживается видимое усиление интереса банков
России и увеличение их активности в ходе участия в долгосрочном
финансировании экономики России. Вопрос совершенствования системы
специализированных инвестиционных банков, включая государственное
участие, становится в достаточной степени актуальным.
5. Макроэкономическое исследование развития инвестиционного рынка
служит основой для дальнейшей оценки и прогнозирования инвестиционной
привлекательности отраслей экономики и отдельных регионов, что является
необходимым фактором для определения инвестиционной политики банка.
6. Банки осуществляют свои операции в условиях постоянно
усиливающейся конкуренции. Банки конкурируют между собой, а также с
другими контрагентами рынков, включая иностранные банки. В жестких
условиях конкуренции одной из важнейших функций в деятельности
коммерческих банков является их инвестиционная деятельность, связанная с
операциями с ценными бумагами.
7. Можно отметить, что в условиях экономической нестабильности
значение инвестиций как инструмента экономического развития возросло как
никогда. В то же время очевидно, что коммерческие банки, являющиеся од ним
из главных структурных элементов как на общемировом, так и на внутреннем
российском инвестиционном рынке, испытывают ряд объективных финансовых
проблем, формирующих барьеры для увеличения объемов их инвестиционной
деятельности.
8. В течение 2015 г. Сбербанк совершал операции более чем с 370
выпусками облигаций около 140 эмитентов.
Таким образом, инвестиционную деятельность Сбербанка России на
рынке ценных бумаг в целом можно назвать достаточно эффективной и
позволяющей банку диверсифицировать свои доходы.
В условиях кризиса в 2014-2015 гг. наиболее острым является
формирование оптимальной ресурсной базы банков. Для решения этой
проблемы Сбербанку следует разработать инвестиционную политику в
инновационных условиях развития экономики.
В ходе выбора вариантов реализации стратегии инвестирования ПАО
«Сбербанк», на первый план выходят две до сих пор остававшиеся в тени
проблемы:
1) как сбалансировать ближайшие и долгосрочные цели и необходимую
гибкость позиций банка;
2) как учесть риск, связанный со стратегическими решениями. Причем,
деятельность по стратегическому управлению инвестициями банка направлена
на обеспечение стратегической позиции, которая должна привести к длительной
жизнеспособности организации в изменяющихся условиях.
Таким образом, планирование инвестиций является стратегической и
одной из наиболее сложных задач управления банком. В этом процессе важно
учитывать все аспекты экономической деятельности ПАО «Сбербанк», начиная
от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и
перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей,
материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Аганбегян А.Г. Инвестиционный кредит - главное звено преодоления
спада в социально-экономическом развитии России // Деньги и кредит. -
2014. - №5.
2. Балабанов В.С. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука / В.С.
Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 528 с.
3. Банки и банковские операции / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: КноРус,
2013.
4. Банковское дело: учебник / С.А. Белозёров, О.В. Мотовилов. - Москва:
Проспект, 2014. - 408 с.
5. Банковское дело: Учебник для вузов / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливец-
кая. - Издание пятое, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистка, 2013. - 592
с.
6. Буркова А.Ю. Перспективы регулирования банковских групп. Инвести
ционный банкинг/ А.Ю. Буркова. - № 3, III квартал 2013. - С. 74-77.
7. Ведев А. Актуальные проблемы развития банковской системы в
Российской Федерации / А. Ведев, С. Синельников-Мурылев, М. Хромов
// Экономическая политика. - 2014. - №2.
8. Восстановление российского фондового рынка и развитие реального
сектора экономики России // Материалы Первого Всероссийского
совещания по рынку ценных бумаг и срочному рынку. М.: ЗАО
"Московская межбанковская валютная биржа", 2013. С. 29.
9. Дремова Е. С. Перспективы развития банковских инвестиций в России //
Молодой ученый. — 2015. — № . — С. 508 - 510. — URL https: // moluch.ru
/ archive / 88 / 17306 / (дата обращения: 09.03.2018).
10. Зимин А.И. Инвестиции. Учебник для вузов / А.И. Зимин. - М.: Юрис
пруденция, 2013. - С. 283-290.
11. Игонина Л.Л. Роль банков в финансовом обеспечении инвестиций в ос
новной капитал // Финансы и кредит. - 2015. - №2.