33
К
2.1 на 01.01.21
= 1 131,156 млн. руб./ 13 154,303 млн. руб.= 0,086
К
2.1 на 01.01.22
= 1 325,124 млн. руб./ 14 618,332 млн. руб.= 0,090
Значение показателя на предприятии ниже нормативного значения. На
конец 2021 года только 9% текущих обязательств может быть погашено
немедленно за счет наиболее ликвидных активов. Таким образом можно
сделать вывод, что обязательства предприятия увеличиваются быстрее, чем
ликвидные активы.
2) Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств
(быстрая ликвидность) рассчитывается следующим образом:
К
3.2
=
денежные средства + краткосрочные финансовые вложения +
краткосрочная дебиторская задолженность
(5)
краткосрочные обязательства
Минимальное значение показателя признается достаточным на уровне
1,0. Коэффициент дает представление о платежной возможности предприятия
в перспективе, в условиях своевременного расчета с дебиторами.
К
2.2 на 01.01.21
= 7 776,407 млн. руб./ 13 154,303 млн. руб.= 0,591
К
2.2 на 01.01.22
= 10 886,058 млн. руб./ 14 618,332 млн. руб.= 0,749
Рост коэффициента быстрой ликвидности на 0,15 является безусловным
показателем роста финансовой стабильности предприятия. Стоимость
наиболее ликвидных активов меньше величины обязательств предприятия.
Слишком низкое значение показателя указывает на наличие риска потери
платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.
3) Общий коэффициент покрытия (текущая ликвидность)
рассчитывается по формуле 6:
К
2.3
=
денежные средства + краткосрочные финансовые вложения +
дебиторская задолженность + запасы и затраты
(6)
краткосрочные обязательства
Для того, что предприятие нормально функционировало, у него должно
быть достаточно ликвидных средств для выполнения краткосрочных
обязательств. Поэтому значение показателя не должно быть меньше единицы.
34
Предприятия с высоким значением коэффициента покрытия вызывает
большее доверие у кредиторов. Если К
2.3
< 1, то сумма имеющихся ликвидных
средств меньше задолженности, срочной к погашению. Такое предприятие
является неплатежеспособным.
К
2.3 на 01.01.21
= 13 660,101 млн. руб./ 13 154,303 млн. руб.= 1,038
К
2.3 на 01.01.22
= 21 123,490 млн. руб./ 14 618,332 млн. руб.= 1,445
Значение коэффициента более 1 указывает на удовлетворительную
ликвидность - предприятие может без напряжения платить по своим счетам.
4) Удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств
(коэффициент ликвидности запасов):
К
2.4
=
запасы
(7)
краткосрочные обязательства
К
2.4 на 01.01.21
= 5 883,694 млн. руб./ 13 154,303 млн. руб.= 0,447
К
2.4 на 01.01.22
= 10 237,432 млн. руб./ 14 618,332 млн. руб.= 0,700
Значения коэффициента показывают, что на конец 2021 года 70%
краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав
материальные ценности. На конец 2020 года значение этого показателя
составляло 45%. Увеличение коэффициента указывает на то, что темпы роста
краткосрочных обязательств предприятия значительно ниже темпов роста
запасов предприятия.
В таблице 2.4 обобщены показатели платежеспособности предприятия.
Таблица 2.4
Показатели платежеспособности
АО «Среднеуральский медеплавильный завод» за 2020-2021 годы
Наименование коэффициента
2020
2021
Отклонение
Норматив
Абсолютной ликвидности
0,086
0,090
0,004
0,2
Быстрой ликвидности
0,591
0,749
0,158
1,0
Текущей ликвидности
1,038
1,445
0,407
1,0-2,0
Ликвидности запасов
0,447
0,700
-0,253
0,5
35
Наиболее распространенной характеристикой потенциальной
платежеспособности организации являются коэффициент текущей
ликвидности и его динамика. Этот показатель отражает возможность
организации расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.
Значение данного показателя в АО «Среднеуральский медеплавильный
завод» находится на уровне нормативного значения и указывает на
удовлетворительную ликвидность. Обязательства предприятия
увеличиваются медленнее, чем ликвидные активы.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень
защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является
стоимость имущества.
Важнейший показатель данной группы индикаторов – коэффициент
независимости (автономии, собственности) (К
2.5
). Показывает долю
собственных средств в стоимости имущества предприятия:
К
2.5
=
стр.1500+1400
стр.1600
, (8)
К
2.5 на 01.01.21
= 8 572,084 млн. руб./ 21 726,387 млн. руб.= 0,39
К
2.5 на 01.01.22
= 14 274,503 млн. руб./ 28 892,835 млн. руб.= 0,49
Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес
собственных средств в общей сумме источников финансирования, нормальное
ограничение составляет ≥ 0,4 - 0,6. Коэффициент автономии на АО
«Среднеуральский медеплавильный завод» на конец 2021 года показывает, что
имущество предприятия на 49% формируется из собственных источников.
Соотношение собственных и заемных средств (К
2.6
). Характеризует
зависимость предприятия от внешних займов:
К
2.6
=
стр.1500+1400
стр.1300+1530+1540+1430
, (9)
К
2.6 на 01.01.21
= 17 980,007 млн. руб./ 8 572,084 млн. руб.= 2,10
К
2.6 на 01.01.22
= 19 951,595 млн. руб./ 14 274,503 млн. руб.= 1,40
36
Чем больше значение данного показателя, тем выше степень риска
акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам
возрастает вероятность банкротства. Допустимое значение показателя 0,5–1.
На анализируемом предприятии на конец 2021 года заемные средства на 40%
превышают собственные.
Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества
рассчитывается по формуле 10:
К
2.7
=
стр.1230
стр.1600
, (10)
К
2.7 на 01.01.21
= 6 645,251 млн. руб./ 21 726,387 млн. руб.= 0,31
К
2.7 на 01.01.22
= 9 560,934 млн. руб./ 28 892,835 млн. руб.= 0,33
Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества
предприятия вырос на 2% за счет увеличения объемов реализации продукции,
а также перехода части договоров с покупателями на оплату по факту отгрузки
продукции.
В таблице 2.5 обобщены показатели финансовой устойчивости
предприятия.
Таблица 2.5
Показатели финансовой устойчивости
АО «Среднеуральский медеплавильный завод»
Наименование показателей
2020
2021
Отклонение
Норматив
Коэффициент независимости
0,39
0,49
0,10
0,5
Соотношение заемных и
собственных средств
2,10
1,40
-0,70
1,0
Удельный вес дебиторской
задолженности
0,31
0,33
0,02
–
Все значения коэффициентов находятся за пределами норматива.
Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость
организации, является доля заемных средств. Заемные средства в два раза
превышают собственные средства компании. Это связано с закупкой
импортного сырья в больших объемах. Учитывая низкую рентабельность
37
договоров на поставку сырья и сложившуюся ситуацию на мировом рынке
металлов, высокая доля заемных средств может отрицательно сказаться на
финансовой устойчивости предприятия.
Анализ состояния чистых активов предприятия проведен с помощью
таблицы 2.6.
Таблица 2.6
Анализ чистых активов АО «Среднеуральский медеплавильный завод»
за 2020-2021 годы, тыс. руб.
Показатель
31.12.2020
31.12.2021
Абсолютное
Чистые активы
3 570 539
8944694
5374155
Уставный капитал
1 262
1 262
0
Превышение чистых
активов над
уставным капиталом
3 569 277
8943432
5374155
На конец 2021 года чистые активы предприятия превышали уставный
капитал на 5374 млн.руб. Данное соотношение полностью удовлетворяет
требованиям нормативных актов к величине чистых активов. Увеличение
чистых активов обусловлено ростом нераспределенной прибыли, что говорит
об эффективной работе предприятия. Эффективная деятельность дает
возможность для роста финансовой устойчивости и платежеспособности.
Проведя анализ финансового состояния АО «Среднеуральский
медеплавильный завод» можно сделать следующие выводы:
Предприятие зависит от внешних кредиторов. Выпуск продукции
является материалоемким, что вносит определенные трудности в деятельность
общества.
На конец 2021 г. финансовое положение предприятия можно
охарактеризовать как неудовлетворительное. Значения показателей
финансового положения организации ниже нормативных. Тем не менее, за
2021 год Общество получило хорошие финансовые результаты.
38
3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА «СРЕДНЕУРАЛЬСКИЙ
МЕДЕПЛАВИЛЬНЫЙ ЗАВОД» И РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ
ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ИССЛЕДОВАНИЯ
3.1. Анализ показателей прибыли и рентабельности предприятия
В таблице 3.1 представлен анализ прибыли предприятия.
Таблица 3.1
Анализ прибыли АО «Среднеуральский медеплавильный завод» за 2020-2021
годы, млн. руб.
Показатели
2020 год
2021 год
Абсолютное
изменение
Выручка от продаж
42613
40051
-2562
Себестоимость
36453
32109
-4344
Прибыль от продаж
6160
7942
1782
Прочие доходы всего
2289
781
-1508
В т.ч. курсовая разница
1845
445
-1400
Проценты к получению
22
17
-5
Прочие расходы всего
4312
2182
-2130
В т.ч. курсовая разница
2057
608
-1449
Проценты к уплате
1353
961
-392
Расходы на собственные нужды
287
233
-54
Услуги кредитных организаций
116
141
25
Результат от прочих доходов и расходов
-2023
-1404
619
Прибыль/убыток до налогообложения
4137
6538
2401
Изменение отложенных налоговых
активов
-109
6
115
Изменение отложенных налоговых
обязательств
-10
-27
-17
Текущий налог на прибыль
816
1385
569
Прочие расчеты по налогу на прибыль
-3
-7
-4
Совокупный финансовый результат
3226
5195
1969
Убыток от прочих доходов и расходов предприятия за 2021 год
сократился на 619 млн. руб., в основном за счет сокращения затрат на оплату
39
процентов за пользования кредитами на 392 млн. руб. и расходов на
собственные нужды на 54 млн. руб.
С учетом результатов от прочих доходов и расходов в 2021 году
получена прибыль до налогообложения в размере 6538 млн. руб., что выше
уровня 2020 года на 2401 млн. руб. Текущий налог на прибыль составил 1385
млн. руб. С учетом отложенных налоговых активов и обязательств, чистая
прибыль в 2021 году составила 5195 млн. руб. (+ 1969 млн. руб. к уровню 2020
года).
Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность
деятельности компании. Показатели рентабельности представлены на рисунке
3.1.
Рис. 3.1. Показатели рентабельности АО «Среднеуральский медеплавильный
завод» за 2020-2021 годы, %
Как видно из рисунка 3.1 за 2021 год показатели рентабельности
выросли по сравнению с 2020 годом. Темп роста выручки предприятия
11,9%
20,5%
41,3%
68,4%
17,1%
29,7%
151,2%
81,9%
14,5%
19,8%
7,6%
13,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%
140,0%
160,0%
2020 2021
Рентабельность активов по чистой прибыли
Рентабельность внеоборотных активов по чистой прибыли
Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли
Рентабельность реального собственного капитала по чистой прибыли
Рентабельность продаж по прибыли от продаж
Рентабельность продаж по чистой прибыли
40
превышает темпы роста затрат на производство продукции. Рентабельность
продаж от выручки за 2021 год выросла с 14,5 до 19,8 %. Высокое значение
рентабельности собственного капитала обусловлено низким значением
собственного капитала, полученного в 2020 году за счет непокрытого убытка
прошлых лет.
За два года выручка предприятия снизилась на 2,6 млрд. руб., при этом
чистая прибыль выросла на 1,8 млрд. руб. В 2021 году наблюдается
значительное снижение роста оборотных активов (в основном за счет
дебиторской задолженности).
Рост рентабельности внеоборотных активов обусловлен ростом чистой
прибыли. В период 2020-2021 годы на предприятии доля чистой прибыли в
собственных средствах предприятия увеличилась 41,3% и составила 68,4%.
Расчет влияния факторов на рентабельность представлен в таблицах 3.2-
3.5.
Таблица 3.2
Исходные показатели для расчета влияния факторов на рентабельность
активов АО «Среднеуральский медеплавильный завод» за 2020-
2021годы,тыс. руб.
Показатели
2020
2021
Темп прироста
показателя 2021 к
2020, %
Выручка от продажи продукции
42 613 225
40 051 261
94,0
Расходы по персоналу
2 535 518
2 692 244
106,2
Материальные затраты
19 498 901
19 976 551
102,4
Амортизация
932 148
903 953
97,0
Средние внеоборотные активы
7 807 201
7 593 125
97,3
Средние оборотные активы
18 919 122
17 476 967
92,4
Как видно из таблицы 3.2 расходы на оплату труда в течение 2021 года
росли более быстрыми темпами (+6,2%), чем выручка предприятия (-6%). Для
организации труда наиболее приемлемым является тот случай, при котором
41
рост производительности труда прямо пропорционален росту средней
заработной платы. При таком соотношении можно избежать риска инфляции,
а также появляется стимул к повышению производительности труда
работников. Значительное превышение темпов роста заработной платы
персонала над темпами роста производительности труда способствует
снижению прибыли.
В таблице 3.3 отражены показатели интенсивности использования
ресурсов предприятием.
Таблица 3.3
Показатели интенсивности использования ресурсов АО «Среднеуральский
медеплавильный завод» за 2020-2021 годы
Показатели
2020 год
2021 год
Абсолютное
изменение
Трудоемкость
0,060
0,067
0,007
Материалоемкость
0,458
0,499
0,041
Амортизациоемкость
0,022
0,023
0,001
Фондоемкость
0,183
0,190
0,006
Коэффициент закрепления
оборотных средств
0,444
0,436
-0,008
Данные таблицы 3.3 говорят о том, что на предприятии в 2021 году для
производства 1 руб. продукции использовалось 0,436 руб. оборотных средств.
Производство продукции является материалоемким. За 2021 год
материалоемкость продукции выросла с 0,458 до 0,499. Рост средней
заработной платы персонала повлек за собой увеличение трудоемкости
продукции на 0,007.
С помощью факторного анализа можно выявить, как повлияло
изменение использования ресурсов предприятия на рентабельность его
деятельности.
Для факторного анализа рентабельности проведен сбор исходных
данных, которые представлены в форме таблицы 3.4.
42
Таблица 3.4
Исходные данные для факторного анализа рентабельности активов
АО «Среднеуральский медеплавильный завод» за 2020-2021 годы
Показатель
Обозна-
чение
Трудоем-
кость
Материало
-емкость
Амортиза-
циоемкость
Фондо-
емкость
Коэффициент
рентабельности
активов
2020 год
2020
факт
0,060
0,458
0,022
0,183
0,444
Промежуточное
значение 1
ПЗ
1
0,067
0,458
0,022
0,183
0,444
Промежуточное
значение 2
ПЗ
2
0,067
0,499
0,022
0,183
0,444
Промежуточное
значение 3
ПЗ
3
0,067
0,499
0,023
0,183
0,444
Промежуточное
значение 4
ПЗ
4
0,067
0,499
0,023
0,190
0,444
2021 год
2021
факт
0,067
0,499
0,023
0,190
0,436
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности представлен в
таблице 3.5.
Таблица 3.5
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов
АО «Среднеуральский медеплавильный завод» за 2020-2021 годы
Фактор
Формула
Абсолютная
величина
Изменение рентабельности активов за счет
изменения трудоемкости
ПЗ
1
- 2020
факт
-0,0123
Изменение рентабельности активов за счет
изменения материалоемкости
ПЗ
2
- ПЗ
1
-0,0657
Изменение рентабельности активов за счет
изменения амортизациоемкости
ПЗ
3
- ПЗ
2
-0,0011
Изменение рентабельности активов за счет
изменения фондоемкости
ПЗ
4
- ПЗ
3
-0,0066
Изменение рентабельности активов за счет
изменения оборачиваемости оборотных
активов
2021
факт
- ПЗ
4
0,0079
Общее изменение рентабельности активов
2021
факт
- 2020
факт
-0,0778
Как видно из расчетов, приведенных в таблице 3.5, наиболее сильно на
снижении рентабельности активов в 2021 году сказалось повышение
материалоемкости и трудоемкости. Увеличение материалоемкости с 0,458 до
0,499 повлекло за собой снижение рентабельности активов на 0,0657. Рост