63
дении первой части сделки РЕПО бумаги продаются, а при проведении второй
части сделки РЕПО – покупаются. При переносе короткой позиции покупаются
в первой части сделки РЕПО и продаются при исполнении второй части сделки
РЕПО. Следовательно, ежедневно в результате формирования сделки РЕПО
при переносе длинной позиции образуется налогооблагаемая база:
положительная – на растущем рынке (возможно приведет к необходи-
мости уплаты налога даже при отсутствии каких-либо других операций);
отрицательная – на падающем рынке (уменьшает возможную налого-
облагаемую прибыль от других операций). При этом необходимо учитывать,
что убыток, полученный в текущем году от совершения сделки РЕПО при пе-
реносе позиции, не уменьшает возможную налогооблагаемую прибыль в сле-
дующем году.
При переносе позиции через конец года с дохода, зафиксированного по
первой части сделки РЕПО в конце года, по окончании года подлежит удержа-
нию налог вне зависимости от реального дохода при закрытии маржинальной
позиции в начале следующего налогового периода. Клиент может попасть в си-
туацию необходимости уплаты налога даже при убыточном закрытии маржи-
нальной позиции. Рекомендуем учитывать налоговые последствия переноса по-
зиции через конец года.
Необходимо взвешенно подходить к продвижению такого рода услуг.
Кроме того, специалисты в точках продаж брокерских услуг должны вести по-
стоянную разъяснительную работу с гражданами, планирующими инвестиро-
вать свои средства в ценные бумаги. Клиенты должны знать обо всех рисках, с
которыми сопряжены такие операции. Большая часть клиентов должна быть
ориентированы не на спекулятивные операции, а на среднесрочные и долго-
срочные инвестиции. Таким образом, процесс развития операций физических
лиц на финансовом рынке должен быть последовательным и включать в себя
постоянное информирование клиентов о сопутствующих рисках, такой подход
также важен и в работе с организациями, желающими развивать свой бизнес.
64
3.2. Влияние предлагаемых мероприятий на финансовые показатели
деятельности банка
Разработанные мероприятия, направленные на совершенствование рабо-
ты АО «Халык Банк» с ценными бумагами позволят привлечь дополнительные
объемы средств клиентов на индивидуальные инвестиционные счета, а также
средства крупных инвесторов в доверительное управление. Это повлечет уве-
личение доходов банка и прибыли от проведения операций с ценными бумага-
ми. Кроме того, дополнительный объем комиссионных доходов будет получен
от оказания услуг по инвестиционно-банковскому консультированию и маржи-
нальной торговли.
Совершенствование информационных систем для проведения операций с
ценными бумагами будет способствовать сокращению операционных расходов бан-
ка, так как это позволит оперативно формировать бухгалтерскую и управленче-
скую отчетность по операциям с ценными бумагами, использовать полученную
информацию для консолидации сданными по другим видам деятельности с ми-
нимальными трудозатратами.
Используя данные об объемах операций банка с ценными бумагами в
2016-2018 гг., можно прогнозировать, что доходы банка от операций с ценными
бумагами возрастут, как минимум, на 15 %.
В 2018 г. прибыль банка от операций с торговыми ценными бумагами со-
ставила 114 158 млн. тнг. Прибыль банка от операций с прочими ценными бу-
магами – 2 428 млн. тнг. Всего прибыль банка от операций с ценными бумагами
составила 116 586 млн. тнг.
Прогнозируемая прибыль банка от операций с ценными бумагами в ре-
зультате внедрения разработанных мероприятий составит:
116 586 * 115 % = 134 074 млн. тнг.
Прогнозируемый показатель прибыли на 17 488 млн. тнг., или на 15 %
выше, чем в 2018 г.
Наглядно динамика роста доходов от операций с ценными бумагами
представлена на рис. 7.
65
Рисунок 7. Динамика роста доходов от операций с ценными бума-
гами в результате реализации разработанных мероприятий
В таблице 12 представим планируемые показатели прибыли банка. В рас-
четах учтено, что внедрение информационных систем повлечет увеличение
операционных расходов на 114 млн. тнг.
Таблица 12
Планируемые финансовые результаты банка
Показатель
2018
Прогноз
Абсо-
лютное
изме-
нение,
млн.
тнг.
Относи-
тельное
изме-
нение,
%
1
2
3
4
5
Процентные доходы
682 041
682 041
-
-
Процентные расходы
333 772
333 772
-
-
Процентная прибыль до резервов
348 269
348 269
-
-
Резервы на потери по ссудам
31 995
31 95
-
-
Процентная прибыль после резервов
316 274
316 274
-
-
Комиссионные доходы
113 241
113 241
-
-
Комиссионные расходы
39 006
39 006
-
-
Прибыль по операциям с торговыми ЦБ
114 158
131 282
17 124
15,00
Прибыль по операциям с иностранной валютой
-64 577
-64 577
-
-
Прибыль по прочим ЦБ
2 428
2 792
364
15,00
Прочие доходы
1 786
1 786
-
-
Непроцентные доходы
128 030
128 030
-
-
Операционные доходы
444 304
444 304
-
-
Операционные расходы
137 223
137 337
114
0,10
66
Продолжение таблицы 12
1
2
3
4
5
Операционная прибыль
307 081
306 967
- 114
-0,04
Резервы по прочим операциям
15 951
15 951
-
-
Доля в прибыли зависимых компаний
2 899
2 899
-
-
Прибыль до налогообложения
325 931
343 305
17 374
5,33
Расходы по налогу на прибыль
82 474
86 870
4 413
5,33
Прибыль от продолжающейся деятельности
243 457
256 435
12 978
5,33
Результат от прекращающейся деятельности
9 974
9 974
-
-
Чистая прибыль
253 431
266 409
12 978
5,20
акционеров банка
254 238
265 602
11 364
4,47
доли меньшинства
-807
-807
-
-
В результате реализации разработанных мероприятий прибыль банка от
операций с ценными бумагами возрастет на 17 124 млн. тнг., или на 15 %. При-
быль банка от операций с прочими ценными бумагами увеличится на 364 млн.
тнг. В результате того, что операционные расходы банка возрастут на 114 млн.
тнг., планируемая операционная прибыль сократится на 0,04 %.
Однако, в целом прибыль до налогообложения возрастет и составит
343 305 млн. тнг., что на 17 374 млн. тнг., или на 5,33 % больше, чем в 2018 г.
В результате увеличения прибыли, возрастут и расходы по налогу на
прибыль. Они составят 86 870 млн. тнг., что на 4 413 млн. тнг., или на 5,33 %
больше, чем в 2018 г. Прибыль от продолжающейся деятельности составит
256 435 млн. тнг., что на 12 978 млн. тнг., или на 5,33 % больше, чем в 2018 г. С
учетом результата от прекращающейся деятельности в размере 9 974 млн. тнг.,
чистая прибыль банка составит 266 409 млн. тнг., что на 12 978 млн. тнг., или
на 5,20 % больше, чем в 2018 г.
Наглядно динамика прибыли банка представлена на рис. 8.
Таким образом, расчеты показывают, что в результате мероприятий,
направленных на совершенствование работы банка с ценными бумагами, его
чистая прибыль увеличится на 5,20 %.
67
Рисунок 8. Динамика роста прибыли банка в результате реализа-
ции разработанных мероприятий
В целях совершенствования операций с ценными бумагами АО «Халык Банк»
предложены следующие рекомендации:
1. В связи с тем, что в банке информационная и консультационная под-
держка клиентов не достаточно эффективна, рекомендуется Подготовка со-
трудников банка к работе с клиентами по направлению индивидуального инве-
стирования. Это позволит наиболее точно определять потребности клиентов, а,
следовательно, разрабатывать подходящие финансовые продукты.
2. Необходимо создавать продукты, адаптированные под потребности бу-
дущих клиентов (в частности, снижение порога вхождения в индивидуальное
инвестирование);
3. Привлекать средства с помощью механизма индивидуальных инвести-
ционных счетов. Это обеспечит приток клиентов, нацеленных на вложение
средств на фондовый рынок с помощью посредников в виде коммерческих бан-
ков.
4. Разрабатывать индивидуальные предложения для крупных инвесторов,
что позволит эффективно управлять средствами, принятыми в доверительное
управление, приносящее положительный финансовый результат, как банку, так
и инвесторам.
68
5. Оптимизировать портфели ценных бумаг с учетом выбранных страте-
гий инвестирования, что снизит затраты банка по индивидуальному довери-
тельному управлению.
Внедрение предложенных мероприятий позволят повысить прибыль бан-
ка. То есть проведение мероприятий является эффективным для банка.
Выводы по Главе 3
В целях развития операций с ценными бумагами АО «Халык Банк» реко-
мендовано:
совершенствование информационных систем для проведения операций с
ценными бумагами. Представленное в работе решение позволит банку оператив-
но формировать бухгалтерскую и управленческую отчетность по операциям с
ценными бумагами, использовать полученную информацию для консолидации
сданными по другим видам деятельности с минимальными трудозатратами;
расширение услуг по инвестиционно-банковскому консультированию
и финансовых услуг и для физических лиц, в том числе услуг маржинальной
торговли;
привлечение средств с помощью механизма индивидуальных инве-
стиционных счетов. Это обеспечит приток клиентов, нацеленных на вложение
средств на фондовый рынок с помощью посредников в виде коммерческих бан-
ков;
разработка индивидуальных предложений для крупных инвесторов,
что позволит эффективно управлять средствами, принятыми в доверительное
управление, приносящее положительный финансовый результат, как банку, так
и инвесторам;
оптимизация портфели ценных бумаг с учетом выбранных стратегий
инвестирования, что снизит затраты банка по индивидуальному доверительно-
му управлению.
69
Заключение
Ценными бумагами являются документы, соответствующие установлен-
ным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права,
осуществление или передача которых возможны только при предъявлении та-
ких документов (документарные ценные бумаги). Ценными бумагами являются
акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фон-
да, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком каче-
стве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.
К основным признакам ценных бумаг относятся: возможность граждан-
ского оборота; обращаемость на фондовом рынке; серийность; стандартность;
документальность; регулирование государством; риск; ликвидность; обязатель-
ное исполнение.
Ценные бумаги являются отражением реально функционирующего капи-
тала определенного вида: товарного, денежного или производительного. При
этом каждая ценная бумага в зависимости от направлений использования капи-
тала, полученного в обмен на нее или представителем которого она является,
может отражать разные части реально функционирующего капитала или даже
их комбинации одновременно, а потому представлять этот капитал в целом в
различных его формах.
Ценная бумага — это своеобразное отражение единства действительного
и фиктивного капиталов. В отличие от реального товара, который имеет только
одну стоимость — стоимость самого товара — ценная бумага обладает двумя
стоимостями: стоимостью в качестве представителя действительного капитала
(номинальную стоимость) и стоимостью в качестве фиктивного капитала (ры-
ночную стоимость).
Ценные бумаги являются инструментом привлечения финансовых ресур-
сов.
При выпуске в обращение акций корпорация формирует (в случае не пер-
вой эмиссии — увеличивает) свой уставный фонд, тем самым получает инве-
стиционные ресурсы для решения своих хозяйственных задач.
70
При оформлении векселя векселедержатель соглашается на отсрочку пла-
тежа, позволяя векселедателю временно не уменьшать свои оборотные средства
на сумму и срок, указанные в векселе.
При выпуске в обращение облигаций государственного займа эмитент
(государство), как правило, получает денежные ресурсы для решения текущих
проблем по обслуживанию государственного долга, тем самым получая воз-
можность (за счет отсрочки платежа взамен на новые долговые обязательства)
финансировать очередную государственную программу, которая, как правило,
связана с улучшением инвестиционного климата в стране.
При обращении товарораспорядительных ценных бумаг их собственник
не только экономит свои денежные ресурсы (например, при транспортировке
товара), но и свое время.
Выгода от приобретения ценных бумаг для инвестора может варьиро-
ваться в достаточно широком диапазоне: дивиденды (проценты), корпоратив-
ные права, доход от спекулятивных операций, доступ к дефицитным активам
(целевые облигации, жилищные сертификаты), льготы (конвертируемые обли-
гации).
Акционерный банк «Халык Банк» оказывает банковские услуги корпора-
тивным и розничным клиентам в Казахстане, России, Кыргызстане и Грузии,
лизинговые услуги в Казахстане и России, а также услуги по управлению акти-
вами, услуги по страхованию и брокерские услуги в Казахстане.
В 2018 г. портфель ценных бумаг банка на 46,58 % больше, чем в 2017 г.
В структуре вложений банка в ценные бумаги наибольший удельный вес зани-
мают вложения в долговые обязательства – 65,89 %. Темп роста портфеля цен-
ных бумаг в 2018 г. превышает темп роста активов банка, что свидетельствует о
повышении активности операций банка с ценными бумагами.
Положительным в деятельности банка является низкий риск портфеля
ценных бумаг. Банк имеет достаточно средств для покрытия возможных потерь
банка по операциям с ценными бумагами и поддержания ликвидности. Доходы
71
банка от операций с ценными бумагами в 2018 г. на 12,39 % ниже, чем в 2017 г.
Снижение дохода обусловлено сокращением дохода от операций с векселями.
Проведенное исследование позволяет сделать вывод о необходимости
расширения участия АО «Халык Банк» в операциях с ценными бумагами. Это
обусловлено тем, что в настоящее время именно банки аккумулируют
наибольшие ресурсы, а также необходимостью диверсификации активности
банка, что служит снижению рисков.
В целях развития операций с ценными бумагами АО «Халык Банк» реко-
мендовано:
совершенствование информационных систем для проведения операций с
ценными бумагами. Представленное в работе решение позволит банку оператив-
но формировать бухгалтерскую и управленческую отчетность по операциям с
ценными бумагами, использовать полученную информацию для консолидации
сданными по другим видам деятельности с минимальными трудозатратами;
расширение услуг по инвестиционно-банковскому консультированию
и финансовых услуг и для физических лиц, в том числе услуг маржинальной
торговли;
привлечение средств с помощью механизма индивидуальных инве-
стиционных счетов. Это обеспечит приток клиентов, нацеленных на вложение
средств на фондовый рынок с помощью посредников в виде коммерческих бан-
ков;
разработка индивидуальных предложений для крупных инвесторов,
что позволит эффективно управлять средствами, принятыми в доверительное
управление, приносящее положительный финансовый результат, как банку, так
и инвесторам;
оптимизация портфели ценных бумаг с учетом выбранных стратегий
инвестирования, что снизит затраты банка по индивидуальному доверительно-
му управлению.
72
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации 30.11.1994 № 51-ФЗ
[Электронный ресурс]. — Режим доступа: www.consultant.ru (дата обращения
17.04.2019).
2. Гражданский кодекс Республики Казахстан 27.12.1994 № № 269-XII
(с изм. и доп. от 02.04.2019) [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
https://online.zakon.kz/document/?doc_id=1006061 (дата обращения 12.05.2019).
3. О банках и банковской деятельности: федер. закон от 02.12.1990 №
395-1 (с изм. и доп.) – URL: http//www.consultant.ru.
4. Закон Республики Казахстан от 31 августа 1995 года № 2444
О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан (с изменениями и
дополнениями по состоянию на 24.04.2019 г.) [Электронный ресурс]. — Режим
доступа: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=1003931 (дата обращения
12.05.2019).
5. О рынке ценных бумаг: федер. закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (с изм. и
доп.). – URL: http//www.consultant.ru.
6. Закон Республики Казахстан от 2 июля 2003 года № 461-II
О рынке ценных бумаг (с изменениями и дополнениями по состоянию на
21.01.2019 г.) [Электронный ресурс]. — Режим доступа:
https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=1041258 (дата обращения 12.05.2019).
7. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных
бумаг: федер. закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ (с изм. и доп.). – URL:
http//www.consultant.ru.
8. О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федера-
ции: федер. закон от 23.12.2003 № 177-ФЗ (с изм. и доп.). – URL:
http//www.consultant.ru.
9. Авакян А. Р. Регулирование и контроль рынка ценных бумаг как сред-
ства ограничения свободы // Государство и право. - 2016. - № 4. - С. 111-114.
10. Анесянц Ю. С. Региональный рынок ценных бумаг : проблемы и пер-
спективы развития // Новые технологии. - 2015. - Вып. 4. - С. 132-136.