53
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению
финансирования деятельности АО «Халык Банк» с помощью
использования ценных бумаг
3.1. Рекомендации по использованию ценных бумаг
Для обеспечения работы подразделений банков, участвующих в управле-
нии активами и пассивами, осуществляющих деятельность на финансовых
рынках, создаются бэк-офисы. Однако, банки стран СНГ, в том числе и АО
«Халык Банк», пока еще отстают от западных по организации деятельности
бэк-офисов. Это отставание выражается, в частности, в достаточно большом
объеме ручных учетных операций и, в конечном счете, сказывается на качестве
банковских продуктов и услуг.
Оптимальное разделение функций между фронт- (подразделения банка,
отвечающие за непосредственную работу с клиентами), мидл- (подразделения,
отвечающие за проверку и непосредственную обработку клиентских операций)
и бэк-офисами банка — задача индивидуальная для каждого банка. Для того
чтобы провести границы ответственности и обеспечить эффективное взаимо-
действие, необходимо сначала четко представить и описать весь бизнес-
процесс, понять все взаимосвязи, после этого можно проводить границы с уча-
стием всех заинтересованных сторон. Однако, на наш взгляд, опираясь на ми-
ровой опыт, мидл-офис должен осуществлять независимую оценку портфелей
банка, следить за соблюдением разнообразных лимитов и готовить ежедневную
текущую отчетность для риск-менеджеров. Дополнительно мидл-офису делеги-
руются функции текущего мониторинга и контроля. Бэк-офис должен осу-
ществлять общебанковскую и общехозяйственную деятельность: разрабатывать
регламенты взаимодействия банковской структуры всех офисов, регламенты
документооборота, осуществлять контроль исполнения регламентов, собирать
информацию о течении бизнес-процессов. При этом эффективность взаимодей-
ствия во многом зависит от понимания всеми участниками той роли и функций,
которые на него возложены.
54
Традиционно бэк-офис организуется по продуктовому принципу, что
приводит, по существу, к ряду бэк-офисов. Объективно есть факторы, которые
делают осмысленным существование нескольких специализированных бэк-
офисов. Например, для различных продуктовых направлений режимы работы
бэк-офисов могут существенно различаться. Кроме того, сотрудника целесооб-
разно специализировать на определенном направлении, поскольку универсалы
стоят дороже. В АО «Халык Банк» создан единый бэк-офис, который распада-
ется на бэк-офисы по направлениям.
Бэк-офисная система, несомненно, должна строиться по продуктовому
принципу. Нельзя объединить, например, бэк-офис по кредитным операциям и
бэк-офис по работе на финансовых рынках. Это принципиально разные виды
бизнеса — со своими особенностями. Однако, на наш взгляд, решение по
управлению рисками должно быть единым и должно аккумулировать в себе
информацию из различных систем, в том числе бэк-офисных.
В то же время отметим, что в российской банковской практике есть при-
меры создания единых бэк-офисов, рынке, когда объединились не только бан-
ковские подразделения, осуществляющие бэк-офисные функции, но и бэк-
офисы разного рода компаний (инвестиционных, брокерский), входящие в бан-
ковский холдинг. Такие структуры были очень эффективными в части сниже-
ния затрат на персонал. Один из этапов развития таких структур предполагает
оценку рисков, в том числе по вопросу сквозного проведения операций и ха-
рактера информационных потоков между компаниями, чем, в том числе, может
быть обусловлен отказ от сквозного единения внутри холдинга.
Что касается единого бэк-офиса в рамках одной кредитной организации,
то, на наш взгляд, это вполне рационально. Тем не менее, даже внутри единого
бэк-офиса будут подразделения со своей спецификой и отсутствием возможно-
сти к взаимозаменяемости: специалисты по сопровождению операций казна-
чейства с ценными бумагами вряд ли будут работать на учете операций с пла-
стиковыми картами.
55
Единый бэк-офис — это, прежде всего, единое централизованное руко-
водство, что уже само по себе дает и скорость принятия решений, и централи-
зованную расстановку приоритетов при решении задач, и совместное следова-
ние единым стратегическим целям. Во-вторых, это единое понимание сложно-
стей и перспектив развития имеющегося программного обеспечения. Так, спе-
циалист по сопровождению операций казначейства на денежном рынке вполне
вероятно может использовать тот же самый кредитный модуль, что и специа-
лист по кредитным картам, но с другими продуктами и настройками, а, следо-
вательно, задачи по модернизации или ошибки системы могут быть одинако-
выми. Хотя в реальной жизни очень мало банков, которые ведут учет всех опе-
раций в одной и той же системе, обычно систем несколько. Ведение одной си-
стемы во многих случаях является затратным, а ее поддержка — не гибкой, так
как приходится сопровождать, исправлять, внедрять сразу несколько блоков. В-
третьих, единым может быть методологический подход, под которым понима-
ют единые принципы учета, оформления и ведения операций (там, где это при-
менимо), а также единый контроль (текущий и последующий) и принципы вза-
имозаменяемости (сценарии непрерывной деятельности).
Для автоматизации работы с ценными бумагами, а, в частности, для авто-
матизации брокерской и дилерской деятельности банка может быть использо-
ван программный комплекс «БИТ: Автоматизация брокер-дилерской
деятельности» на платформе 1С: Предприятие 8. В рамках брокерской деятель-
ности осуществляется: ведение счетов клиентов (изменение клиентского фон-
да); учет сделок с ценными бумагами клиентов; учет комиссий. В рамках ди-
лерской деятельности: отражение операций с ценными бумагами (покупка и
продажа; переоценка ценных бумаг; списание ценных бумага методом ФИФО;
механизм открытия, закрытия технических коротких позиций).
Функциональные возможности комплекса:
возможность ведения учета по нескольким компаниями;
учет различных видов финансовых инструментов: акций, облигаций,
депозитарных расписок (АРР);
56
загрузка справочников из бэк-офисной системы;
загрузка котировок из бэк-офисных систем, с различных торговых
площадок из файлов в форматах csv, xls, хlm;
возможность загрузки отчетов по сделкам на различных торговых
площадках из файлов в форматах csv, xls, хlm;
формирование и выгрузка отчетности профессиональных участников
ценных бумаг в части отчетов по сделкам с ценными бумаги по
дилерской деятельности в формате хlm.
Описание системы:
встраивание программного решения в структуру комплекса существу-
ющих систем учета на платформе 1С: Предприятие (см. рисунок 5);
единая система бухгалтерского и налогового учета;
ориентированность на загрузку данных из бэк-офисной системы ком-
пании;
высокая скорость загрузки сделок с ценными бумагами и генерирова-
ние
проводок согласно бизнес-требованиям;
редактируемая схема проводок; работа с любыми планами счетов;
управленческий и бухгалтерский учет;
синхронизация данных с бэк-офисными системами; привычный ин-
терфейс.
57
Рисунок 5. Встраивание программного решения в структуру ком-
плекса существующих систем учета
Использование программы позволяет сократить время загрузки докумен-
тов и оптимизировать хранение данных, что видно из рисунка 6.
Рисунок 6. Возможности системы по ускорению документооборота
Высокая скорость загрузки сделок с ценными бумагами и генерирование
проводок согласно бизнес-требованиям обеспечивается тем, что скорость обра-
ботки документов в программе 140 000 сделок в час. Согласно бизнес-
требованиям по каждой загруженной сделке формируется блок проводок, соот-
58
ветственно скорость, с которой формируются бухгалтерские проводки не менее
140 000 проводок в час.
Таким образом, представленное решение позволит банку оперативно
формировать бухгалтерскую и управленческую отчетность по операциям с
ценными бумагами, использовать полученную информацию для консолидации
сданными по другим видам деятельности с минимальными трудозатратами.
Одним из актуальных направлений совершенствования работы банка на
рынке ценных бумаг является предоставление клиентам услуг по инвестицион-
но-банковскому консультированию. Под инвестиционно-банковскими услугами
понимается деятельность, инвестиционных банков, инвестиционно-банковских
подразделений коммерческих банков и иных структур, направленная на оказа-
ние содействия клиентам в привлечении стороннего финансирования, консуль-
тирование клиентов по вопросам привлечения финансирования, совершения
сделок слияния и поглощения, покупки и продажи бизнеса и другим вопросам
финансового характера.
Основные направления оказания инвестиционно-банковских услуг в сфе-
ре работы с ценными бумагами:
выпуск облигаций (еврооблигаций, облигаций на рынке ценных бумаг);
на рынке акционерного капитала - EСМ (equity capital markets):
IPO - размещение акций непубличной компании на рынке акционерно-
го капитала;
Pre-IPO - размещения частного характера - размещение миноритарного
пакета акций непубличной компании одному или нескольким финансовым ин-
весторам;
SPO (second public offering) - размещение акций публичной компании;
выкуп собственных акций компаниями.
Консультант, оказывающий инвестиционно-банковские услуги, профес-
сионально занимается предоставлением клиентам информации относительно
возможностей инвестирования, управления активами или поиска инвесторов.
59
Потенциальными заказчиками инвестиционно-банковских услуг являют-
ся: стратегические инвесторы; представители крупного и среднего бизнеса,
желающие выгодно вложить и приумножить свободные денежные средства;
владельцы бизнеса, желающие привлечь дополнительное финансирование или
выгодно продать свои активы.
Основные направления оказания услуг по сопровождению сделок:
консультирование по вопросам привлечения инвестиций, приватизации,
сделок M&A, продажи бизнеса;
организация процедуры комплексной проверки объектов инвестицион-
ной деятельности (due diligence) в рамках подготовки сделок M&A;
проведение процедуры комплексной юридической проверки активов;
участие в проведении переговоров по вопросам привлечения стратеги-
ческих инвесторов в капитал предприятий;
содействие в выработке взаимоприемлемых вариантов привлечения
финансирования и проведения сделок, участие в координации процесса плани-
рования, структурирования и заключения сделок;
выработка рекомендаций по повышению инвестиционной привлека-
тельности предприятий, поиск потенциальных инвесторов;
подготовка и подача документов для получения необходимых разре-
шений и согласований, представление интересов клиентов в органах государ-
ственного управления в связи осуществлением инвестиций;
организация проведения независимой оценки активов и взаимодей-
ствия с оценщиком; организация оценки стоимости бизнеса в соответствии с
международными стандартами;
организация сделок купли-продажи крупных пакетов акций (долей);
организация частного и публичного размещения акций на международ-
ных рынках;
организация публичных выпусков долговых ценных бумаг на между-
народных рынках;
60
сопровождение сделок по выкупу акций с привлечением долгового фи-
нансирования (leveraged buy-out);
содействие в подготовке и согласовании проектов инвестиционных до-
говоров;
сопровождение процессов реорганизации предприятий, в том числе ак-
ционирования республиканских и коммунальных унитарных предприятий;
нестандартные финансовые проекты в области привлечения финанси-
рования;
иные консультационные услуги.
Услуги по сопровождению сделок могут оказываться как на стороне по-
купателя, так и на стороне продавца (buy side или sell side). В рамках оказания
инвестиционно-банковских услуг осуществляется также комплексное правовое
сопровождение инвестиционно-банковской деятельности.
Целесообразно также расширение финансовых услуг и для физических
лиц. Так, перспективным для банка является предоставление брокерских услуг
населению. Отметим, что в условиях совершенствования биржевых технологий,
развития IT-поддержки операций на фондовом рынке различие между стандар-
тизированным банковским сервисом и индивидуальным обслуживанием
физических лиц небольшими брокерскими компаниями сокращается. Инвест-
компании, не располагающие широкой филиальной сетью, за счет использова-
ния удаленных рабочих мест на базе передовых IT-технологий, предлагают
свои услуги значительному числу клиентов, в свою очередь, банки на базе бир-
жевых IT-технологий нового поколения предлагают своим клиентам более вы-
сокий уровень обслуживания. Сближение сервисов стало возможным в услови-
ях развития фондового рынка и значительного количества ликвидных бумаг,
которые граждане покупают и продают самостоятельно без постоянного кон-
сультирования у профессиональных участников.
С учетом конкуренции на рынке банковских услуг АО «Халык Банк» це-
лесообразно расширять спектр продуктов для своих клиентов. Именно по этой
причине продуктовый ряд должен включать в себя и брокерские услуги, не-
61
смотря на то, что операции на финансовых рынках связаны с высокими риска-
ми. В последнее время многие банки предлагают своим клиентам возможности
маржинальной торговли.
Маржинальная торговля (сделки «с плечом») заключается в приобретении
клиентом ценных бумаг на денежные средства, предоставленные банком в заем,
или продаже ценных бумаг, предоставленных банком в заем. При покупке цен-
ных бумаг «с плечом» клиент оплачивает часть стоимости сделки собственны-
ми денежными средствами, а остальная сумма предоставляется банком. При
продаже ценных бумаг клиент занимает ценные бумаги у банка и продает их на
рынке, а затем погашает заем такими же ценными бумагами, приобретенными
позднее. Маржинальная торговля дает инвестору дополнительные возможно-
сти: использовать больший объем денежных средств при покупке ценных бу-
маг; использовать снижение рыночной цены акции для получения прибыли.
Условия маржинальной торговли приведены в таблице 11.
Таблица 11
Условия маржинальной торговли
Категория кли-
ента
Обычный уровень риска
Повышенный уровень риска
1
2
3
Ограничитель-
ный уровень
маржи
50% - маржинальные сдел-
ки запрещены
25% - маржинальные сделки
запрещены
Уровень маржи
для направления
требования
35% - клиенту необходимо
(рекомендуется) восстано-
вить уровень маржи до
ограничительного, равного
50% путем внесения
средств или ценных бумаг,
принимаемых в обеспече-
ние.
20% - клиенту необходимо (реко-
мендуется) восстановить уровень
маржи до ограничительного, рав-
ного 25% путем внесения средств
или ценных бумаг, принимаемых в
обеспечение.
62
Продолжение таблицы 11
1
2
3
Критический
уровень маржи
25% - производится прину-
дительное закрытие части
маржинальной позиции
клиента для восстановле-
ния уровня маржи до уров-
ня для направления требо-
вания, равного 35%. Кли-
енту желательно произве-
сти закрытие самостоятель-
но, в ином случае выбор
эмитентов для восстанов-
ления уровня маржи будет
произведен системой ин-
тернет-трейдинга произ-
вольно.
15% - производится принудитель-
ное закрытие части маржинальной
позиции клиента для восстановле-
ния уровня маржи до уровня для
направления требования, равного
20%. Клиенту желательно произ-
вести закрытие самостоятельно, в
ином случае выбор эмитентов для
восстановления уровня будет про-
изведен системой интернет-
трейдинга произвольно. В случае
принудительного закрытия части
маржинальной позиции, клиент
переводится в категорию клиентов
с обычным уровнем риска с соот-
ветствующими этой категории
уровнями маржи.
Маржинальный заем предоставляется сроком на один рабочий день. В
случае невозврата или неполного возврата предоставленного займа в срок, банк
считает, что клиент переносит позицию на следующий день в размере непога-
шенной части. С клиента взимается комиссионное вознаграждение за каждый
перенос позиции в процентах от суммы текущих обязательств клиента. Перенос
позиции выполняется путем проведения сделки РЕПО. Сделка РЕПО состоит
из двух частей: на основании первой в интересах клиента банк покупает или
продает ценные бумаги, а на основании второй части совершает операцию об-
ратную первой, то есть продает или покупает ценные бумаги. Первая часть
сделки РЕПО исполняется в день совершения клиентом маржинальной сделки,
в результате чего Клиент приобретает определенный актив, вторая часть сделки
РЕПО исполняется на следующий день, в результате чего клиент возвращает
актив, полученный по первой части сделки.
Любая сделка РЕПО физических лиц рассматривается как две сделки
купли-продажи. Так как одной из частей РЕПО, в случае переноса клиентом по-
зиции, обязательно присутствует сделка продажи клиентом ценных бумаг, то у
клиента возникает факт получения дохода от продажи ценных бумаг и, как
следствие, налогооблагаемая база. При переносе длинной позиции при прове-