88
представим расчет экономической эффективности освоения в ООО
«Славмебель» нового вида продукции.
Таблица 19
Расчет экономической эффективности освоения в ООО
«Славмебель» нового вида продукции
Наименование показателей
Годы реализации проекта
2020 г.
2021 г.
2022 г.
1 Отток наличности
1.1 Капитальные вложения в здания, тыс. руб.
54
–
–
1.2 Капитальные вложения в оборудование, тыс. руб.
5869
–
–
1.3 Капитальные вложения в оснастку и инструмент
293
–
–
1.4 Капитальные вложения в инвентарь
59
–
–
2 Полный отток наличности, тыс. руб.
6275
–
–
3 Приток наличности
3.1 Чистая прибыль по проекту, тыс. руб.
3301
3631
3994
3.2 Амортизационные отчисления, тыс. руб.
628
628
628
4 Полный приток наличности, тыс. руб.
3929
4259
4622
5 Чистый поток наличности, тыс. руб.
-2346
4259
4622
6 То же с нарастающим эффектом, тыс. руб.
-2346
1913
6535
7 Ставка дисконтирования (ключевая ставка ЦБРФ – 6,25%)
1,000
0,941
0,886
8 Дисконтированный отток, тыс. руб.
6275
–
–
9 Дисконтированный приток, тыс. руб.
3929
4008
4094
10 Дисконтированный чистый поток наличности, тыс. руб.
-2346
4008
4094
11 То же с нарастающим итогом – чистый
дисконтированный доход
-2346
1662
5757
12 Показатели эффективности проекта
12.1 Индекс доходности
1,92
12.2 Простой срок окупаемости, лет
1,47
12.3 Динамический срок окупаемости, лет
1,59
12.4 Внутренняя норма доходности, %
45,0
Таким образом, прибыль от продаж ООО «Славмебель» в первый год
89
реализации проекта (по данным таблицы 18) составит 4126 тыс. руб., во второй
год – 4539 тыс. руб., в третьем году 4992 тыс. рублей. Чистая прибыль
предприятия, после уплаты налога на прибыли составит в первый год
осуществления проекта 3301 тыс. руб., во второй год – 3631 тыс. руб., в третьем
году 3994 тыс. рублей. Чистый дисконтированный доход, рассчитанный для
горизонта в три года, составит 5757 тыс. руб., индекс инвестиций данного
проекта составил 1,92, очевидно, что за трехлетний период времени ООО
«Славмебель» вернутся деньги, превышающие сумму вложений на 92%.
Как было отмечено ранее, сумма инвестиционных вложений в данный
проект составит 6275 тыс. руб. При данном объеме капитальных вложений
проект окупится в течение второго года его осуществления, т. к. чистый
дисконтированный доход нарастающим итогом к концу второго года будет
положительным и составит 1662 тыс. руб. Рассчитаем дисконтированный срок
окупаемости проекта производства фигурных зеркал:
DPP=3929+4008≥6275=7937≥6275
Определим период по истечении, которого капитальные вложения в
производство фигурных зеркал окупаются. Сумма чистых дисконтированных
доходов за 2 года, рассчитанная ранее составила 7937 тыс. руб., что больше
размера инвестиций и это значит, что возмещение первоначальных
инвестиционных расходов произойдет раньше 2 лет. Если предположить что
приток денежных средств поступает равномерно в течение всего периода, то
можно вычислить остаток от второго года:
Остаток = (1 – (7937 – 6275) / 4008) = 0,59 года
Таким образом, дисконтированный срок окупаемости инвестиций в проект
производства фигурных зеркал равен 1,59 года.
Далее рассчитаем внутреннюю норму доходности. Внутренняя норма
90
доходности (IRR (ВНД)) – это процентная ставка, при которой чистая
приведённая стоимость (чистый дисконтированный доход – NPV) равна 0.
Внутренняя норма доходности, при которой чистый дисконтированный доход
равен нулю, составляет 45% (показатель IRR рассчитан с использованием
Microsoft Excel), что выше установленного норматива 6,25%, что говорит об
устойчивости инвестиционного проекта.
Предлагаемые мероприятия будут воздействовать на функционирование
маркетинговой системы ООО «Славмебель» через ряд факторов, которые могут
повлечь за собой возникновение рисковой ситуации. Риск – это
неопределенность финансовых результатов в будущем. Выбранная сфера
бизнеса относится к хорошо освоенной области предпринимательства. Полому
степень риска, связанную с неудачей, мы относим к среднему уровню. Виды
риска, которым подвержена мебельная деятельность ООО «Славмебель» и
мероприятия по их устранению:
сбой в поставке сырья – на этот случай фирма имеет по одному
дополнительному поставщику, с которым предварительно уже были заключены
договора на экстренную поставку сырья при таком роде случаях. Для этого еще
помимо текущего запаса фирма будет иметь страховой запас материалов,
который обеспечивает бесперебойную работу производства в случае задержки
очередной партии сырья и материалов;
нарушения в работе оборудования – при небольшой поломке неполадка
сразу же устраняется, а в случае невозможности наладки фирма использует
резерв денежных средств, созданный специально для приобретения
оборудования в таких случаях. Также необходимо учитывать что приобретаемое
оборудование является новым, следовательно, вероятность возникновения
поломок – невысокая, а при их возникновении вопросы решаются по гарантии
на поставляемой оборудование;
неудовлетворительное качество сырья для производства зеркал – при
этом сырье возвращается обратно поставщику, предъявляется претензия и
заключается договор об экстренной поставке сырья соответствующего качества;
91
допущенный брак – при незначительном браке продукция реализуется
по сниженным ценам, в случае невозможности реализации брака отправляется
на переработку. Затраты по переработке относятся на уменьшения чистой
прибыли;
появление дополнительных конкурентов – в этом случае компании
следует усилить рекламу продукции;
пожар, хищение – на этот случай предлагается страхование компании;
изменение спроса – необходимо усиление маркетинговых мероприятий,
поиск новые рынки.
После выявления возможных рисков производится оценка каждого риска
на основе определения вероятности возникновения и размера возможных
убытков (возможного ущерба) в соответствии с таблицей 20.
Таблица 20
Оценка вероятности возникновения рисковой ситуации
Оценка
Вероятность возникновения
0,5 < х
2
≤ 1
Высокая
0 < х
1
≤ 0,5
Невысокая
Размер возможного ущерба от возникновения рисковой ситуации
представлен в таблице 21.
Таблица 21
Размер возможного ущерба от возникновения рисковой ситуации
Рейтинг
Размер возможного ущерба
0,5 < у
2
≤ 1
Значительный. Может повлиять на всю производственную систему в
целом. Потери будут высокими, и их нелегко возместить
0 < у
1
≤ 0,5
Незначительный. Временные проблемы, быстро преодолимые и не
имеющие длительных негативных последствий.
Результаты оценки рисковой ситуации представлены в таблице 22.
92
Таблица 22
Оценки рисковой ситуации
Риск
Вероятность
возникновения
Размер
возможного
ущерба
Сбой в поставке сырья
Невысокая
Значительный
Нарушения в работе оборудования
Невысокая
Значительный
Неудовлетворительное качество сырья
Высокая
Значительный
Допущенный производственный брак
Невысокая
Незначительный
Появление дополнительных конкурентов
Невысокая
Незначительный
Пожар, хищение
Невысокая
Значительный
Изменение спроса
Высокая
Значительный
Для выработки мероприятий по устранению выявленных рисков (выбор
метода управления рисками) рекомендуется предварительная классификация
выявленных рисков. Для этого на основе данных таблицы 22 составляется
график классификации рисков (рисунок 4).
Рисунок 4. График классификации рисков предлагаемых
мероприятий
Для выбора метода управления рисками рекомендуется воспользоваться
II
II
I
I
V
I
Ущерб
Вероятность
0,5
1
0
0,5
1
93
данными таблицы 23: каждому из видов рисков, представленных на рисунке 4,
подбирается соответствующий метод из таблицы 23.
Таблица 23
Методы управления рисками
Размер возможных
убытков
Вероятность риска
невысокая
высокая
Значительный
Методы управления рисками из
поля II рис. 4:
страхование;
хеджирование;
распределение риска;
предотвращение убытков
Методы управления рисками из
поля I рис. 4:
уклонение от риска;
предотвращение убытков;
минимизация потерь;
поиск информации;
распределение риска.
Незначительный
Методы управления рисками из
поля IV рис. 4:
предотвращение убытков;
самострахование
Методы управления рисками из
поля III рис. 4:
предотвращение убытков;
минимизация потерь;
самострахование;
поиск информации
Далее составляется матрица изменения прибыли от продажи под
воздействием различных рыночных ситуаций, в нашем случае рисковые
ситуации приводят либо к уменьшению выручки от продажи либо к росту затрат
на производство, которая в общем случае выглядит так, как показано в таблице
24. Следует отметить, что в данной работе рассматривалась простейшая матрица
– всего лишь для девяти вариантов динамики рыночной ситуации. На практике
таких вариантов необходимо разработать намного больше, как и сценариев
ситуации на рынке. В результате размерность модели существенно возрастёт,
однако методику оценки предлагается использовать таким же образом.
Таблица 24
Общий вид матрицы влияния рисков по эффективность проекта
94
производства зеркал в ООО «Славмебель»
Варианты изменения рыночной ситуации
Рост затрат
2%
Рост затрат
4%
Рост затрат
6%
Снижение спроса на 2%
Снижение спроса на 4%
Снижение спроса на 6%
Итак, в рассматриваемом случае
– величина прибыли от продажи
зеркал в ООО «Славмебель», если спрос сформирован в i-том варианте, при
условии, что затраты на производство сложится на j-том уровне. Принимая во
внимание данные условия, составим матрицу (таблица 25) на которой
отображена величина прибыли от продажи ООО «Славмебель», по новому
продукту, при различных рыночных ситуациях.
Таблица 25
Прогноз изменения прибыли от продажи зеркал в ООО
«Славмебель», при различных рыночных условиях вызванных
воздействием рисковых ситуаций, тыс. руб.
Варианты изменения рыночной
ситуации
Рост затрат
2%
Рост затрат
4%
Рост затрат
6%
Снижение спроса на 2%
3042
2542
2042
Снижение спроса на 4%
2459
1959
1459
Снижение спроса на 6%
2377
1376
876
Таким образом, прибыль от продажи ООО «Славмебель», по новому
продукту, может лежать в следующем диапазоне: от 3042 тыс. руб. до 876 тыс.
руб. Данный диапазон отмечен при возникновении рисковых ситуаций, которые
вызовут комплексной изменение в худшую сторону финансовых результатов
компании: снижение выручки от продажи продукции и рост затрат на ее
производство и реализацию.
В представленном случае диапазон влияния рисков представлен
95
следующими величинами: от 2 до 6 процентов. В практической деятельности
субъектов хозяйствования вероятность изменения показателей может быть
различной – как больше, так и ниже. Точное прогнозирование изменения
рыночной ситуации невозможно ввиду различных внешних факторов
оказывающих влияние на компанию (рассмотрены во второй главе). К тому же
отметим, что предпринимательская деятельность – самостоятельная,
осуществляемая на свой риск деятельность. Следовательно, возникновение
риска может привести к незначительным, умеренным последствиям для
компании, так и вызвать ее разорение.
Далее в таблице 26 представим расчет эффективности нового продукта при
различных рыночных ситуациях.
Таблица 26
Прогноз эффективности нового продукта ООО «Славмебель», тыс.
руб.
Показатель
Рыночные ситуации
Оптимальное
значение
(без влияния
рисков)
Среднее
значение
снижение
спроса на
2% / рост
затрат на
2%
снижение
спроса на
4% / рост
затрат на 4%
снижение
спроса на
6% / рост
затрат на 6%
Выручка от
продажи товаров
28567
27984
27401
29150
28275
Себестоимость
продаж
25524
26025
26525
25024
25775
Прибыль от
продажи
3042
1959
876
4126
2501
Рентабельность
продаж, %
10,7
7,0
3,2
14,2
8,8
Данные расчеты подтверждают эффективность и целесообразность
реализации предложенного проекта, при воздействии рисков и изменении
96
финансовых показателей производственной деятельности ООО «Славмебель»
деятельность по производству зеркал будет эффективной и позволит укрепить
компании конкурентные позиции на рынке, предлагать клиентам широкий
ассортимент продукции.
Таким образом, подводя итоги проведенного исследования можно сделать
следующий вывод. Имеющаяся производственная база обеспечивает
потребности ООО «Славмебель» в оборудовании, однако она недостаточна,
чтобы достичь конкурентного преимущества на рынке, предложив более
широкий ассортимент, по критерию используемые технология компания также
уступает своим конкурентам. Рассмотрев ассортимент продукции, которая
изготавливается и реализуется на рынке основными конкурентами компании и
при этом не представлена в ООО «Славмебель» можно отметить следующее. АО
«Смоленскмебель» осуществляет производство стекла и зеркал, используемые в
производстве мебели. Дизайнеры АО «Смоленскмебель» широко используют
стекло и зеркала при проектировке мебели. Производство данной категории
продукции в АО «Смоленскмебель» включает в себя витрины гостиных, зеркала
в шкафах, декоративные витражи кухонных фасадов пр. Производство стекла и
зеркал также налажено и в ООО «СмолКорпусМебель», которое ко всему
прочему также предоставляет услуги по прямолинейной и фигурной резке стекла
и зеркал, чистовой шлифовке и полировке кромки стекольных элементов
(еврокромка), резка и обработка кромки стекла различных толщины и размера,
сверление отверстий. Таким образом, на сегодняшний день в ООО «Славмебель»
сложилась сложная ситуация ввиду потери части клиентов вследствие
отсутствия собственного производства зеркал и стеклянных изделий. Отметим,
что компания использует в своей деятельности стеклянные и зеркальные
элементы для производства мебели, однако самостоятельного производства
(производственной линии) данной категории продукции у компании нет. Она
вынуждена закупать данные материалы и изделия, в том числе закупки
осуществлялись и у ООО «СмолКорпусМебель». На основании
вышеизложенного одним из направлений для повышения
97
конкурентоспособности ООО «Славмебель» и укреплению конкурентных
позиций является совершенствование технологического процесса производства
фигурных зеркал, за счет закупки фацетного станка для обработки фигурных
зеркал в целях освоения нового вида продукции. Величина капитальных
вложений необходимых для налаживания в компании производства новой
продукции составляет 6275 тыс. руб. При данном объеме капитальных вложений
проект окупится в течение второго года его осуществления, т. к. чистый
дисконтированный доход нарастающим итогом к концу второго года будет
положительным и составит 1662 тыс. руб. Рассчитанный дисконтированный
срок окупаемости инвестиций составит 1,59 года.