СОДЕРЖАНИЕ
Введение………………………………………………………………………..
3
Глава 1. Теоретические исследования лизинга как метода
инвестиционной деятельности………………………………………………
6
1.1. Лизинг или кредит как метод инвестиций: соотношение понятий
6
1.2. Лизинг в системе воспроизводства основных фондов…………..
15
1.3.Аналитический обзор структуры передаваемого в лизинг
имущества в России в 2012 - 2016 годах…………………………………….
21
Глава 2. Экономическая характеристика ООО «ПМК-2»………………….
26
2.1. Общая характеристика ООО «ПМК-2»……………………………
26
2.2. Оценка экономической деятельности предприятия на примере
ООО «ПМК-2»…………………………………………………………………
27
3. Расчет лизинговых платежей в условиях инвестиционной
деятельности ООО «ПМК-2»…………………………………………………
38
3.1. Оценка методики расчета лизинговых платежей………………...
38
3.2. Адаптация методики расчета лизинговых платежей в условиях
инвестиционной деятельности ООО «ПМК-2»……………………………..
50
Заключение……………………………………………………………………
55
Список использованной литературы……………………………………….
61
3
ВВЕДЕНИЕ
На сегодняшний день перед многими российскими организациями стоит
острая проблема обновления активизации инвестиционной деятельности в
основные фонды из-за крайней степени изношенности. В тоже время по
существу отечественные предприятия испытывают острейшую нехватку
инвестиций, что ведет к неспособности организаций к единовременному
влиянию значительных финансовых ресурсов на осуществление
инвестиционных проектов. Лизинг предоставляет организациям возможность
обновления основных производственных фондов для реализации
перспективных проектов без значительных единовременных финансовых
вливаний.
Развитие фирмы, активизация и качественное повышение эффективности
ее инвестиционной деятельности, усиление конкурентоспособности возможно
лишь на основе внедрения современных рыночных инструментов, одним из
которых является лизинг.
В России лизинговая деятельность активизировалась и сравнительно
недавно, и объясняется это тем обстоятельством, что последние годы были
сформированы определенные рыночные структуры, которые предопределили
эффективность использования лизинговых операций и одновременно выявили
необходимость в инвестициях при приобретении техники и технологий,
позволяющих обеспечить высокий уровень конкурентоспособности.
Потребность в инвестициях не могла быть удовлетворена традиционными
методами. Использование же лизинга позволило получить дополнительный
источник для реализации инвестиционных проектов.
Содержание лизинга достаточно сложное, так как лизинг одновременно
сочетает в себе экономические характеристики свойственные кредитным и
арендным отношениям и является при этом одним из способов реализации
инвестиционных проектов на фирме. При этом фирма может выступать как
4
лизингополучатель и одновременно может сама предоставлять лизинговые
услуги.
В этой связи лизинговые операции приобретают все большую
актуальность по привлечению капитала в жизненно важные сферы
экономической деятельности. Лизинговая деятельность создает более
благоприятные условия для ее участников в проявлении гибкости и
маневренности управления бизнесом и в создании условий успешного ведения
предпринимательской деятельности.
Лизинг является весьма интересной формой финансовой поддержки
инвестиционных проектов, он известен с древнейших времен, но, несмотря на
это находится в постоянном развитии. В настоящее время наблюдается
активность лизингового рынка в развитых западных странах: объемы
лизинговых операций составляют до 30% от общей суммы реальных
инвестиций, а по некоторым оценкам и до 40%.
Основной целью выпускного квалификационного исследование является
выработка методических подходов к оценке лизинговых платежей в условиях
деятельности экономического субъекта.
Основные задачи исследования:
изучить теоретические аспекты исследования лизинга как метода
инвестиционной деятельности;
исследовать опыт лизинга в России;
проанализировать экономическую деятельность предприятия;
исследовать и применить методику оценки лизинговых платежей
применительно к объекту исследования.
Объектом исследования стало общество с ограниченной
ответственностью «ПМК-2».
Предмет исследования – лизинговые отношения как направление
развития инвестиционной активности экономического субъекта.
5
В рамках выпускного квалификационного исследования стали
востребованы следующие методы: первая глава – методы эмпирических
исследований, аналитического и синтезированного подхода, совокупность
монографических методов; вторая глава - методы аналитико-статистической
группы, экономического анализа, сравнений и эмпирических трендов; третья
глава – метод коэффициентов, оценки экономической эффективности.
Значительный вклад в тематику исследования внесли такие ученые как:
Джуха В.М., Калашников И.А., Колесников В.И., Козенко К.Ю. и другие.
Однако, лизинг как тема исследования не теряет своей актуальности и
находится в научно-исследовательской динамике.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, тех глав,
заключения, списка использованной литературы.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ
ЛИЗИНГА КАК МЕТОДА ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1. Лизинг или кредит как метод инвестиций:
соотношение понятий
Экономическая сущность лизинга трактуется неоднозначно и в течение
длительного времени остается спорной. Не сформировалось единого времени
относительно сущности лизинга в теории и на практике.
Лизинг, так же как и кредит — возможность купить товар сразу, а
расплатиться в будущем.
Рассуждать о том, что выгоднее, кредит или лизинг, не совсем правильно,
так как каждый случай индивидуальный, у каждой компании свои
возможности, свои задачи и цели и каждая проведенная сделка тоже имеет свои
особенности.
1
При привлечении денег на стороне предприниматель должен знать и
понимать, что каким бы способом он не позаимствовал денег, отдавать
придется свои и с процентами, а также быть готовым к рискам.
2
Во многих случаях, можно решить вопрос, не привлекая кредитные
организации или лизинговые компании, а напрямую договориться с продавцом.
Многие компании специализирующиеся на торговом оборудовании, часто
заключают договора с рассрочкой платежа, при этом обе стороны остаются в
плюсе.
3
Покупатель оплачивает продавцу технику напрямую и в течение
оговоренного времени получает ее и расплачивается частями. Срок реализации
1
Авдеев В.В. Аренда (лизинг): возвратный лизинг или риски налоговой оптимизации// Бухгалтер и закон.
2011. № 7. С. 7-9.
2
Ковалев В.В. Лизинг недвижимости: проблемы реализации сделок на отечественном рынке// Финансы и
кредит. 2011. № 19 (451). С. 2-7.
3
Оноприенко Н.А. Финансовая деятельность организации. Лизинг: монография / Н. В. Оноприенко; М-во
образования и науки Российской Федерации, Федеральное агентство по образованию, Московский гос. ун-т
печати. М., 2009.
7
сделки зависит в основном от наличия техники у продавца и наличия денег у
покупателя.
Конечно, о массовости этих сделок говорить не приходится, так как не
всегда есть возможность найти такую компанию или иметь первоначальный
взнос.
В этой связи на помощь приходит банковское кредитование и лизинг. А
чем воспользоваться, иногда возникает вопрос.
4
При приобретении оборудования за счет кредитных средств ситуация
заметно осложняется. Во - первых, при обращении в кредитную организацию,
необходимо собрать значительный комплект документов; во - вторых, кредит
выдадут только при наличии устойчивого залогового обеспечения; в - третьих,
если банк и примет положительное решение о кредитовании, срок с даты
обращения в банк до момента выдачи денег может составить 2 - 3 месяца.
5
Но, несмотря на это кредит или банковский заем это Российская
действительность, которая массово известна, распространена во всей
территории России, разрекламирована и исторически сложилась. Что такое
взять в кредит известно каждому человеку в любой точки нашей страны, а что
такое лизинг у многих остается загадочным иностранным словом. В связи с
этим совершаемые покупки с привлечением кредита и лизинга, в соотношении
примерно 3/1 в пользу кредита.
6
Но дело тут не только в рекламе, а в процентных ставках, которые при
расчете кредита оказываются намного выгоднее, чем при лизинге. При
получении денег в кредит под определенный процент есть гарантия, что
независимо от экономической ситуации в стране процент остается одинаковым,
не зависимо от уменьшения или увеличения ставки рефинансирования ЦБ РФ в
4
Апосова Н.Н. Лизинг, его преимущества и недостатки// Вестник Красноярского государственного аграрного
университета. 2011. № 4. С. 7-12.
5
Ковалев В.В. Лизинг недвижимости: проблемы реализации сделок на отечественном рынке// Финансы и
кредит. 2011. № 19 (451).- С. 2-7.
6
Арутюнян А.Л., Прусова С.Б. Лизинг как форма обеспечения конкурентоспособности компаний
агропромышленного комплекса // Проблемы экономики и юридической практики. 2011. № 2. С. 255-257.
8
будущем. Напротив, многие лизинговые компании, особенно в Москве, для
предоставления денежных средств клиентам, сами пользуются кредитами
банков под межбанковский процент, и опираются при расчете процентных
лизинговых платежей на ставку Моспрайм (индикативная ставка
предоставления рублевых кредитов на московском денежном рынке,
формируется на основе объявляемых 10 банками, ведущими операторами
рынка МБК депозитных ставок), которая в зависимости от срока и от ситуации
в стране, может уменьшаться или увеличиваться. При уменьшении этой
основной ставки Моспрайм есть возможность сократить лизинговый платеж, но
при ее увеличении лизинговые платежи возрастут.
Эта ставка своего рода гарантия от изменяющихся экономических
процессов.
7
В связи с этим нужно уделить особое внимание этому пункту при
заключении договора, так как не все компании применяют ее, и у большинства
есть всеми удобные аннуитетные платежи с жестко оговоренным процентом.
Также при заключении договора лизинга, необходимо уплатить маржу
лизингодателя, или иными словами комиссию лизингодателя за
организацию лизинговой сделки, включая НДС, в среднем 1-2% от стоимости
сделки.
8
Сравнимым преимуществом лизинга перед другими вариантами
приобретения товара, является:
база западных и отечественных производителей (что значительно
сокращает время на поиск производителей);
страхование;
постановка на учет;
техническое обслуживание;
7
Оноприенко Н.А. Финансовая деятельность организации. Лизинг: монография / Н. В. Оноприенко; М-во
образования и науки Российской Федерации, Федеральное агентство по образованию, Московский гос. ун-т
печати. М., 2009.
8
Матвеев А.И., Мироненко В.А. Лизинг автомобилей в России// Актуальные проблемы и перспективы развития
экономики: российский и зарубежный опыт. 2017. Т. 7. С. 83-87.
9
таможенное оформление оборудования;
составление контрактов, паспорта сделок;
открытие аккредитивов;
процесс оформления техники значительно быстрее и т.д.
9
При покупке в лизинг процесс оформления оборудования происходит
намного дольше, чем при покупке за счет собственных средств, но значительно
быстрее, чем при кредите.
Не малозначимым плюсом, в пользу лизинга, играет относительная
ясность договора по сравнению с кредитным соглашением. У многих банков
есть «подводные камни», о которых не сразу узнаешь, и соответственно не
проанализируешь окончательную стоимость при заключении договора.
Примеров и случаев можно привести множество, например клиент, брал кредит
со ставкой, скажем 12%, а подписывая договор, неожиданно узнавал, что банк
собирается брать за обслуживание кредита 3%, за открытие счета 1%, и ко
всему без возможности досрочно погасить кредит, в основном такие условия
являются определяющими при выдачи кредита.
Фирме, пропустившей лизинговый платеж, дается месяц на
реабилитацию. Если она не в состоянии поправить свое положение, то теряет
всё и залог, и оборудование, и уже уплаченную сумму. Но, при этом у
компании есть месяц в отличие от штрафа при кредите, который начисляется за
каждый день просрочки.
10
В заключительной части кредитного и лизингового договора
присутствует пункт, который регламентирует форс-мажорные обстоятельства.
В этом случае снова выигрывает лизинг. По правилам лизинга все
оборудование подлежит обязательному страхованию, и расходы, связанные при
страховании берет на себя лизингодатель. Вследствие, этого лизинговой
9
Авдеев В.В. Аренда (лизинг): типовая учетная политика арендодателя// Бухгалтерский учет в бюджетных и
некоммерческих организациях. 2011. № 11. С. 27-35.
10
Махонина И.Н. Лизинг как инструмент инновационно-финансовой политики малого предпринимательства//
Актуальные инновационные исследования: наука и практика. 2009. № 2. С. 24.
10
компании все равно, что будет с ним после. Оборудование, получаемое в
собственность покупателя, при оформлении кредита и уплаты первой суммы,
не подлежит обязательному страхованию, вследствие этого все риски на себя
берет покупатель.
11
Единственным методом контроля со стороны банковских организаций
является выезд представителя банка на место и осмотр оборудования.
В жизни форс-мажор достаточно частое явление, и он не отменяет выплат
по кредиту. В свою очередь, от лизингового имущества можно всегда
отказаться на любом этапе, вернув оборудование лизингодателю.
В Российской литературе принято считать, что основными
преимуществами лизинга является экономия на налогах, так как при
приобретении товара в лизинг покупатель имеет возможность не платить налог
на прибыль, расплачиваясь за него из текущей деятельности. Соответственно
для этого не обязательно показывать прибыль.
Организация обязана расплачиваться только из полученной прибыли, в
случае приобретения товара с привлечением кредита, а это значит, что прибыль
нужно показать, и указать, что часть средств идет на погашение кредита. Они,
как правило, работают по нулевому балансу, где никакой прибыли нет.
Следовательно лизинг позволяет организации или предприятию
долгосрочно планировать свои затраты, а также оптимизировать налоговые
выплаты таким образом, что суммарные расходы по сделке составляют
величину, сопоставимую с расходами при прямой покупке и существенно
меньшую, чем при покупке с помощью кредита.
12
Формальный плюс лизинга заключается также в том, что после окончания
срока договора (в основном это три-четыре года), оборудование можно принять
по остаточной стоимости на баланс. Если оно, например, стоило один миллион,
11
Чепига Т.Д. Финансовая аренда (лизинг): проблемы правопреемства// Цивилист. 2011. № 2. С. 67-72.
12
Верещагина Э.Л. Лизинг: современное состояние и перспективы развития// Казанская наука. 2010. № 8. С.
126-129.
11
то через три года его можно будет принять на баланс по стоимости триста
тысяч.
При этом лизинговые компании обладают правом ускоренной
амортизации, то есть находящееся у них в собственности оборудование
обесценивается намного быстрее.
Редко когда с дорогостоящего оборудования можно списать амортизацию
за три года. В отечественных организациях практически всегда ведется двойная
бухгалтерия, и имущество, в зависимости от конкретных условий, может либо
ставиться на баланс, либо нет, поэтому это преимущество является
формальным.
13
В 2009 году преимущество в ускоренной амортизации сократили
практически двое, а именно в отношении амортизации лизингового имущества
законодатель запретил применять повышающий коэффициент 3 в отношении
такого имущества, если оно относится к первым трем группам амортизации,
(хотя раньше такой запрет распространялся только на случаи, когда
амортизация по ОС из первых трех групп начислялась нелинейным способом),
лизинг от этого пострадал, так как лизинговое имущество в основном относится
к 3-10 группам, а в большинстве случаях к 3 группе. С 1 января 2009 года
больше не применяется понижающий коэффициент по дорогостоящим
автомобилям и микроавтобусам, согласно ФЗ от 22.07.2008 N 158-ФЗ. Причем
на этот раз законодатели предусмотрели все нюансы переходных положений и
прямо указали, что коэффициент не применяется не только по транспорту,
вводимому в эксплуатацию в текущем году, но и в отношении автомобилей,
которые по состоянию на 1 января 2010 года уже эксплуатировались.
14
Огромное значение в целях налогообложения уделяется вопросу,
связанному с налогом на добавленную стоимость.
13
Чистикова Т. Лизинг сельскохозяйственной техники в Российской Федерации // Международный
сельскохозяйственный журнал. 2011. № 2. С. 22-23.
14
Цыганов А.М. Лизинг как форма финансирования инновационной деятельности// Актуальные проблемы
гуманитарных и естественных наук. 2011. № 6. С. 89-93.