32
Продолжение таблицы2.9
Рентабельность собственного
капитала, %
8,11
6,81
-7,64
-1,30
-14,45
Валовая рентабельность, %
12,31
13,02
13,74
0,71
0,72
Рентабельность
реализованной продукции
(затратоотдача), %
11,67
12,86
13,82
1,19
0,96
Согласно данным таблицы 2.9 в 2017 г. показатели рентабельности
чистой прибыли сократились и приняли отрицательное значение в связи с тем,
что предприятие получило убыток. Деятельность предприятия в 2017 г.
является нерентабельной.
Таким образом, прибыль составляет основу экономического развития
предприятия АО «АПЗ» и укрепления его финансовых отношений со всеми
участниками коммерческой деятельности. Основная деятельность предприятия
прибыльна. Однако на конец анализируемого периода предприятие получило
убыток в размере 831 млн. руб., что обусловлено существенным ростом прочих
расходов.
2.2. Оценка состава, структуры и динамики оборотных активов
Анализ обеспеченности предприятия оборотными активами
предусматривает оценку динамики и структуры оборотных активов
хозяйствующего субъекта.
По данным табл.2.10 рассмотрим динамику оборотных активов
предприятия АО «АПЗ» в 2015-2017гг.
Таблица 2.10
Динамика оборотных активов АО «АПЗ» в 2015-2017гг.
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
2016г. от
2015г.
Отклонение
2017г. от
2016г.
Сумма,
млн.
руб.
Темп
роста,
%
Сумма,
млн.
руб.
Темп
роста,
%
Запасы
13186
14582
14959
1396
110,59
377
102,59
Дебиторская
задолженность
20558
21822
22249
1264
106,15
427
101,96
33
Продолжение таблицы 2.10
Денежные средства
106
246
189
140
232,08
-57
76,83
Итого
33850
36650
37397
2800
108,27
747
102,04
Согласно данным табл.2.10 общий объем оборотных активов
предприятия имеет положительную динамику: увеличивается на 2800 млн. руб.
(на 8,27%) в 2016г., на 747 млн. руб. (на 2,04%) в 2017г.
Данное изменение в большей степени обусловлено увеличением запасов
и дебиторской задолженности. На величину оборотных средств оказывают
непосредственное влияние длительность производственного и сбытового
циклов предприятия АО «АПЗ».
Анализ структуры оборотных активов предприятия АО «АПЗ» в 2015-
2017гг. представлен в табл.2.11.
Таблица 2.11
Структура оборотных активов АО «АПЗ» в 2015-2017гг.
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
уд. веса (+;-)
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
2016г.
от
2015г.
2017г.
от
2016г.
Запасы
13186
38,95
14582
39,79
14959
40,00
0,83
0,21
Дебиторская
задолженность
20558
60,73
21822
59,54
22249
59,49
-1,19
-0,05
Денежные
средства
106
0,31
246
0,67
189
0,51
0,36
-0,17
Итого
33850
100,00
36650
100,00
37397
100,00
0,00
0,00
Данные табл.2.11 свидетельствуют, что в общем объеме оборотных
активов наибольшую долю занимает дебиторская задолженность: 67,73% в
2015г., 59,54% в 2016г., 59,49% в 2017г.
Высокая конкуренция, часто изменяющийся спрос на продукцию,
производимую на анализируемом предприятии, также вынуждают руководство
предприятия поддерживать запасы материалов и готовой продукции на
некотором экономически целесообразном уровне. Второй по объему статьей
являются запасы: 38,95% в 2015г.. 39,79% в 2016г., 40,00% в 2017г. Денежные
средства – наиболее ликвидные активы предприятия имеют объем, не
34
превышает 1% от общей суммы оборотных активов (рис.2.3).
Рис.2.3 Структура оборотных активов АО «АПЗ» в 2015-2017гг.
Далее проведем анализ состава и динамики двух наибольших по объему
статей оборотных активов: запасов и дебиторской задолженности.
Оценка структуры запасов АО «АПЗ» в 2015-2017гг. представлена в
табл.2.12.
Таблица 2.12
Оценка структуры запасов АО «АПЗ» в 2015-2017гг.
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
уд. веса (+;-
)
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
2016г.
от
2015г.
2017г.
от
2016г.
Производственные
запасы, в т.ч.
3993
30,28
3567
24,46
3101
20,73
-5,82
-3,73
- сырье
2967
22,50
2617
17,95
2372
15,86
-4,55
-2,09
- топливо
316
2,40
292
2,00
217
1,45
-0,40
-0,55
- запасные части
156
1,18
152
1,04
108
0,72
-0,14
-0,32
- вспомогательные
материалы
251
1,90
211
1,45
150
1,00
-0,45
-0,45
- сменное
оборудование
303
2,30
295
2,02
254
1,70
-0,28
-0,32
Незавершенное
производство
4144
31,43
4698
32,22
4878
32,61
0,79
0,39
Готовая продукция
и товары для
перепродажи
2453
18,60
3160
21,67
3503
23,42
3,07
1,75
38,95
39,79
40
60,73
59,54
59,49
0,31
0,67
0,51
0
20
40
60
80
100
120
2015г. 2016г. 2017г.
Денежные средства
Дебиторская
задолженность
Запасы
35
Продолжение таблицы 2.12
Товары
отгруженные
1635
12,40
1837
12,60
1828
12,22
0,20
-0,38
Расходы будущих
периодов
79
0,60
35
0,24
37
0,25
-0,36
0,01
Прочие запасы
882
6,69
1285
8,81
1611
10,77
2,12
1,96
Итого
13186
100,00
14582
100,00
14959
100,00
0,00
0,00
Согласно данным табл.2.12 наибольшую долю в запасах предприятия
АО «АПЗ» занимают такие статьи как «незавершенное производство» и
«производственные запасы» в виде сырья и материалов.
Общий объем запасов увеличился в 2015-2017гг. в большей степени за
счет увеличения объема незавершенного производства, готовой продукции и
товаров для перепродажи. Рост запасов АО «АПЗ» обусловлен затовариванием
готовой продукции на складе и ее незавершенным производством, в связи с
возросшей конкуренцией со стороны Китая по ввозимой аналогичной
продукции в Россию, но более дешевой. Кроме того, на реализацию продукции
АО «АПЗ» повлиял и общеэкономический кризис в стране.
Анализ состава и динамики дебиторской задолженности АО «АПЗ» в
2015-2017гг. представим в табл.2.13.
Таблица 2.13
Анализ состава и динамики дебиторской задолженности
АО «АПЗ» в 2015-2017гг.
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
2016г. от
2015г.
Отклонение
2017г. от
2016г.
в млн.
руб.
в %
в
млн.
руб.
в %
Поставщики и подрядчики,
млн. руб.
267
284
311
16
106,15
28
109,80
Покупатели и заказчики,
млн. руб.
17367
18352
18867
985
105,67
515
102,81
Авансы выданные, млн. руб.
1610
1667
1758
58
103,57
90
105,43
Прочие, млн. руб.
1314
1519
1313
205
115,62
-206
86,43
Общая сумма дебиторской
задолженности, млн. руб.
в т.ч.:
20558
21822
22249
1264
106,15
427
101,96
36
Продолжение таблицы 2.13
менее 12 мес., млн. руб.
16549
15385
14529
-1165
92,96
-856
94,44
более 12 мес., млн. руб.
4009
6437
7720
2429
160,58
1283
119,93
Согласно данным табл.2.13 общая сумма дебиторской задолженности
ежегодно увеличивается, при этом увеличивается объем задолженности сроком
погашения более 12 мес., что является негативным моментом в структуре
дебиторской задолженности, поскольку лишает предприятие «живых»
денежных средств.
Структура дебиторской задолженности АО «АПЗ» в 2015-2017гг. по
сроку погашения представлена на рис. 2.4.
Рис.2.4 Структура дебиторской задолженности АО «АПЗ» в 2015-
2017гг. по сроку погашения, %
Таким образом, оборотные средства АО «АПЗ» обеспечивают
непрерывность процесса производства и сбыта продукции, осуществление
общего управления компанией. Проведенный анализ состава оборотных
средств в 2015-2017гг. позволяет сделать вывод о его нерациональной
структуре на анализируемом предприятии, что влечет за собой риск увеличения
издержек финансирования и сокращения доходов. Учитывая тот факт, что
эффективное их использование является важным условием успешной
деятельности предприятия, проведем анализ эффективности использования
80,50
70,50
65,30
19,50
29,50
34,70
0,00
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
2015г. 2016г. 2017г.
более 12 мес.
менее 12 мес.
37
оборотных средств.
2.3. Оценка эффективности управления оборотными активами
организации
Анализ эффективности использования оборотных средств предполагает
расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных
активов. Оценка общих показателей оборачиваемости оборотных активов АО
«АПЗ» в 2015-2017гг. представлена в табл.2.14.
Таблица 2.14
Оценка общих показателей оборачиваемости оборотных активов
АО «АПЗ» в 2015-2017гг.
№
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
2016г. от
2015г.
Отклонение
2017г. от
2016г.
Сумма,
млн.
руб.
%
Сумма,
млн.
руб.
%
1
Выручка
96580
112150
115506
15570
116,12
3356
102,99
2
Среднегодовая стоимость
оборотных активов
32595
35250
37024
2656
108,15
1774
105,03
3
Стоимость реализованной
продукции
84690
97548
99635
12858
115,18
2087
102,14
4
Прибыль от продаж
10092
12782
14025
2690
126,65
1243
109,72
5
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
средств в оборотах
2,96
3,18
3,12
0,22
107,37
-0,06
98,06
6
Коэффициент загрузки
(закрепления) оборотных
средств
0,34
0,31
0,32
-0,02
93,13
0,01
101,98
7
Продолжительность (время)
одного оборота оборотных
средств, дн.
121
113
115
-8
93,13
2
101,98
Расчет общих показателей оборачиваемости оборотных активов АО
«АПЗ» позволяет сделать вывод о том, что в течение 2015-2017гг. предприятие
стало более эффективно использовать свои оборотные средства. Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств сократился с 2.96 пунктов в 2015г. до 3,12
пунктов в 2017г. Соответственно период оборачиваемости сократился с 121
дней в 2015г. до 115 дней в 2017г.
Стоит отметить, что увлечение длительности оборота в свою очередь
38
вызывает потребность в дополнительных средствах, что в условиях слабой
ликвидности лишь усугубляет проблемы платежеспособности анализируемого
предприятия. Более высокий темп роста среднегодовой стоимости оборотных
активов по сравнению с темпом роста выручки АО «АПЗ» оказал влияние на
изменение коэффициента загрузки (закрепления) оборотных активов в 2015-
2017гг.: сократился в 2016г. на 0, 02 пункта, и вырос в 2017г. на 0,01 пункт.
Оценка оборачиваемости материальных средств (запасов) АО «АПЗ» в
2015-2017гг. представлена в табл.2.15.
Таблица 2.15
Оценка оборачиваемости материальных средств (запасов)
АО «АПЗ» в 2015-2017гг.
№
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
2016г. от
2015г.
Отклонение
2017г. от
2016г.
(+;-)
%
(+;-)
%
1
Выручка
96580
112150
115506
15570
116,12
3356
102,99
2
Среднегодовая стоимость
материальных средств,
млн.руб.
12863
13884
14771
1021
107,94
887
106,39
3
Коэффициент
оборачиваемости
материальных средств,
оборотов
7,51
8,08
7,82
0,57
107,58
-0,26
96,81
4
Оборачиваемость
материальных средств
(запасов), в днях
48
45
46
-3
92,95
1
103,29
Согласно данным табл.2.15 коэффициент оборачиваемости
материальных средств (запасов) имеет положительную динамику: 7,51 оборота
за 2015г. и 7,82 оборота за 2017г. Период оборачиваемости материальных
средств (запасов), соответственно, сократился за анализируемый период с 48
дней до 46 дней. Увеличение коэффициента оборачиваемости материальных
средств (запасов) свидетельствует об относительном снижении
производственных запасов и незавершенного производства.
Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности АО «АПЗ» в 2015-
2017гг. представлена в табл.2.16.
39
Таблица 2.16
Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия
АО «АПЗ» в 2015-2017гг.
№
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
2016г. от
2015г.
Отклонение
2017г. от
2016г.
(+;-)
%
(+;-)
%
1
Выручка
96580
112150
115506
15570
116,12
3356
102,99
2
Среднегодовая стоимость
дебиторской задолженности,
млн.руб.
19618
21190
22036
1573
108,02
846
103,99
3
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской задолженности,
оборотов
4,92
5,29
5,24
0,37
107,50
-0,05
99,04
4
Оборачиваемость
дебиторской задолженности,
в днях
73
68
69
-5
93,02
1
100,97
Согласно данным табл.2.16 коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности имеет положительную динамику: 4,92 оборота за 2015г., 5,29
оборота за 2016г., 5,24 оборота за 2017г. Период оборачиваемости дебиторской
задолженности, соответственно, сократился за анализируемый период с 73 до
69 дней.
Оценка оборачиваемости денежных средств АО «АПЗ» в 2015-2017гг.
представлена в табл.2.17.
Таблица 2.17
Оценка оборачиваемости денежных средств АО «АПЗ»
в 2015-2017гг.
№
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
2016г. от
2015г.
Отклонение
2017г. от
2016г.
(+;-)
%
(+;-)
%
1
Выручка
96580
112150
115506
15570
116,12
3356
102,99
2
Среднегодовая стоимость
денежных средств,
млн.руб.
114
176
218
62
154,39
42
123,58
3
Коэффициент
оборачиваемости денежных
средств, оборотов
847,19
637,22
531,06
-209,98
75,21
-106,15
83,34
4
Оборачиваемость
денежных средств, в днях
0
1
1
0
132,95
0
119,99
Согласно данным табл.2.17 коэффициент оборачиваемости денежных
40
средств имеет отрицательную динамику: 847,19 оборота за 2015г., 637,22
оборота за 2016г., 531,06 оборота за 2017г. Период оборачиваемости денежных
средств, соответственно, увеличился за анализируемый период с 0 до 1 дня.
Данное изменение объясняется увеличением среднегодового объема денежных
средств.
Таким образом, оборотные средства АО «АПЗ» обеспечивают
непрерывность процесса производства и сбыта продукции, осуществление
общего управления компанией.
Сравнительная характеристика показателей оборачиваемости
дебиторской задолженности и кредиторской задолженности предприятия АО
«АПЗ» за 2015-2017 гг. представлена в таблице 2.18.
Таблица 2.18
Сравнительная характеристика периода оборачиваемости
дебиторской и кредиторской задолженности АО «АПЗ» за 2015-
2017г.
№
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
2016г. от
2015г.
Отклонение
2017г. от
2016г.
(+;-)
%
(+;-)
%
1
Период погашения
дебиторской задолженности,
дни
74
69
70
-5
93,02
1
100,97
2
Период погашения
кредиторской задолженности,
дни
18
24
27
5
129,35
4
114,78
3
Отклонение
56
45
42
-11
81,06
-3
93,72
Согласно данным таблицы 2.18 период погашения дебиторской
задолженности дольше периода погашения кредиторской задолженности: на 56
дней в 2015 г., на 45 дней в 2016 г. и на 42 дня в 2017 г. (рис.2.5).
Более длительная оборачиваемость дебиторской задолженности АО
«АПЗ» в 2015-2017гг. означает, что у предприятия существуют
неблагоприятные условия расчетов с покупателями и поставщиками:
предприятие должно возвращать свои долги чаще, чем оно получает оплату за
реализованные товары и услуги.
41
Рис.2.5 Сравнительная характеристика периода оборачиваемости
дебиторской и кредиторской задолженности АО «АПЗ»
за 2015-2017г.
Для более детального изучения дебиторской задолженности
проанализируем состав и давность образования задолженности, чтобы
выяснить, есть ли в ее составе суммы, нереальные для взыскания, или такие, по
которым истекает срок исковой давности (таблица 2.19).
Таблица 2.19
Анализ состава и давности образования дебиторской
задолженности предприятия АО «АПЗ» в 2017 г.
Вид дебиторской задолженности
Всего
В том числе
30-90
дней
от 91
до 180
дней
от 181
до 365
дней
свыше
года
1. Покупатели и заказчики, млн.
руб.
18867
4753
5388
6034
2692
2. Удельный вес в общей сумме,
%
100
25,19
28,56
31,98
14,27
3. Прочие дебиторы, млн. руб.
1313
1052
134
126
0
4. Удельный вес в общей сумме,
%
100
80,16
10,21
9,63
0
5. Итого: (гр.1+гр.3) , млн. руб.
20180
5805
5522
6160
2692
6. Удельный вес в общей сумме,
%
100
28,77
27,37
30,53
13,34
Сумма дебиторской задолженности по статье «авансы выданные» – это
средства, которые предприятие отправляет поставщикам, поэтому они
74
69
70
18
24
27
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2015г. 2016г. 2017г.
Период погашения
дебиторской
задолженности, дни
Период погашения
кредиторской
задолженности, дни