42
исключаются из данных расчетов. Наибольший удельный вес в общей сумме
задолженности предприятия АО «АПЗ» имеет дебиторская задолженность
сроком от 181 дня до 1 года. Причем наибольший вес в общей сумме
задолженности занимают «покупатели и заказчики», что ставит предприятие в
зависимость от потребителей.
При погашении просроченной дебиторской задолженности реальная
стоимость дебиторской задолженности отличается от стоимости в момент
возникновения. Это происходит потому, что стоимость денежных средств
постоянно меняется. Поэтому целесообразно рассчитать реальную дебиторскую
задолженность и потери от их несвоевременного взыскания.
В таблице 2.20 представим расчет реальной дебиторской задолженности
предприятия за 2015-2017 гг.
Таблица 2.20
Расчет реальной дебиторской задолженности предприятия
АО «АПЗ» за 2015-2017гг.
Показатель
На конец
2015г.
На конец
2016г.
На конец
2017г.
1. Средняя величина дебиторской
задолженности, млн.руб.
19617,5
21190
22035,5
2. Годовая ставка рефинансирования, %
9,25
9,25
9,25
3. Средняя просрочка платежа, дни
48
53
59
4. Отношение срока продолжительности
задержки платежа к числу дней в году
(стр3/365)
0,13
0,15
0,16
5. Наращенная сумма дебиторской
задолженности, млн.руб.
(стр1×(стр2×стр4))
23 863
28 461
32 948
6. Потери от несвоевременного взыскания
долгов с дебиторов, млн.руб. (стр.5-стр.1)
4 246
7 271
10 912
Данный расчет основан на приведении стоимости дебиторской
задолженности к моменту ее погашения. В 2015 г. АО «АПЗ» из-за просрочки
платежей дебиторов потеряла 4246 млн. рублей, в 2016 г. –7271 млн. руб., а в
2017 г. – 10912 млн. руб. Данные потери составляют достаточно серьезные
убытки, поэтому предприятию необходимо использовать различные методы
взыскания оплаты с дебиторов.
43
Таким образом, анализ дебиторской задолженности предприятия
свидетельствует о большом количестве договоров поставки с отсрочкой
платежа. Это может негативно сказаться на платежной дисциплине АО «АПЗ»,
так как выводит значительные средства из оборота хозяйственной
деятельности, что в свою очередь влияет на платежеспособность предприятия и
возможность своевременно рассчитываться по уже своим обязательствам.
Произведем распределение задолженности по типам клиентов-
должников предприятия на конец 2017 г., представим данные в таблицы 2.21.
Таблица 2.21
Распределение дебиторской задолженности предприятия АО «АПЗ»
по типам клиентов-должников
Сроки
задолженности
Наименование
предприятия-дебитора
Сумма
задолженности,
млн. руб.
Структура
задолженности,
%
30-90 дней
ООО «Инвест»
377,34
2
ООО «Авест»
603,75
3,2
ООО «Стройтех»
716,95
3,8
ООО «Траектория»
943,36
5
ООО «ЮНИТА»
1018,83
5,4
ООО «СтройИнвестТорг»
1056,56
5,6
Итого
4716,79
25
90-180 дней
ООО «Терра»
433,94
2,3
ООО «ТоргСервис»
452,81
2,4
ООО «Луч»
396,21
2,1
ООО «Ринг»
245,27
1,3
ООО «Проспект»
339,61
1,8
ООО «ПромСервис»
264,14
1,4
ООО «Заря»
245,27
1,3
ООО «МебельПроект»
245,27
1,3
ООО «Тропик»
283,01
1,5
Итого
2905,54
15,4
180-360 дней
ООО «Спектр»
1622,58
8,6
ООО «НТ-Сервис»
867,89
4,6
ООО «Аэлита»
924,49
4,9
ООО «Много мебели»
1282,97
6,8
Итого
4697,92
24,9
более 360
дней
ООО «КАСКАД»
3811,16
20,2
ООО «Верна»
2735,74
14,5
Итого
6546,90
34,7
Всего задолженность
18867
100
44
Характеристика предприятий-дебиторов по срокам работы с АО «АПЗ»
представлена в таблице 2.22.
Таблица 2.22
Характеристика дебиторов по срокам работы с АО «АПЗ»
Сроки
долга
Характеристика предприятий-дебиторов
30-90 дней
Работают с предприятием от 2 до 3 лет. Имеют несколько
направлений деятельности. Делают до 3 закупок в месяц,
рассчитываясь одним платежом в конце месяца.
Работают с предприятием от 3-х до 5-ти лет. Регулярно делают
заказы и оплачивают счета в срок от 1-го до 3-х мес.
91-180
Работают с предприятием от 1 до 2 лет. Основной количественный
пласт клиентов. Регулярно закупают мелкие и средние объемы,
иногда оплачивают с задержкой от 3 до 6-ти месяцев.
181-360
Работают с предприятием от 5 до 10 лет. В основном это наиболее
крупные клиенты предприятия, которые составляют значительную
долю выручки и которыми предприятие дорожит, поэтому сроки
оплаты часто пролонгируются на основании доп. соглашений. Такие
счета оплачиваются в интервале от 6-ти до 12-ти мес.
Работают с предприятием до 1 года и на конец 2017г. имеют
просроченную задолженность сроком от 6-х до 12 мес.
Более 360
дней
Предприятия с тяжелым финансовым состоянием, на гране
банкротства. Неблагонадежные покупатели, которые сделали одну –
две закупки и перестали оплачивать счета.
Классификация дебиторской задолженности по срокам задолженности
на 31.12.2017 г. представлена в таблице 2.23.
Таблица 2.23
Классификация дебиторской задолженности предприятия АО
«АПЗ» по срокам задолженности за 2017 г.
Классификация дебиторской
задолженности по срокам
Сумма дебиторской
задолженности, млн. руб.
Удельный вес,
%
30-90 дней
4717
25,00
91-180 дней
2906
15,40
181-360 дней
4698
24,90
более 360 дней
6547
34,70
Итого
18867
100,00
Согласно данным таблицы 2.23 структура дебиторской задолженности
предприятия АО «АПЗ» по срокам выглядит следующим образом:
1. В срок до 90 дней оплачивается лишь 25% задолженности – не очень
45
большие, стабильные предприятия, в среднем работают с АО «АПЗ» от 2 до 5
лет. На конец 2017 г. в клиентском портфеле 6 таких предприятий с общей
суммой задолженности 4717 млн. руб.
2. Задолженность сроком 91-180 дней это задолженность,
сформированная крупными ключевыми клиентами – они составляют
значительную часть выручки, а потому пользуются привилегией оплаты счетов
не в срок, однако не более 180 дней. На конец 2017 г. в клиентском портфеле 9
таких предприятий с общей суммой задолженности 2906 млн. руб. (15,4% от
общей суммы дебиторской задолженности на конец 2017 г.)
3. Просроченная задолженность на срок 181-360 дней сформирована
платежами предприятий, которые постоянно закупают в АО «АПЗ» продукцию,
с постоянными просрочками платежа на срок от 6 мес. до года. Таких
предприятий в клиентском портфеле АО «АПЗ» на конец 2017 г. всего 4 и
объем их задолженности составил 4698 млн. руб. или 24,90% об общей суммы
дебиторской задолженности.
4. Счета, которые оплачиваются позже 360 дней, сформированы
предприятиями с тяжелым финансовым состоянием, на гране банкротства.
Неблагонадежные покупатели, которые сделали одну – две закупки и не
оплачивают счета. На конец 2017 г. в клиентском портфеле АО «АПЗ» таких 2
предприятия, сумма задолженности составила 6547 млн. руб. (34,70% от общей
суммы дебиторской задолженности).
Отсутствие на предприятии отлаженной системы работы с долгами
может негативно отразиться на ее:
‒ финансовой устойчивости и платежеспособности – отсутствие
своевременно полученных от контрагентов денег не позволяет предприятию
расплачиваться с персоналом, бюджетом, закупать материалы, то есть
осуществлять свою обычную деятельность;
‒ репутации – отсутствие необходимой и достаточной денежной массы
не позволяет фирме своевременно выполнять свои обязательства перед
поставщиками и бюджетом;
46
‒ конкурентных преимуществах – замороженные деньги, выпавшие из
оборота из-за просроченных долгов контрагентов, могли бы использоваться
предприятием для разнообразных целей (ее развития, получения
альтернативных доходов и др.);
‒ внутреннем потенциале – отвлеченные на взыскание долгов ресурсы
предприятия могли бы использоваться на новых проектах и ее развитии.
Кроме того, недостаточная работа с дебиторами, приводящая к
судебному истребованию задолженности, требует дополнительного отвлечения
денег и трудозатрат (которых можно было бы избежать при отлаженной
системе работы с дебиторами).
Выводы по второй главе
Таким образом, оценка состава оборотных средств в 2015-2017гг.
позволяет сделать вывод о его нерациональной структуре на анализируемом
предприятии, что влечет за собой риск увеличения издержек финансирования и
сокращения доходов. Исследование состава и структуры оборотных средств, а
также оценка эффективности их использования позволили выявить факторы,
влияющие на рациональное использование имеющихся материальных ресурсов,
и определить мероприятия повышающие эффективность производства.
Проведенный анализ указывает на необходимость обеспечения устойчивых
соотношений структурных элементов оборотных средств. В условиях острого
недостатка оборотных средств, характерного для АО «АПЗ», при росте
кредиторской задолженности, завышенные размеры дебиторской
задолженности снижают мобильность оборотных активов предприятия и
приводят к неоправданному росту продолжительности финансового цикла и
снижению прибыли. Проведенный анализ позволил сформулировать
мероприятия по совершенствованию управления дебиторской задолженности
предприятия.
47
ГЛАВА 3. Пути повышения эффективности управления
оборотным капиталом в АО «АПЗ»
3.1. Разработка мероприятий по повышению эффективности управления
оборотными активами
С целью оптимизации управления дебиторской задолженностью
предприятия мы предлагаем осуществление следующих мероприятий:
‒ предоставления скидок при досрочной оплате счета;
‒ применения операции факторинга;
‒ предоставления отсрочки платежа.
Рассмотрим мероприятия подробно:
1. Предоставление скидок при досрочной оплате счета.
Технологическая последовательность предоставления скидки
следующая:
1) анализ дебиторской задолженности;
2) расчет удельного веса дебиторской задолженности в составе
текущих активов;
3) изучение состояния расчетов с покупателями и заказчиками;
4) квалификация дебиторской задолженности по срокам образования,
выявление просроченных задолженностей;
5) выбор эффективного размера скидки по каждому конкретному
покупателю;
6) выход на покупателя с предложением предоставления скидки при
ускорении платежа;
7) заключение договора о предоставлении скидки;
8) поступление денег (высвобождение оборотных средств).
Рассмотрим вариант предоставления скидки предприятиям-дебиторам,
имеющим задолженность перед АО «АПЗ» сроком до 90 дней: при оплате в 10-
ти дневной срок покупателю предоставляется скидка в размере 3% на каждую 1
млн. руб. договора.
Данный метод управления дебиторской задолженностью предлагается
48
использовать для клиентов, которые предпочитают использовать разрешаемую
отсрочку платежа в 30 дней, чтобы ускорить оборачиваемость задолженности
по этим клиентам.
2. Факторинг как метод оптимизации дебиторской задолженности
предприятия.
Факторинг позволяет покупателю получить отсрочку платежа, а
продавцу сразу получить большую часть денежных средств за проданный
товар, что увеличивает скорость оборота денежных средств. Планируемая
схема факторинговой операции состоит из двух частей:
1) выплаты фирмой-фактором 80-90% суммы контракта;
2) выплаты остатка контракта за вычетом комиссионных услуг
(включающих премию за риск) после расчетов с покупателями (рис.3.1).
Рис.3.1 Схема факторинга для предприятия АО «АПЗ»
1
Также, здесь нужно учесть те преимущества, которые обеспечивает
договор факторинга, а именно: предприятие АО «АПЗ» получает сразу
денежные средства за отгруженный товар, может направить их в оборот, тем
самым увеличив продажи и прибыль, на погашение задолженности, на развитие
и т.д. Риск по задержке платежей или неоплате ложится на факторинговую
компанию. Факторинговая компания осуществляет в этом случае управление
1
Составлено автором
Компания-фактор
Доплаты
Базовая выплата
80-90%
Счет-фактура
Компания-поставщик
Долговые
обязательства
Контракт-
поставка
Компания-
покупатель
49
дебиторской задолженностью, в чем, как уже установлено в ходе анализа, АО
«АПЗ» серьезно нуждается.
3. Увеличение прибыли за счет использования в расчетах с дебиторами
отсрочки платежа.
Одним из направлений оптимизации дебиторской задолженности
является выработка политики коммерческого кредитования предприятия, т.е.
предоставления отсрочки платежа.
Отвлечение средств в эту задолженность ослабляет ликвидность баланса
предприятия АО «АПЗ» и создает реальную угрозу неплатежеспособности.
Рассмотрим задолженности с рассрочкой платежа, превышающей 90 дней.
Дебиторская задолженность на конец 2017 г. составила 18867 млн.руб., при
этом 4698 млн. руб. будет оплачено в диапазоне от 181 до 360 дней.
Анализируя предприятия, которые формируют дебиторскую
задолженность с данным периодом погашения, выяснили, что вся она
оплачивается с максимальным использованием отсрочки, а именно в 250-350
дней. Так как на предприятии система, которая предотвращает длительные
просрочки платежей – механизм штрафов – отсутствует, в качестве штрафа
предлагается ввести надбавки при отсрочке платежа.
Поскольку по условиям договора надбавка определяется как
составляющая цены товара (то есть основной долг), а не как штрафная санкция,
должник не сможет потребовать в суде ее снижения на основании статьи 333
ГК РФ.
Кроме того, надбавка к цене не исключает возможности установить
также и неустойку, которая будет начисляться на всю цену с учетом надбавки
за просрочку платежа.
Таким образом, нами были рассмотрены три мероприятия по
оптимизации дебиторской задолженности.
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий
Произведем расчет эффективности предложенных мероприятий
50
1. Рассчитаем эффективность предоставления скидки предприятиям-
покупателям
Используя данные о структуре дебиторской задолженности АО «АПЗ»
на конец 2017 г., рассмотрим последовательность предоставления скидки на
примере данных на конец 2017 г.
Дебиторская задолженность по покупателям и заказчикам АО «АПЗ» на
конец 2017 г. составляла 18867 млн. руб. Из них 4717 млн. руб. будут оплачены
в течение 90 дней.
Расчет эффективности предоставления скидки предприятиям-
покупателям представим в таблице 3.1.
Таблица 3.1
Расчет эффективности предоставления предприятиям-дебиторам
скидки
Наименование
Срок
задолжен-
ности в
дату
оплаты,
дн.
Сумма
задолжен
ности,
млн. руб.
Скидка
, %
Сумма
скидки,
млн.
руб.
Сумма,
поступающая в
распоряжение
предприятия при
совершении
сделки, млн.
руб.
ООО «Инвест»
9
661
3
19,83
641,17
ООО «Авест»
8
743
3
22,29
720,71
ООО «Стройтех»
12
747
0
0,00
747,00
ООО «Траектория»
15
852
0
0,00
852,00
ООО «ЮНИТА»
18
1020
0
0,00
1020,00
ООО
«СтройИнвестТорг
»
8
694
3
20,82
673,18
Итого
Х
4717
Х
62,94
4654,06
Составлено автором
Проанализировав имеющиеся данные по дебиторам предприятия, можно
сделать вывод, что:
‒ в срок до 10 дней может быть оплачено 44,47% (2098 млн. руб.)
задолженности в данных временных рамках.
‒ 55,53% (2619 млн. руб.) оплачивается в срок с 10 по 90 день
предоставления отсрочки по стандартному договору.
Таким образом, дебиторская задолженность после проведения
51
мероприятия по предложению скидки за оплату в 10-тидневный срок в рамках
просрочки от 0 до 90 дней будет состоять из суммы в 4654 млн. руб., которая
будет оплачена в срок от 10 до 90 дней. На счет предприятие получит сумму в
размере 2098 млн. руб., при этом сумма скидки составит 62,94 млн.руб.
2. Рассчитаем эффективность применения факторинга
Рассмотрим применение факторинга, используя данные по структуре
просроченной задолженности за 2017г. Дебиторская задолженность по
покупателям и заказчикам на конец 2017г. составляла 18867 млн. руб., из них
2906 млн. руб. (15,40% от общей суммы дебиторской задолженности) будут
оплачены в срок от 91 до 180 дней. Передавая дебиторскую задолженность на
факторинговое обслуживание, предприятие получает сразу 90% средств:
2906 × 0,9 = 2615,4 млн. руб.
Таким образом, используя факторинг для этой категории клиентов,
предприятие сразу сокращает свою дебиторскую задолженность на 90%. При
этом сразу же оплачивается факторинговое вознаграждение. Оставшаяся сумма
в размере 10% от стоимости долга оплачивается после получения
задолженности факторинговой компанией.
По условиям фактор-фирмы ЗАО «Русская Факторинговая Компания»
плата за факторинговое обслуживание от суммы счет-фактуры составит 4%.
Рассчитаем суммы отчислений факторинговой компании:
по ООО «Терра» = 359 × 4% × 180 / 365 = 7,08 млн. руб.
по ООО «ТоргСервис» = 379 × 4% × 180 /365 = 7,48 млн. руб.
по ООО «Луч» = 427 × 4% × 180 /365 = 8,42 млн. руб.
по ООО «Ринг» = 127 × 4% × 180 /365 = 2,51 млн. руб.
по ООО «Проспект» = 261 × 4% × 180 /365 = 5,15 млн. руб.
по ООО «ПромСервис» = 324 × 4% × 180 /365 = 6,39 млн. руб.
по ООО «Заря» = 296 × 4% × 180 /365 = 5,84 млн. руб.
по ООО «МебельПроект» = 109 × 4% × 180 /365 = 2,15 млн. руб.
по ООО «Тропик» = 624 × 4% × 180 /365 = 12,31 млн. руб.
Результаты произведенных расчетов эффективности использования