33
За 2021-2022 г. среднегодовая стоимость основных производственных
фондов увеличилась на 48 тыс. руб. и составила 8 149 тыс. руб. Рост
стоимости основных производственных фондов (100,6%) ниже темпов роста
выручки (107,7%), в результате этого фондоотдача увеличилась на 6,1 руб. и
составила 18,7 руб., что ведет к относительной экономии основных средств и
увеличению объема выпускаемой продукции. В 2023 году по сравнению с
2022 годом фондоотдача уменьшилась на 2,6 руб. и составила 16,1 руб., что
свидетельствует о снижении эффективности использования основных
средств и обусловлено опережающим ростом стоимости основных средств
(124,9%) по сравнению с ростом выручки (107,7%).
Для того, чтобы дать более полную характеристику финансового
состояния ООО «Витим и Ко¬, рассчитаем показатели ликвидности и
платежеспособности, а также финансовой устойчивости и деловой
активности.
Ликвидность - это способность превращаться в денежные средства, а
степень ликвидности определяется продолжительностью временного
периода, в течении которого осуществляется это превращение.
Платежеспособность - обеспеченность предприятия денежными
средствами в необходимом объеме для расчета по своим обязательствам.
Данные для анализа ликвидности ООО «Витим и Ко¬ представлены в
таблице 2.2.
Таблица 2.2 - Оценка платежеспособности и ликвидности ООО «Витим и
Ко¬ за 2021-2023 г.г.
в %
Показатели
2021 г.
2022 г.
Откл. (+;-)
2023 г.
Откл. (+;-)
1
2
3
4
5
6
Общий показатель
ликвидности
0,635
0,5268
-0,109
0,535
0,0082
Коэффициент
0,9867
0,9725
-0,0142
0,8528
-0,12
34
текущей
ликвидности
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,7062
0,7433
0,0371
0,4545
-0,289
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2968
0,2746
-0,0222
0,2258
-0,0488
Коэффициент, характеризующий показатель абсолютной ликвидности,
который обычно соответствует общепринятому ориентиру 0,2, за период
ретроспективы 2022-2023 гг. снизился на значение 0,0488.
Что касается коэффициента быстрой ликвидности, то его значение
падает ниже допустимого порога, что свидетельствует о дефиците ликвидных
активов для погашения срочных долгов. За анализируемый отчетный период
данное соотношение уменьшилось на 0,289.
Что касается коэффициента текущей ликвидности в 2023 году, то он не
достигает нормативной отметки 2, что свидетельствует о недостаточном
доступе к внутренним ресурсам для ведения финансово-хозяйственной
деятельности и своевременного выполнения обязательств по погашению.
Даже после ликвидации запасов компания оказывается недостаточно
подготовленной к погашению краткосрочной задолженности: в 2023 году
наблюдалось снижение этого коэффициента на 0,12.
Учитывая неудовлетворительный коэффициент текущей ликвидности
на 2023 год, оценка коэффициента восстановления платежеспособности
является оправданной.
Квосст.=(0,8525+6/12*(0,8528-0,9725))/2=0,4
Значение показателя меньше 1, следовательно, компания в ближайшие
месяцы не сможет восстановить свою платежеспособность.
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая об
устойчивом превышении доходов компании над его расходами, свободном
маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании.
35
Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «Витим и Ко¬
представлен в таблице 2.3.
Таблица 2.3 Показатели финансовой устойчивости ООО «Витим и Ко¬ за
2021-2023 г.г.
в %
Показатели
2021 г.
2022 г.
Откл.
(+;-)
2023 г.
Откл. (+;-)
1
2
3
4
5
6
Коэффициент соотношения
заемного и собственного капитала
4,0839
4,7803
0,696
5,5422
0,762
Коэффициент маневренности
собственных оборотных средств
-0,1993
-0,1823
0,017
-0,6514
-0,469
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,2596
0,2155
-0,0441
0,2057
-0,0098
Коэффициент автономии
0,1967
0,173
-0,0237
0,1528
-0,0202
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,203
0,1757
-0,0273
0,161
-0,0147
Коэффициент концентрации
заемного капитала
0,8033
0,827
0,0237
0,8471
0,0201
Общий коэффициент финансовой
устойчивости
2,9753
2,7492
-0,226
3,3689
0,62
Анализ показывает, что компания в значительной степени зависит от
внешнего финансирования.
Коэффициент показателя автономии на 2023 год составляет 0,1528, что
указывает на то, что к концу года только 15,3% от общего объема источников
финансирования составляли собственный капитал, что подчеркивает
недостаточный баланс между собственным и заемным капиталом.
Следовательно, финансовое положение компании признано
36
неудовлетворительным. По мере роста соотношения долга к собственному
капиталу коэффициент автономии снижается, предвещая снижение
финансовой независимости и эскалацию риска будущих финансовых
проблем.
Коэффициент оборотного капитала составляет 0,2057, что означает, что
20,5% собственных средств субъекта экономической деятельности
направлено на пополнение средств оборотных активов, что наглядно
свидетельствует о достаточно стабильном финансовом положении.
При этом коэффициент ликвидности снизился с 0,1823 до 0,6514,
данная динамика свидетельствует о снижении ликвидности собственных
средств компании и ограничении гибкости использования средств.
В целом анализ подчеркивает дефицит собственного оборотного
капитала компании, при этом большинство показателей финансовой
устойчивости находятся ниже стандартных значений. Таким образом,
компания демонстрирует низкую финансовую устойчивость на рынке в
течение рассматриваемого периода, что подтверждается неблагоприятной
динамикой, наблюдаемой практически по всем рассчитанным показателям.
Операционная жизнеспособность предприятия основана на слиянии его
эксплуатационных характеристик и эффективности непосредственного
использования ресурсов. Уровень деловой активности любого предприятия
отражает траекторию его развития, охватывающую фазы роста, спада и
кризиса, а также его способность адаптироваться к превратностям рынка и
эффективность управления.
Эта предпринимательская деятельность находит выражение в обороте
активов и источниках, лежащих в основе их формирования. Таким образом,
нам необходимо внимательно рассмотреть динамику показателей оборота,
представленную в таблице 2.4.
Таблица 2.4 Анализ деловой активности ООО «Витим и Ко¬ за 2022-2023 г.г.
37
№
п/п
Показатель
2022 г.
2023 г.
Абсолютно
е
отклонение
(+,-)
Относитель
ное
отклонение
,%
1
Оборачиваемость оборотных средств
-115,26
-115,44
-0,18
100,2
2
Продолжительность одного оборота
оборотных средств, дни
-3,1
-3,1
0
100
3
Оборачиваемость запасов
19,6
18,73
-0,87
95,6
4
Длительность одного оборота
запасов, дни
18,4
19,2
0,8
104,3
5
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
13,8
9,43
-4,37
68,3
6
Длительность оборота дебиторской
задолженности, дни
26,1
38,2
12,1
146,4
7
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
8,9
5,57
-3,33
62,6
8
Период оборота кредиторской
задолженности, дни
40,4
64,6
34,2
159,9
9
Оборачиваемость краткосрочной
задолженности
5,6
4,37
-1,23
78,0
10
Длительность оборота краткосрочной
задолженности
64,3
82,4
18,1
128,1
11
Оборачиваемость капитала
4,5
3,64
-0,86
80,9
12
Длительность оборота активов
80
98,9
18,9
123,6
13
Оборачиваемость чистого капитала
23,0
21,05
-1,95
91,5
14
Длительность оборота чистого
капитала
15,6
17,1
1,5
109,6
15
Оборачиваемость оборотных активов
6,0
4,54
-1,46
75,7
16
Длительность оборота оборотных
активов
60
79,3
19,3
132,2
17
Продолжительность операционного
цикла
33,4
16,1
-17,3
48,2
18
Продолжительность финансового
цикла
-88,9
-48,5
40,4
54,5
Скорость оборачиваемости активов, изображенная для изучаемого
временного интервала, показывает, что компания получила доход,
эквивалентный совокупной стоимости всех приобретаемых активов, в
течение 98,9 календарных дней, тем самым очерчивая краткое представление
38
о ее операционной эффективности. Учитывая, что оборачиваемость
кредиторской задолженности превышает оборачиваемость дебиторской
задолженности, этот конкретный сценарий можно рассматривать как
благоприятный элемент в операционной структуре компании, означающий
умелое управление финансовыми ресурсами и обязательствами.
Показатель, обозначающий продолжительность оборота краткосрочной
задолженности, выраженную посредством денежных выплат, составляет 82,4
дня, значение, которое в контексте оценки платежеспособности не достигает
180-дневного порога, предназначенного для краткосрочной
жизнеспособности, тем самым подтверждая текущая финансовая
устойчивость компании и ее способность выполнять предстоящие
финансовые обязательства, не нанося ущерба ее финансовому состоянию.
Примечательно, что сопоставление дебиторской задолженности с
полученными авансами свидетельствует о благоприятном расположении, в то
время как преобладание кредиторской задолженности перед поставщиками и
подрядчиками над полученными авансами не оказывает заметного ущерба
финансовой стабильности благодаря равновесию, достигнутому между
счетами. дебиторской и кредиторской задолженности, что свидетельствует об
умелом управлении компанией своей финансовой экосистемой. Однако
средний срок оборотного капитала операционной чистой продукции,
измеренный за вышеупомянутый период, принимает отрицательную
траекторию, тем самым препятствуя обеспечению долгосрочной
платежеспособности, затруднительное положение, которое еще больше
усугубляется увеличением срока годности запасов на 0,8, тем самым
очерчивая меньший срок годности запасов. -неидеальный сценарий для
операционной функциональности бизнеса.
Кроме того, увеличение срока погашения кредиторской задолженности
на 34,2 дня привело к дополнительному притоку денежных средств, хотя и
сопровождалось снижением оборота собственных средств на 0,86 пункта, что
39
свидетельствует о замедлении фондирования. Тем не менее, сокращение
продолжительности бизнес-цикла в сочетании с его укороченными
временными рамками оказало благотворное влияние на операционную
динамику компании, тем самым создав среду, способствующую повышению
операционной эффективности и финансовой стабильности.
2.2. Оценка капитала ООО «Витим и Ко¬
Компания не использует заемных средств и целиком зависит от
собственного капитала. На примере отчета о финансовых результатах
проведем анализ финансовых результатов ООО «Витим и Ко¬,
представленный в таблице 2.5.
Таблица 2.5 - Анализ финансовых результатов ООО «Витим и Ко¬
Наименование
показателя
2022 год
уд. вес,
%
2023 год
уд.ве
с, %
Абсолютные
изменения, тыс.
руб
Темп
прирост
а, %
Тыс.
руб
%
Выручка-нетто от
продажи товаров,
продукции, работ, услуг
152493
100
164260
100
11767
-
107,7
Себестоимость
проданных товаров,
продукции, работ, услуг
148172
97,2
161223
98,1
13051
0,9
108,8
Валовая прибыль
4321
2,8
3037
1,8
-1284
-1,0
70,3
Коммерческие расходы
2488
1,6
1615
0,98
-873
-0,62
64,9
Прибыль (убыток) от
продаж
1833
1,2
1422
0,86
-411
-0,34
77,6
Проценты к получению
661
0,4
580
0,17
-81
-0,23
87,7
Проценты к уплате
552
0,36
117
0,07
-435
-0,29
21,2
Прочие доходы
176
0,11
477
0,29
301
0,18
271,0
Прочие расходы
1597
1,0
1798
1,09
201
0,09
112,6
Прибыль (убыток) до
налогообложения
564
0,37
521
0,3
-43
-0,07
92,4
Текущий налог на
прибыль
425
0,28
-
-
-425
-0,28
-
Постоянные налоговые
обязательства (активы)
222
0,1
81
0,05
-141
-0,05
36,5
Изменение отложенных
налоговых обязательств
102
0,07
280
0,17
178
0,1
274,5
Изменение отложенных
налоговых активов
3
0,002
127
0,08
124
0,078
4233,3
40
Наименование
показателя
2022 год
уд. вес,
%
2023 год
уд.ве
с, %
Абсолютные
изменения, тыс.
руб
Темп
прирост
а, %
Тыс.
руб
%
Прочее
-
-
41
0,02
41
0,02
-
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
195
0,1
370
0,2
175
0,1
189,7
В 2023 году суммарный объем выручки от продаж составил 164260
тыс.руб. и увеличился по сравнению с 2022 годом на 11767 тыс.руб., что
положительно влияет на финансовое состояние компании. Прирост составил
7,7%.
Себестоимость продукции выросла на 108,8% в 2023 году и составила
161223 тыс.руб., наряду с ростом выручки это свидетельствует о повышении
эффективности производственной деятельности ООО «Витим и Ко¬.
Прибыль от продаж снизилась с 1833 тыс.руб. в 2022 году до 1422 тыс.руб. в
2023 году, это можно расценивать как отрицательный результат.
Таблица 2.6 - Анализ показателей рентабельности ООО «Витим и Ко¬
Показатели
2022 г.
2023 г.
Откл. (+;-)
Темп
роста, %
1
2
3
4
5
Рентабельность активов
1,17
0,47
-0,7
40,17
Рентабельность собственного капитала
5,93
2,85
-3,08
48,06
Рентабельность продаж
0,25
0,13
-0,12
52,0
Рентабельность производственной
деятельности
0,26
0,13
-0,13
50,0
Рентабельность продаж по EBIT
1,5
0,7
-0,8
46,7
Рентабельность продаж (валовая маржа)
1,8
1,2
-0,6
66,7
Рентабельность активов
5,46
0,48
-4,98
8,8
Рентабельность производственных фондов
18,06
11,38
-6,68
63,0
Прибыль на инвестированный капитал
34,54
14,58
-19,96
42,2
41
Расходы компании за анализируемый период выросли, что нельзя
расценивать, в данной ситуации, как отрицательный фактор, так как выручка
от продаж увеличилась, а в связи с этим произошло и данное увеличение.
Прочие доходы выросли на 271,0% и увеличили прибыль компании на
477 тыс.руб. Прибыль до налогообложения уменьшилась на 43 тыс.руб. и
составила 521 тыс.руб. Чистая прибыль компании выросла с 195 тыс.руб. до
370 тыс.руб. Прирост составил 89,7 %.
Деятельность компании нельзя считать эффективной, так как темп
роста выручки меньше темпов роста себестоимости: 107,7<108,8
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
компании в целом и более полно, чем прибыль характеризуют ее
деятельность, так как их величина показывает соотношение эффекта с
затратами и ресурсами.
Прибыль от продаж в 2023 году составляет 0,86 от полученной
выручки. Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть
показатель рентабельности продаж по чистой прибыли отражает ту часть
поступлений, которая остается в распоряжении компании с каждого рубля
реализованной продукции, то есть 0,13%.
Каждый рубль собственного капитала в 2023 году принес компании
2,85 руб. чистой прибыли. Значение рентабельности активов по чистой
прибыли на конец 2023 года свидетельствует о весьма низкой эффективности
использования имущества. Рентабельность активов снизилась на 0,7 пункта.
Рентабельность производственных фондов имеет тенденцию к
снижению с 18,06% в 2022 году до 11,38% в 2023 году, что свидетельствует о
низкой эффективности привлечения инвестиционных вложений в компанию.
При недостаточности капитала финансовыми менеджерами
проводится анализ возможности банкротства. Одним из показателей
вероятности банкротства компаний является четырех факторная модель
42
Альтмана, которая рассчитывается по следующей формуле: Z-
счет=6,56Т1+3,26Т2+6,72Т3+1,05Т4,
где Т1 - отношение оборотного капитала к величине всех активов;
Т2 - отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов;
Т3 - отношение EBIT к величине всех активов;
Т4 - отношение собственного капитала к заемному
Таблица 2.7 - Прогноз банкротства по 4-х факторной модели Альтмана за
2022г.
Коэффициент
Множитель
Значение
Рейтинговое число
Т1
6,56
0,8026
5,27
Т2
3,26
0,1629
0,53
Т3
6,72
0,0701
0,47
Т4
1,05
0,2449
0,26
6,53
Рейтинговое число 6,53 показывает низкую вероятность банкротства
компании.
Таблица 2.8 - Прогноз банкротства по 4-х факторной модели Альтмана за
2023 г.
Коэффициент
Множитель
Значение
Рейтинговое число
Т1
6,56
0,7429
4,87
Т2
3,26
0,1492
0,49
Т3
6,72
0,0256
0,17
Т4
1,05
0,2092
0,22
5,75
Рейтинговое число 5,75 показывает низкую вероятность банкротства
компании.