Таблица 11 (окончание)
3
Широкоформатный лазерный
станок WATTSAN 1610 LT
2
134079 268 158
4 Двухголовый лазерный станок для
многосерийного раскроя RABBIT
1690 SG
3 162690 488 070
5
Лазерный маркер WATTSAN CO2
marker 30W
1
215985 215 985
Итого
11
2388738
По состоянию на 2017 г. прибыль предприятия ПТФ «Интерцентр
люкс» составила 3018547 руб., а этого достаточно для обновления парка
оборудования, таким образом, основным источником финансирования для
приобретения оборудования являются собственные средства фирмы.
Эффективность от внедрения оборудования будет выражаться в приросте
показателей доходности, важен также и срок окупаемости инвестиции.
В виду высоких банковских процентов и нестабильности экономической
ситуации региона, торгово-промышленная фирма «Интерцентр-люкс» не
привлекает долгосрочные кредиты.
Но в этом и есть свои риски потери собственных финансовых ресурсов в
случае провала капитального проекта .
Рассчитаем показатели эффективности проекта по обновлению парка
оборудования предприятия ООО ПТФ «Интерцентр-люкс», таблице 12.
Таблица 12
Основные экономические показатели ООО ПТФ «Интерцентр-люкс»
после проведения мероприятий, направленных на обновление
оборудования, руб.
Показатели 2017 Прирост
Итого на
перспективу(на
2018 г.)
Количество основного
оборудования,
27 ед.
11 ед.
38
Общая стоимость основного
оборудования
5757875 2388738 8146613
Чистая прибыль всего 3018547
1229778 4248325
Прибыль на 1 единицу основного
оборудования
111798 111798 111798
74
Данные таблицы 12 показывают, что при количестве 27 единиц
оборудования, компания имела прибыли 3018547 руб. Отсюда можно
подсчитать, прибыль на одну единицу основного оборудования: 3018547/27=
111798 руб. Следовательно, при внедрении дополнительных единиц
оборудования, прирост прибыли, произойдет на сумму 1229778 руб.
Однако, прибыль предприятия от обновления парка оборудования
можно рассчитать и другим способом. К примеру, планируется внедрение
нового оборудования, которое по своей стоимости практически в два раза
превышает существующий парк оборудования. Соответственно, производство
компании возрастет на определенную величину. На сколько именно возрастут
продажи товаров предприятия, точно сказать нельзя, но можно предположить,
что те или иные мероприятия позволяют увеличивать товарооборот на пять,
десять и более процентов. Если исходить из предположений, что товарооборот
компании возрастет на 15%, то выручка в перспективе составит:
16159890+15%=18583783 руб. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг
составляет в среднем 65% от товарооборота (по данным за 2017г).
Следовательно, при выручке в 18583783 руб., себестоимость составит 12079459
руб. Валовая прибыль будет равна 6504324 руб. В таблице 13
продемонстрируем влияние капитальных вложений.
Таблица 13
Показатели коммерческой эффективности инвестиционного
проекта предприятия ООО ТПФ «Интерцентр-люкс»
№
п/п
Показатель
До
мероприятий
После
мероприятий
Темпы
роста, %
1 Выручка от продаж,
16159890 18583783 115,00
2
Себестоимость проданных
товаров, продукции,
работ, услуг
10460859 12079459 115,00
3
Валовая прибыль, тыс.
руб.
5699031
6504324
114,13
Следовательно, показатель прибыли возрастет на 14,13%. Однако,
обновление парка оборудования не дает гарантии увеличения объемов продаж,
75
может увеличиться производительность, а на сколько возрастет товарооборот
предприятия, это будет зависеть от различных маркетинговых мероприятий
(реклама, скидки, поиск новых клиентов и т.д.). Поэтому для расчета
инвестиционных показателей представленных ниже, будем исходить из данных
представленных в таблицы 12.
Произведем расчет основных инвестиционных показателей проекта.
Важным показателем является срок окупаемости инвестиций, который
рассчитывается по формуле(19) [49]:
Ко
CFcr
(19)
где РР - срок окупаемости инвестиций (лет);
Ко - первоначальные инвестиции;
CFcP - среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации
инвестиционного проекта.
Модификацией показателя простой окупаемости является показатель,
использующий в знаменателе величину средней чистой прибыли (т.е. после
уплаты налогов) вместо общей суммы поступлений денежных средств после
уплаты налогов.
PP
К
о
П
ч с .г
(20)
где Пчсг. - среднегодовая чистая прибыль.
Ко - первоначальные инвестиции.
Рассчитаем срок окупаемости инвестиций, используя формулу (17)
Следовательно, если за счет внедрения нового оборудования в
количестве 11 единиц, приобретенного на сумму 2388738 руб. среднегодовая
стоимость денежных поступлений составит 1229778 руб., то срок окупаемости,
рассчитанный по формуле: (18), составит 1,94 года (2388738 /1229778)=1,94
года, т.е. инвестиции окупаются во второй год реализации проекта, срок
окупаемости составляет 1,94 лет).
Показатель чистой текущей стоимости входит в число наиболее часто
используемых критериев коммерческой эффективности инвестиций. В общем
76
случае методика расчета NPV заключается в суммировании пересчитанных на
текущий момент времени (дисконтированных на нулевой момент) величин
чистых денежных потоков по всем интервалам планирования на всем
протяжении периода исследования. При этом, как правило, учитывается и
ликвидационная или остаточная стоимость проекта, формирующая
дополнительный денежный поток за пределами горизонта исследования.
Если торгово-промышленная фирма «Интерцентр-люкс» в качестве
источника финансирования будет использовать собственные средства фирмы,
имеющей рентабельность активов за последний отчетный период 17,94%. В
этом случае ставка сравнения при расчете NPV составит 0,1794.
Рассчитаем величину чистой текущей стоимости по формуле (21)
NPV=(Чп+Ам)/(1+R)-Кз, (21)
где:
Чп- чистая прибыль
Ам- амортизация (10% от стоимости основных фондов, т.е. в год 238874
руб.)
R-ставка, в нашем случае она составляет 0,1794.
Кз- капитальные затраты.
NPV=(4248325+238874)/(1+0,1794)- 2388738 = 1415908 руб.
Вывод: NPV положителен, а значит инвестиции в проект выгодны.
Рассчитаем показатель средней нормы рентабельности (ARR) по
формуле(22):
П
ч с г
ARR = ПЧСГ (22)
где Пчсг. - среднегодовая чистая прибыль.
Ко - стоимость первоначальных инвестиций.
ARR=4248325/2388738 =1,77.
Средняя норма рентабельности составляет 1,77 или 177,0%, это высокий
показатель рентабельности, следовательно, вложение инвестиций в проект
выгодно.
77
Рассчитаем индекс доходности инвестиций (PI), по следующей формуле
(23):
PI 1+
NPV
TIC
где TIC - полные инвестиционные затраты проекта.
(23)
Индекс рентабельности инвестиций отвечает на вопрос: каков уровень
генерируемых проектом доходов, получаемых на одну единицу капитальных
вложений.
PI=1+(1415908 /2388738)=1.061
К недостаткам этого метода можно отнести его неоднозначность при
дисконтировании отдельно денежных притоков и оттоков. PI > 1 — проект
следует принять PI < 1 - отвергнуть PI = 1 - ни прибыли, ни убытков. В нашем
случае PI > 1 , т.е. проект следует принять.
Проведенные расчеты экономической эффективности проекта показали
следующие результаты, таблице 14.
Таблица 14
Эффективность инвестиционного проекта в ООО ТПФ «Интерцентр
люкс»
№
п/п
Показатели Значение показателей
1 Период окупаемости (РВ) 1,94 года
2 Средняя норма рентабельности (ARR) 1,77
3
Чистый приведенный доход (NPV)
1415908 руб.
4
Индекс прибыльности (PI) 1,061
Таким образом, вложенные инвестиции окупятся в конце второго года
реализации проекта, другие инвестиционные показатели свидетельствуют о
том, что эффективность от вложения инвестиций достаточно высокая: средняя
норма рентабельности составила 1,77 или 177,0%- это достаточно высокий
показатель рентабельности, что является положительным фактором. Чистый
приведенный доход составил 1415908 руб., индекс прибыльности составил
1,061. Следовательно, вложение инвестиций в обновление производственных
фондов оборудования фирмы «Интерцентр-люкс» является выгодным
мероприятием.
78
Проведенное выше исследование позволяет сделать вывод, что
инвестиционный проект рассмотренный для предприятия «Интерцентр-люкс»
направлен на обновление производственных фондов, в частности было
предложено закупить высокотехнологичное лазерное оборудование для пошива
одежды. Объяснить такой выбор оборудования можно следующими факторами:
во-первых, эти машины - наиболее энергосберегающие; во-вторых, они
выполняют быстрее и качественнее работу с минимальным браком; в-третьих,
они способны заменить человеческий труд ускорить процесс производства; в-
четвертых они помогут предприятию выйти на новый уровень качества, что
способствует повышению конкуренции предприятия и увеличит прибыль.
При этом, качество сборки и предоставляемая гарантия производителем
не позволит задумываться предприятию о их ремонте. В связи с этим
необходимо чтобы на предприятии было как минимум по 2-3 наименования
каждого вида оборудования, особенного того, которое часто используется. Эти
виды оборудования планируется закупить под марками: WATTSAN и RABBIT-
так как эти модели машин более производительны и соответствуют такому
показателю как цена- качество, т.е. имеют не высокую покупную цену и
высокое качество оборудования.
Любое вновь введенное оборудование, которое участвует в основном
производстве предприятия дает тот или иной положительный эффект.
Проведенное выше исследование направлено на обновление основных видов
оборудования, которые участвуют в основном производстве. В частности
планируется приобретение оборудования общей стоимостью 695,0 тыс. руб.
Основная экономическая эффективность, которая будет достигнута за
счет внедрения нового оборудования на предприятии ТПФ «Интерцентр-люкс»
- это повышение производства продукции, за счет снижения простоев
оборудования, а также за счет того, что оборудование вводимое на предприятие
отвечает наиболее высоким требованиям, имеет более качественные
характеристики, скорость работы и т.д. А это повлияет на увеличение
производства.
79
Для обновления парка оборудования предприятия ТПФ
«Интерцентрлюкс » необходимы инвестиции в сумме 2388738 руб. Для этого
проекта компания может использовать собственные средства из чистой
прибыли. Проведенный расчет экономической эффективности показал, что за
счет внедрения нового оборудования компания сможет увеличить производство
изделий. При этом окупаемость инвестиций произойдет в первые 2 года
реализации проекта и составит 23 месяца. Средняя норма рентабельности
(ARR) составит 1,77, чистый приведенный доход (NPV) положителен и
составил 1415908 руб. Индекс прибыльности (PI) больше 1, и составил 1,061.
Важно отметить, что за счет обновления оборудования, произойдет
увеличение производительности труда, снизятся брак и увеличатся
возможности произодства. Однако, внедрение нового оборудования не может
гарантировать предприятию значительное увеличение товарооборота (выручки)
и прибыли компании. Так, как объемы реализации продукции будут зависеть от
активной маркетинговой политики предприятия (ассортимента, цены, скидки,
количество потенциальных потребителей и др.).
Однако, какие точно будут достигнуты показатели экономической
эффективности, сказать достаточно сложно, так как это будет зависеть от
многих факторов. Тем не менее, проведение данных мероприятий
целесообразно, как с экономической, так и с практической стороны.
80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Обобщая результаты исследования темы выпускной квалификационной
работы, сделаем вывод, что в условиях перехода к рыночной экономике все
более существенное значение приобретает управление капитальными
вложениями в воспроизводство основных фондов на уровне предприятия.
Ключевое место здесь занимают проблемы достаточности собственных средств
для инвестирования, механизмов их планирования и пополнения, умного
использования. Производственная сфера в течение последних лет претерпела
существенные изменения: практически ликвидирован оборотный капитал,
пятикратное сокращение инвестиций сопровождалось двукратным падением
производства. Отток финансовых ресурсов из материального производства
препятствовал преодолению его спада, сократил до недопустимых пределов
инвестиционные ресурсы, деформировал функции финансов. Прибыль
практически полностью утратила значение источника финансирования
обновления основных фондов.
Объектом исследования в дипломной работе является торгово
производственная фирма «Интерцентр-люкс», которое организовано в форме
Общества с ограниченной ответственностью. Основными видами продукции
предприятия ТПФ «Интерцентр-люкс» является: производство швейных
изделий - верхней женской одежды, мужской верхней одежды, детской верхней
одежды, трикотажных изделий. и др.
Проведенный анализ экономических показателей ООО ТПФ
«Интерцентр-люкс» показал, что предприятие ежегодно увеличивает
товарооборот и получает прибыль, однако показатели рентабельности активов
и собственного капитала показывают снижение, это связано с тем, что темпы
роста затрат опережают темпы роста прибыли предприятия. Капитал
предприятия в основном сформирован за счет собственных источников
финансирования и коэффициент инвестирования увеличился в 2017г. по
сравнению с показателем 2015 г.
81
Коэффициенты фондорентабельности в 2017 году снизились, на это
повлияло снижение получаемой прибыли предприятия, так же отметим
снижение оборачиваемости капитала, которое произошло из - за того, что
сумма используемых активов на предприятии превышает рост суммы объема
продаж. Однако выручка от реализации на предприятии выросла на 3525314
рубля за анализируемый период, а коэффициенты финансовой устойчивости
свидетельствуют о том, что предприятие является финансово-независимым и
имеет достаточную платежеспособность, так как показатели ликвидности
находятся в пределах нормативных значений. Важное значение в любой
отрасли, особенно в легкой промышленности принадлежит основным фондам.
Проведенный анализ эффективности использования оборудования в ООО ТПФ
«Интерцентр-люкс» показал, что на предприятии отдача основных фондов, в
2017 году с 1 рубля основных средств было получено 2,8 рубля, это на 0,75
рубля больше, чем в 2015 году. Эффективность использования основных
средств увеличилась.
Расчеты фондоемкости говорят о том, что в 2015 году для получения 1
рубля готовой продукции предприятие тратило 0,48 рубля, а в 2017 году 0,35
рубля, что является положительной динамике и свидетельствует о повышении
уровня основных фондов и увеличении прибыли.
При этом объем капитальных вложений наибольшее значение принял в
2016 году, однако в 2017 объемы сократились, общая динамика оценивается в -
143347 руб. Долгосрочным финансовым вложениям предприятие не придавало
особого значения в 2015 году, но в 2017 году сумма вложений увеличилась на
202588 рублей. Следовательно, основные виды оборудования скорее всего не
обновлялись в течение анализируемого периода.
Инвестиционный проект, рассмотренный для предприятия ТПФ
«Интерцентр-люкс» направлен на обновление производственного
оборудования, в частности было предложено закупить лазерное
высокотехнологичное оборудования. Объяснить такой выбор оборудования
можно следующими факторами: эти машины - наиболее часто используются в
82
текстильном производстве на современных предприятиях. Эти виды
оборудования планируется закупить под марками: RABBIT и WATTSAN - так
как эти модели машин более производительны и соответствуют такому
показателю как цена - качество, т.е. имеют не высокую покупную цену и
высокое качество оборудования.
Проведенное выше исследование направлено на обновление основных
видов оборудования, которые участвуют в основном производстве. В частности
планируется приобретение оборудования общей стоимостью 2388738 руб.
Основная экономическая эффективность, которая будет достигнута за
счет внедрения нового оборудования на предприятии ТПФ «Интерцентр-люкс»
- это повышение качества и скорости производства продукции, за счет
снижения брака и человеческого фактора, а также за счет того, что
оборудование вводимое на предприятие отвечает наиболее высоким
требованиям, имеет более качественные характеристики, скорость работы и т.д.
А это повлияет на увеличение производства.
Для приобретения оборудования предприятия ТПФ «Интерцентр-люкс»
необходимы инвестиции в сумме 2388738 руб. Для этого проекта компания
может использовать собственные средства из чистой прибыли. Проведенный
расчет экономической эффективности показал, что за счет внедрения нового
оборудования компания сможет увеличить производство изделий. При этом
окупаемость инвестиций произойдет в первые 2 года реализации проекта и
составит 23 мес. Средняя норма рентабельности (ARR) составит 1,77, чистый
приведенный доход (NPV) положителен и составил 1415908 руб. Индекс
прибыльности (PI) больше 1, и составил 1,061.
Важно отметить, что за счет обновления парка оборудования,
произойдет увеличение производительности труда, снизятся простои
оборудования. Подводя общие итоги, сделаем вывод, что проведение данных
мероприятий целесообразно, как с экономической, так и с практической
стороны и позволит предприятию увеличить свою прибыль и повысить
конкурентоспособность, а так же улучшит свой имидж.
83