СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 5
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ КОРПОРАЦИИ 8
1.1. Состав и содержание бухгалтерской отчетности, как информационной базы
финансового анализа 8
1.2. Факторы, определяющие финансовое состояние корпорации 12
1.3. Цель, задачи и виды финансового анализа 17
1.4. Методика проведения финансового анализа для оценки финансового
состояния корпорации 22
Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОРПОРАЦИИ АК
«АЛРОСА» (ПАО) 34
2.1. Характеристика корпорации 34
2.2. Общая оценка финансового состояния корпорации 39
2.3. Анализ финансовой устойчивости корпорации 44
2.4. Анализ ликвидности корпорации 47
2.5. Оценка деловой активности и рентабельности корпорации 49
2.6. Анализ финансовых результатов деятельности корпорации 52
Глава 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
КОРПОРАЦИИ АК «АЛРОСА» (ПАО) 58
3.1. Пути совершенствования финансово-хозяйственной деятельности
корпорации 58
3.2. Прогноз финансово-хозяйственной деятельности корпорации после
внедрения предложенных мероприятий 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 66
5
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 71
ПРИЛОЖЕНИЯ 75
ВВЕДЕНИЕ
Комплексная оценка финансового состояния корпорации имеет огромное
значение для широкого круга заинтересованных лиц: собственников
корпорации, менеджеров, финансовых аналитиков, а также инвесторов и
кредиторов.
В зависимости от поставленных целей, содержание финансового анализа
предприятия может значительно различаться. Поэтому от умения находить и
верно интерпретировать необходимые аналитические данные, во многом
зависит грамотное управление, обеспечивающее эффективного
функционирование корпорации.
Комплексная оценка финансового состояния корпорации – это обширная
научная база, которая помогает принимать верные управленческие решения в
бизнесе. Для их логического обоснования необходимо определить текущие и
потенциальные проблемы, спрогнозировать возможные финансовые риски, а
также определить, какие последствия мог повлечь те или иные принимаемые
решения на финансовые результаты корпорации.
Чтобы обеспечить устойчивость корпорации в современных условиях
высокой рыночной конкуренции, управленческий состав должен уметь
объективно оценивать финансовое состояние не только собственной
корпорации, но также и финансовое состояние всех возможных конкурентов в
тех нишах, в которых работает бизнес.
Процесс финансового анализа отчетности помогает в оценке:
- финансового состояния корпорации, а также её дочерних структур;
- возможных рисков, которые могут оказать негативное влияние на
финансовое состояние в будущем;
6
- достаточности средств корпорации для осуществления текущей
деятельности, финансирования долгосрочных инвестиционных проектов, а
также дивидендных выплат акционерам;
- способности корпорации эффективно использовать, сохранять и
преумножать собственный капитал;
- рациональности существующей политики корпорации с точки зрения
использования и распределения и прибыли;
- текущей потребности, в дополнительных источниках финансирования
исходя из выбранной стратегии развития корпорации;
- эффективности принимаемых финансовых и инвестиционных
решений.
Из всего вышесказанного следует, что тема комплексного финансового
анализа состояния корпорации является актуальной на сегодняшний день.
Цель работы: комплексный анализ финансового состояния корпорации
АК «АЛРОСА» (ПАО), оценка ее экономического состояния, а также
разработка предложений по дальнейшему усовершенствованию эффективности
её деятельности.
Для достижения поставленной цели исследования следует решить
следующие задачи:
1. Изучить теоретические аспекты комплексного анализа финансово-
хозяйственной деятельности предприятия, его содержание и задачи;
2. Исследовать методики проведения финансового анализа, необходимые
для оценки финансового состояния корпорации;
3. Описать основные характеристики корпорации АК «АЛРОСА»
(ПАО);
4. Провести общую оценку финансового состояния корпорации АК
«АЛРОСА» (ПАО);
5. Провести анализ финансовых результатов деятельности корпорации
АК «АЛРОСА» (ПАО);
7
6. Дать рекомендации по улучшению финансово-хозяйственной
деятельности корпорации АК «АЛРОСА» (ПАО);
7. Предоставить прогноз финансово-хозяйственной деятельности
корпорации АК «АЛРОСА» (ПАО) при реализации намеченных мероприятий.
Предмет данного исследования - производственные отношения,
связанные с оценкой эффективности финансовой деятельности предприятия.
Объект данного исследования - корпорации АК «АЛРОСА» (ПАО).
Базой для написания работы послужили законодательные и
нормативно – правовые аспекты, а также данные финансовой отчетности
корпорации АК «АЛРОСА» (ПАО).
Данная работа содержит три главы.
В первой главе описываются теоретические аспекты оценки финансового
состояния корпорации на основе финансовой отчетности.
Во второй главе проводится анализ финансового состояния корпорации
АК «АЛРОСА» (ПАО).
В третьей главе предлагаются пути совершенствования финансово-
хозяйственной деятельности корпорации АК «АЛРОСА» (ПАО), а также
дается прогноз на будущее для корпорации после внедрения предложенных
мероприятий.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОРПОРАЦИИ
1.1. Состав и содержание бухгалтерской отчетности, как информационной
базы финансового анализа
Классическое понимание финансового анализа строится на анализе
данных, взятых из финансовой отчетности корпораций.
Согласно главе 67 «Положение о раскрытии информации эмитентами
эмиссионных ценных бумаг» Банка России от 30.12.2014 N 454-П эмитенты,
чьи ценные бумаги торгуются на фондовом рынке, обязаны раскрывать
информацию в виде промежуточной и годовой консолидированной
финансовой отчетности с заключением аудитора.
1
Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной
базой финансового анализа корпорации. Она представляет собой единую
систему данных о финансовом и имущественном состоянии корпорации и
результатах его экономической деятельности.
При этом сам анализ может проводиться различными методами, в
зависимости от тех задач, которые стоят перед финансовым аналитиком.
Анализ может быть использован для: оценки деятельности
управленческого состава корпорации; выявления проблем в управлении
финансово-хозяйственной деятельностью; выбора оптимального направления
1
«Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (утв.
Банком России 30.12.2014 N 454-П) (Зарегистрировано в Минюсте России 12.02.2015 N
35989) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» [Электронный
ресурс]:официальный сайт компании «Консультант Плюс».- Режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_175536/ .— Загл. с экрана.
9
для инвестиций или же использоваться для прогноза отдельных показателей
бизнеса или финансового положения корпорации в целом.
1
Министерство финансов РФ занимается разработкой и утверждением
типовых формы финансовой отчетности и инструкций по порядку их
заполнения.
Финансовая (бухгалтерская) отчетность, согласно приказу Министерства
финансов от 06.07.1999 N 43н «Об утверждении Положения по
бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)»
должна состоять из:
- бухгалтерского баланса,
- отчета о прибылях и убытках,
- приложений к ним и пояснительной записки,
- аудиторского заключения.
2
При этом данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках
обязаны описывать финансовое состоянии корпорации на отчётную дату.
Активы и обязательства в балансе делятся на краткосрочные (со сроком
погашения/обращения менее 12 месяцев) и долгосрочные (свыше месяцев).
Доходы и расходы в отчете о прибылях и убытках разделяются на обычные и
прочие.
При этом согласно основным требованиям, отчётность должна:
1. Сообщать достоверные данные, давать полное представление о
финансовом состоянии корпорации, её финансовых результатах, а также тех
изменениях, что произошли в её финансовом положении за отчётный период.
2. Соблюдать нейтралитет при передаче информации, т.е. она не должна
удовлетворять интересам только одной из групп пользователей финансовой
1
Трушкина А. В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность как информационная база
финансового анализа // Молодой ученый. - 2016. - №13. - С. 527-529
2
Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому
учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» // Справочно-правовая система
«Консультант Плюс» [Электронный ресурс]: официальный сайт компании «Консультант
Плюс». - Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_18609/.- Загл. с
экрана.
10
отчетности, в ущерб другим включать данные деятельности всех
представительств, филиалов и иных подразделений корпорации.
Если в финансовой отчетности раскрываются данные по каждому
числовому показателю более чем за два года, то корпорация обязана
обеспечить сопоставимость данных за все отражаемые периоды.
3. Сохранять принятые корпорацией формы и содержание
последовательно в каждый отчетный период.
4. Передавать данные по каждому числовому показателю как минимум
за два года (текущий и предшествующий), кроме самого первого отчётного
года.
5. Должна быть составлена на русском языке и вести расчеты в валюте
Российской Федерации.
В соответствии с федеральным законом «Об акционерных обществах» от
26.12.1995 N 208-ФЗ для проверки данных годовой бухгалтерской отчетности,
корпорация обязана привлекать независимую аудиторскую организацию, не
связанную какими-либо имущественными интересами с корпорацией и
акционерами.
Ответственность за составление, содержание, своевременное
предоставление и достоверность бухгалтерской отчетности несет
исполнительный орган корпорации.
1
Отчетной датой для составления финансовой отчетности считается
последний календарный день отчетного периода.
Отличительными особенностями современной финансовой отчетности
являются:
- государственное регулирование;
1
Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ // Справочно-
правовая система «Консультант Плюс» [Электронный ресурс]: официальный сайт компании
«Консультант Плюс».- Режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/.— Загл. с экрана.
11
- самостоятельное определение вариантов оценки хозяйственных
средств;
- методологическая взаимосвязь показателей, на базе строгого
соблюдения всех элементов бухгалтерского анализа;
- единообразие при отражении данных для всех видов учета.
Текущее финансовое состояние корпорации может представлять
интерес, как для внешних рыночных агентов (производителей и потребителей
товаров или услуг, кредиторов, инвесторов и акционеров), так и для
внутренних (сотрудников административно-управленческих подразделений,
руководителей корпорации и др.).
Основными стратегическими задачами для долгосрочного развития
любой корпорации в условиях рыночной экономики являются:
- обеспечение финансовой устойчивости корпорации;
- оптимизация структуры капитала;
- максимизация прибыли;
- создание наиболее эффективных механизмов управления корпорацией;
- формирование инвестиционной привлекательности корпорации;
- обеспечение прозрачности финансово-хозяйственного состояния
корпорации, инвесторов и кредиторов.
1
Таким образом, бухгалтерская отчётность организации, находящаяся в
открытом доступе, предоставляет широкие возможности для анализа
финансового положения организации, результатов её деятельности, принятия
на основе результатов анализа обоснованных управленческих решений.
Каждая форма бухгалтерской отчётности отражает конкретный аспект
деятельности организации, поэтому используется в соответствующих целях.
Так, бухгалтерский баланс является информационной базой для анализа
финансового положения организации, так как отражает величину имущества и
источников его формирования на определённую дату.
1
Савицкая Г. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. / Г. В. Савицкая. — М.:
Финансы и статистика, 2014. — 170 с.
12
Отчёт о финансовых результатах предоставляет информацию для
анализа результатов деятельности компании, рентабельности.
Далее рассмотрим факторы, определяющие финансовое состояние
корпорации.
1.2. Факторы, определяющие финансовое состояние корпорации
В условиях рыночной экономики финансовое состояние корпорации
становится основной характеристикой её финансово-экономической
деятельности. Если корпорация является финансово устойчивой, обладает
ликвидностью и платежеспособностью, а также проявляет высокую деловую
активность, то она имеет серьёзное преимущество перед своими конкурентами
в той же отрасли. Ей легче привлекать денежные средства (в виде кредитов
или инвестиций), работать с поставщиками и привлекать
высококвалифицированных сотрудников в свой бизнес. Кроме того, она не
вступает в противоречия с государством и обществом, поскольку
своевременно исполняет свои обязательства; выплачивает налоги, взносы,
кредиты, зарплаты и дивиденды.
Традиционно выделяют следующие жизненные циклы корпорации:
1. создание бизнеса;
2. период интенсивного роста;
3. зрелость (стабилизация);
4. старение (спад)
На первом этапе приоритетной целью для бизнеса становится
закрепиться на рынке, найти покупателей на свою продукцию или услуги. На
данном этапе, зачастую, расходы превышают доходы, выручка еще невелика, а
чистый денежный поток находится в отрицательной зоне. Основной приоритет
направлен на рост объёмов продаж при контроле издержек.
13
На этапе интенсивного роста можно наблюдать значительный рост
объёмов продаж и выручки при качественном изменении бизнес-процессов:
развивается сервис, совершенствуется взаимоотношения с клиентами и
контрагентами, расширяется структура бизнеса.
Наступление этапа зрелости корпорации обусловлено снижением темпов
роста продаж и основным приоритетом становится опережающий рост
доходов над расходами для извлечения прибыли. С точки зрения финансового
анализа, основой для оценки корпорации становится анализ дебиторской и
кредиторской задолженности. Положительный денежный поток от текущей
деятельности корпорации становится важным источником для
финансирования её инвестиций, что может оттянуть приход последней стадии.
Если корпорации не удается найти новые рынки и эффективные
инвестиции, то наступает стадия старения. Этот этап связан со снижением
объема продаж и чистого денежного потока, а также падением эффективности
корпорации. Финансовый анализ на этой стадии должен позволить принять
верное стратегическое решение о дальнейшем развитии либо же о ликвидации.
В таблице 1 приведены ключевые показатели, которые могут
использовать для финансового анализа корпорации в зависимости от целевых
задач.
Таблица 1
Выбора показателей в зависимости от целевых задач
корпорации
Главные
финансовые
цели
Ключевые
показатели
Приоритетные
задачи анализа
Контролируемые
показатели
Быстрорастущий
бизнес -
увеличение
объема продаж
Объем продаж,
доля рынка
Анализ объема и
структуры продаж,
Эффективности
выбора каналов
сбыта
Цена, количество,
структура и
ассортимент,
денежные потоки
Рост
рентабельности
инвестиций
(капитала)
Рентабельность
инвестиций,
рентабельность
собственного
капитала
Анализ
рентабельности
продаж, оценка
оборачиваемости
активов,
оптимальности
структуры
источников
Доходы и расходы
отдельных
сегментов
бизнеса;
рентабельность
продаж в целом и
по сегментам;
оборачиваемость