24
в) взаимная связь показателей финансовой отчетности. Показатели,
которые используются в процессе анализа финансовой отчетности, могут
влиять друг на друга.
3. Углубленный анализ с использованием всей необходимой внутренней,
а также внешней информации. Такой анализ позволяет охарактеризовать
причины возникновения тех или иных проблем в деятельности корпорации на
основе детального рассмотрения всей доступной информации.
4. Прогнозный анализ ключевых финансовых показателей с учетом
принимаемых решений и оценка на их основе финансовой устойчивости
корпорации. Главная задача данного вида анализа заключается в том, чтобы
выяснить, как события предыдущих периодов и сложившиеся тенденции, а
также текущие принимаемые решения могут воздействовать на способность
корпорации сохранять финансовую устойчивость.
Чаще всего выделяют 6 видов методик проведения финансового анализа:
1. Горизонтальный анализ. Данный метод анализа выполняется путем
построения одной или нескольких аналитических таблиц для сравнения каждой
позиции финансовой отчетности с предыдущим периодом.
2. Вертикальный анализ. Данный метод анализа заключается в
определении удельных значений различных показателей к итогу для
сравнения каждой позиции отчетности нас общим результатом.
3. Трендовый анализ. Данный метод заключается в сравнении каждой
позиции финансовой отчётности с предшествующими периодами цепным
методом относительно периода, который принимается за базовый.
4. Анализ относительных показателей. Данный метод позволяет провести
анализ через финансовые коэффициенты для определения взаимосвязи между
отдельными показателями (например, коэффициент платёжеспособности,
ликвидности и т.д.)
5. Сравнительный анализ. Данный метод позволяет сравнить основные
финансовые показатели корпорации и дочерних структур, а также сравнивать
25
показатели корпорации с показателями основных конкурентов или средними по
отрасли.
6. Факторный анализ. Данный метод анализа позволяет оценить влияния
отдельных факторов на общий результативный показатель.
1
Анализ финансового состояния корпорации на этапе анализа
финансовых отчетов должен начинаться с «чтения» бухгалтерского баланса,
при этом важнейшими характеристиками являются:
- размер собственных и заемных средств корпорации;
- общая стоимость имущества корпорации;
- стоимость мобильных и иммобилизованных средств корпорации;
Другими словами, одна и та же сумма средств, которая находятся в рас-
поряжении корпорации, представляется двояко, что позволяет получить
представление о том, куда вложены финансовые ресурсы корпорации (актив
баланса) и понять источники их происхождения (пассив баланса).
При этом итоги по активу и пассиву должны совпадать, что называют
валютой баланса. На рисунке 1 отображается традиционное представление
бухгалтерского баланса:
Рисунок 1. Представление бухгалтерского баланса
1
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное
пособие / под ред. П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С. Сапрыкина. – Ростов-на-Дону:
Феникс, 2015. – 352 с.
26
На этапе предварительной оценки складывается первоначальное
представление о деятельности корпорации, выявляются источники её доходов
и устанавливаются взаимные связи между показателями.
Данная работа осуществляется в три этапа:
Этап №1: Выполняется простейшая расчётная проверка показателей
бухгалтерского отчета и визуальная оценка по качественным и формальным
показателям (правильность заполнения отчетных форм, проверка принципа
соответствия одноименных показателей, которые фигурируют в различных
формах отчетности).
Этап №2: Формируется уплотненный аналитический баланс-нетто через
объединение однородных по составу элементов статей баланса в необходимом
для анализа разрезе (текущие активы, недвижимое имущество и т.д.). Через
баланс-нетто анализируют тенденции развития корпорации, оценивают
изменения стоимости имущества корпорации и его отдельных составляющих,
перемещения в структуре активов корпорации и источников их образования и
др.
Этап №3: Производятся расчеты, и дается оценка динамики ряда
аналитических коэффициентов, которые характеризуют финансовое
положение корпорации, в том числе: задолженности, ликвидности,
рентабельности и деловой активности.
Актив баланса включает сведения о размещении капитала, имеющего-
ся в распоряжении корпорации, т.е. о вложениях в материальные ценности и
конкретное имущество, а также о расходах корпорации на производство и
реализацию продукции и об остатках свободной денежных средств. Каждому
типу размещенного капитала должна соответствовать отдельная статья
баланса.
Пассив баланса отображает, какая величина капитала (средств) была
вложена в хозяйственную деятельность корпорации, а также кто и в какой
форме участвовал в создании имущества корпорации.
27
Возможность самофинансирования, удовлетворение социальных и
материальных потребностей владельца капитала и работников корпорации
обеспечивает прибыль. Поэтому именно прибыль является целью
деятельности корпорации и причиной создания работающего производства.
Можно изготовить большой объем продукции, однако, если она не будет
реализована или же цена реализации не обеспечит получение прибыли, то
корпорация может оказаться в сложном финансовом положении.
Финансовое состояние корпорации во многом зависит от того, какими
средствами оно располагает и куда их вкладывает.
Используемый капитал по степени принадлежности подразделяется на
собственный (раздел III баланса) и заемный (разделы IV и V баланса). По
сроку использования капитал разделяют на долгосрочный (IV раздел баланс) и
краткосрочный (V раздел баланс).
1
Привлекать заемные средства для увеличения оборота корпорации –
считается нормальной практикой. Это способствует временному улучшению
финансового состояния корпорации при условии, что они своевременно
возвращаются и не замораживаются на продолжительный срок. В ином случае,
корпорация может просрочить выплаты по своим обязательствам, вследствие
чего возникнет необходимость выплачивать штрафы, что приведет к
ухудшению финансового положения.
В процессе взаимоотношений корпорации с кредитной системой, а также
с другими предприятиями следует проводить анализ кредитоспособности
заемщика.
Кредитоспособность означает возможность корпорации полностью и
своевременно рассчитаться по своим обязательствам. Анализ
кредитоспособности означает проведение расчетов по определению
ликвидности баланса и ликвидности активов.
1
Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: учебник для вузов / Л.В. Прыкина. –
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 306 с
28
Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств
корпорации её активами, срок реализации которых в денежные средства
соответствует сроку погашения обязательств. Необходимость анализа
ликвидности баланса наступает в связи с усилением финансовых ограничений
и требованиям по оценки кредитоспособности корпорации.
При стабильном финансовом состоянии у корпорации должна расти доля
собственного капитала, при этом темпы роста собственного капитала должны
превосходить темпы роста заемного капитала. А темпы роста кредиторской и
дебиторской задолженности должны быть взаимно уравновешены.
1
Анализ ликвидности баланса состоит в сравнении средств по активу,
которые группируются по степени ликвидности, с обязательствами, которые
группируются по степени срочности платежа.
Практически же анализ ликвидности баланса заключается в анализе того,
покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения
которых в деньги равен сроку погашения обязательств.
Для того, чтобы определить ликвидности баланса нужно сопоставить
итоги приведенных групп по активу и пассиву баланса.
Баланс корпорации считается абсолютно ликвидным, при следующем
соотношении:
Данные соотношения рассчитываются на начало и конец отчетного
периода и рассматриваются динамика изменения ликвидности баланса.
При сопоставлении ликвидных средств и обязательств появляется
возможность вычислить следующие показатели:
1
Крылов, С.И. Финансовый анализ: учебное пособие / С.И. Крылов. - Екатеринбург : Изд-во
Урал. ун-та, 2016.— 160 с.
29
Текущую ликвидность. Позволяет судить о платежеспособности (+) или
неплатежеспособности (-) корпорации на ближайший срок:
Перспективная ликвидность позволяет спрогнозировать
платежеспособности при помощи сравнения будущих поступлений и
платежей:
Под платежеспособностью корпорации следует понимать её готовность
погасить краткосрочную задолженность собственными средствами, что
означает достаточность ликвидных активов корпорации для погашения в
любой момент времени всех краткосрочных обязательств перед своими
кредиторами. Платежеспособность корпорации означает степень
защищенности кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в
корпорацию.
Основным признаком устойчивости корпорации является наличие
ликвидных чистых активов, определяемым как разность между всеми
ликвидными активами и краткосрочными обязательствами на анализируемый
период.
Оценки платежеспособности традиционно рассчитывается при помощи
финансовых коэффициентов на основе структуры баланса. Полученные
коэффициенты сравниваются с коэффициентов для аналогичных предприятий
либо с нормативными значениями.
Существует также ряд других показателей, наиболее важными и
актуальными являются показатели соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности. Положительная тенденция к равенству данных показателей
Тенденция благоприятно влияет на финансовое состояние корпорации:
Финансово устойчивой является корпорация, которая покрывает
средства, вложенные в активы за счет собственных средств, и не допускает
30
необоснованной кредиторской и дебиторской задолженности и в срок
расплачивается по собственным обязательствам.
Если корпорация имеет запас собственных средств, то это определяет
запас устойчивости, в том случае, если собственные средства превышают
заемные.
Следующая стадия анализа финансового состояния - это оценка деловой
активности корпорации, которая проводится на количественном и
качественном уровнях.
Деловая активность коммерческой организации определяется дина-
мичностью ее развития, реализацией поставленных целей, что выражается
через стоимостные и натуральные показатели, в эффективной реализации
своего экономического потенциала, а также расширении рынков сбыта
собственной продукции.
На качественном уровне деловая активность может быть оценена в
результате сравнения деятельности данной корпорации, и какой либо другой,
занятой в том же виде деятельности. К таким качественным критериям
относятся: наличие экспортной продукции, широта рынков сбыта, репутация и
известность корпорации.
Расчет периода погашения дебиторской задолженности производится как
отношение средней дебиторской задолженности к однодневной выручке
корпорации. Оборачиваемость дебиторской задолженности (в разах)
рассчитывается как соотношение длительности рассматриваемого периода к
периоду погашения дебиторской задолженности в днях.
Самые часто применяемые коэффициенты деловой активности,
представлены в таблице 2.
Таблица 2
Коэффициенты деловой активности корпорации
Наименование
коэффициента
Порядок
расчета
Характеристика
31
Коэффициент об-
щей оборачивае-
мости активов или
коэффициент
ресурсоотдачи
(раз)
Ко.а. Вреал. /
А =Бaн.г
+
Бa
к.г./2
Показывает эффективность использования
имущества предприятия, отражает скорость
оборота всего капитала предприятия за
отчетный период, то есть сколько раз за год
совершится полный цикл обращения,
приносящий эффект в виде прибыли.
Коэффициент
оборачиваемости
мобильных средств
(раз)
Ко.мс=
Вреал /ОА
Показывает скорость оборота всех обо-
ротных средств на предприятии как мате-
риальных, так и денежных.
Фондоотдача
ФО= Вреал/ОС
Показывает, эффективность использования
основных средств предприятия.
Коэффициент
оборачиваемости
собственного
капитала (раз)
Ko.cc=Вреа
/СС
Показывает, скорость оборота собственного
капитала, то есть сколько руб. выручки
приходится на 1руб. вложенного
собственного капитала.
Время обращения
запасов (дней)
Ко.тз = ((ТЗн.г
+ТЗк.г)/2) /
одн.ТО
Показывает среднее число дней пребывания
товаров в организации от момента по-
ступления до момента продажи.
Где:
Показатели рентабельности дают возможность оценить результаты
деятельности корпорации в целом. Они позволяют сравнивать между собой
альтернативные варианты использования текущих затрат и авансированных
ресурсов с точки зрения их эффективности.
Эффективность деятельности корпорации характеризуется показателями
эффективности отдачи активов по балансу корпорации. Для анализа
применяются частные и общие показатели рентабельности. Эффективность
использования средств корпорации определяется через показатель
экономической рентабельности, который рассчитывается как отношение
прибыли к капиталу, который инвестируется для извлечения этой прибыли.
32
Данный показатель широко применяется для расчета эффективности
управления, он позволяет оценить качество управления корпорацией;
способность корпорации зарабатывать достаточную прибыль; используется,
как метод для прогноза прибыли; также он позволяет связать прибыль,
которую ожидает получить корпорация с общим инвестиционным капиталом,
а также применяется как инструмент контроля и принятия управленческих
решений.
1
Подводя итоги главы 1, необходимо сделать следующие выводы:
Бухгалтерская отчётность организации, находящаяся в открытом доступе,
предоставляет широкие возможности для анализа финансового положения
организации, результатов её деятельности, принятия на основе результатов
анализа обоснованных управленческих решений.
Каждая форма бухгалтерской отчётности отражает конкретный аспект
деятельности организации, поэтому используется в соответствующих целях.
Так, бухгалтерский баланс является информационной базой для анализа
финансового положения организации, так как отражает величину имущества и
источников его формирования на определённую дату.
Отчёт о финансовых результатах предоставляет информацию для
анализа результатов деятельности компании, рентабельности.
Успешное выполнение финансового плана корпорации оказывает
положительное влияние на её финансовое положение. Верно и обратное, при
снижении реализации товаров происходит рост их себестоимости,
уменьшается выручка и прибыль, что неизбежно приводит к ухудшению
финансового состояния и платежеспособности корпорации. Поэтому,
1
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций /
А.Д. Шеремет. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2016. - 208 с.
33
устойчивое финансовое положение зависит не от случайного стечения
обстоятельств, а достигается в результате грамотного и компетентного
управления, объединяющего все факторы, от которых зависят результаты
финансовой деятельности корпорации.
В свою очередь, устойчивое финансовое положение позитивно влияет
на успешное осуществление планов по реализации товаров.
В связи с этим, финансовая деятельность корпорации, как одна из частей
хозяйственной деятельности должна быть сфокусирована на том, чтобы обес-
печить планомерное поступление и расходование денежных средств,
выполнение расчетных планов, соблюдения рационального баланса между
собственным и заемным капиталом и использовать ресурсы наиболее
эффективно.
В результате, основной целью проведения финансового анализа является
определение текущего состояния корпорации, а также поиск резервов для
проведения мероприятий по увеличению её эффективности. Для реализации
данной цели осуществляются:
- анализ результатов работы за прошлые периоды;
- разработка процедур по оперативному контролю над сбытовой
деятельностью;
- разработка мер, позволяющих оперативно предотвратить негативные
явления в деятельности корпорации и в ее финансовых результатах;
- выявление резервов, которые позволят повысить эффективность
деятельности;
- подготовка обоснованных планов и нормативов.
Метод экономического анализа – это научно обоснованная система,
которая позволяет исследовать финансовые и хозяйственные процессы и
явлений, а также их взаимосвязи и взаимозависимости.
Можно выделить следующие характерные черты метода экономического
анализа: