64
Таблица 7.
Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) ОА
«ОВРК» за 2015–2017 годы, тыс. руб.
Фактор
Изменение рентабельности
собственного капитала,
сравнение двух периодов: 2017 г.
и 2015 г.
Рост рентабельности продаж (по чистой
прибыли)
+12,48
Рост оборачиваемости активов
+13,46
Уменьшение доли собственного капитала
+0,91
Итого изменение рентабельности собственного
капитала, выраженной в %
+26,85
По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по
качественному признаку основные показатели финансового положения и
результатов деятельности АО "ОВРК" за весь рассматриваемый период.
С исключительно хорошей стороны финансовое положение и
результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:
– оптимальная доля собственного капитала;
– чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они
увеличились за анализируемый период;
– значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации
прибыль;
– рост рентабельности продаж;
– опережающее увеличение собственного капитала относительно общего
изменения активов организации;
– за 2017 год получена прибыль от продаж (1 575 418 тыс. руб.), более
того наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим
годом (+267 336 тыс. руб.);
– чистая прибыль за период с 01.01.2017 по 31.12.2017 составила
1 825 248 тыс. руб. (+254 555 тыс. руб. по сравнению с предшествующим
годом).
65
Положительно результаты деятельности АО "ОВРК" характеризует
следующий показатель – рост прибыли до процентов к уплате и
налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации.
В ходе анализа были получены следующие неудовлетворительные
показатели финансового положения организации:
– не соблюдается нормальное соотношение активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения;
– коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы.
Среди критических показателей финансового положения организации
можно выделить такие:
– по состоянию на 31.12.2017 значение коэффициента обеспеченности
собственными оборотными средствами, можно охарактеризовать как
критическое;
– коэффициент текущей (общей) ликвидности существенно ниже
нормального значения;
– значительно ниже нормы коэффициент быстрой (промежуточной)
ликвидности;
– существенно ниже нормы коэффициент абсолютной ликвидности;
– критическое финансовое положение по величине собственных
оборотных средств.
В целом рейтинговая оценка финансового состояния организации за
2015–2017 годы представлена на рисунке 11.
На основании качественной оценки значений показателей на конец
анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза на
ближайший год, получены следующие выводы. Баллы финансового положения
и результатов деятельности АО "ОВРК" показали, что финансовое положение
характеризуется как неудовлетворительное; финансовые результаты за 3
последних года как отличные. На основе эти двух оценок получена итоговая
рейтинговая оценка финансового состояния предприятия, которая составила BB
– нормальное состояние.
66
Финансовые результаты
за период 01.01.14–31.12.16
Финансовое положение на 31.12.2017
ААА
АА
А
ВВВ
ВВ
В
ССС
СС
С
D
Отличные (AAA)
•
•
•
•
•
•
V
•
•
•
Очень хорошие (AA)
•
Хорошие (A)
•
Положительные (BBB)
•
Нормальные (BB)
•
Удовлетворительные (B)
•
Неудовлетворительные (CCC)
•
Плохие (CC)
•
Очень плохие (C)
•
Критические (D)
•
Итоговый рейтинг
финансового состояния
АО "ОВРК" по итогам
анализа за период с
01.01.2015 по 31.12.2017
(шаг анализа - год):
BB
(нормальное)
Рисунок 11. Рейтинговая оценка финансового состояния АО
«ОВРК» за 2015–2017 годы
Рейтинг "BB" отражает финансовое состояние организации, при котором
основная масса показателей укладывается в нормативные значения. Имеющие
данный рейтинг организации могут рассматриваться в качестве контрагентов,
во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к
управлению рисками. Организация может претендовать на получение
кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа
дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).
В Приложении 7 рассчитаны показатели, содержащиеся в методике
Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве)
(Распоряжение N 31-р от 12.08.1994; к настоящему моменту распоряжение
утратило силу, расчеты приведены в справочных целях).
Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2017 года по
31.12.2017 г.
Поскольку оба коэффициента по состоянию на 31.12.2017 оказались
меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя
рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный
коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией
нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при
сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух
коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности
67
(0,32) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности
восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо
отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса
являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать
лишь в совокупности с другими показателями финансового положения
организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации
является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле
(применительно к АО "ОВРК" взята 5-факторная модель для частных
производственных предприятий):
Z-счет = 0,717T1 + 0,847T2 + 3,107T3 + 0,42T4 + 0,998T5 , где
T1 – отношение оборотного капитала к величине всех активов, T2 –
отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов, T3 –
отношение EBIT к величине всех активов, T4 – отношение собственного
капитала к заемному, T5 – отношение выручки от продаж к величине всех
активов.
Расчет вероятности скорого банкротства организации по модели Z-счет
Альтмана приведен в таблице 8.
Таблица 8.
Расчет вероятности скорого банкротства организации по
модели Z-счет Альтмана
Коэф-т
Расчет
Значение на
31.12.2017
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1
2
3
4
5
T1
Отношение оборотного
капитала к величине всех
активов
-0,19
0,717
-0,13
T2
Отношение нераспределенной
прибыли к величине всех
активов
0,5
0,847
0,42
T3
Отношение EBIT к величине
всех активов
1,11
3,107
3,44
T4
Отношение собственного
капитала к заемному
1,02
0,42
0,43
T5
Отношение выручки от продаж
к величине всех активов
0,73
0,998
0,72
Z-счет Альтмана:
4,88
68
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-
счета Альтмана составляет:
1,23 и менее – высокая вероятность банкротства;
от 1,23 до 2,9 – средняя вероятность банкротства;
от 2,9 и выше – низкая вероятность банкротства.
По результатам расчетов для АО "ОВРК" значение Z-счета на 31 декабря
2017 г. составило 4,88. Это означает, что вероятность банкротства АО "ОВРК"
незначительная.
Подводя итог материалу, изложенному во второй главе выпускной
квалификационной работы можно сделать следующие выводы.
Акционерное общество «Объединенная вагоноремонтная компания»
образовано в 2009 году. Компания предоставляет полный комплекс услуг по
техническому обслуживанию и ремонту (в рамках ДР, КР-1) пассажирских
вагонов всех типов.
Производственные подразделения расположены в г. Орел и г. Смоленск
и представляют собой полный комплекс ремонтных участков и отделений для
осуществления деятельности по ремонту пассажирских вагонов. Все
производственные участки оснащены необходимым оборудованием и
укомплектованы квалифицированными специалистами.
В настоящее время компания является состоявшимся участником на
рынке услуг по ремонту пассажирских вагонов.
Центральный офис находится в Москве. Специалисты АО «ОВРК»
постоянно работают над совершенствованием технологий ремонта, разработана
и реализуется программа оснащения депо современным оборудованием.
Инвестиционная программа предусматривает строительство новых цехов для
обеспечения увеличенного плана ремонта и создание новых, оснащенных по
последнему слову техники, рабочих мест.
Основная цель компании обеспечение высокого качества ремонта при
безусловном выполнении всех требований по безопасности движения.
69
По результатам проведенного анализа финансового состояния выделены
и сгруппированы по качественному признаку основные показатели
финансового положения и результатов деятельности АО "ОВРК" за 2015–2017
годы.
С исключительно хорошей стороны финансовое положение и
результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:
оптимальная доля собственного капитала; чистые активы превышают уставный
капитал, к тому же они увеличились за анализируемый период; значительная,
по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль; рост
рентабельности продаж; опережающее увеличение собственного капитала
относительно общего изменения активов организации; за 2017 год получена
прибыль от продаж (1 575 418 тыс. руб.), более того наблюдалась
положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+267 336
тыс. руб.); чистая прибыль за период с 01.01.2017 по 31.12.2017 составила
1 825 248 тыс. руб. (+254 555 тыс. руб. по сравнению с предшествующим
годом).
Положительно результаты деятельности АО "ОВРК" характеризует
следующий показатель – рост прибыли до процентов к уплате и
налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации.
В ходе анализа были получены следующие неудовлетворительные
показатели финансового положения организации: не соблюдается нормальное
соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку
погашения; коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы.
Среди критических показателей финансового положения организации
можно выделить такие: по состоянию на 31.12.2017 значение коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами, можно
охарактеризовать как критическое; коэффициент текущей (общей) ликвидности
существенно ниже нормального значения; значительно ниже нормы
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности; существенно ниже
70
нормы коэффициент абсолютной ликвидности; критическое финансовое
положение по величине собственных оборотных средств.
Таким образом, проведенный комплексный финансовый анализ
корпорации показал, что имеются как положительные, так и отрицательные
факторы деятельности, в связи с этим для АО «ОВРК» необходимо разработать
мероприятия, направленные на улучшение его финансового положения, о
которых пойдет речь в следующей главе выпускной квалификационной работы.
71
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ИСТОЧНИКАМ
УВЕЛИЧЕНИЯ ПРИБЫЛИ КОРПОРАЦИИ НА ОСНОВЕ
ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
3.1. Мероприятия по повышению эффективности деятельности АО
«ОВРК» на основе увеличения мощности
В целях повышения эффективности деятельности предприятия, с нашей
точки зрения, необходимо предложить следующий комплекс мероприятий,
рассмотренных ниже.
Основные мероприятия по оптимизации деятельности депо:
– мероприятия в области оптимизации технологических операций;
– мероприятия в области изменения организационной структуры депо;
– мероприятия в области экономии топливно-энергетических ресурсов.
Реализацию мероприятий можно разбить на два этапа.
Первый этап (2018–2020 годы) увеличение мощности депо,
включающий в себя:
- реконструкцию участков и отделений депо;
- модернизацию и дооснащение депо новым оборудованием;
- подготовительные работы по специализации депо по видам ремонта.
Второй этап, начнется с 2020 года и будет включать в себя следующий
комплекс мероприятий:
- оптимизация технологических операций, повышение эффективности
работы цехов и участков депо;
- внедрение современных методов организации производства, учета и
мотивации персонала;
- централизация ремонта отдельных узлов и деталей вагонов в депо
Смоленск;
- централизация ремонтов пассажирских вагонов по Московскому
филиалу ПАО «ФПК» в двух депо (Орел и Смоленск) для эффективной
загрузки увеличенных мощностей вышеуказанных депо.
Рассмотрим данные мероприятия более подробно.
72
Мероприятия в области оптимизации технологических операций,
включают в себя:
– оптимизацию технологических процессов и рабочего времени,
реконструкцию и расширение производственных площадей ремонтных
участков депо, применение средств автоматизации и механизации;
– внедрение современных методов диагностики различных систем
пассажирских вагонов, введение системы входного и выходного контроля
качества ремонта;
– внутреннюю кооперацию;
– оптимальную загрузку оборудования и персонала, рациональное
использование площадей предприятий. Внешнюю кооперацию.
Мероприятия в области изменения организационной структуры депо,
включают в себя:
– внедрение эффективной системы управления предприятием - АСУ
«Предприятие»;
– создание современной системы снабжения, хранения, внешней и
внутренней логистики МТР;
– внедрение системы менеджмента качества (СМК);
– внешнюю и внутреннюю централизацию;
– создание комплексных бригад;
– повышение мотивации персонала.
Мероприятия в области экономии топливно-энергетических ресурсов,
включают в себя:
– внедрение энергосберегающих технологий;
– модернизацию системы учета электрической энергии;
– использование альтернативных источников тепла и топлива;
Определим среднюю величину эффективности применения всех
мероприятий. Все мероприятия в разной степени влияют на получение
поставленной задачи оптимизации работы вагоноремонтных депо и кроме этого
73
сильно различаются затраты на их внедрение. Соотношение затрат и
эффективности реализации представлено на рисунке 12.
Затраты
Потенциал
(Прибыль
)
низкие
средние
средние
высокиенизкие
высокие
Непрерывное усовершенствование
1
3
2
4
Синхронизация и ориентация на
ключевые процессы с СПУП
Организация рабочего времени
5
6
Функционально-стоимостной анализ
Годовое планирование
Передовая практика и перенятие опыта
8
9
Склад и логистика
Годовые цели
Система критериев
Посменная работа / Интеграция депо
10
11
1
3
2
4
5
6
8
9
10
Внешняя централизация
7a
Внутренняя централизация
7b
Годовые цели и система критериев служат основой для внедрения прочих мероприятий
+
Указание: Приоритетные мероприятия размещены схематически, а не масштабно
7a
7b
11
12
Организационная система
12
+
Рисунок 12. Соотношение затрат и эффективности
Таким образом, можно определить приоритет реализации мероприятий
по оптимизации пассажирского вагонного депо Орел, разбив его, на пять
основных этапов (таблица 10). Рассмотрим их более подробно.
Таблица 9.
График реализации проекта
Этапы реализации проекта
2018 г.
2019 г.
2020 г.
2021 г.
1
2
3
4
5
Оптимизация организационной системы
предприятия.
Внедрение потокового и тактового
метода организации процесса ремонта.
Оптимизация использования рабочего
времени.
Проведение исследований.