8
Содержание
Введение ....................................................................................................................... 9
Глава 1. Теоретические научные основы проведения комплексного
финансового анализа корпорации ........................................................................... 14
1.1.Сущность и значение комплексного финансового анализа для организации
эффективного менеджмента корпорации ............................................................... 14
1.2. Основные направления комплексного финансового анализа деятельности
корпораций ................................................................................................................. 23
1.3. Анализ методик и приемов комплексного финансового анализа
деятельности корпорации ......................................................................................... 37
Глава 2. Комплексный финансовый анализ ПАО «МРСК Северного Кавказа» 42
2.1. Организационно-правовая характеристика ПАО «МРСК Северного
Кавказа» ...................................................................................................................... 42
2.2. Анализ финансовых показателей ПАО «МРСК Северного Кавказа» .......... 52
2.3. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости ПАО «МРСК
Северного Кавказа» ................................................................................................... 63
2.4. Оценка платежеспособности и ликвидности ПАО «МРСК Северного
Кавказа» ...................................................................................................................... 66
Глава 3. Разработка направлений совершенствования финансового положения
ПАО «МРСК Северного Кавказа» ........................................................................... 73
3.1. Разработка мероприятий по оптимизации деятельности ПАО «МРСК
Северного Кавказа» путем развития отопительных систем и оборудования ..... 73
3.2. Реализация основных направлений по совершенствованию финансового
положения ПАО «МРСК Северного Кавказа» ....................................................... 76
3.3. Анализ эффективности предлагаемых мероприятий ..................................... 78
Заключение ................................................................................................................ 85
Список использованной литературы ....................................................................... 89
Приложения ............................................................................................................... 94
9
Введение
Актуальность работы обусловлена тем, что в настоящее время роль
комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий
значительно возрастает, основной целью которой является выявление и
устранение недостатков в деятельности предприятий, поиск и вовлечение
использования неиспользованных запасов в производстве.
В условиях рыночной экономики целью любого производства является
получение максимально возможной прибыли. В этих условиях только те
предприятия, которые получают наивысший экономический результат от него,
могут осуществлять свою производственную и финансовую деятельность. Те
же предприятия, которые работают неэффективно, являются убыточными, тем
более невыгодными, нежизнеспособными. Они неизбежно идут на гибель и
перестают существовать. Поэтому на каждом предприятии необходимо выявить
наличие бесхозяйственности, непроизводительных потерь, необоснованных
вложений средств и т. п., чтобы устранить их. Необходимо выявлять и
включать в работу предприятия резервы производства, рациональное и
эффективное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов,
природных ресурсов.
Анализ экономической и финансовой деятельности предприятия
представляет собой комплексное исследование его работы, которое позволяет
объективно оценивать его, выявлять закономерности и тенденции развития,
определять стоящие перед ним задачи, выявлять резервы производства и
недостатки в его работе, а также изложить пути улучшения всех аспектов
своей деятельности. Для достижения этих целей проявляется роль и важность
аналитической работы на предприятии.
Обеспечение эффективной работы предприятия требует экономически
грамотного управления его деятельностью, что во многом определяется
способностью его анализировать. С помощью экономического анализа
изучаются тенденции развития, факторы изменения эффективности изучаются
10
в глубину и систематически, планы и управленческие решения оправданы,
осуществляется мониторинг реализации, определены резервы повышения
эффективности производства.
Компетентное управление организацией, рациональное использование
ресурсов для повышения эффективности производства и получения большей
прибыли невозможно без анализа всех процессов, происходящих на
предприятии. И такой анализ должен проводиться последовательно, с расчетом
и оценкой всех возможных показателей, а также с выявлением возможностей
мобилизации производственных запасов.
Цель выпускной квалификационной работы - проведение комплексного
финансового анализа деятельности корпорации и определение основных
направлений совершенствования ее финансовых показателей.
Для достижения поставленной цели в работе решались следующие
задачи:
1. Изучить научные основы и ключевые направления комплексного
финансового анализа корпорации.
2. Провести анализ существующих методик и приемов комплексного
финансового анализа деятельности корпорации.
3. Дать организационно-экономическую характеристику корпорации- ъ
исследования.
4. Провести анализ финансовых показателей, деловой активности и
финансовых результатов деятельности корпорации;
5. Разработать мероприятия по оптимизации деятельности корпорации,
предложить пути их реализации и оценить финнсово-экономическую
эффективность.
Объектом написания данной магистерской работы является ПАО
«МРСК Северного Кавказа» – функционирующая в секторе электроэнергетики
Российской Федерации операционная межрегиональная распределительная
сетевая компания.
Предмет исследования – текущая финансово-хозяйственная
11
деятельность корпорации.
Научная новизна данной работы заключается в разработке практических
основ проведения комплексного финансового анализа корпорации и разработки
направлений по совершенствованию финансового положения ПАО «МРСК
Северного Кавказа».
Практическая значимость данной работы заключается в возможности
применения результатов исследования в качестве практических рекомендаций
для совершенствования финансового положения ПАО «МРСК Северного
Кавказа».
Степень разработки темы исследования. Вопросы важности финансовой
отчетности организации для эффективности управления рассматривались
такими учеными, как Зороастровой И.В., Стояновой Е.С., Когденко В.Г.,
Крейниной М.Н. и др.
Методы анализа финансовой отчетности организации представлены в
научных трудах Литовченко В.П., Павловой Л.Н., Савицкой Г.В., Толпегиной
О.А. Шеремет А.Д.и др.
По мнению большинства авторов, финансовая отчетность организации
представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом
положении и результатах ее хозяйственной деятельности. Финансовая
отчетность подготовлена на основе данных бухгалтерского учета в
соответствии с установленными формами. И основным источником
информации о финансовом состоянии, финансовых результатах деятельности
организации и изменениях ее финансового положения является бухгалтерская
(финансовая) отчетность.
С помощью ликвидных активов организация должна погасить свои
долги в 5-ти сроках, а также поддерживать функциональный баланс между
источниками и обязательствами, обеспечивая стабильность первого и целевого
направлений второго. Это требование вызывает два разных подхода в
финансовом анализе: анализ ликвидности, функциональный анализ. В первом
случае традиционный баланс используется в качестве базы, отражающей
12
состояние собственности организации на данный момент. Во втором -
функциональный баланс, показывающий источники средств компании и
направление их использования в деятельности компании. Недостаточное знание
методологии составления и анализа финансовой отчетности в современных
экономических условиях предопределило необходимость и актуальность
исследований по этой проблеме и определило выбор темы магистерской
диссертации.
Информационную базу исследования составляют нормативно-правовые
акты, данные статистических сборников, бухгалтерская отчетность организации
за 9 месяцев 2015-2017гг.
Теоретическую и методическую основу исследования составляют
научные разработки, изложенные в монографиях, учебных пособиях, статьях
периодических изданий, материалах научно-практических конференций.
При финансовом анализе деятельности предприятия использовались
вертикальный, горизонтальный анализ, факторный, интегральный, метод
коэффициентов, экспертный метод, а так же для определения финансовой
устойчивости была использована интегральная балльная оценка.
Структурно данной работы состоит из введения, трех глав,заключения,
списка используемой литературы и приложений.
В первой главе проведено исследование теоретических научных основ
проведения комплексного финансового анализа корпорации..
Во второй главе проведен комплексный финансовый анализ ПАО «МРСК
Северного Кавказа.
Третья глава работы посвящена совершенствованию финансового
положения ПАО «МРСК Северного Кавказа».
В приложении приведены документы, разработанные с целью
совершенствования финансового положения ПАО «МРСК Северного Кавказа».
Основные научные результаты, выносимые на защиту, и их научная
новизна состоят в следующем:
13
- рассмотрены научные основы проведения комплексного финансового
анализа корпорации;
- значение комплексного финансового анализа деятельности корпораций
для повышения эффективности и конкурентоспособности корпорации;
- проведен анализ финансового состояния, где производится расчет
основных финансовых показателей, а также дана оценка финансовой
устойчивости, платежеспособности и ликвидности ПАО «МРСК Северного
Кавказа».
Определены проблемы в финансово-хозяйственной деятельности ПАО
«МРСК Северного Кавказа» посредством анализа, что позволило более точно
оценить возможности корпорации в стратегии дальнейшего развития;
- определены направления по совершенствованию финансового
положения ПАО «МРСК Северного Кавказа»;
- проведен анализ эффективности предлагаемых мероприятий.
Глава 1. Теоретические научные основы проведения комплексного
финансового анализа корпорации
1.1.Сущность и значение комплексного финансового анализа для
организации эффективного менеджмента корпорации
Объективность оценки итогов деятельности предприятия, уровня
использования производственных и финансовых ресурсов требуют
комплексного подхода.
Комплексный финансовый анализ является ключом к пониманию
текущего состояния предприятия. В процессе анализа финансовых данных
используются различные методы для определения и сопоставления важности
представленных данных и оценки положения фирмы. Эти методы включают
анализ относительных показателей, горизонтальный анализ, изучение
различий в компонентах финансовой отчетности между отраслями, обзор
описательного материала и сравнение результатов с другими типами данных.
Информация, полученная в результате этих видов анализа, должна
быть смешанной, что позволяет лучше определить общую финансовую
ситуацию. Существует не один тип анализа, который позволяет получить
общие выводы или подходит для нужд различных типов пользователей
1
.
Комплексный финансовый анализ является субъективным процессом
и предполагает авторские суждения. Одной из основных задач является
определение основных изменений (поворотных точек) в тенденциях, суммах,
исследовании причин, лежащих в основе этих изменений. Часто поворотный
момент может сигнализировать о значительном сдвиге в будущем, об успехе
или неудаче бизнеса. Процесс оценки финансового состояния может быть
улучшен благодаря опыту автора и использованию различных аналитических
инструментов.
Финансовый анализ состоит из количественных и качественных
1
Арутюнова Д.В. Стратегический менеджмент. Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТТИ
ЮФУ, 2014.- С.64
15
аспектов измерения относительного финансового положения фирм и
отраслей. Анализ может быть выполнен по-разному, в зависимости от типа
фирмы или отрасли и конкретных потребностей пользователя. Данные
финансовой отчетности будут различаться в зависимости от размера фирмы
и отрасли, в которой работает предприятие.
К категории пользователей финансовой отчетности и комплексному
финансовому анализу относятся менеджеры компаний, акционеры,
владельцы облигаций, аналитики безопасности, поставщики, кредитные
учреждения, сотрудники, профсоюзы, регуляторы и широкая
общественность. Они принимают финансовые отчеты для принятия решения.
Например, потенциальные инвесторы используют финансовую отчетность в
качестве помощи в принятии решения о покупке акций. Поставщики
используют финансовые отчеты, чтобы узнать о вероятности получения
оплаты за поставленные товары. Руководство компании может использовать
финансовые отчеты для определения прибыльности компании.
В комплексном финансовом анализе, как и в любой бизнес-задаче,
необходимо четкое понимание конечной цели и шагов, необходимых для ее
достижения. Кроме того, аналитик должен знать типичные вопросы, которые
следует задавать при интерпретации финансовых данных и генерации
анализа и выводов.
Задачи процесса комплексного финансового анализа.
Из-за большого количества причин для проведения комплексного
финансового анализа существует множество доступных методов анализа, и
обычно имеется значительный объем данных, поэтому важно, чтобы
аналитический подход был адаптирован к конкретной ситуации. Прежде чем
приступать к любому всестороннему финансовому анализу, аналитик должен
объяснить цель и контекст необходимости анализа.
Хотя нет единого подхода к структурированию процесса анализа,
общая структура приведена в таблице 1.
Таблица 1 - Основные фазы процесса финансового анализа
16
Фаза
Источники информации
Результат
1.Формирование
цели и контекста
анализа
Характер функции
аналитика, например,
оценка долевых или
долговых инвестиций или
формирование кредитного
рейтинга
Связь с клиентом или
супервизором о
потребностях и проблемах
компании.
Институциональные
методические
рекомендации, касающиеся
проведения
специфического
финансового анализа
Определение цели или
заданий анализа
Список (в письменном
или устном виде),
состоящий из
специфических
вопросов, требующих
ответа в процессе
анализа.
Представление
содержания результата
финансового анализа.
Расписание и
бюджетные ресурсы для
завершения
финансового анализа.
2. Сбор данных
Финансовая отчетность,
другие финансовые
данные, анкетирование и
промышленные
экономические данные.
Обсуждение с
менеджментом,
поставщиками, клиентами
и конкурентами.
Выезды в компанию
(например, на
производственные объекты
или в магазины розничной
торговли).
Аналитическая
финансовая отчетность.
Таблицы финансовых
данных.
Заполненные
вопросники, если это
применимо.
3.Обработка
данных.
Данные, полученные на
предыдущем этапе
Скорректированные
финансовые отчеты,
Коэффициенты и
графики.
Прогнозы.
Продолжение таблицы 1
17
4.Анализ/
интерпретация
обработанных
данных.
Входные данные, а также
обработанные данные.
Аналитические
результаты
5. Разработка и
представление
выводов и
рекомендаций
(например, с
аналитическим
отчетом)
Аналитические результаты
и предыдущие доклады.
Институциональные
методические
рекомендации по
публикации отчетов
Аналитический отчет,
который отвечает на
вопросы, заданные на
этапе 1.
Рекомендация, которая
связана с целью анализа,
например, следует ли
делать инвестиции или
предоставить кредит
6. Последующие
меры.
Информация,
периодически собираемая
по мере необходимости для
определения того, нужны
ли изменения выводах или
рекомендациях
Обновленные отчеты и
рекомендации
Установив цель и контекст анализа, аналитик может выбирать методы
(например, метод показателей), которые наилучшим образом помогут в
принятии решения
2
.
Эффективный анализ охватывает как процесс вычисления, так и
интерпретацию полученных данных. Хорошо аргументированный анализ
отличается от простой компиляции различных фрагментов информации,
расчетов, таблиц и графиков путем интеграции данных, собранных в единое
целое. Анализ прошлой деятельности, например, следует рассмотреть не
только в контексте того, что произошло, но и почему это произошло.
Некоторые из ключевых вопросов к адресу включают:
-какие аспекты производительности являются критически важными
для этой компании, чтобы успешно конкурировать в этой отрасли?
-насколько хорошо эффективность компании удовлетворяет эти
критические аспекты? (Это устанавливается путем вычисления и сравнения с
2
Артеменко, В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие. Издательство: Кнорус, 2015.-
С.97