81
сформирована из заемных средств), однако увеличение коэффициента
является положительным фактом.
Коэффициент финансового рычага уменьшился до 4,09, т.е. на 1 рубль
обственных средств приходится почти 4 рубля заемных. Необходимо
дальнейшее уменьшение данного показателя.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
также остался отрицательным, но увеличился.
Отрицательный коэффициент маневренности означает низкую
финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в
медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал
формировался за счет заемных средств. Однако увеличение коэффициента
оценивается положительно.
Коэффициент финансовой напряженности все еще больше норматива,
что говорит о зависимости корпорации от внешних источников, однако он
уменьшился и приблизился к норме.
Коэффициент абсолютной ликвидности значительно увеличится и
приблизится к рекомендуемому значению, платежеспособность корпорации
улучшится.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, что корпорация все
еще не сможет оплачивать текущие счета.
Промежуточный коэффициент покрытия не изменится. При
критическом положении корпорации все еще не сможет погасить текущие
обязательства.
Коэффициент общей платежеспособности увеличится, что
расценивается положительно.
Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами
увеличится, однако корпорация имеет высокий финансовый риск.
82
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности соответствует рекомендуемому, у предприятия нормальное
соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.
Сделаем общий вывод. Предлагаемые мероприятия эффективны. Они
улучшат в определенной степени финансовое состояние корпорации,
повысится платежеспособность. Однако ЗАО «ЭКОлаб» еще не выйдет из
кризиса, сохранится риск неплатежей, так как на выправление ситуации
необходимо время. Представляется, что при дальнейшей реализации
предложенных мероприятия в течение более длительного времени, ЗАО
«ЭКОлаб» достигнет устойчивого финансового состояния.
83
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Экономическая сущность комплексного финансового анализа
предприятия заключается в точном, всестороннем, своевременном
исследовании причинно-следственных связей экономических явлений и
процессов с целью выявления путей повышения эффективности
деятельности и разработки плановых мероприятий по их реализации.
Основные цели комплексного финансового анализа: подготовка
данных для дальнейшего прогнозирования деятельности компании; оценка
текущих успехов в финансово-хозяйственной сфере.
Задачи комплексного финансового анализа: выявление четких
тенденций в развитии компании и изменений в объемах производства;
вычисление реального положения дел (в первую очередь финансовых) на
конкретный промежуток времени; определение слабых мест в развитии
компании, которые «тормозят» процессы роста; поиск резервов,
необходимых для улучшения финансового состояния посредством
повышения качества продукции, увеличения объема производства или
продаж.
Главными источниками комплексного анализа финансового состояния
являются Баланс и Отчет о финансовых результатах.
Основными методами анализа финансового состояния являются:
временной (горизонтальный) анализ, структурный (вертикальный) анализ,
трендовый анализ, анализ относительных коэффициентов, пространственный
(сравнительный) анализ, факторный анализ.
Анализ состоит из нескольких основных этапов: оценка динамики
валюты бухгалтерского баланса, анализ финансовой устойчивости, анализ
платежеспособности, анализ деловой активности, анализ коэффициентов
рентабельности.
84
Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования корпорации, целесообразностью их размещения и
эффективностью использования. Характеристиками финансового состояния
являются финансовая устойчивость корпорации, его платежеспособность и
ликвидность. Устойчивое финансовое состояние достигается эффективным
управлением деятельностью корпорации, воздействием на все факторы,
определяющие финансовые результаты.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным. Способность корпорации своевременно
производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной
основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою
платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о
его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Для обеспечения финансовой устойчивости корпорация должно
обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение
таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над
расходами с целью сохранения платежеспособности.
Анализ финансового состояния состоит в изучении размещения и
использования средств производства, платежеспособности корпорации,
обеспеченности собственными оборотными средствами, состоянии
производственных запасов, собственных и заемных источников их
образования, дисциплины в расчетах с поставщиками, корпорациими и
государством, выявления эффективности использования финансовых
ресурсов. В традиционном понимании финансовый анализ представляет
собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния корпорации
на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида
финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ
проводится работниками корпорации (финансовыми менеджерами).
85
Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними
лицами для корпорации (например, аудиторами).
Исследование финансового состояния ЗАО «ЭКОлаб» показало, что в
целом корпорация работает удовлетворительно, ее финансовое состояние
можно назвать кризисным, а платежеспособность низкой.
К концу 2018 года на предприятии наблюдается значительное
ухудшение показателей ликвидности от рекомендуемых значений по
сравнению с 2017 годом.
Проведенный анализ эффективности деятельности корпорации показал,
что в 2018 году произошел спад некоторых показателей деловой активности
ЗАО «ЭКОлаб».
Рассчитанные коэффициенты в течение 2016-2018 гг. находились ниже
нормы.
Главная проблема корпорации – неэффективное управление
дебиторской задолженностью. Дебиторская задолженность, в отличие от,
например, производственных запасов, размер которых зависит от технологии
производства, имеет динамичный характер. Она зависит от того, как
налажено управление ей, какова политика в отношении дебиторов.
Дебиторскую задолженность необходимо, как можно больше сокращать, т.к.
она не выгодна предприятию.
Важно в самые короткие сроки вернуть средства и в дальнейшем
следить за установленными лимитами дебиторской задолженности, в этом
состоит эффективное управление ею.
В ЗАО «ЭКОлаб» дебиторская задолженность в 2016 году составляла
205390 тыс. руб., в 2017 – 185725 тыс. руб., в 2018 – 149845 тыс. руб. За три
года она уменьшилась на 55545 тыс. руб. Однако ее уменьшение в основном
связано с уменьшением деловой активности корпорации, уменьшением
выручки и соответственно отгрузки товаров.
86
Запасы постоянно увеличивались, и в 2018 году их сумма составила
206333 тыс. руб.
Для решения проблем ЗАО «ЭКОлаб» необходимо внедрять
мероприятия по укреплению финансового состояния корпорации.
Рассмотрены основные предлагаемые мероприятия.
1. Организовать систему скидок для клиентов, осуществивших
предоплату за товар. Система скидок поможет увеличить оборачиваемость
дебиторской задолженности. Скидки помогают улучшить показатели
ликвидности корпорации, т.к. сроки отвлечения денежных средств в расчетах
сокращаются. При разработке системы скидок важно соблюсти равновесие
между выгодами от увеличения оборачиваемости дебиторской
задолженности и снижением цены, которое создает потери финансовых
средств.
2. Ввести должность менеджера по управлению дебиторской
задолженностью. Для эффективного управления дебиторской
задолженностью целесообразно выделить отдельную должность. Менеджер
по управлению дебиторской задолженности будет специализироваться на
контроле за задолженностью дебиторов. В его обязанности будет входить
востребование долгов и максимальное уменьшение безнадежных долгов.
Эффективное управление дебиторской задолженностью состоит в
сокращении финансового цикла, получение дополнительного дохода от
временно освободившихся денежных средств.
3. Организовать промо-акции и рекламную кампанию для сокращения
запасов готовой продукции.
4. Сократить управленческие расходы.
Резерв сокращения управленческих расходов состоит в уменьшении
представительских, командировочных расходов и расходов на обучение
персонала, высоки расходы также на консультационные услуги.
87
Предварительный расчет показал, что в результате мероприятий будет
получен экономический эффект в размере 111166,5 тыс. руб.
На основе предложенных мероприятий были построены прогнозный
отчет о финансовых результатах и прогнозный баланс, с помощью которых
были рассчитаны коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и
платежеспособности на прогнозный год.
Расчет показал, предлагаемые мероприятия эффективны. Они улучшат
в определенной степени финансовое состояние корпорации, повысится
платежеспособность. Однако ЗАО «ЭКОлаб» еще не выйдет из кризиса,
сохранится риск неплатежей, так как на выправление ситуации необходимо
время. Представляется, что при дальнейшей реализации предложенных
мероприятия в течение более длительного времени, ЗАО «ЭКОлаб»
достигнет устойчивого финансового состояния.
88
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 18.07.2019) // Собрание законодательства РФ,
05.12.1994, N 32, ст. 3301.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от
05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 29.09.2019) // Собрание законодательства РФ,
07.08.2000, N 32, ст. 3340.
3. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 26.07.2019) «О
бухгалтерском учете» // Собрание законодательства РФ, 12.12.2011, N 50, ст.
7344.
4. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с изм.
от 29.01.2018) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету
«Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)»
5. Абрютина, М. С. Финансовый анализ / М.С. Абрютина. - М.: Дело и
сервис, 2017. - 192 c.
6. Александров, О.А. Экономический анализ: Учебное пособие / О.А.
Александров, Ю.Н. Егоров. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 288 c.
7. Брунгильд, С. Г. Управление дебиторской задолженностью / С.Г.
Брунгильд. - М.: Книжкин дом, 2017. - 379 c.
8. Богаченко, В.М. Бухгалтерский учет: Практикум: Учебное пособие /
В.М. Богаченко, Н.А. Кириллова. - Рн/Д: Феникс, 2017. - 398 c.
9. Бочаров, В.В. Комплексный финансовый анализ / В.В. Бочаров. -
М.: СПб: Питер, 2016. - 432 c.
10. Вагазова, Г. Р. Сущность финансовых результатов деятельности
предприятия [Текст] / Г. Р. Вагазова, Е. С. Лукьянова // Молодой ученый. -
2016. - №11. - С. 13-15.
89
11. Галушкина А. Оценка финансовой устойчивости промышленного
корпорации / А. Галушкина // Проблемы теории и практики управления. –
2016. - №1. – С. 54-59.
12. Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости
коммерческих организаций / Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая. – М.:
Юнити-Дана, 2017. – 159 с.
13. Гончарова, Н.М. Бухгалтерский учет. Краткий курс: Учебное
пособие / Н.М. Гончарова. - М.: Форум, 2018. - 160 c.
14. Григорьев, В.В. и др. Оценка бизнеса: учебник [Текст] / В.В.
Григорьев. – М.: Сфера, 2017. – 161 с.
15. Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности:
Учебник / В.Е. Губин, О.В. Губина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД
ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2016. - 336 с.
16. Екимова К.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / К.В.
Екимова, Т.В. Шубина; Российский экономический университет имени Г.В.
Плеханова – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 375 с.
17. Енюков, И.С. Финансовый анализ хозяйственной деятельности
предприятия: Учебное пособие / И.С. Енюков. - М.: Финансы и статистика,
2018. - 224 c.
18. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий
для принятия экономических решений: Учебник / О.В. Ефимова. - М.: Омега-
Л, 2018. – 349 с.
19. Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ
предприятия: Учебник / А.Н. Жилкина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017. - 332 c.
20. Ибашева, П.А. Диагностика финансовой устойчивости компании и
профилактика кризисного состояния / П.А. Ибашева // Экономика и
управление: анализ тенденций и перспектив развития. - 2017. - № 32. - С. 125-
130.
90
21. Иванов, И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия:
Учебник / И.Н. Иванов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. – 348 с.
22. Игонина, А. В. Диагностика финансового состояния корпорации и
пути его улучшения / А.В. Игонина // Молодой ученый. - 2016. - №12. - С.
1266-1271.
23. Исхакова, З. Р., Маймур, Т. Д. Современные подходы к анализу
финансового состояния организации / З.Р. Исхакова, Т.Д. Маймур // Молодой
ученый. - 2016. - №1. - С. 371-375.
24. Косолапова, М.П. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности / М.П. Косолапова. – М.: Дашков и К, 2016. – 526
с.
25. Литовченко, В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.П.
Литовченко. - М.: Дашков и К, 2017. - 214 c.
26. Любушин, Н.П. Финансовый анализ / Н.П. Любушин, Н.Э.
Бабичева. - М.: Эксмо, 2018. - 336 c.
27. Малиновская О.В. Финансы: Учебное пособие. В 2-х т/ О.В.
Малиновская, И.П. Скобелева, А.В. Бровкина. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 320 с.
28. Маркин, Ю.П. Экономический анализ: Учебное пособие для
студентов вузов / Ю.П. Маркин. - М.: Омега-Л, 2017. - 450 c.
29. Молитвик В.Н. Проблемы анализа и управления дебиторской
задолженностью предприятий // Экономика и управление: проблемы,
решения. - 2015. - № 10. - С. 57 - 59.
30. Попова, С. Е. Оценка ликвидности бухгалтерского баланса и его
роль в экспресс-анализе финансовой отчетности / С. Е. Попова; рец. Е. Г.
Чапкиной // Аудит и финансовый анализ. - 2016. - № 4. - С. 72-76.
31. Рыманов, А.Ю. Финансово-экономическая устойчивость
корпорации: сущность, формы проявления / А.Ю. Рыманов // Экономический
анализ: теория и практика. - 2016. - №1. - С. 16-19.