75
покупателями, соблюдением интересов участников общества, установлением
новых перспективных контактов.
Для ООО «Олива-Факел» необходимо ускорить сокращение размера
краткосрочных финансовых обязательств, что обеспечит ему снижение объема
отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде.
Данное мероприятие ООО «Олива-Факел» может реализовать
посредством:
пролонгирования краткосрочных банковских кредитов;
увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного
кредита.
Цель финансовой стабилизации ООО «Олива-Факел» будет достигнутой,
если предприятие сможет выйти на рубеж финансового равновесия,
обеспечивающего достаточную его финансовую устойчивость. Для этого
предприятию необходимо увеличение объема генерирования собственных
финансовых ресурсов. Для чего ООО «Олива-Факел» предлагается:
оптимизировать ценовую политику предприятия;
провести мероприятия по сокращению постоянных издержек
(сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт
и т.п.);
снизить уровень переменных издержек (сокращение персонала
основных и вспомогательных подразделений; повышение
производительности труда и т.п.);
реализовать невостребованное и выбываемое в связи с высоким
износом имущество.
Также для ООО «Олива-Факел» необходимо сократить необходимый
объем потребления собственных финансовых ресурсов:
снижения инвестиционной активности предприятия во всех основных
ее формах;
обеспечения обновления операционных внеоборотных активов за счет
76
их аренды (лизинга);
снижения размеров отчислений в резервный и другие страховые
фонды, осуществляемых за счет прибыли.
Текущее состояние предприятия отчасти характеризуется наличием
дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на
устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной
дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим
долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а,
следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.
Для того, чтобы минимизировать риски, связанные с дебиторской
задолженностью, организации необходимо постоянно держать ее под
контролем.
Рассмотрим несколько вариантов оптимизации дебиторской
задолженности ООО «Олива-Факел»:
1.Факторинг
Предположим, что ООО «Олива-Факел» хочет продать всю
задолженность своих покупателей и заказчиков на сумму 59 778 тыс. руб.
«Русской Факторинговой Компании». До полного погашения покупателями
своих обязательств факторинговая компания выплатит 80% от суммы
задолженности. Средняя договорная отсрочка – 30 дней, средняя просрочка –
10 дней
1
. Услуги факторинговой компании в таком случае составят
2
:
факторинговый сервис:
0,516 % от суммы задолженности = 59778 х 0,516% х 100% = 309 тыс.
руб.;
стоимость использования денежных средств:
0,044% от первой выплаты х количество дней отсрочки с учетом
1
Услуги факторинговой компании [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://www.1factor.ru.
2
Казакова, Н.А. Повышение эффективности функционирования предприятий на основе
факторинга // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2016. - № 89. - С. 34-39.
77
возможной просрочки = (59 778 х 80 %) х 0,044 % х 40 = 841,7 тыс. руб.;
комиссия за период ожидания:
0,1 % от суммы задолженности = 59 778 х 0,1% = 59,8 тыс. руб.
Окончательная стоимость услуг «Русской Факторинговой Компании»
составит 1,2 млн. руб.
2.Обращение к коллекторам
Организация может обратиться к коллекторской фирме «Акцепт» для
управления задолженностью покупателей. При этом коллекторской фирме
придется уплатить комиссионное вознаграждение в 15 % от суммы фактически
возвращенных средств
1
.
Если вся сумма задолженности покупателей в размере 59 778 тыс. руб.
будет возвращена, то услуги коллекторской фирмы составят:
59 778 х 0,15= 8 966,7 тыс. руб.
3.Обращение в суд
Организация может подать исковое заявление в арбитражный суд для
взыскания задолженности. Для этого необходимо нанять адвоката и уплатить
госпошлину, которая определяется в соответствие с налоговым кодексом.
Судебные издержки составят:
1. Если иск оценивается на сумму свыше 2 млн. руб., то госпошлина
составит 33 тыс. руб. + 0,5 % суммы, превышающей 2 млн. руб., но не более
200 тыс. руб., следовательно, если сумма искового заявления организации
составит 59 778 тыс. руб., то организация уплатит 200 тыс. руб. госпошлины.
2. Стоимость услуг адвоката по арбитражным делам
2
:
Аванс: 45 тыс. руб.
Юридическое обслуживание: 60 тыс. руб.
Оплата по результату: 5% от взысканной суммы = 2 988,9 тыс. руб.
1
Коллекторские услуги фирмы «Акцепт» [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://www.accept-debts.ru.
2
Ведение арбитражных дел в суде, взыскание долга в арбитражных спорах [Электронный
ресурс]. – Режим доступа: http://www.jurist-arbitr.ru.
78
Окончательная стоимость судебных разбирательств, при условии
возмещения всей суммы долгов, составит 3,3 млн. руб.
Для того, чтобы определить, какой из методов является наиболее
подходящим, построим сравнительную таблицу (табл. 21).
Таблица 21.
Методы оптимизации дебиторской задолженности для ООО
«Олива-Факел»
Метод
Стоимость
Достоинства
Недостатки
Факторинг
1,2
млн.руб.
Данные услуги
позволят получить
сумму задолженности
еще до ее погашения.
Если это факторинг без
регресса, то стоимость
услуг будет больше, но,
в случае отказа
дебитора платить по
счетам, факторинговая
компания сама вернет
сумму задолженности
Если это факторинг с
регрессом, то
организация должна
будет вернуть деньги
факторинговой
компании, в случае
отказа дебитора платить.
Комиссия за услуги
возвращена не будет.
Коллекторские
услуги
8 966,7
тыс.руб.
Управление
задолженностью
передается
коллекторской фирме
Если процесс возврата
денег дойдет до
судебных
разбирательств, то
стоимость услуг
увеличится до 20% от
суммы возвращенных
средств
Судебные
разбирательства
3,3
млн.руб.
Судебными
разбирательствами
будет заниматься
профессионал и
руководству не
придется отвлекаться
от текущей
деятельности
Процесс может
затянуться. Даже если
спор разрешится в
сторону организации, то
аресту у должника будет
подлежать не сумма
задолженности, а право
на ее получение
По данным таблицы видно, что наиболее выгодным для ООО «Олива-
Факел» является обращение к услугам факторинговой компании, при условии,
что это будет договор без регресса.
Данный вид договора сложно заключить, так как для факторинговой
компании — это большие риски. Ей придётся убедиться в том, что дебиторы
организации не находятся на грани банкротства и способны произвести
79
расчеты. Соответственно с ростом риска стоимость услуг будет выше, чем при
обычном договоре с регрессом
1
.
3.2. Экономическая эффективность предложенных мероприятий
Факторинг – это финансирование под уступку денежных требований.
Сумма уступаемого денежного требования определялась, исходя из
расшифровки дебиторской задолженности на 01.01.2017г. по ООО «Олива-
Факел». Была исключена задолженность с большой степенью риска, так как
«Русская Факторинговая Компания» заключает договор только на низко
рисковую дебиторскую задолженность.
Полученные в результате договора факторинга высвобожденные
денежные средства, будут направлены на погашение кредиторской
задолженности организациям, по договору с которыми ООО «Олива-Факел»
обязано выплачивать процент за каждый месяц просрочки. Размер уступаемой
дебиторской задолженности по договору факторинга ООО «Олива-Факел»
составляет 59 778 тыс.руб.
Таким образом, договор факторинга между ООО «Олива-Факел» и
«Русской Факторинговой Компанией» будет включать следующие
существенные условия:
сумма уступаемого денежного требования – 59 778,0 тыс.руб.
срок заключения договора факторинга равен 4 месяцам;
условия платежа – с правом регресса;
размер дисконта – 12%.
Проведем расчет дисконта в денежном выражении, выплачиваемого ООО
«Олива-Факел» «Русской Факторинговой Компании»:
%
ДДЗСумма
устдисконта
,
(16)
1
Казакова, Н.А. Повышение эффективности функционирования предприятий на основе
факторинга // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2016. - № 89. - С. 34-39.
80
где
дисконта
Сумма
– сумма дисконта;
уст
ДЗ
– сумма уступаемой дебиторской задолженности;
%
Д
– ставка дисконта.
При всех рассмотренных условиях сумма дисконта по договору
факторинга для ООО «Олива-Факел» составит:
59 778 х 0,12 = 7 173,4 тыс.руб.
Отсюда следует, что фактическая сумма выплат ООО «Олива-Факел»
«Русской Факторинговой Компанией» составит:
59 778 – 7 173,4 = 52 604,6 тыс.руб.
Таким образом, в результате заключенного с «Русской Факторинговой
Компанией» договора факторинга ООО «Олива-Факел» получит 52 604,6
тыс.руб., однако предприятие понесет большие затраты в виде 12% от суммы
дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить данные затраты с
теми затратами, которые понесло бы предприятие, если бы не воспользовалось
факторингом.
Во-первых, необходимо включить те убытки, которые несло бы
предприятие в связи с отвлечением денежных средств в дебиторскую
задолженность, связанные с их обесценением в результате инфляции. Как
отмечает Росстат, в 2017 году прогнозируется уровень инфляции в размере 7%
годовых, а дебиторская задолженность погашается в среднем в течение 4
месяцев. Следовательно, в расчетах будет использоваться уровень
среднемесячной инфляции в размере 0,583%, за четыре месяца он составит
2,3%.
Тогда потери от инфляции по сумме уступаемой дебиторской
задолженности можно определить, используя формулу:
%
ИДЗСумма
устинфл
(17)
где
%
И
– прогнозируемый уровень инфляции.
В данном случае ООО «Олива-Факел» может понести потери в сумме:
81
59 778 х 2,3% / 100% = 1 374,9 тыс.руб.
Далее необходимо учесть затраты на обслуживание дебиторской
задолженности, которые включают звонки дебиторам с напоминанием,
командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение
затрат времени бухгалтера на ведение дополнительного количества дебиторов.
В затраты будут включены 100 тыс. руб. на обслуживание
задолженности. Эта сумма складывается из следующих составляющих:
командировочные в сумме 3 000 руб. на оплату поездки бухгалтера по
взысканию долга с выездом на каждое предприятие (пять основных должников
по две командировки в год): 30 000 руб.;
затраты времени бухгалтера на звонки с напоминанием дебиторам в
размере половины дневной заработной платы один раз в месяц (при
среднемесячной заработной плате бухгалтера с отчислениями в сумме 40 000
руб.): 1 800 руб., в год эта сумма составит около 22 000 руб.;
затраты времени бухгалтера на ведение бухгалтерского учета
дебиторов в размере 10% от среднегодовой заработной платы: 48 000 руб.
За счет высвобожденных средств будет погашена кредиторская
задолженность, при чем, были выбраны организации, по договору с которыми
ООО «Олива-Факел» обязано ежемесячно выплачивать процент от
предоставляемого коммерческого кредита, а также организации, срок
погашения кредиторской задолженности которым наибольший, что
представлено в табл. 22.
Таблица 22.
Погашаемая кредиторская задолженность ООО «Олива-Факел»,
тыс. руб.
Кредитор
Сумма
Срок, мес.
Процент
Затраты
ООО «Вояж»
10141,6
4,0
3,4
1379,3
ООО «Конкордъ»
10878,1
5,0
2,5
1359,8
ООО «Якорь»
10530,8
4,0
1,2
505,5
ООО «Транзит»
10829,8
6,0
3,1
2014,3
ЗАО «Рыболов»
10224,7
4,0
2,2
899,8
ИТОГО
52605
х
х
6158,7
82
Отсюда следует, что общая сумма издержек при сохранении на ООО
«Олива-Факел» данной суммы дебиторской задолженности составит:
1 374,9 + 100 + 6 158,7 = 7 633,6 тыс.руб.
Далее нам необходимо сравнить результат от внедрения мероприятия и
уплачиваемую сумму дисконта по факторингу, разница между ними и будет
составлять экономический эффект для ООО «Олива-Факел»:
Э = 7 633,6 – 7 173,4 = 460,2 тыс.руб.
Произошло уменьшение величины дебиторской задолженности,
ускорение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности и
снижение периода ее оборота, на что указывают данные таблице 23.
Таблица 23.
Расчет экономической эффективности применения
факторинговой схемы расчетов в ООО «Олива-Факел», тыс. руб.
Наименование
показателей
2016 год
Проектные
данные
Изменение
Выручка от реализации
товаров
705487
705487
0,0
Сумма дебиторской
задолженности
136764
76986
-59778,0
Сума кредиторской
задолженности
197452
144847
-52605,0
Оборачиваемость
дебиторской задолженности
5,15
9,16
+4,01
Срок оборота дебиторской
задолженности
71
40
-31
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
3,57
4,87
+1,3
Срок оборота кредиторской
задолженности
102
75
-27
Дополнительные затраты
0,0
7633,6
7633,6
Дополнительная
экономическая выгода
0,0
460,2
460,2
Затратоотдача факторинга,
коп./руб.
0,0
6,02
6,02
Показатели оборачиваемости рассчитаны с использованием формул,
приведенных во втором разделе дипломной работы. При этом затратоотдача
факторинговой схемы расчетов в таблице рассчитана с использованием
следующей формулы:
83
.100 коп
З
Э
ЗО
ДЗ
Ф
(18)
где Э – экономическая выгода, тыс.руб.;
Здз – дополнительные затраты, тыс.руб.;
ЗОф - затратоотдача факторинговой схемы расчетов.
Как видим из представленных расчетов, данное мероприятие эффективно,
так как позволит получить дополнительную экономию в сумме 460,2 тыс.руб.,
также произойдет ускорение показателей оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности ООО «Олива-Факел» соответственно на 4,01
оборота и 1,3 оборота.
Как показал проведенный анализ, в современных условиях
хозяйствования ООО «Олива-Факел» озабочено высоким уровнем кредитного
риска и соответствующими потерями, поэтому ООО «Олива-Факел» следует
организовать систему аналитического учета дебиторской задолженности не
только по срокам, как это было ранее, но и по размерам, географии,
юридическим и физическим лицам, срокам погашения при заключении сделок.
В соответствие с законодательством РФ, организация может создавать
резервы сомнительных долгов с отнесением сумм резервов на финансовые
результаты организации. Сомнительным долгом признается дебиторская
задолженность, не погашенная в установленные договором сроки и не
обеспеченная действующими гарантиями. Этот метод отражения в балансе
дебиторской задолженности позволит предприятию обеспечить реальность
баланса и исключить в его активе нереальные суммы.
Управление кредитным риском для ООО «Олива-Факел», на мой взгляд,
должно включать:
1. учет заказов и установление характера дебиторской задолженности;
2. проверка реализации по группам дебиторской задолженности. Вся
дебиторская задолженность разбивается на 3 группы:
группа А – самые крупные должники, с ними прежде всего надо
84
работать;
группа В – менее важные дебиторы;
группа С – с небольшой задолженностью;
3. оценка реальной стоимости существующей задолженности и
определение величины безнадежных долгов. На этой основе определяют размер
резерва по сомнительным долгам. Для ООО «Олива-Факел» предлагаются
следующие критерии безнадежности долгов в зависимости от их срока:
дебиторская задолженность со сроком до просрочки 30 дней,
безнадежность 25%. Считается, что 75% будет погашено, а 25,0% нет.
31-60 дней, безнадежность 50%.
Свыше 360 дней, безнадежность 75%.
Свыше 720 дней, безнадежность 95%.
Согласно приведенным критериям в таблице 24 дана структура
имеющейся дебиторской задолженности ООО «Олива-Факел» по состоянию на
1 января 2017 года.
Таблица 24.
Структура дебиторской задолженности ООО «Олива-Факел»,
тыс. руб.
Наименование показателей
Безнадежность
Сумма
Резерв
Дебиторская задолженность со
сроком просрочки менее 30 дней
25,0
13 693
3 423,3
Дебиторская задолженность со
сроком просрочки от 31 до 60 дней
50,0
2 110,0
1055
Дебиторская задолженность со
сроком просрочки свыше 360 дней
75,0
0,0
0,0
Дебиторская задолженность со
сроком просрочки свыше 720 дней
95,0
0,0
0,0
Итого
х
15 803
4 478,3
При этом учтена только просроченная задолженность. Дебиторская
задолженность, по которой нет просрочки, ранее предложена к перепродаже по
факторинговой схеме расчетов. При создании резерва в бухгалтерском балансе
дебиторскую задолженность показывают за минусом суммы образованного
резерва.