15
коэффициентов, таких как коэффициент автономии, финансовой зависимости,
общей задолженности, финансового рычага, обеспеченности собственными
средствами и другие. По этим двум группам финансовых коэффициентов в
этом документе указаны нормативные значения и методика их расчета. Если
финансовые коэффициенты соответствуют нормативным значениям, значит и
уровень финансовой устойчивости и платежеспособности также на хорошем
уровне. В такой ситуации не надо применять механизмы финансовой
стабилизации организации. Поэтому получается, что финансовая стабилизация
реализуется тогда и в ней возникает необходимость тогда, когда нарушены
финансовые критерии устойчивости и платежеспособности деятельности
организации.
Снижение финансовой устойчивости и платежеспособности организации
связано с реализацией финансовых рисков, которые могут приносить убытки.
Среди основных видов финансовых рисков выделяют: риск снижения
финансовой устойчивости и снижения платежеспособности организации
1
.
Можно также отметить, что для выявления уровня финансовой устойчивости
необходимо определить финансовое состояние коммерческой организации. Это
понятие более широкое, предполагающее оценку и анализ активов и пассивов
организации, ее деловой активности, прибыльности, рисков банкротства.
Для этого и существуют на предприятиях финансовые менеджеры,
финансовые аналитики в обязанности которых и входит эта финансовая работа:
оценка, анализ и выработка мер финансовой стабилизации деятельности
организации.
Подводя итог всему вышесказанному, можно сформулировать
определение финансовой деятельности организации — это система действий
руководства организации с целью исправления финансовой ситуации в сторону
уравновешивания рисков и снижения их негативного воздействия на
1
Толмачева И.В. Финансовые риски предприятий в современных экономических условиях //
Экономика и предпринимательство. Москва. — № 1 (ч.1), 2016. — С.521.
16
результаты ее деятельности.
Оценка финансовой деятельности организации является составляющей
любой из функций управления организации. Это вид управленческой
деятельности, направленной на принятие управленческих решений по
управлению организацией. Он позволяет достаточно быстро и
профессионально качественно оценивать результаты деятельности организации
в целом и ее структурных подразделений (при наличии).
Оценка финансовой деятельности предполагает правильную реакцию на
изменяющиеся факторы внешней и внутренней среды организации. Именно
факторы воздействуют на деятельность организации, и оно вынуждено искать
механизмы, меры, направленные на исправление финансовой ситуации, которая
может привести его к процедуре банкротства.
Анализ финансово-экономических результатов российских организаций в
современных условиях дает понять, что отсутствие профессионализма и
системного подхода в управлении финансовой деятельностью являются одними
из главных причин, которые способствуют ухудшению их положения.
Финансовый менеджмент сегодня – это управление денежными потоками,
направленное на получение прибыли в перспективе и обеспечении текущей
платежеспособности.
1.2. Виды финансового анализа организации
Финансовый анализ — комплекс процедур, с помощью которых
оценивается текущее состояние организации, выявляются существенные связи
и характеристики, и прогнозируется будущее развитие организации в самых
существенных аспектах деятельности: финансовом, производственном и
рыночном
1
.
Анализ показывает, насколько эффективно работает предприятие, и
1
Когденко В. Г. Экономический анализ [Текст] / Н. С. Пласков В. Г. Когденко. — М.:
Юнити, 2011. — С. 5.
17
позволяет найти способы повышения его эффективности.
На сегодняшний день разработано большое множество методов
финансового анализа, основанных на математических, статистических и прочих
приемах. Наиболее распространенным и доступным является метод построения
аналитических таблиц. К нему часто прибегают при проведении общего
экспресс-анализа финансово-экономической деятельности. Данные в виде
аналитической таблицы представлены более наглядно и систематизировано, к
тому же горизонтальный анализ показателей за выбранный отрезок времени
позволяет оценить как общие отклонения, так и по отдельному показателю.
В современных условиях хозяйствования пользователи отчетной
информации различны, в соответствии с этим, принято выделять два вида
финансового анализа:
внутренний анализ проводится работниками организации (например,
финансовыми менеджерами) и его результаты используются для
планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его
цель - установить планомерное поступление денежных средств и
разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы
обеспечить нормальное функционирование организации, получения
максимума прибыли и исключение банкротства;
внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними
лицами для организации (например, аудиторами, инвесторами, поставщи-
ками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами
на основе публикуемой отчетности). Его цель - установить возможность
выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и
исключить риск потери.
Для проведения объективного анализа финансовой деятельности
организации необходимо иметь сочетание двух составляющих:
цель проведения анализа;
систему показателей для проведения анализа финансовой деятельности
18
предприятия.
Главная цель финансового анализа – своевременно выявить и устранить
недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения
финансового состояния организации и ее платежеспособности
1
.
В современных условиях хозяйствования условием активной
деятельности и залогом устойчивого положения организации является ее
финансовое состояние.
Анализ финансового состояния – это часть финансового анализа,
который, в свою очередь, является составной частью общего, полного анализа
хозяйственной деятельности
2
.
Анализируя особенности существующих рыночных отношений в нашей
стране, можно отметить характерные для нее особенности, а именно: усиление
конкуренции, проведение технологических изменений в производственном
процессе, компьютеризация обработки экономической и финансовой
информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве,
изменение процентных ставок и курсов валют на фоне продолжающейся
инфляции. В этих условиях перед руководством коммерческой организации
возникает множество вопросов в области стратегического финансового
развития, организации и эффективного управления финансовыми ресурсами,
определения факторов, способствующих обеспечению финансовой
устойчивости, на основе проведения анализа финансового состояния
организации.
Исследованием вопросов о сущности, содержании и роли финансового
анализа занимались В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев, Л.Н.
Чечевицына.
В.В. Ковалев считает, что «финансовый анализ представляет собой
1
Романова Л.Е., Давыдова Л.В., Коршунова Г.В. Экономический анализ: учебное пособие. –
СПб.: Питер, 2011. – С.256.
2
Шадрина Г.В., Егорова Л.И. Бухгалтерский учет и анализ: учебник и практикум для
прикладного бакалавриата. – М.: Юрайт, 2015. – С.285.
19
способ накопления, трансформации и использования информации финансового
характера, имеющий целью оценивать текущее и перспективное финансовое
состояние организации, возможные и целесообразные темпы ее развития с
позиции финансового их обеспечения; выявлять доступные источники средств
и оценивать возможность и целесообразность их мобилизации;
спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала»
1
.
Понятие финансового состояния определяется системой показателей,
отражающих наличие, эффективность размещения и использования
финансовых ресурсов. Оно характеризуется состоянием финансовых ресурсов,
которое позволяет организации свободно маневрировать денежными
средствами, осуществлять на основе эффективного использования этих
ресурсов обеспечение бесперебойного производственного процесса, а также
процессов реализации, расширения ассортимента и обновления продукции.
Наиболее важной из экономических проблем в современных рыночных
условиях является определение границ финансового состояния организации,
так как недостаточно устойчивое финансовое положение может способствовать
возникновению проблемы по исчерпанию у организации средств для развития
производственного процесса, ее неплатежеспособности и, в конечном итоге,
может привести к банкротству. Наличие «избыточной» устойчивости может
препятствовать развитию производства, утяжеляя затраты организации
излишними резервами и запасами.
Понятие «устойчивое финансовое состояние» организации многогранно,
оно включает в себя оценку различных сторон деятельности организации.
Рассмотрим понятие финансового состояния организации в трактовке
отдельных авторов.
Вопросами финансового состояния организации занимались многие
ученые-экономисты. Среди них можно выделить таких авторов, как: А. И.
1
Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / В.В. Ковалев, Вит.В.
Ковалев. – М.: Проспект, 2015. – С.92.
20
Ковалев, А. Д. Шеремет, М. И. Баканов, Р. С. Сайфулин, Э. А. Маркарьян и др.
Во-первых, под финансовым состоянием понимается описание
размещения средств предприятия и их динамика в воспроизводственном
процессе, которая отражает способность организации к развитию в
долгосрочном периоде.
Так, например, под финансовым состоянием, согласно суждениям Э. А.
Маркарьяна, понимается система показателей, которые отражают способность
погасить долговые обязательства организации. Следовательно, финансовая
деятельность должна охватывать формирование, движение и обеспечение
сохранности имущества организации, контроль по его использованию.
Финансовое состояние организации – это результат взаимодействия элементов
системы его финансовых отношений.
По мнению А. Д. Шеремета и Р. С. Сайфулина под финансовым
состоянием организации понимается характеристика состава и размещения
средств, структуры их источников, скорости оборота капитала, способности
предприятия своевременно погашать свои обязательства, а также таких
факторов
1
, как способность организации самостоятельно финансировать свою
деятельность, обеспечивать свои потребности финансовыми ресурсами,
необходимыми для нормального функционирования, целесообразным и
эффективным размещением и использованием финансовых ресурсов, в
платежеспособности, финансовой устойчивости, а также в способности
устанавливать финансовые взаимоотношения с другими юридическими и
физическими лицами
2
.
Если рассматривать организацию как субъект хозяйствования, то
финансы организации формируют и наращивают, или поддерживают,
производственный потенциал, при этом обеспечивая текущую хозяйственную
1
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – 3-е изд.,
перераб. и доп./ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2012. – С.58.
2
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций /
А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. –2е изд., перераб. и доп. –М. : ИНФРАМ, 2016. – 208с.
21
деятельность и осуществление социальной политики организации.
С позиций Г. В. Савицкой финансовое состояние организации – это
экономическая категория, которая отражает процесс состояния капитала в его
кругообороте и способность организации развиваться в определенный период
времени
1
.
Следует отметить, что в отдельных понятиях особый акцент делается на
планово-контрольный аспект. Например, М. И. Баканов, А. Д. Шеремет
подчеркивают, что «Финансовое состояние организации характеризуется
размещением и использованием средств, пополнением собственными
средствами за счет величины прибыли, а также других источников, с учетом
плана, скоростью оборачиваемости основных и оборотных средств»
2
.
Во-вторых, финансовое состояние организации является составной
частью экономического потенциала организации, с помощью которой
отражаются его финансовые результаты.
Например, В. В. Ковалев считает, что основой анализа финансового
состояния является экономический потенциал организации и его постоянно
происходящие изменения с течением времени. При этом, экономический
потенциал, по мнению автора, представляет собой способность организации по
достижению поставленных перед ним целей, используя, при этом, имеющиеся в
его распоряжении совокупность материальных, трудовых и финансовых
ресурсов
3
.
Экономический потенциал рассматривают, как правило, с двух сторон: со
стороны имущественного положения и финансового состояния.
Имущественное положение должно характеризоваться размером, состоянием и
составом активов, которыми владеет и распоряжается организация.
1
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г. В.
Савицкая. — 6-е изд., перераб. и доп. — Мн.: Новое знание, 2013. — С.486.
2
Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: Учебник / А. Д. Щеремет. –М.: ИнфраМ, 2017. – С.175.
3
Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / В.В. Ковалев, Вит.В.
Ковалев. – М.: Проспект, 2015. – С. 214.
22
Имущественное положение изменятся с течением времени под влиянием
действия различных факторов, из которых одним из главных является
достижение за истекший период финансовых результатов. Финансовое
состояние, как правило, определяется достигнутыми за отчетный период
финансовыми результатами, которые отражены в отчете о финансовых
результатах, а также описывается отдельными статьями баланса, в том числе
соотношениями между ними.
Поэтому, с точки зрения краткосрочной перспективы при оценке
финансового состояния организации имеют в виду ликвидность и
платежеспособность организации, с точки зрения долгосрочного плана – ее
финансовую устойчивость.
В-третьих, при использовании учетно-аналитического подхода к анализу
финансового состояния применяют совокупность показателей финансовой
отчетности организации.
Таким образом, Л. Т. Гиляровская под анализом финансового состояния
организации понимает часть финансового анализа, которая характеризуется
наличием показателей, представленных в бухгалтерском балансе на
конкретную дату в виде остатков по соответствующим счетам или их
комплексу. Характеристика финансового состояния организации в обобщенном
виде представлена изменениями с точки зрения размещения средств и
источников их покрытия (собственными или заемными средствами) за
анализируемый период
1
.
В-четвертых, под финансовым состоянием организации понимают
инвестиционную привлекательность организации, характеристику ее
конкурентоспособности на финансовом рынке.
Например, И. Т. Балабанов под финансовым состоянием организации
понимает ее платежеспособность и кредитоспособность, то есть финансовую
1
Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская. – 2-е изд.
Доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – С.267.
23
конкурентоспособность, использование капитала и финансовых ресурсов,
выполнение по отношению к государству и другим хозяйствующим субъектам
обязательств.
Н. П. Любушиным представлено понятие финансового состояния, как
способности организации проводить финансирование своей деятельности.
Финансовое состояние характеризуется наличием финансовых ресурсов,
которые необходимы для нормального функционирования организации,
целесообразностью их размещения и эффективностью использования,
наличием финансовых взаимоотношений с другими контрагентами, а также
наличием платеже- и кредитоспособности, финансовой устойчивости
1
.
Проводя сравнение и анализ содержания определений, приведенных
вышеуказанными авторами, можно сделать вывод, что под финансовым
состоянием организации следует понимать реальную и потенциальную
финансовую состоятельность организации, а также возможность обеспечения
определенного уровня финансирования текущей деятельности. Количественно
оно может измеряться системой показателей, на основании которых
осуществляется анализ финансового состояния организации.
На основании данных составляющих анализ финансовой деятельности
организации, возможно, не только определить основные факторы, которые
влияют на финансово-хозяйственную деятельность организации, но и оценить
степень их воздействия. С этой целью применяются соответствующие способы
и приемы экономических расчетов.
Для правильной оценки финансовой деятельности организации
необходимо сочетание как минимум трех составляющих. Это цель определения
финансовой деятельности организации; измерители (конкретные показатели)
финансовой деятельности организации и, наконец, методика анализа
финансовой деятельности организации.
1
Любушин Н. П. Экономический анализ: учебное пособие 3 — е изд. перераб. и доп. / Н. П.
Любушин. — М.: Юнити, 2012. — С.132.
24
Используя эти составляющие, финансовой деятельности организации,
можно не только выявить основные факторы, влияющие на финансово-
хозяйственное состояние организации, но и измерить степень (силу) их
воздействия. Для этого применяются соответствующие способы и приемы
экономических расчетов.
Итак, на основе сравнения понятий «финансовое состояние организации»
с позиций разных авторов
1
и, проведения их оценки имеются основания сделать
вывод, что под финансовым состоянием следует понимать одну из важных
характеристик экономической и финансовой деятельности организации с
позиций внутренней и внешней среды. Финансовое состояние организации в
значительной степени определяет финансовый потенциал хозяйствующего
субъекта в деловом сотрудничестве, его конкурентоспособность, дает оценку
своеобразным гарантиям экономических интересов самого предприятия и его
партнеров по финансовым и прочим отношениям.
1.3. Методики финансового анализа организации
Рыночной экономикой была выработана обширная система финансовых
способов проведения финансового анализа и диагностики банкротства,
разработаны методы и методика, позволяющая принимать управленческие
решения в условиях угрозы наступления банкротства.
Под методом следует понимать способ системного комплексного
изучения, измерения и обобщения влияния отдельных факторов на показатели
финансовой деятельности с целью изыскания неиспользованных резервов
повышения эффективности деятельности организации.
1
Быкова Н. Н. Сущность понятия финансового состояния предприятия в трактовке разных
авторов // Молодой ученый. — 2016. — №29. — С. 369-372.