Диплом: Кредитная политика корпораций: особенности формирования и управления (на примере ООО "Группа компаний СМ-Клиника"), страницы 84-93

Таблица 31

Расчет среднемесячного маржинального дохода с учетом

условий текущей кредитной политики ООО «Группа Компаний СМ-Кли-

ника»

Параметры кредитной политики

Значения параметров

Выручка

200 тыс. руб.

Переменные издержки с учетом платы по кредиту

150 + 2,19 = 152,19 тыс. руб.

Постоянные издержки

10 тыс. руб.

Маржинальный доход

47,81 тыс. руб.

Торговый цикл клиента

25 дней

Плата по кредиту за 25 дней

(0,20 : 365 дней) * 25 дней *

160 тыс. руб. = 2,19 тыс. руб.

Среднемесячный маржинальный доход

(30 : 25) * (200-152,19) = 57,37 тыс.

руб.

Согласно представленным в таблице 31 данным, финансирование посто-

янных и переменных издержек предприятия в объеме 160 тыс. руб. в течение

25 дней под 20 процентов годовых увеличит его расходы на 2,19 тыс. руб. При

этом среднемесячный маржинальный доход сократится с 60 тыс. руб. до 57,37

тыс. руб. (на 2,63 тыс. руб. меньше). Чтобы сохранить прежний маржинальный

доход предприятию придется увеличить цену услуги на 2,19 тыс. руб., то есть

на величину дополнительных издержек по кредиту.

Таким образом, маржинальный анализ является основой для выработки

оптимальных управленческих решений в области кредитной политики пред-

приятия.

3.2. Оценка эффективности предлагаемых мероприятий

Рассчитает прогнозные показатели финансового состояния и эффектив-

ности управления дебиторской задолженностью предприятия с учетом реали-

зации предложенных мероприятий. При этом будем исходить из того, что внед-

рение рекомендаций по совершенствованию кредитной политики позволит

сократить дебиторскую задолженность на величину просроченных долгов де-

биторов – на сумму 1 406 млн.руб. На эту же величину увеличатся денежные

средства.

Таблица 32

Прогнозные показатели финансового состояния и управления дебиторской за-

долженностью ООО «Группа Компаний СМ-Клиника»

Показатели

2018 год

Проект

Абсолютное

отклонение

Относительное

отклонение, %

1 Финансовые ресурсы, всего,

в том числе:

98724

1.1 Собственный капитал

77391

1.2 Долгосрочные обязательства

1.3 Краткосрочные обязатель-

ства

21333

2 Размещение финансовых ре-

сурсов

98724

2.1 Внеоборотные активы

3466

2.2 Оборотные активы, из них:

95258

2.2.1 Запасы

2.2.2 Дебиторская задолжен-

ность

94596

93190

-1406

-1,48

2.2.3 Денежные средства и крат-

косрочные финансовые вложе-

ния

126

1532

1406

1115,87

3 Коэффициент абсолютной лик-

видности

0,0059

0,0718

0,0659

1117,80

4 Средняя дебиторская задол-

женность, тыс.руб.

88519

87203

-1316

-1,49

5 Оборачиваемость дебиторской

задолженности, оборот

1,23

1,25

0,02

101,71

6 Период оборота дебиторской

задолженности, дни

297

292

-5

98,32

7 Средняя кредиторская задол-

женность, тыс.руб.

6542

8 Оборачиваемость кредитор-

ской задолженности, оборот

16,68

9 Период оборота кредиторской

задолженности, дни

10 Период оборачиваемости за-

пасов, дни

0,04

11 Продолжительность операци-

онного цикла, дни

297

292

-5

-1,68

12 Финансовый цикл, дни

275

270

-5

-1,82

Как следует из данных таблицы 32, в результате внедрения мероприятий

состояние расчетов с дебиторами улучшается: сокращаются период оборота

дебиторской задолженности, операционный и финансовый циклы. Коэффици-

ент абсолютной ликвидности возрастает в два раза.

Таким образом, с учетом проведенного анализа разработаны следующие

мероприятия, направленные на повышение эффективности управления деби-

торской задолженностью и совершенствование кредитной политики ООО

«Группа Компаний СМ-Клиника»:

1) присвоение дебиторам кредитного рейтинга в зависимости от объема

продаж и степени финансовой дисциплины; распределение дебиторов по ка-

тегориям на основе ABC-анализа; выработка решений относительно работы с

заказчиком, исходя из кредитного рейтинга и рейтинга по средней просрочке

оплаты; разработка дифференцированных кредитных условий; разработка

дифференцированной шкалы штрафных санкций; разработка системы скидок

в зависимости от объема заказа и отсрочки платежа. Внедрение предлагаемой

кредитной политики в ООО «Группа Компаний СМ-Клиника» позволит: воз-

вратить имеющуюся просроченную дебиторскую задолженность; построить

систему, препятствующую возникновению просроченной дебиторской задол-

женности; увеличить прибыль;

2) При предоставление отсрочки платежа заказчикам применять маржи-

нальный анализ. Маржинальный доход может быть использован при выборе

альтернатив, нередко возникающих при обсуждении снижения цены, проведе-

нии специальных рекламных компаний, назначении премий, стимулирующих

объем оказания услуг. Высокий рейтинг маржинального дохода служит сти-

мулом к улучшению потенциального чистого дохода от продаж. Снижение

рейтинга говорит о необходимости увеличения объема услуг, чтобы покрыть

дополнительные расходы по стимулированию продаж. Маржинальный анализ

является основой для выработки оптимальных управленческих решений в об-

ласти кредитной политики предприятия.

В результате внедрения мероприятий состояние расчетов с дебиторами

улучшается: сокращаются период оборота дебиторской задолженности, опе-

рационный и финансовый циклы. Коэффициент абсолютной ликвидности воз-

растает в два раза.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кредитная политика — это система мер и правил, направленных на реа-

лизацию контроля за проведением и использованием товарных кредитов,

предоставляемых компанией. Главной целью кредитной политики является

установление с покупателями и заказчиками таких договорных отношений,

которые будут обеспечивать полное и своевременное поступление средств, не-

обходимых для осуществления платежей кредиторам.

Выделяют три типа кредитной политики: агрессивный, умеренный и

консервативный. Консервативный тип кредитной политики направлен на ми-

нимизацию кредитного риска, повышение ликвидности дебиторской задол-

женности. Умеренный тип кредитной политики направлен на средний уровень

кредитного риска при продаже товара с отсрочкой платежа. Агрессивный тип

кредитной политики направлен на повышение рентабельности, максимизацию

прибыли за счет расширения продаж в кредит, не считаясь с высоким уровнем

кредитного риска.

Формирование кредитной политики предприятия предусматривает

определение кредитных условий по работе с каждым сегментом покупателей

и заказчиков, процедур взыскания долгов внутренними силами, описание си-

туаций, при которых долг передается для взыскания коллекторскому

агентству, описание ситуаций, при которых на должника подают в суд.

Для того, чтобы оценить эффективность кредитной политики предпри-

ятия проводится качественный анализ ее состояния. С учетом того, что уро-

вень платежеспособности и финансовой устойчивости организации зависит от

скорости оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, по-

казатели оборачиваемости являются главными индикаторами эффективности

управления задолженностью.

Проведенное во второй главе работы исследование позволяет сделать

вывод, что ООО «Группа Компаний СМ-Клиника» - коммерческое предприя-

тие, основным видом деятельности которого является оказание медицинских

услуг.

Проведенный анализ показал, что в 2015-2017 гг. стоимость имущества

предприятия увеличивалась. Увеличение источников средств предприятия

происходило за счёт увеличения собственных средств предприятия (заемные

средства сокращались), что положительно влияет на финансовую устойчи-

вость предприятия. Удельный вес собственных средств увеличивается и со-

ставляет на 31.12.2017 г. 78,39 % с составе источников финансирования пред-

приятия.

Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчи-

вости позволил определить устойчивое финансовое состояние. Комплексная

оценка платежеспособности показала, что предприятие не может погасить те-

кущую задолженность имеющимися денежными средствами. Однако, погаше-

ние возможно при использовании средств, находящихся в дебиторской задол-

женности.

Баланс предприятия в течение всего исследуемого периода не является

абсолютно ликвидным; предприятие может погасить все свои обязательства за

счет абсолютно ликвидных активов, однако погашение этих обязательств воз-

можно и при условии возвращения дебиторской задолженности, то есть за счет

быстрореализуемых активов.

Деятельность предприятия в 2015-2017 гг. является прибыльной. Од-

нако, за 2017 г. на предприятии отмечаются негативные изменения рентабель-

ности.

В 2017 г. дебиторская задолженность существенно увеличилась, что яв-

ляется негативным с учетом сокращения выручки. Удельный вес дебиторской

задолженности в текущих активах высок – практически полностью оборотные

активы образованы за счет дебиторской задолженности. Несмотря на то, что

удельный вес сомнительной задолженности в текущих активах незначителен,

она возрастает на протяжении всех исследуемых лет.

Однако, в целом сделан вывод, что состояние расчетов с дебиторами в

2015-2017 гг. ухудшилось. Имеет место снижение оборачиваемости дебитор-

ской задолженности: на 34,51 % в 2016 г. и еще на 40,00 % в 2017 г. Соответ-

ственно, увеличивался период погашения дебиторской задолженности: если в

2015 г. он составлял 117 дней, то в 2017 г. – 297 дней.

Дебиторская задолженность оборачивается намного медленнее, чем кре-

диторская. В 2015 г. длительность оборота дебиторской задолженности была

на 72 дня больше, чем кредиторской; в 2016 г. – на 151 день; в 2017 г. – на 275

дней. Более медленная оборачиваемость дебиторской задолженности может

быть оценена отрицательно. Во-первых, чем больше срок погашения долгов

со стороны покупателей, тем выше риск невозвращения долгов за оказанные

услуги. Во-вторых, медленная оборачиваемость дебиторской задолженности

по сравнению с кредиторской снижает наличие свободных денежных средств

в обороте.

В то же время коэффициент покрытия кредиторской задолженности дол-

гами дебиторов находится на высоком уровне, что в целом позитивно влияет

на платежеспособность предприятия.

На предприятии имеет место удлиненный финансовый цикл, что обу-

словлено коротким периодом возврата кредиторской задолженности. Это обу-

словлено наличием собственных средств и отсутствием необходимости, в

связи с этим, проводить финансирование оборотных активов за счет кредитор-

ской задолженности.

Кредитная политика ООО «Группа Компаний СМ-Клиника» имеет ряд

недостатков: порядок определения лимитов при кредитовании клиентов не

разработан; в кредитной политике отсутствуют элементы лояльности по отно-

шению к клиентам, задерживающим выплаты, с точки зрения предоставления

кредита вновь; порядок расчета минимальной финансовой устойчивости, ко-

торой должны обладать клиенты для получения возможности отсрочки пла-

тежа, и размеры допустимых сумм кредита, и предоставляемых различным ка-

тегориям клиентов не сформирован.