24
консультанта и управляющего займами, как правило, выполняет инвестицион-
ный банк, получающий вознаграждение в форме комиссии, кредитора -
коммерческий банк, получающий, в основном процентный доход, а также, ко-
миссию.
В настоящее время наиболее распространенной формой предоставления
средств банками в рамках проектного финансирования является банковский
кредит. Возможности привлечения средств на рынке капиталов используются
опосредовано через выпуск банками- кредиторами собственных облигаций.
Представляется, что это ограничивает возможности привлечения ресурсов со-
ответствующей срочности для финансирования проектов
46
. Следует рассмот-
реть вопрос о возможностях эмиссии облигаций проектной команды на стадии
строительства и эксплуатации объекта.
Кроме того, проекты условно можно разделить на группы: крупные ин-
фраструктурные проекты: крупные частные проекты: региональные проекты.
Реализация проектов первой группы имеет стратегическое общегосудар-
ственное значение. В связи с этим, в их реализации следует предусмотреть уча-
стие государства, как в лице институтов развития, так и в форме предоставле-
ния государственных гаран тий. К реализации подобных проектов могут быть
привлечены международные институты, такие как IFC, EBRD и др. Возможно и
частно-государственное партнерство при реализации подобного рода проек-
тов
47
.
Вторая группа проектов может быть реализована с привлечением транс-
национальный, иностранных и отечественных инвестиционных банков. На гос-
ударственном уровне могут быть созданы условия стимулирующие финансиро-
вание этих проектов
48
.
Региональные проекты могут быть реализованы с участием иностранных
и отечественных инвестиционных и универсальных банков.
46
Никитин В.М., Юдина И.Н. Деньги, кредит, банки: опорный конспект лекций. – Барнаул, 2014 – С. 206
47
Тихомирова Е.В. Сущностные характеристики кредита и кредитных от-ношений // Деньги и кредит. – 2015. -
№ 3. – С. 7
48
Матраева Л.В., Калинин Н.В., Денисов В.Н. Деньги. Кредит. Банки. Бан-ковское дело. – М., 2015 – С. 147
25
Методы стимулирования финансирования проектов с использованием
инструментов рынка капиталов различны для перечисленных групп проектов. К
числу таких инструментов относятся облигации, эмитируемые проектной ко-
мандой на втором и третьем этапах реализации проекта (строительство и экс-
плуатация). Кроме того может быть проведено частное размещение акций про-
ектной команды, как на стадии создания проекта, так и на последующих стади-
ях его реализации. На различных стадиях реализации проекта может быть про-
ведено IPO проектной компании. С этой целью могут быть использованы ин-
струменты селективной денежно-кредитной политики, которая может сменить
меры поддержки, реализуемые в условиях кризиса. Среди них установление
контингентов переучета векселей, предприятий различных отраслей экономики,
в том числе проектных команд, реализующих проекты первой и второй групп.
Другой мерой может стать включение в ломбардный список ЦБ облигаций про-
ектных компаний, реализующих крупные инфраструктурные и социально зна-
чимые проекты, а также крупные частные проекты в приоритетных отраслях
промышленности (не связанных с добычей, переработкой и реализацией сырья,
особенно углеводородов)
49
.
В период подъёма экономики кредитно-финансовая активность возрас-
тает, в связи с подъём производственной активности населения. Во время спада
экономики напротив – падает активность предпринимательского и кредитного
секторов. Это связано, прежде всего с объёмом денежного обращения в
стране
50
.
В современной России становится более популярно кредитование физи-
ческих лиц, а так же предоставление ипотек и кредитов на недвижимость. Дан-
ные направления были не актуальны во времена СССР, поэтому стали разви-
49
Резяпова Ю.Ю. Рынок инновационных кредитных продуктов в России: Сборник статей Международной
научно-практической конференции. В 6-ти частях. – Уфа, 2016 – С. 210
50
Татуйко А.Г. Анализ тенденций на кредитном рынке РФ // В мире науки и инноваций – Уфа, 2016 – С.184
26
ваться только сейчас. Сегодня интеллектуальная собственность стала использо-
ваться в качестве залога при кредитовании
51
.
Сегодня, кредитная и финансовая система приобретают более тесную
связь. Кредитование взаимосвязано с фондом ценных бумаг. Банки идут на
больший риск, приобретая акции на собранные с физических и юридических
лиц активы.
Имеется тенденция к объединению финансово-кредитного сектора с сек-
тором страхования. Многие страховые компании объединяются с банками, для
получения максимальной прибыли и повышения неуязвимости кредитных опе-
раций
52
.
Российские банки стали объединяться с иностранными банками и созда-
вать международные объединения. Это позволяет не только расширить сферу
влияния конкретного банка, но и заимствовать опыт и нововведения иностран-
ных систем.
В процентном соотношении уменьшился объём кредитования предприя-
тий и оборот капитала в них, зато увеличился объём денежных ссуд населения.
Кроме того, средний размер кредита уменьшился в России за последние 20
лет
53
.
Несмотря на активность развития финансово-кредитного сектора за по-
следние годы, она имеет ряд проблем. Прежде всего, это большое количество
невозвращённых кредитов. Даже когда банк предпринимает все возможные
действия по предотвращению невыплаты кредита, риск сохраняется, особенно в
период экономического спада, когда платёжеспособность граждан падает. Так
же, риски, связанные с приобретением акций на деньги населения, аккумулиро-
ванные на конкретный период, порой не оправдывают себя и банки разоряют-
51
Кисилева М.А. Тенденции развития финансово-кредитных отношений в России // Инновационная наука. –
2016. - № 12-1. – С. 108
52
Алпатов Г.Е., Боркова Е.А., Герман Л.А., Гончарова Е.Н. и др. Формирование инновационной экономики
России. – СПб., 2014 – С. 107
53
Ефремова, И.А. Банковское кредитование населения: современные тенденции / И.А. Ефремова // Молодой
ученый. - 2014. - №17. - С. 266
27
ся
54
. Кроме того, в условиях повышенной инфляции, население не стремиться
брать кредиты.
Эти проблемы могут быть решены за счёт улучшения состояния Россий-
ской экономики и упрочнения позиций рубля среди мировых валют.
В связи с тем, что Российская экономика и финансово-кредитный сектор
находятся в упадке, их развитие продолжается и основной задачей в регулиро-
вании и стимуляции активности инвестиционной деятельности является ожив-
ление экономики страны и упрочнение её позиций на международном рынке.
Такие действия способствуют развитию предпринимательской и произ-
водственной деятельности в стране, расширяют рынок и повышают спрос на
кредитование среди юридических и физических лиц.
Итак, в данной главе были изучены теоретические основы формирова-
ния кредитных отношений в условиях рыночной экономики. Кредит – важней-
шая составляющая системы взаимоотношений в экономике рынка, поэтому до-
говоренности, организующие кредитные отношения, должны быть зафиксиро-
ваны, общественно признаны. Кредитные отношения выполняют перераспре-
делительную функцию, в процессе производства и обмена временно высвобож-
дающаяся стоимость передается заемщику, а затем возвращается к своему вла-
дельцу.
Развитие кредитных отношений – многообразный и сложный процесс,
связанный с воздействием целого ряда факторов. Особого внимания заслужива-
ет изучение закономерностей развития кредита, к числу которых, с нашей точ-
ки зрения, следует отнести: глобализацию; концентрацию; публичность долга;
повышение роли инструментов финансового рынка.
54
Зачесса Е.Н., Овсянникова Э.А. Влияние финансового кризиса на банковскую систему России // Современные
проблемы права, экономики и управления. – 2016. - № 2 (3). – С. 394
28
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ НА
СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ РЫНОЧНОЙ
ЭКОНОМИКИ
2.1. Роль банковского кредита в экономике. Банк, как основной институт
кредитного рынка
Банковская система представляет собой включенную в экономическую
систему страны единую и целостную (взаимосвязанную, взаимодействующую)
совокупность кредитных организаций, каждая из которых выполняет свою осо-
бую функцию (функции), проводит свой перечень денежных операций/сделок,
в результате чего весь объем потребностей общества в банковских продуктах
(услугах) удовлетворяется в полной мере и с максимально возможной степенью
эффективности.
Банковская система Российской Федерации включает в себя Банк Рос-
сии, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностран-
ных банков (Приложение 1)
55
.
В структурном плане это следует понимать так, что в банковскую си-
стему следует включать все те экономические организации, которые регулярно
выполняют либо все или большинство, либо хотя бы отдельные банковские
операции/сделки, т.е. банки (центральный и коммерческие) и фактические не-
банковские кредитные организации (не только те, что зарегистрированы в ЦБ),
а в качестве ее условного элемента инфраструктурного характера – вспомога-
тельные организации (специализированные организации, которые сами банков-
ских операций не проводят, но обеспечивают деятельность банков и иных кре-
дитных организаций: «торговые площадки», фирмы по аудиту банков, органи-
зации, определяющие рейтинги банков, обеспечивающие их специальным обо-
рудованием и материалами, информацией, специалистами и т.д.).
Основными целями деятельности Банка России (высшего уровня бан-
ковской системы) являются:
защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупа-
тельной способности и курса по отношению к иностранным валютам;
55
Лаврушин О.И. Банковское дело: Учеб. пособие. - М.: Банковский и бир-жевой центр, 2013 – С. 85
29
развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;
обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования си-
стемы расчетов.
Второй уровень, представленный системой кредитных организаций, яв-
ляется непосредственным поставщиком банковских услуг для клиентов–
предприятий, организаций, граждан.
Деятельность российской банковской системы регулируется законами
«О Центральном банке (Банке России)»
56
и «О банках и банковской деятельно-
сти»
57
и др. Согласно им все банковские учреждения должны быть зарегистри-
рованы в ЦБ, в результате чего они получают свой регистрационный номер.
Этот номер указывается в свидетельстве о регистрации и в банковской лицен-
зии.
Центральный банк связан с коммерческими не только чисто админи-
стративно, но и, главным образом, экономически. Он выполняет функцию
«банка банков», т.е. предоставляет расчетно-кассовые, кредитные и иные услу-
ги коммерческим банкам. Для этого в расчетно-кассовом центре (РКЦ) главно-
го территориального управления ЦБ, где зарегистрирован коммерческий банк,
открывается его корреспондентский счет. Через этот счет осуществляются все
безналичные расчеты данного банка с другими банками, поступают средства
обязательного резерва, кредиты ЦБ. Посредством этой системы ЦБ может вли-
ять на состояние банковской системы экономическими рычагами.
Отзыв лицензии и кредитной организации – это один из способов, с по-
мощью которых Центральный Банк РФ осуществляет контроль и управление
банковской системой России. Увеличивающиеся количество банков, которые
были лишены права заниматься банковской деятельностью за последний год,
заставляет задумываться о положительных и отрицательных сторонах этого ме-
ханизма.
56
Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 № 86-ФЗ
(ред. 28.11.2015) // httр://www.соnsultаnt.ru
57
Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред.) «О банках и банковской деятельности»
httр://www.соnsultаnt.ru
30
В июле 2013 года в Банке России произошли кадровые изменения в
Правлении и именно с этим моментом связывают начало «перетряхивания»
российских банков. Нетрудно проследить статистику: с июля 2013 года лицен-
зии лишились более 50 кредитных организаций. За предшествующий год таких
банков было всего 12. Зампред ЦБ РФ Михаил Сухов отрицает наличие специ-
альной кампании по уменьшению количества кредитных организаций и делает
акцент на том, что вывод с рынка неэффективных банков позволяет привести к
стабильности банковскою систему России
58
.
До ноября 2014 года курс рубля был привязан к бивалютной корзине,
курс доллара и евро к рублю (валютный коридор) устанавливался ЦБ. В данный
момент курс рубля плавающий и формируется рынком. В условиях плавающего
валютного курса ЦБ косвенными методами (валютными интервенциями)
влияет на курс. К инструментам влияния ЦБ относят ставку рефинансирования.
Например, 16 декабря 2014 ставка повысилась до 17% в целях сдержать
инфляционные и другие риски. Следовательно, банки должны были поднять
свои ставки по кредитам и вкладам. Углубление этого процесса отражается на
банковской системе, оказывая огромное влияние на коммерческие банки. Про-
должение функционирования будет зависеть от соотношения валютных акти-
вов и пассивов. Превышение валютных обязательств над валютными активами
повлечет значительные убытки и усложнение выполнения обязательств перед
клиентами и партнерами.
С сентября по декабрь рубль потерял более 30% к доллару и четверть к
евро. В декабре темпы девальвации ускорились – и за полмесяца рубль еще по-
дешевел почти на 40%
59
.
По итогам 2014 года можно проследить снижение курса рубля в
сравнении с курсами валют других стран-экспортеров нефти. Ключевым
фактором столь масштабного падение рубля стал высокий отток частного
58
Зачесса Е.Н., Овсянникова Э.А. Влияние финансового кризиса на банковскую систему России // Современные
проблемы права, экономики и управления. – 2016. - № 2 (3). – С. 398
59
Информационно-аналитический сборник ЦБ РФ - [Электронный ресурс] - [Режим доступа] – URL:
http://www.cbr.ru/publ/
31
капитала, достигший за 2014 год 151,5 млрд. долл. США, что на 90 млрд. дол.
США выше чем в 2013 году. Усиление оттока капитала вызвано геополитиче-
скими конфликтами, в которые вовлечена РФ. В результате российские заем-
щики потеряли возможность привлечения заимствований на внешних рынках и
рефинансирования накопленных долгов.
Причинами снижения курса национальной валюты стали
60
:
падение цены на нефть, снизившие экспортные доходы России;
санкции (компании, бравшие кредиты в Европе, не имеют возможно-
сти погасить их за счет новых займов и вынуждены экстренно скупать валюту
на внутреннем рынке для выполнения обязательств;
психологические факторы – недоверие к валютному рынку населения;
массовый отток капитала.
Влияние обесценивания национальной валюты на коммерческие банки:
происходит обесценивание вкладов граждан и субъектов хозяйствова-
ния в коммерческие банки. В результате отток денежных средств из коммерче-
ских банков, сокращение ресурсной базы;
становится невыгодным предоставление кредитов, - так как кредито-
ры несут потери, получая долги в обесцененных денежных средствах;
подрываются стимулы к накоплению, и как следствие снижается
инвестиционная активность отток капитала из страны и развитие спекулятив-
ных финансовых операций;
рост проблемных кредитов и проблемы с валютной ликвидностью;
высокие процентные ставки,
давление на кредитоспособность банков,
резкое повышение ставки рефинансирования отрицательно отразится
на рынке ипотечного и потребительского кредитования,
проблемы с выдачей займов малому и среднему бизнесу,
60
Оперативный мониторинг экономической ситуации в России (январь 2015г.). Проблемы и риски банковского
сектора - [Электронный ресурс] - [Режим доступа] - URL: http://www.iep.ru/files/text/crisis_monitoring/2015-
jan.pdf
32
рост долговой нагрузки домашних хозяйств
61
.
В 2015 году основные негативные тенденции сохранились. Стабилиза-
ция качества розничного сегмента банковского кредитного портфеля сопро-
вождалась значительным ухудшением корпоративной задолженности, что при-
вело к масштабным убыткам банковского сектора. За декабрь эти убытки
составили 192 млрд. руб. – четверть от прибыли, заработанной за предыдущие
11 месяцев. Основным фактором убыточности стало резкое увеличение
отчислений в резервы на возможные потери. Количество убыточных банков
превысило 227, при этом основная часть убытков пришлась на крупнейшие
банки, подконтрольные государству или госкомпаниям, и банки, проходящие
процедуру финансового оздоровления.
Доверие к банковским вкладам не восстановлено, после того как
розничные клиенты розничные клиенты забрали со своих счетов более 190
млрд. руб. Кроме того, в декабре заметно выросла доля средств корпораций,
выведенных из текущего оборота на срочные банковские депозиты. В декабре
2014 г. корпорации отправили на срочные депозиты свыше 1,7 трлн. руб., тогда
как текущие счета увеличились лишь на 323 млрд. руб.
62
Рентабельность банковского сектора последовательно снижается уже
несколько лет. В последние месяцы этот процесс ускорился под воздействием
двух факторов: ухудшения качества кредитного портфеля, требующего увели-
чения отчислений в резервы, а также роста ключевой ставки ЦБ, ведущей к
увеличению стоимости обслуживания средств денежных властей. Кредитные
ставки не в полной мере откликаются на рост ключевой ставки. В октябре-
61
Оперативный мониторинг экономической ситуации в России. Тенденции и вызовы социально-
экономического развития / Институт 152 экономической политики им. Т.Е. Гайдара, Российская академия
народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, Всероссийская акаде-
мия внешней торговли; Ред. колл.: Дробышевский С.М., Кадочников П.А., Мау В.А., Рогов К.Ю., Синельников,
Мурылев С.Г. 2015. № 2. Февраль. - [Электронный ресурс] URL:
http://www.iep.ru/files/text/crisis_monitoring/2015-2-feb.pdf
62
Обзор финансовой стабильности – Москва - [Электронный ресурс] - [Режим доступа] – URL:
http://www.cbr.ru/analytics/fin_stab/
33
ноябре 2014 года рентабельность активов упала ниже 1%, а рентабельность
собственных средств – ниже 9% в годовом выражении
63
.
Источник: Банк России.
Рисунок 2. Рентабельность банковского сектора за месяц
в годовом выражении, %
Основным фактором убыточности банковского сектора в декабре 2014
стало резкое увеличение отчислений в резервы на возможные потери.
Величина таких резервов выросла за месяц на 263 млрд.руб. Количество
убыточных банков только в декабре превысило 227 млрд.руб.. Можно выделить
две группы банков, на которые пришла основная часть убытков. Это
крупнейшие банки, подконтрольные государству или госкомпаниям, и банки,
проходящие процедуру финансового оздоровления
64
.
Более подробный анализ структуры финансового результата с выделе-
нием отдельных групп банков раскрывает следующие особенности формирова-
ния банковской прибыли в 2015 г. (табл. 2).
63
Оперативный мониторинг экономической ситуации в России (январь 2015г.). Проблемы и риски банковского
сектора - [Электронный ресурс] - [Режим доступа] - URL: http://www.iep.ru/files/text/crisis_monitoring/2015-
jan.pdf
64
Батаев А. В. Анализ финансовых показателей и прогноз информатизации банковского сектора России в пери-
од кризиса В сборнике: Финансовые решения ХХI века: теория и практика Сборник научных трудов 16-й Меж-
дународной научно-практической конференции. Санкт-Петербургский государственный политехнический уни-
верситет Петра Великого; Ответственные за выпуск Д. Г. Родионов, Т. Ю. Кудрявцева, Ю. Ю. Купоров. Санкт-
Петербург, 2015. С. 340