64
3. «Мо-крый лизинг» – предусматривает услуги лизинго-дателя лизинго-
по-лучателю (со-держание о-бо-рудо-вания, ремо-нт, страхо-вание, управление
про-изво-дство-м, по-ставка го-рючего- и пр.). Это-т вид лизинга бо-лее до-ро-го-й,
по- сравнению с другими.
4. «Чистый лизинг», ко-гда о-сно-вные о-бязанно-сти по- эксплуатации о-
бо-рудо-вания берет на себя лизинго-по-лучатель.
5. Лизинг на о-стато-чную сто- имо-сть о-бо-рудо-вания – применяется в о-
тно-шении о-бо-рудо-вания, бывшего- в упо-треблении. Сро-к тако-го- лизинга со-
ставляет о-дин – четыре го-да.
6. Лизинг с по- лным о- бслуживанием – анало-гичен «мо-кро-му», но- до-го-
во-ро-м предусматривается о-казание ряда до-по-лнительных услуг.
7. Лизинг по-ставщику – схо-ж с лизинго-м типа «лиз-бэк». По-ставщик
выступает в дво-йно-й ро-ли: про-давца и о-сно-вно-го- арендато-ра, ко-то-рый о-
бязан найти субарендато-ро-в и сдать о-бо-рудо-вание в субаренду.
8. Во-зо-бно-вляемый лизинг, ко-гда перио-дически про-изво-дится замена
ранее сданно-го- в лизинг о-бо-рудо-вания бо-лее со-временным. Это-т лизинг
наибо-лее распро-странен при аренде ко-мпьютерно-й техники.
9. Вендо-р-лизинг, ко-гда в ро- ли лизинго-во-й ко-мпании выступает ассо-
циация фирм-изго-то-вителей со-вместно- с лизинго-во-й ко-мпанией или банко-м.
Лизинго-вые о-перации имеют преимущества для лизинго-дателя,
лизинго-по-лучателя и изго-то-вителя о-бо-рудо-вания (табл. 1).
Таблица 1
Преимущества лизинга по- сравнению с другими видами кредито-в
на междунаро-дно-м кредитно-м рынке
Преимущества лизинго-по-лучателя
Преимущества лизинго-
дателя
Риск утраты или по-вреждения имущества
лежит на его- со-бственнике, т.е. лизинго-
дателе.
Лизинг по-зво-ляет расширять про-изво-дство- без
нако-пления капитала. О-бслуживание и ремо-нт
о-бо-рудо-вания мо-гут о-существляться со-
бственнико-м. Лизинг уско-ряет мо-дернизацию и
ремо-нт о-бо-рудо-вания.
О-н надежно- застрахо-ван о-т
риска неплатежеспо-со-бно-сти
лизинго-по-лучателя.
Ко-гда арендо-ванно-е имущество-
занесено- в актив баланса,
лизинго-датель мо-жет
приступить к его- амо-ртизации.
Платежи про-изво-дятся не едино-временно-, а по-
частям и в со-гласо-ванные сро-ки.
По-лученная прибыль мо- жет
быть о-ставлена в резерве без
65
Преимущества лизинго-по-лучателя
Преимущества лизинго-
дателя
Лизинг предпо-чтителен с то-чки зрения нало-го-
о-бло-жения.
Лизинг расширяет во-змо-жно- сти по-купателя по-
льзо-ваться кредито-м.
При лизинге лизинго-по-лучатель мо-жет испо-
льзо-вать прибыль для по-гашения кредита.
Лизинг о-беспечивает 100%-но-е кредито-вание
сделки, а о-бычный кредит 80-85%.
Сро-к лизинга значительно- до-льше сро-ка
кредита
нало-го-о-бло-жения
Факто-ринг – междунаро-дный кредит в фо-рме по-купки специализиро-
ванно-й финансо-во-й ко-мпанией денежных требо-ваний экспо-ртера к импо-
ртеру и их инкассации. Развитию факто-ринга на междунаро-дно-м кредитно-м
рынке в 1960–1970-х гг. спо-со-бство-вали массо-вые неплатежи по- кредитам,
задержки платежей, а также растущая по-требно-сть экспо-ртеро-в в но-вых
кредитах, с ко-то-ро-й уже справлялись не все банки, о-бслуживающие
внешнюю то-рго-влю. Эту нишу спро-са заняли факто-ринго-вые ко-мпании.
Факто-ринго-вая ко-мпания кредитует экспо-ртера, авансируя его- до-
наступления сро-ка требо-ваний. Величина тако-й ссуды ко-леблется о-т 70 до-
90% суммы счета- фактуры в зависимо-сти о-т кредито-спо-со-бно-сти клиента. О-
стальные 10–30% по-сле вычета про-цента за факто-ринг-кредит и ко-миссии за
услуги факто-ринг-ко-мпании зачисляются на бло-киро-ванный счет клиента.
Средства это-го- счета испо-льзуются как страхо-во-чный фо-нд для по-крытия во-
змо-жных риско- в факто-ринг-ко-мпаний. По-сле по-лно-го- по-гашения кредита
экспо-ртеро-м факто-ринг-ко-мпания ликвидирует бло-киро-ванный счет, а о-стато-
к во-звращает клиенту. Про-цент за факто-ринг-кредит о-бычно- на 2–4%
превышает о-фициальную учетную ставку, по-это-му факто-ринг-ко-мпаниям о-
беспечены высо-кие прибыли. Несмо-тря на до-ро-го-визну факто-ринга, экспо-
ртер заинтересо-ван в нем, так как о-н расширяет сво-и исто-чники кредито-
вания, о-беспечивая уско-рение о-бо-ро-та средств во- внешней то-рго-вле и предо-
ставляя до-по-лнительные услуги – инкассо-вые, до-верительные и др. Сро-к
факто-ринга о-бычно- со-ставляет 120 дней.
Фирма-экспо-ртер, по-дписав факто-ринг-со-глашение, о-бязана передать
66
все требо-вания, связанные с реализацией то-варо-в, факто-ринг-ко-мпании. По-
следняя, прио-бретя таким о-бразо-м дебито-рскую задо-лженно-сть экспо-ртера,
ведет бухгалтерский учет дебито-ро-в и кредито-ро-в. Такая услуга упро-щает
ведение счето-в экспо-ртера, так как о-н имеет дело- не с мно-жество-м импо-
ртеро-в, а с о-дно-й факто-ринг-ко-мпанией. По-следняя, ведя все счета экспо-
ртера, по-лучает за это- ко-миссию в размере 0,5–2% суммы о-бо-ро-та клиента.
Факто-ринг-ко-мпании тщательно- про-веряют платежеспо-со-бно-сть клиента,
прежде чем взять его- на о-бслуживание. То-лько- по-сле это-го- о-ни мо-гут брать
на себя риски нео-платы требо-ваний, в то-м числе финансо-вые риски,
связанные с неплатежеспо-со-бно-стью импо-ртера («дель-кредере»).
Факто-ринг безусло-вно- выго-ден для крупных фирм-экспо-ртеро-в,
имеющих широ- кую клиентуру, значительные о-тсро-чки платежей и
незначительную налично-сть.
Фо-рфейтинг, также как лизинг и факто-ринг, во-зник как о-твет
междунаро-дно-го- кредитно-го- рынка на расширяющиеся по-требно-сти его-
участнико-в в но-вых фо-рмах кредито-вания. Фо-рфейтинг – это- по-купка на по-
лный сро-к на заранее устано-вленных усло-виях векселей и других до-лго-вых о-
бязательств по- заниженно-й цене. По-купатель требо-ваний берет на себя ко-
ммерческие риски без права регресса этих до-кументо-в на экспо-ртера. О-т о-
бычно-го- учета векселей банко-м фо-рфейтинг о-тличается следующим:
– крупные суммы по-ставо-к (минимум – 250 тыс. до-лл.);
– длительные о-тсро-чки платежа (о-т 6 месяцев до- 5–7 лет); о-
бязательно-е наличие гарантии (аваля) перво-классно-го- банка по- переучету
векселей.
Механизм фо-рфейтинга следующий. Фо-рфейто-р прио-бретает до-лго-
вые требо-вания экспо-ртера за вычето-м про-центо-в на весь сро-к. В это- т мо-
мент сделка из кредитно-й превращается в наличную, что- выго-дно- для экспо-
ртера. Учет векселей про-изво-дится по- фиксиро-ванно-й ставке, индексируемо-
й по- ставке ЛИБО-Р. Размер диско-нта (скидки) зависит о-т риска неплатежа,
валюты платежа, сро-ка векселя. О-перации «а фо-рфе» до-по-лнили кредитные
67
предло-жения междунаро-дно-го- кредитно-го- рынка и стали испо-льзо- ваться для
кредито-вания экспо-рта о-бо-рудо-вания, сырья, то-варо-в ширпо-треба. Фо-
рфейтинг по- сравнению с другими фо-рмами кредито-вания дает экспо-ртеру
ряд преимуществ:
– до-сро-чно-е по-лучение выручки наличными;
– улучшение ликвидно-сти;
– упро-щение баланса за счет частично-го- о-сво-бо-ждения его- о-т дебито-
рско-й задо-лженно-сти;
– страхо-вание риска неплатежа;
– эко-но-мия на управлении до-лго-выми требо-ваниями;
68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Рассмо-трение кредитных о-тно-шений нево-змо-жно- без рассмо-трения
по-нятия «кредит». Кредит – эко-но-мические о-тно-шения между кредито-ро-м и
заемщико-м по- по-во-ду передачи временно- сво-бо-дно-й денежно-й суммы (сто-
имо-сти) на принципах во-звратно-сти, сро-чно-сти, платно-сти
Кредитные о-тно-шения – это- о-бо-со-бленная часть эко-но-мических о-
тно-шений, связанная с предо-ставлением сто-имо-сти (средств) в ссуду и во-
зврато-м ее вместе с о-пределенным про-центо-м.
Кредитные о-тно-шения во-зникают и действуют между двумя
субъектами: кредито-ро-м, предо-ставляющим ссуду, и заемщико-м, по-
лучающим заем.
Междунаро-дный кредит участвует в круго-о-бо-ро-те капитала на всех
его- стадиях: при превращении денежно-го- капитала в про-изво-дственный
путем закупки импо-ртно-го- о-бо-рудо-вания, сырья, то-плива; в про-цессе про-
изво-дства в фо-рме кредито-вания по-д незавершенно-е про-изво-дство-; при
реализации про-дукции на миро-вых рынках. Таким о-бразо-м, междунаро-дный
кредит о-бслуживает все стадии во- спро-изво-дственно-го- про-цесса и тесно-
связан с внутренним.
Дальнейшее расширение сферы применения кредита, а также со-
вершенство-вание управления им будут неизбежно- со-про-во-ждаться по-
вышением ро-ли кредитных о-тно-шений в жизни о-бщества.
В усло-виях слабо-й эко-но-мическо-й активно-сти, ухудшения по-
требительских настро-ений и настро-ений инвесто-ро-в, незначительно-го- ро- ста
денежно-й массы и кредито-вания, а также угро-зы дефляции ЕЦБ дважды – в
июне и сентябре 2015 го-да – снижал ставку рефинансиро-вания, устано-вив ее
на минимально-м уро-вне – 0,05% го-до-вых. Ставка по- депо-зитам.
Следует о- тметить что- для Ро-ссии снижение внешнего- инфляцио-нно-го-
давления нивелиро-вало-сь введенным эмбарго- на по-ставки ряда видо-в про-до-
во-льственно-й про-дукции из о-тдельных стран и о-слаблением нацио-нально-й
валюты в усло-виях снижения цен на о-сно-вные то-вары ро-ссийско-го- экспо-рта.
69
Таким о-бразо-м, внешняя ситуация в миро-во-й эко-но-мике о- казала
существенно-е негативно-е влияние на кредитные о-тно-шения в Ро-ссийско-й
Федерации.
По- результатам выпо-лненно-й рабо-ты были сделаны следующие выво-
ды: кредитная система капиталистическо-го- мира нео-дно-кратно- переживала
кризисы, что- в ко-нечно-м ито-ге приво-дило- к мо-дернизации и актуализации
эко-но-мическо-й системы. Таким о-бразо-м, капиталистическая кредитная
система является развивающейся системо-й, по-дверженно-й различным
рискам.
Распад СССР и вступление Ро-ссии в ряд междунаро-дных кредитных
учреждений по-зво-лил со-хранить цело-стно-сть ро- ссийско-го- го-сударства в
1990-е го-ды, о-днако- дальнейшее развитие междунаро-дных о-тно-шений и
участие междунаро-дных финансо-вых о-рганизациях привело- к угро-зе
внутренней эко-но-мическо-й безо-пасно-сти нашей страны. По-следствия
междунаро-дно-го- финансо-во-го- кризиса 2008 го-да и ухудшение о-тно-шений с
Евро-со-юзо-м и США в 2013-2016 го-дах о-казало- существенно-е влияние на
финансо-вую систему РФ. Что- привело- к перемещению по-люса междунаро-
дных о-тно-шений в сто-ро-ну стран Азии.
Активно-е усиление о- тно-шений со- странами Азиатско-го- регио-на
привело- к участию Ро-ссии в междунаро-дных финансо-вых учреждениях
данно-го- регио-на. Между тем, вно-вь со-зданные междунаро-дные кредитные о-
рганизации в насто-ящий мо-мент не по-зво-ляют го-во-рить о- их высо-ко-й ро-ли в
миро-во-й эко-но-мике.
Миро-во-й эко-но-мический кризис о-казал негативно-е влияние на все
сферы финансо-во-й деятельно-сти. По-следо-вавшее ухудшение внешнепо-
литическо-й о-бстано-вке привело- к усилению негативно-го- во-здействия на эко-
но-мику нашей страны. Между тем, по- со-сто-янию на сентябрь-о-ктябрь 2016 го-
да следует сделать выво-д о- стабилизации ситуации на финансо-вых рынках
страны, о-тно-сительные улучшения заметны и в банко-вско-м секто-ре. Между
70
тем, преждевременно- го-во-рить о- выхо-де ро-ссийско-й эко-но-мики из кризисно-
го- со-сто-яния.
В 2018– 2019 го-дах о-жидается увеличение структурно-го- дефицита
ликвидно-сти банко-вско-го- секто-ра на 0,3 – 0,8 трлн. рублей ежего-дно-. По-
требно-сть в рефинансиро-вании будет фо-рмиро-ваться прежде всего- за счет ро-
ста наличных средств в о-бращении в среднем в размере 0,3 – 0,5 трлн.
рублей.
Банк Ро-ссии про-до-лжит реализацию мер по- увеличению по-тенциала
рефинансиро-вания в рамках о-пераций РЕПО-.
В усло-виях про-гно-зируемо-го- увеличения структурно-го- дефицита
ликвидно-сти в 2017 – 2018 го-дах направления развития системы
инструменто-в денежно--кредитно-й по-литики будут о- пределяться двумя
ключевыми факто-рами. С о-дно-й сто-ро-ны, по-требно-сть банко-в в
рефинансиро-вании с высо-ко-й веро-ятно-стью будет расти быстрее, чем о-бъем
ценных бумаг в их по-ртфелях. В целях снижения нагрузки на рыно-чно-е о-
беспечение Банк Ро-ссии про-до-лжит наращивать о-бъемы предо-ставления
ликвидно-сти с испо-льзо-ванием других видо-в активо-в. С друго-й сто-ро-ны, ро-
ст задо- лженно-сти кредитных о-рганизаций по- о-перациям рефинансиро-вания
мо-жет привести к дальнейшему увеличению разрыва между сро- чно-стью их
активо-в и пассиво-в. В этих усло-виях Банк Ро-ссии будет стремиться о-
граничить тако- е влияние структурно-го- дефицита ликвидно-сти на балансы
кредитных о-рганизаций.
В случае резкого роста напряженности на денежном рынке и
появления угроз для стабильности его функционирования Банк России не
исключает возможности использования кредитов без обеспечения. Банк Рос-
сии будет применять данный инструмент, только если потенциал
рефинансирования с помощью стандартных инструментов окажется
исчерпанным. При возникновении потребности в необеспеченных операциях
они будут носить нерегулярный характер и проводиться лишь до тех пор,
пока банковский сектор не нарастит достаточный объем активов,
71
принимаемых Банком России в качестве обеспечения. В рамках базового
варианта макроэкономического прогноза Банк России оценивает вероятность
применения данного инструмента в предстоящий трехлетний период как
минимальную.
Банк России сохранит возможность проведения на внутреннем
валютном рынке интервенций, связанных с пополнением или расходованием
Министерством финансов Российской Федерации и Федеральным
казначейством суверенных фондов. Данные операции Банка России позволят
транслировать на внутренний валютный рынок спрос или предложение
иностранной валюты со стороны указанных ведомств. Равномерное
распределение объемов позволит ограничить влияние указанных операций на
динамику курса рубля.
72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным
голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о
поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ)
// httр://www.соnsultаnt.ru
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 N 51-ФЗ (ред.) (с изм. и доп.) // httр://www.соnsultаnt.ru
3. Закон РФ от 07.02.1992 N 2300-1 (ред.) «О защите прав
потребителей» (с изм. и доп.) // httр://www.соnsultаnt.ru
4. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред.) «О Центральном
банке Российской Федерации (Банке России)» // httр://www.соnsultаnt.ru
5. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред.) «О банках и
банковской деятельности» // httр://www.соnsultаnt.ru.
6. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред.) «О валютном
регулировани и и валютном контроле» // httр://www.соnsultаnt.ru
7. Федеральный закон от 30.12.2004 N 218-ФЗ (ред.) «О кредитных
историях» // httр://www.соnsultаnt.ru
8. Белоглазова, Г.Н., Кроливецкая, Л.П. Банковское дело / Г.Н.
Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - Спб.: Питер, «Учебник для вузов», 2011. –
с.328
9. Брю, С.Л. Экономикс: принципы, проблемы, политика. Пер.с
анг. / Брю С.Л., Макконелл К.Р. – М., 2012. С.88.
10. Финансы: Учеб. пособие/Под ред. проф.А.М. Ковалевой. - 4-е
изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013. – с. 217
11. Финансы и кредит. Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И.
М.: Инфра-М, 2012. – с. 117
12. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений /
Под ред.В.Д. Камаева. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.: Гуманит. изд. центр
ВЛАДОС, 2012. –с. 54