64
Динамика ключевой ставки стала отражением негативных событий,
происходящих в экономике. Как показано на рис. 3.1 в сентябре 2013 г.
ключевая ставка составляла 5,5%. Затем был отмечен её более-менее плавный
рост. Однако в связи с критической ситуацией на финансовых рынках, Банк
России с 16.12.2014 г. был вынужден поднять ключевую ставку сразу на 6,5 п.п.
– до 17% с тем, чтобы ограничить девальвационные и инфляционные риски.
Значительный рост ключевой ставки негативно сказался на развитии
ипотечного жилищного кредитования, так как стал фактором роста процентных
ставок по ИЖК. Всего, за три года – с 16.12.2014 по 26.03.2018 г., ключевая
ставка менялась в сторону снижения 15 раз и ее минимальное значение
составило 7,25%.
Факторами снижения ключевой ставки стали: стабилизация нефтяных
цен и курса рубля, замедление инфляции. Результатом снижения ключевой
ставки стало снижение процентных ставок по всей линейке банковских
продуктов, в том числе, по ипотечным кредитам.
Однако общее ухудшение внешних условий,девальвация рубля на 10% и
возросшие инфляционные ожидания привели к тому, что на заседании Совета
директоров Банка России 14.09.2018 г., поднял ключевую ставку до 7,5%. Не
исключено и дальнейшее повышение ставки: такую возможность ЦБ будет
оценивать, «принимая во внимание динамику инфляции и экономики». При
этом ужесточение денежно-кредитной политики российского мегарегулятора в
долгосрочном плане снизит привлекательность кредитования, замедлит
деловую активность в России, что в итоге приведет к ослаблению рубля. Банки
уже объявили о возможном повышении ставок по потребительским и даже
ипотечным кредитам.
В части оценки перспектив развития рынка розничного кредитования
представляется целесообразным исследование динамики индекса
потребительских настроений (ИПН). Это макроэкономический индикатор,
исчисляемый по данным массовых социологических опросов с целью
объяснения и краткосрочного прогнозирования поведения потребителей. Для
65
его расчета используются пять базовых вопросов, отражающих оценки и
ожидания населения относительно личного благосостояния, экономического
развития страны и ситуации на потребительской рынке. Это вопросы об
изменении материального положения семьи за 12 месяцев, о предположении
изменений в материальном изменении в следующие 12 месяцев, о прогнозе
экономических условий в государстве на следующие 12 месяцев, и далее – на
пять лет, о возможностях приобретения крупных покупок. Индекс вычисляется
как разница между долей положительных и долей отрицательных ответов плюс
100.
Измерение индекса было начато в 1952 г. в США. Публикация
индикатора оказывает серьёзное влияние на частных и институциональных
инвесторов. Рост ИПН выше ожиданий аналитиков обычно побуждает
инвесторов к более активным и рискованным вложениям, поэтому вызывает
рост фондовых индексов. Кроме того, данный индикатор используется
федеральными резервными банками США при выработке подходов к
монетарной политике и оценке инфляционных рисков.
Значение ИПН и его агрегатов представлены на рис. 23.
Рисунок 23. Динамика индекса потребительских настроений и его
субагрегатов в 2016-2018 гг., %
48
48
Инфляционные ожидания и потребительские настроения населения . [Электронный ресурс]
/ Официальный сайт Банка России. – URL: https://www.cbr.ru/DKP/surveys/inflation/ (дата
обращения 20.09.2018 г.).
78
106
86
116
64
90
0
50
100
150
200
250
300
350
янв.16
фев.16
мар.16
апр.16
май.16
июн.16
июл.16
авг.16
сен.16
окт.16
ноя.16
дек.16
янв.17
фев.17
мар.14
апр.17
май.17
июн.17
июл.17
авг.17
сен.17
окт.17
ноя.17
дек.17
янв.18
фев.18
мар.18
апер.18
Индекс текущего состояния
Индекс ожиданий
Индекс потребительских настроений (ИПН)
66
Как показано на рис. 23, ИПН имеет 2 субагрегата: индекс текущего
состояния (ИТС) и индекс потребительских ожиданий (ИПО):
ИТС = среднее значение двух частных индексов: 1) изменения личного
материального положения за прошедшие 12 месяцев и 2) оценки ситуации на
потребительском рынке.
ИПО = среднее значение трех частных индексов: 1) ожидания изменения
личного материального положения в ближайшие 12 месяцев; 2) ожидания
развития экономики страны в ближайшие 12 месяцев: 3) ожидания развития
экономики страны в ближайшие 5 лет.
Как следует из данных рис.23, за период 2016-2017 гг. ИПН
значительно вырос – с 78 до 106%. Если ранее преобладали отрицательный
ответы, то по итогам 2017 г. и в 2018 г. – положительные. Также выросли ИПО
и ИТС. В то же время при оценке текущего состояния в части личного
материального положения граждан и ситуации на потребительском рынке,
несмотря на рост индекса, все ещё преобладают отрицательные ответы.
Если для 2014 и первой половины 2015 г. было характерно ухудшение и
ценовых и неценовых условий банковского кредитования(УБК) практически
для всех категорий заемщиков (в меньшей степени – для ипотечных), то для
кредитования МСП, ИЖК, потребительского кредитования, уже начиная со II
квартала 2015 г. УБК стали улучшаться. Что касается крупных компаний, то
смягчение УБК началось только в III квартала 2016 г. В 2017 г. и первых двух
кварталах 2018 г. отмечается устойчивое улучшение УБК для всех категорий
заемщиков. В 2017 г. оно было более заметным для розничных заемщиков, а в
2018 г. – выровнялось и разница между смягчением условия для
корпоративного и розничного кредитования (в пользу последнего)
уменьшилась
49
.
51
Инфляционные ожидания и потребительские настроения населения . [Электронный ресурс]
/ Официальный сайт Банка России. – URL: https://www.cbr.ru/DKP/surveys/inflation/ (дата
обращения 20.09.2018 г.).
67
Основными факторами смягчения условий УБК стали снижение
ключевой ставки Банка России, повлекшее снижение стоимости фондирования
на внутренних финансовых рынках, а также высокая конкуренция на рынке
кредитования. В то же время, как показало исследование, сигнал, посылаемый
ключевой ставкой ставкам кредитного рынка был не настолько действенным,
чтобы выявить большую зависимость между её снижением и ростом объёмов
кредитования. Справедливости ради, необходимо отметить, что
формулирования более точных выводов необходим более длительный
временной период и по итогам 2018 г. можно будет составить более
объективную картину об уровне корреляции между ключевой ставкой и
состоянием кредитного рынка.
Перспективными направлениями развития рынка ипотечного
жилищного кредитования, которые необходимо реализовать через Единый
институт в жилищной сфере являются: разработка и реализация механизма
финансирования строительства инженерной инфраструктуры с помощью
инфраструктурных облигаций и с помощью коммерческих банков; развитие
системы предоставления гарантий АИЖК для застройщиков, что будет
способствовать повышению вероятности одобрения кредитов по более низким
процентным ставкам; организация целевого фонда коллективных инвестиций
для выкупа строящегося жилья у застройщика и выпуск ИЦБ, обеспеченных
обязательствами наймодателя под залог построенного жилья; развитие
механизма выкупа закладных по выданным партнерами АИЖК займам за счет
разработки новых ипотечных продуктов и использования перспективных
каналов их продаж, оптимизации принципов работы с партнерами; внедрение
инновационного механизма выпуска ипотечных ценных бумаг «Фабрика ИЦБ»,
который позволит поднять на новый качественный уровень систему
рефинансирования, значительно упростить работу участников рынка ИЦБ,
повысить ликвидность и снизить риски ИЦБ, улучшить возможности
фондирования для банков и снизить процентные ставки по ипотечным
жилищным кредитам .
68
Перспективными направлениями рынка автокредитования должны
стать: развитие сотрудничества банков с официальными дилерами,
производителями автотранспортных средств; широкая практика
субсидирования и льготирования процентных ставок производителями и
государством, развитие банков-монолайнеров в сегменте. Восстановление
автокредитования и его прогнозируемый рост в краткосрочной перспективе
окажут серьезную поддержку всему автопрому, стимулируя продажи
автомобилей.
Таблица 7
Ключевые финансовые показатели банковского сектора на
2018-2020 гг.
50
50
Официальный сайт рейтингового агентства - URL:
https://raexpert.ru/researches/banks/bank_sector_forecast2019
69
Перспективными направлениями развития рынка кредитования МСБ
должно стать развитие государственных, региональных программ финансово-
кредитной поддержки, субсидирования процентных ставок; предложение
выгодных и доступных кредитных продуктов в сегменте
микрофинансирования.
Итак, для решения проблем развития кредитных отношений необходимо
совершенствование нормативно-правовой базы кредитования, широкое
развитие банковских инноваций в этой сфере – продуктовых, маркетинговых,
технологических и др., обеспечение равных конкурентных условий для банков,
оказание государственной поддержки социально значимым видам
кредитования – ипотечному кредитованию и кредитованию МСБ, оптимизация
организации кредитного процесса и метдов управления кредитными рисками.
Ключевым аспектом является решение проблемы повышени
доступности кредитных продуктов для различных категорий заемщиков. Успех
в решении данной задачи во многом зависит от состояния макросреды
участников кредитных отношений – и кредиторов, и заемщиков, и государства.
Банкам – участникам кредитного рынка необходимо разработать
стратегию инновационной деятельности, в которой определить цели и
планируемые результаты внедрения банковских инноваций. Инновационная
деятельность должна быть комплексной и охватывать не только собственно
сферу кредитования, но и другие – управления, привлечения ресурсов,
используемых технологий (прежде всего, удаленных каналов банковского
обслуживания), качества банковского обслуживания, систем расчетов,
предоставления различных сервисов, предложения необходимых
сопутствующих продуктов (страховых, инвестиционных), маркетинга,
управления знаниями, коммуникаций и др.
Банкам рекомендуется разработать стандарт инновационного
кредитного продукта, ключевыми характеристиками которого должны стать
новизна и привлекательность, целевой характер и ориентация на
70
неудовлетворенные потребности, многовариантность, комплексность и
модульная форма, связь со стратегией банка. В части конкретных предложений
инновационных продуктов и сервисов на кредитном рынке представляется
целесообразным рекомендовать банкам: внедрение цифровых технологий и
развитие диджитал-каналов при оформлении ипотечных жилищных кредитов;
кредитные продукты для организаций, направленные на финансирование
высокорисковых сделок; ко-брендинговые кредитные карты как перспективный
целевой сегмент розничного кредитования.
Перспективы развития кредитного рынка связаны с разработкой
государственных программ субсидирования ипотечного жилищного
кредитования, автокредитования, кредитов на образование, кредитов МСБ;
совершенствованием нормативно-правовой базы; повышением доступности
системы рефинансирования Банка России; развитием региональных банковских
систем; широким внедрением банковских инноваций в сферах технологий,
маркетинга, управления, организации кредитования и проч.; реализацией
широкого комплекса мероприятий по дальнейшей активизации ИЖК через
Единый институт развития в жилищной сфере; построением гибких
механизмов взаимодействия банков и автодилеров; развитием банков-
монолайнеров в сегментах автокредитования и ИЖК.
Безусловно, ключевым фактором динамичного развития кредитного
рынка является переход к экономическому росту, общая благоприятная
внешняя среда, улучшение ключевых макроэкономических показателей,
высокий уровень надежности и стабильности банковской системы.
71
Заключение
По итогам проведенного исследования были сделаны следующие
выводы.
Кредитование физических и юридических лиц занимают особое, очень
важное место в системе кредитных отношений рыночной экономики,
способствуя её общему развитию, решению важнейших общегосударственных
проблем, а также эффективному функционированию банковского сектора,
предприятий/организаций и частных домохозяйств.
По итогам оценки текущего состояния развития кредитных отношений в
РФ можно сделать следующие выводы.
Совокупные объёмы выданных кредитов и прочих размещенных на
рынке средств демонстрировали рост в 2014-2015 гг., снижение в 2016 г. и
вновь перешли к динамике роста в 2017 гг. Наибольшая доля выданных
кредитов принадлежала юридическим лицам – нефинансовым организациям
(включая МСБ, предпринимателей), на втором месте находились розничные и
на третьем – межбанковские кредиты.
Рынок кредитования нефинансовых организаций рос в 2013-2015 гг., в
2016 г. для него был характерен спад, а в 2017 г. – небольшая положительная
динамика. Для данного сегмента рынка характерен высокий уровень
концентрации: порядка 81% рынка занимают 30 крупнейших кредитных
организаций (5,3% от действующих), 70% рынка – 5 крупнейших организаций
(0,9% от всех действующих). Лидерами рынка являются ПАО Сбербанк, Банк
ВТБ (ПАО), Банк ГПБ (АО), АО «Россельхозбанк», ПАО «Московский
кредитный банк». По итогам 2013-2017 гг. выросла доля кредитования
юридических лиц в иностранной валюте и, наоборот, снизилась доля рублевого
кредитования. Для рынка было характерно снижение динамики кредитования
малых и средних предприятий, что привело к снижению доли этого сегмента с
23,2 до 14,3% за пять лет.
Для рынка кредитования физических лиц характерен спад по итогам
72
2014-2015 гг., вызванный течением и последствиями финансово-
экономического кризиса, и восстановление, переход к росту в 2016-2017 гг.
Наиболее проблемным для рынка был 2015 г., когда объёмы
кредитования снизились более чем на 32%, а розничный кредитный портфель –
почти на 6%. В 2016 г. рынок вернулся к положительному тренду, нарастив
объемы кредитования и совокупным объем задолженности. Положительную
динамику удалось удержать и даже нарастить по итогам 2017 г., выйдя
практически на докризисный уровень развития.
Характерное особенностью структуры розничного кредитного портфеля
является минимальный удельный вес кредитов, выданных в иностранной
валюте – 0,8% против 99,2% рублевых кредитов.
Одним из драйверов развития розничного кредитования было ипотечное
жилищное кредитование, доля которого превышает 40% в розничном
кредитном портфеле. Также значимые удельные веса имеют потребительские
кредиты, а наименьшие доли кредитования приходятся на кредитные карты и
автокредитование. Объёмы выпуска кредитных карт, значительно снизившись
в 2015 г., в 2016-2017 гг. показали небольшой, но уверенный прирост. Для 2017
г. характерен высокая динамика развития автокредитования.
Розничный кредитный рынок также является
высококонцентрированным с точки зрения его «раздела» между несколькими
крупнейшими банками. Главными лидерами рынка розничного кредитования
являются ПАО Сбербанк, Банк ВТБ (ПАО), а также Банк ГПБ (АО), АО
«Россельхозбанк», АО «Альфа-Банк», АО «Райффайзенбанк», розничные банки
ООО «ХКФ Банк» и АО «Тинькофф Банк».
Важнейшим стоп-фактором развития кредитного рынка стал рост
объёмов и доли просроченных ссуд, что привело к ухудшению качества
банковских кредитных активов. Рост удельного веса просроченной
задолженности на протяжении всего анализируемого периода был характерен
для нефинансовых организаций (а в секторе кредитования МСБ он был
особенно высоким), а также для межбанковского кредитования. В целом по
73
рынке, а также в сегменте розничного кредитования (особенно ИЖК) уровень
просроченных кредитов стал снижаться, но тем не менее не достиг
предкризисных значений и остается высоким. Негативной тенденцией является
рост доли проблемных и безнадежных ссуд и общее ухудшение структуры
выданных кредитов с точки зрения категорий их качества.
Помимо общих проблем, большей частью связанных с негативными
последствиями санкций, финансово-экономического кризиса и, как результат,
ухудшением большинства макроэкономических показателей, снижением
качества кредитных портфелей банков, ужесточением условий кредитования,
снижением платежеспособности заемщиков и падением спроса на кредитные
ресурсы, одним из главных препятствий выступают пробелы в нормативно-
правовом регулировании кредитного рынка как единой системы.
Для решения проблем развития кредитных отношений необходимо
совершенствование нормативно-правовой базы кредитования, широкое
развитие банковских инноваций в этой сфере – продуктовых, маркетинговых,
технологических и др., обеспечение равных конкурентных условий для банков,
оказание государственной поддержки социально значимым видам
кредитования – ипотечному кредитованию и кредитованию МСБ, оптимизация
организации кредитного процесса и методов управления кредитными рисками.
Ключевым аспектом является решение проблемы повышения
доступности кредитных продуктов для различных категорий заемщиков. Успех
в решении данной задачи во многом зависит от состояния макросреды
участников кредитных отношений – и кредиторов, и заемщиков, и государства.
Банкам – участникам кредитного рынка необходимо разработать
стратегию инновационной деятельности, в которой определить цели и
планируемые результаты внедрения банковских инноваций. Инновационная
деятельность должна быть комплексной и охватывать не только собственно
сферу кредитования, но и другие – управления, привлечения ресурсов,
используемых технологий (прежде всего, удаленных каналов банковского
обслуживания), качества банковского обслуживания, систем расчетов,