22
Рис. 3. Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России[33, c. 73]
Прибыль лизингодателя рассматривается как доход, получаемая
лизингодателем с арендаторов.
Расчет арендных ставок предлагается проводить по формуле:
А = В/к + Р, ( 1 )
где А - размер ежемесячной арендной ставки;
В - общие ежемесячные расходы лизингодателя;
1)
• ограниченность доступа к лизингового рынка предприятий -
производителей объектов лизинга;
2)
• неэффективны ставки амортизационных отчислений по предметам
лизинга;
3)
• ограниченный доступ отечественных лизинговых компаний к дешевым
финансовым ресурсам, результатом чего является высокая стоимость
лизинговых услуг;
4)
• сложность механизмов перехода права собственности по договорам
лизинга;
5)
• налогообложения комиссий и процентов по договорам лизинга налогом
на добавленную стоимость;
6)
• несогласованность нормативно-правовой базы функционирования
рынка лизинга;
7)
• отсутствие государственных программ стимулирования использования
лизинга как источника обновления основных фондов;
8)
• несогласованность отечественного законодательства с международными
нормами законодательства по вопросам лизинга.
9)
• дискриминационные положения в отношении национального
производителя: оборудование, иностранный производитель может
поставлять российскому потребителю напрямую, украинский
производитель обязан предоставлять только через посредника.
23
к - коэффициент использования оборудования (отношение времени
использования техники к календарному времени);
Р - сумма балансовой прибыли.
Единые ежемесячные затраты арендодателя рассчитываются
отталкиваясь из годовой суммы амортизации, затрат по страхованию, затрат
по техническому обслуживанию, процентов по кредитам на приобретение
сдаваемого в аренду оборудования, общеадминистративных расходов
компании - арендодателя и его накладных затрат.
Колчина В. приводит собственную методику сопоставительного
анализа приобретения оборудования на условиях лизинга и кредита. Эта
методика представлена на конкретном примере и поэтому не содержит
общих рекомендаций[34, c. 54].
Считается, что результаты сравнения двух и более вариантов
финансирования в большей степени зависят от четырех основных
характеристик:
1) от юридических вопросов права собственности;
2) от расчетов по налогам;
3) от сроков платежей;
4) от сравнительных объемов и структуры первоначальных и
последующих затрат.
В отдельности вычисляется стоимость каждого альтернативного
лизингу вида финансирования. Затем, в отдельности для каждого из
вероятных альтернатив кредитования проекта, выполняются вариационные
вычисления стоимости лизинга. При этом соблюдаются сроки и
периодичность лизинговых платежей, в соответствии с подобранному виду
кредитования. В расчеты включатся корректировки на прогнозируемую
величину ликвидационной стоимости собственности, а кроме того на
вероятные предварительные платежей по лизингу, таможенные пошлины и
уплату НДС. На последнем этапе рассчитывается процентное соотношение
стоимостей кредитного и лизингового финансирования.
24
Наибольшим плюсом приведенного способа можно считать
вероятность решения проблемы минимизации расходов по плану не только
лишь относительно любого определенного варианта его кредитования и
лизинга, однако, и между самими вариациями лизингового финансирования.
Но соотносимость результатов калькуляций расходов, разных
альтернатив финансирования проекта, не рассматривается.
Методика А.А. Пояркова анализирует сравнение лизинга и кредита для
заемщика и лизинговой фирмы. Сопоставление выполняется с помощью
сравнения денежных потоков (объема выплат) с учетом платежей по налогам.
Автор сопоставляет денежные потоки лизинговой фирмы и арендатора
изменившиеся по причине формирования лизинговых платежей[37].
Представляется, что создание лизинговой операции всякий раз
потребует творческого подхода финансовых менеджеров, а какой-либо
всеобъемлющей технологии не существует. Совместно с этим, существуют
более общие установки для установления арендных ставок в лизинге, расчета
величины лизинговых платежей и составления графика их выплат. План
выплат платежей функционально взаимосвязан с установленными
переменными, определяющими результативность лизинга для его
участников.
Для оценки эффективности лизинга предлагается использовать систему
частных и обобщающих показателей, а именно: прирост объема продукции;
повышение ее качества и конкурентоспособности; рост производительности
труда; прибыли; рентабельности; сокращения срока окупаемости.
Методика оценки лизинговой операции, предложенная Евтюхиной Е,
включает следующие критерии[42]:
* процент, который лизингополучатель выплатит лизингодателю за
финансирование лизинговой операции (ставка финансирования);
* общая сумма, выплачиваемая арендатором по лизинговому контракту
(цена лизинговой операции).
* процентная ставка финансирования определяется по формуле:
25
ПФ = ЕП - А / X [ 0,5 * ( Цо - Ц1 ) ] ( 2 )
где ПФ - процент финансирования лизинговой операции;
ЕП - ежегодный платеж по лизингу;
А - ежегодная амортизация;
Цо - первоначальная стоимость оборудования;
Ц1 - остаточная стоимость оборудования по истечении срока лизинга.
По мнению автора, рассчитав процентную ставку финансирования,
которую необходимо выплатить арендодателю, арендатор может сравнивать
ее с процентной ставкой по кредиту и на основе их сравнения выбрать способ
финансирования сделки.
Возможен и такой подход в определении эффективности отраслевого
лизинга. Он состоит в следующем. Эффективность рассчитывается как
отношение объема произведенной продукции к стоимости объекта лизинга. В
формализованном виде экономическая эффективность лизинга имеет
следующий вид:
ЭЛ = X Q пр / 0,30 * Сл ( 3 )
где Сл - полная стоимость объекта лизинга, т.руб
Q пр - объем произведенной продукции используя объект лизинга,
т.руб
ЭЛ - экономическая эффективность за весь период договора лизинга
т.руб
Использование лизинга несет ряд значимых для компании
преимуществ. Скажем, лизинговый платеж полностью относится на затраты,
а налог на имущество уплачивается исходя из применения коэффициента
ускоренной амортизации. К тому же НДС принимается к зачету с общей
суммы лизинговых платежей.
26
В случае с банковским кредитом затратами компания может признать
лишь нормативную амортизацию приобретенного имущества, налог на это
имущество уплачивается также исходя из нормативного коэффициента
износа, а НДС принимается к зачету со стоимости покупки.
Соответственно, сравнив затратную часть по кредиту у получателя
кредита и лизинговой компании, можно сделать вывод, что за счет экономии
по налогам лизинговая компания может предложить лизингополучателю
более выгодные условия по сравнению с обычным кредитом в банке.
Таким образом, лизинг можно охарактеризовать как мощный
инвестиционный инструмент, позволяющий оптимизировать бизнес-процесс
предприятия, дающий существенную «налоговую экономию».
Главными преимуществами использования финансового лизинга в
качестве инвестиционного инструмента, способного активизировать процесс
обновления основных заемных средств отечественных предприятий,
являются представленные на рис. 4.
В структуре лизинговых сделок экономики России преобладает
транспортная отрасль, сельское хозяйство, другие отрасли (в частности сфера
услуг) и строительство.
Стоит отметить, что наблюдается соответствие между уровнем износа
и отраслевой структурой договоров финансового лизинга в течение
исследуемого периода, предприятия транспортной отрасли являются
лидерами по количеству заключенных договоров.
Доля заключенных договоров финансового лизинга промышленными
предприятиями России за исследуемые годы не превышала 4%, в то время
как их основные средства изношены почти на 60% и нуждаются в
обновлении, поэтому на сегодня промышленные предприятия является
одним из крупнейших потенциальных потребителей услуг лизинговых
компаний.
27
Рис. 4. Преимущества использования финансового лизинга
В заключении можно констатировать, что на основе показателей
эффективности необходимо принимать решения о схеме лизинговой сделки и
заключение договора лизинга. Принятие конкретной схемы зависит также от
конъюнктуры рынка, прибыльности лизингового проекта и связанных с ними
денежных потоков. Гибкий инвестиционный инструмент - лизинг может
обеспечить достаточно высокую эффективность финансово-экономических
результатов для всех сторон договора. Однако в настоящее время это
преимущество лизинга используется предпринимателями далеко не
полностью.
• повышение конкурентоспособности
лизингополучателя за счет использования новейших
объектов лизинга;
• приобретение и использование предприятием
основных средств без значительных
единовременных затрат;
• расширение производственных мощностей
предприятия без потери его финансовой
устойчивости и снижение ликвидности;
• скорость заключения лизинговой сделки и гибкий
порядок осуществления лизинговых платежей по
сравнению с другими инструментами привлечения
финансирования для обновления основных средств;
• большая доступность финансового лизинга,
сравнения с кредитом, для малых и средних
предприятий и др.
28
Вывод по главе 1
Обобщив результаты исследований сущности имущественных
отношений, составляющих основу понятия лизинга, можно утверждать, что
финансовый лизинг - это имущественные отношения, содержание которых
заключается в том, что одно лицо (потенциальный лизингополучатель)
обращается к другому лицу (потенциального лизингодателя) с предложением
приобрести для него определенное имущество, необходимое для основной
деятельности лизингополучателя. Лизингодатель, приобретая право
собственности на соответствующее имущество, передает право владения и
пользования этим имуществом лизингополучателю за определенную плату и
на определенный срок, с возможностью последующей передачи права
собственности на предмет лизинга после выплаты всех лизинговых
платежей. При этом лизингодатель, реализуя функцию финансирования, с
помощью определенных правовых конструкций перекладывает на
лизингополучателю права и обязанности, связанные с передачей предмета
лизинга, рисками его повреждения или уничтожения, а также все отношения
по его содержанию и эксплуатации.
29
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА В
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «КОЛЬСКАЯ
ЗЕМЛЯ»
2.1. Краткая характеристика деятельности ООО «КОЛЬСКАЯ ЗЕМЛЯ»
ООО "Кольская Земля" действует с 27 апреля 2006 г.. Основным видом
деятельности является «Торговля розничная пищевыми продуктами,
напитками и табачными изделиями в специализированных магазинах»,
зарегистрированы 54 дополнительных вида деятельности.
Организации присвоены ИНН 5105008863, ОГРН 1065105017449,
ОКПО 94323229
Миссия магазина заключается в удовлетворении потребностей
клиентов.
Целью магазина является получение прибыли. Гарантированное
качество услуг и высокие стандарты обслуживания.
Магазин отличается современным техническим оснащением, которое
позволяет оперативно реагировать на потребности потребителя.
Специалисты будут сопровождать клиента на каждом этапе покупки, от
начала заказа, до доставки в офис. В компании присутствуют контакт-
центры, оснащенные самым современным оборудованием, которые
позволяют не пропустить ни одного звонка от партнеров.
В рамках марочной политики компания реализует одномарочную
стратегию, так как торговля осуществляется только под маркой ООО
"Кольская Земля". Однако в плане ассортимента сеть использует
многомарочный подход (в магазинах представлена продукция различных
производителей, имеющих свою марку).
Фирменный стиль ООО "Кольская Земля" не сформирован: отсутствует
единство его элементов, нет явной константы в использовании определенных
шрифтов, образов, лозунга. В связи с этим, информационные и рекламные
30
материалы компании не имеют единого стиля. У фирмы нет единого слогана,
поэтому коммуникационные материалы компании зачастую содержат фразы,
различные по формулировке, но объединенные одной имиджевой целью –
заявить о широком ассортименте по доступным ценам. Логотип фирмы
устарел, сложен для восприятия, но компания это осознает. Однако,
специфика марочного названия, разногласия среди руководства,
неготовность к затратам на ребрендинг затрудняют процесс обновления
логотипа. В компании (как для сотрудников магазинов, так и головного
офиса) введен строгий дресс-код: деловой, классический стиль одежды.
Фирменная символика в форме не используется.
Организационная структура ООО "Кольская Земля" имеет линейно-
функциональную структуру.
Рис. 5. Организационная структура ООО "Кольская Земля"
Организационная структура управления состоит из четырех отделов.
Среди которых складское хозяйство, отдел закупки, финансовый отдел и
отдел продаж.
Директор
Директор по
маркетингу,
торговые
представители,
операторы ПК
Отдел
продаж
Финансовый
отдел
Отдел закупки
Складское
хозяйство
Финансовый
менеджер,
бухгалтера
Менеджеры по
закупу
Управляющий
складом,
складские
рабочие,
водители
31
Руководители каждого отдела подчиняются непосредственно
директору. Фирма использует такой тип организационной структуры, так как
данный тип наиболее подходящий для управления магазином. Он отличается
рядом преимуществ, среди которых четкая иерархия подчинения.
Недостатками используемой структуры является стремление каждого
отдела к достижению собственной локальной цели, а не общей
корпоративной. Отсутствие тесного взаимодействия по горизонтали, слабое
вовлечение сотрудников в принятие решений по предприятию.
Оформление магазина ООО "Кольская Земля" выдержано в едином
стиле: выкладка товара осуществляется согласно установленным в компании
принципам мерчендайзинга, дизайн интерьера выдержан в пастельных тонах
и дополнен рекламной продукцией поставщиков и самой сети.
Продуктовая политика. В формулировке миссии и информационно-
рекламных материалах компания делает акцент на специализацию по
продаже канцелярских товаров. Компания придерживается стратегий
стандартного предложения и стандартного качества. Продукция магазина
ООО "Кольская Земля" доступна, проста, понятна, но не эксклюзивна для
потребителя.
Аналогичный ассортимент представлен и в других магазинах.
ООО "Кольская Земля" управляет ассортиментной политикой в
соответствии с изменениями запросов и предпочтений потребителей.
Насыщение и углубление ассортимента – ключевые стратегии, которых
придерживается фирма на сегодняшний день. В ООО "Кольская Земля"
регулярно обновляются и пополняются коллекции отечественных и
зарубежных фабрик. Кроме того, компания открыта к сотрудничеству и с
другими поставщиками и производителями галантерейной продукции. В
магазине представлено множество ассортиментных групп, но, при
необходимости, ООО "Кольская Земля" расширяет ассортимент в
зависимости от запросов целевой аудитории.