65
средний и малый бизнес, что в свою очередь усилит конкуренцию и улучшит
качество самой услуги финансовой аренды [17].
Помимо экономической эффективности при выборе между лизингом и
кредитом нужно учитывать и другие факторы. Например, использование кредита
«ухудшает» баланс компании, увеличивая кредиторскую задолженность.
Следует отметить, что еще одно значимое преимущество, которое получает
компания, используя лизинг, это решение проблем, связанных с доставкой
оборудования, таможенной очисткой, страхованием, переговорами с
поставщиками. Все это делают квалифицированные специалисты лизинговой
компании [9].
Для условий транспорта характерны внешние источники
инвестирования в виде полученных кредитов, средств от продажи заемных
облигаций, финансового лизинга (таблица 3.3).
Таблица 3.3
Внешние источники инвестирования
Форма
заемного
капитала
Положительный эффект
Отрицательный эффект
1
2
3
Кредит
- Отсутствие
первоначального взноса;
- Возможность изменения
процентной ставки; -
Возможность включения
расходов по погашению
процентов в себестоимость; -
Формирование кредитного
рейтинга
2.3. Фиксированные сроки
платежей с высокой
периодичностью (ежемесячно);
2.4. Возможность нецелевого
использования ресурсов; 2.5.
Высокая процентная ставка
66
Облигационный
займ
4.3. Сравнительно низкая
стоимость привлечения
ресурсов;
4.4. Возможность пересмотра
стоимости ресурсов в
зависимости от конъюнктуры
рынка;
4.5. Возможность
привлечения значительного
объема средств; 4.6.
Невысокая
периодичность платежей (как
правило, раз в полугодие);
4.7. Имидж участника
финансового рынка; 4.8.
Формирование кредитного
имиджа.
4.3. Наличие накладных
расходов, связанных с
регистрацией и размещением
займа;
4.4. Возможность нецелевого
использования ресурсов; 4.5.
Наличие риска неразмещения
займа.
Лизинг
5.4. Возможность гибкого
графика лизинговых
платежей;
5.5. Уменьшение
налогооблагаемой прибыли;
5.6. Уменьшение налога на
имущество за счет ускоренной
5.4. Наличие первоначального
взноса в виде авансового
платежа;
5.5. Увеличенная на маржу
лизинговой компании
процентная ставка по
лизинговой сделке.
амортизации;
5.7. Целевой характер
использования ресурсов;
5.8. Возможность не
увеличивать кредиторскую
задолженность
лизингополучателя.
Данная мера учитывается в комплексе и компенсируется суммарным
снижением себестоимости самой услуги, при использовании новой техники, при
создании которой используются результаты последних научных разработок,
значительно снижает затраты. Снижение энергопотребления и затрат на ремонт,
как весомых составляющих цены транспортной услуги, может быть достигнуто
исключительно внедрения новых технологий и обновления парка подвижного
состава [29].
67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализ современного состояния рынка финансовых услуг и степени их
востребованности на текущем этапе развития российской экономики,
проведённый в выпускном исследовании, позволяет сделать принципиальное
заключение относительно кардинального роли лизингового кредитования, как
одной из наиболее предпочтительных форм внешних заимствований.
Лизинг, как инструмент привлечения заёмного финансирования для целей
приобретения основных средств предприятия, за постсоветский период развития
российской экономики неуклонно демонстрировал растущий тренд. Он уверенно
занял позицию полноценной альтернативы классических инструментов, таких
как банковский кредит или рассрочка. Современная экономическая ситуация
характеризуется высокой степенью нестабильности. Это предъявляет
повышенные требования к рынку заёмных средств. В подобных условиях он
должен отличаться гибкостью, оперативностью реакции, а его инструменты
должны быть динамичными и модифицируемыми. В силу своей специфики
именно лизинг способен аккумулировать в себе наиболее подходящие для
клиента условиях финансирования. Он обладает высокими потенциалом,
который определяется возможностями сочетания фондирования в различных
финансовых институтах с дополнительными составляющими, например, такими,
как расходы на страхование.
Специфическими факторами, обуславливающими привлекательность
схем лизингового кредитования в России, являются налоговые преференции,
являющиеся следствием применения коэффициентов ускоренной амортизации и
реализующие ощутимую экономию по налогу на прибыль.
Без сомнения, будучи эффективным инструментом привлечения заёмного
финансирования, лизинг способствует развитию российской экономики,
позволяя игрокам различных рынков оптимизировать свои расходы, распределяя
68
их во времени, высвобождать капиталы для реинвестирования и развития
бизнеса.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые акты
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая):
Федеральный закон от 26.01.1996 №14-ФЗ. //Справочно-правовая система
«Гарант»
2. Федеральный Закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября
1998 г. № 164-ФЗ (с изменениями от 29 января 2002 года, 24 декабря 2002 года,
23 декабря 2003 года, 22 августа 2004 года, 18 июля 2005 года, 26 июля 2006 года,
08 мая 2010 года, 28 июня 2013 года, 04 ноября 2014 года//Справочно-правовая
система «Гарант
Специальная научная и учебная литература
3. Вавилин Е.В. Аренда транспортных средств / под ред. д-ра юрид.
наук, проф. З.И. Цыбуленко. – Саратов: СГАП, 2010. – 116 с.
4. Вахитов Д.Р. Развитие лизинга в Российской Федерации в условиях
рыночной экономики. – Казань: Издательство «Таглимат»
Института экономики, управления и права, 2009. – 188 с.
5. Вахитов Д.Р., Тазиев И.В., Тимирясов В.Г. Лизинг: зарубежный опыт
и российская практика. – Казань: издательство «Таглимат» Института
экономики, управления и права, 2012. – 92 с.
6. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. – М.: Фонд
«Правовая культура», 2012. – 416 с.
7. Горемыкин В.А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие /
69
В.А. Горемыкин. – М.: ИНФРА-М. – 2012.
8. Джуха В.М. Лизинг. Серия «Учебники, учебные пособия». – Ростов
н/Д: Феникс, 2009. – 320 с.
9. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм
развития инвестиций и предпринимательства. - М.: ООО Изд.-консалтинговая
компания «ДеКа», 1999. - 280 с.
10. Васин А.А. Введение в теорию игр с приложениями в экономике. -
М.: МАКС Пресс, 2005. - 278 с.
11. Газман В.Д. Лизинг. Финансирование и секьюритизация. - М.: Издво
Высшая Школа Экономики (Государственный Университет), 2011. - 472 с.
12. Горшков Р.К. Лизинг. Проблемы и перспективы развития в России /
Р.К. Горшков, В.А Дикарева. - М.: Изд-во МГСУ., 2012 - 158 с.
13. Кабанова И.Е. Правовое регулирование лизинга недвижимости в
Российской Федерации: Монография (под общ. ред. М.А. Егоровой). - М.: Издво
Юстицинформ, 2013. - 228 с.
14. Ковалев В.В. Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и
правовые аспекты: Учебно-практическое пособие. - М.: Изд-во Проспект, 2015. -
283 с.
15. Конюховский П.В. Математические методы исследования операций
в экономике. - СПб: Изд-во СПбГУ, 2008. - 394 с.
16. Кремер Н.Ш., Путко Б.А. Эконометрика. - М.: Юнити-Дана, 2003. -
344 с.
17. Ладнова Е.С. Аренда и лизинг: бухгалтерский учет и налоги. - М.:
Изд-во ГроссМедиа, РОСБУХ, 2013. - 308 с.
18. Мулен Э. Кооперативное принятие решений: аксиомы и модели. - М.
70
: Мир. (У), 1991. - 464 с.
19. Петросян Л.А., Зенкевич Н.А., Шевкопляс Е.В. Теория игр. - СПб.:
Изд-во БХВ - Петербург, 2012. - 432 с.
20. Печерский С.Л., Яновская Е.Б. Кооперативные игры: решения и
аксиомы. - СПб.: Изд-во Европейского университета в Санкт-Петербурге, 2004.
- 460 с.
21. Семенихин В.В. Лизинг. - М.: Изд-во Эксмо, 2012. - 266 с.
22. Стеттиниус Э. Ленд-лиз - оружие победы. - М.: Вече, 2000. - 400 с.
Периодические издания
23. Вишняков И.В., Конюховский П.В. Модель динамики ресурсов в
финансовой фирме // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 5:
Экономика. - 1999. - № 4. - С. 98-106.
24. Газманов В.Д. О пользе лизинга в России: налоговые аспекты //
Финансы. - 2011. - № 1. - С. 24-28.
25. Епифанцева А.А. Анализ особенностей лизингового рынка и
тенденций его развития в России и мире// Экономика и предпринимательство.
2015. - № 4 (ч. 1) (57-1). - С. 129134.
26. Епифанцева А.А. Исследование взаимодействия
участников
лизинговой сделки с применением методов теории кооперативных игр // Аудит
и финансовый анализ. - 2015. - № 3. - С. 441-446.
27. Епифанцева А.А. Анализ лизинговой сделки на базе стохастической
кооперативной игры с трансферабельной полезностью// Экономика и
предпринимательство. - 2015. - №6 (ч. 1). - С. 877-882.
