СОДЕРЖАНИЕ
Введение ................................................................................................................
….4
Глава 1. Теоретические и методологические основы лизинговой
деятельности.........................................................................................................
….7
1.1. Сущность лизинга, его преимущества и недостатки ......................... ….7
1.2. Сравнительный анализ лизинга и альтернативных инструментов……15
Глава 2. Современное состояние лизинговой деятельности (на материалах
Республики Калмыкия) ................................................................................... ….22
2.1. Развитие рынка лизинга в России ...................................................... ….22
2.2. Практика применения лизинговых отношений в СПК .................... ….34
Глава 3. Перспективы развития управления лизинговым процессом .. ….44
3.1. Управление рисками в лизинговой деятельности ........................ ….44
3.2. Экономическая эффективность лизинга и банковского
кредитования………………………………………………………………55
Заключение .........................................................................................................
….61
Список использованной литературы ............................................................ ….63
ВВЕДЕНИЕ
С точки зрения воспроизводства, любая экономическая деятельность
представляет собой циклический процесс производства какой-либо продукции
(работ, услуг) и ее реализации потребителям. Естественно, этот процесс требует
затрат ресурсов, факторов производства, которые согласно экономической
теории, делятся на труд, капитал и природные ресурсы.
6
Процесс производства, накопления и долгосрочного вложения этих
ресурсов с целью создания новых продуктов в какую-либо хозяйственную
деятельность можно назвать инвестированием.
Нехватка или отсутствие этого вида ресурсов (сюда входят машины,
оборудование, здания, другие орудия труда, а также деньги для их возможного
приобретения) являются зачастую едва ли не главным препятствием для начала
и дальнейшего развития экономической деятельности. Этим объясняется
изначальная важность, фундаментальное значение самого процесса
инвестирования.
От создания благоприятного климата для вложения капитала, условий,
привлекающих и потенциальных инвесторов, и сами предприятия, являющиеся
потребителями инвестиционного капитала, зависит оживление инвестиционных
процессов в экономике вообще.
Одним из способов решения этой проблемы, причем способом, активно
развивающимся в последнее время, является лизинг как особая форма арендных
отношений.
Масштабы использования вообще арендных, и в частности, лизинговых
отношений в развитой экономике довольно велики именно потому, что они
позволяют обойти или временно разрешить указанную выше проблему нехватки
или отсутствия производительных активов (машин, оборудования, транспорта и
пр.) либо инвестиционных ресурсов для их приобретения.
В России и в настоящее время хозяйственная деятельность многих
организаций зависит от лизинговых операций, так как только лизинг позволяет
7
организациям быстро получить оборудование, необходимое для обновления
основных фондов, и начать активно использовать его, не расходуя
единовременно значительных денежных средств.
На основании всего вышесказанного можно сказать, что тема выпускной
квалификационной работы несомненно актуальна и интересна.
Предметом изучения выпускной квалификационной работы является
особая форма экономической деятельности – лизинг – и вся совокупность
производственно-хозяйственных и юридических отношений, возникающих в
связи с использованием, а также объективная экономическая оценка лизинговой
деятельности.
Цель работы состоит в том, чтобы на основе содержательного анализа
лизинга как модифицированной системы отношений и особенной формы
предпринимательской деятельности, экономико-правовых условий его
организации и применения, выявить потенциальные возможности его
применения.
Основными задачами выпускной квалификационной работы являются:
- изучение экономической сущности лизинговых отношений;
- классификация и характеристика отдельных видов лизинга;
- оценка преимуществ лизинга и объективной необходимости
его использования в условиях финансовых ограничений;
- освоение методики расчета и обоснования лизинговых
платежей;
- оценка лизинговой операции и кредитной сделки;
- предложение направлений поддержки и развития лизинга.
8
Теоретической базой выпускной квалификационной работы стали
монографические работы, статьи в периодических изданиях,
Интернетпубликации.
По структуре выпускная квалификационная работа состоит из введения,
трех глав, заключения и списка использованной литературы.
Первая глава посвящена теоретическим и методологическим основам
лизинговой деятельности. Здесь же рассмотрена сущность лизинга, его
преимущества и недостатки. Проведен сравнительный анализ лизинга и
альтернативных инструментов
Вторая глава посвящена анализу современного состояния лизинговой
деятельности. Рассмотрено развитие рынка лизинга в России, дана оценка
практике применения лизинговых отношений в СПК Республики Калмыкия.
В третьей главе определены перспективы развития управления
лизинговым процессом.
При написании работы использовались следующие научные методы:
монографический; совокупность методов статистического анализа; анализа и
синтеза.
Информационной основой исследования послужили данные
официальной статистики.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1. Сущность лизинга, его преимущества и недостатки
Лизинг (от англ. equipment leasing - аренда с отчуждением на срок аренды),
передача в аренду (как правило, долгосрочную и среднесрочную) средств
производства, зданий и сооружений на условиях возвратности, срочности и
платности с возможностью последующей их продажи арендатору за
обусловленную цену с учетом сумм, ранее выплаченных за аренду.
Одновременно лизинг - это вид инвестиционной деятельности по приобретению
имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или
юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на
определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества
лизингополучателем. По существу, это нечто среднее между договором аренды
и договором о предоставлении кредита; в общем виде он имеет и те, и другие
признаки» [2].
Представляет интерес и определение Европейской федерации
национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Евролиз), согласно
которому «лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров,
оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях
арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет
за собой право собственности» [7].
Своими корнями термин «лизинг» уходит в английское «lease» - аренда, и
хотя во многих языках есть аналогичные понятия - mitvertrag kredit (нем.),
arrendamiento financiero (исп.), credito arrendamiento (итал.), - в мире наиболее
употребительным является именно английское слово «leasing» [30].
При этом в английском юридическом языке словом «leasing»
обозначается как традиционная сдача имущества в аренду, так и собственно
лизинг как разновидность аренды [32].
10
Исторические исследования впервые упоминают о лизинге в 1066 г.,
однако в науке и в предпринимательской среде до настоящего времени не
сформировалось единого мнения относительно сущности лизинга [35].
Современные истоки лизинга уходят в середину XIX века в практику
иностранных государств, прежде всего США, определяющую новые формы
инвестирования денежных средств в экономику, связанные с использованием
такого способа, как приобретение финансовыми организациями по просьбе
промышленных фирм машин и оборудования с последующей передачей их этим
фирмам в аренду.
В этот момент лизинг как отношения, определяющиеся известной
спецификой, законодательством облекаются в форму соответствующего
договора.
В других странах Запада лизинг как юридический институт появился
несколько позже - в середине XX века.
Активному применению лизинга в этот период способствовало развитие
железнодорожного транспорта: железнодорожные компании, стремясь уйти от
обременительных расходов, старались приобретать локомотивы, вагоны и иные
транспортные средства не в собственность, а лишь в пользование.
Следующим этапом является сдача в лизинг эксплуатирующим
организациям технологического оборудования, машин, морских судов,
самолетов начале 50-х годов XX века в США, которая приобрела массовый
характер.
Примерно в это же время появились первые специализированные
лизинговые компании. В лизинговых операциях стали принимать
непосредственное участие коммерческие банки США, получившие разрешение
на создание дочерних фирм для осуществления лизинговых операций.
В настоящее время лизинг как экономический и правовой институт
сформировался во многих странах. Достаточно быстрыми темпами идет его
11
развитие и в России, что обусловлено потребностью рынка в формировании
производственной базы коммерческих компаний, удовлетворении потребностей
в основных средствах производства.
Поэтому лизинг как форма взаимоотношений между
предпринимателями служит целям их поддержания и стабильного развития их
экономики.
Понятия «лизинг» и «финансовая аренда» в отечественном
законодательстве равнозначны. В Г ражданском кодексе РФ это четко выделено
в названии параграфа 6 главы 34, которая называется «Финансовая аренда
(лизинг)».
Мировой опыт применения лизинга доказал существование тесной
взаимосвязи между уровнем развития лизинговых отношений и реальным
увеличением объемов инвестиций, так необходимых для развития экономики
России.
В настоящее время развитие получает структурно-институциональная
организация лизинговой деятельности. Крупные банковские группы очень часто
включают в состав своей холдинговой структуры лизинговую компанию, дабы
диверсифицировать спектр предоставляемых услуг. Конечным итогом является
увеличение прибыли не только на оказании лизинговых услуг, но и на
организации финансирования лизингового проекта.
Субъекты лизинговой деятельности определяются как участники
лизинговых правоотношений. Согласно ст. 4 Закона о лизинге субъектами
лизинга являются:
лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет
привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации
договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве
предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный
срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с
12
переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на
предмет лизинга;
лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в
соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за
определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во
временное владение и в пользованиё в соответствии с договором лизинга;
продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с
договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в
обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец
обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в
соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может
одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного
лизингового правоотношения.
Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской
Федерации или нерезидентом Российской Федерации [2].
Лизинговые компании (фирмы) – коммерческие организации (резиденты
Российской Федерации или нерезиденты Российской Федерации), выполняющие
в соответствии с законодательством Российской Федерации и со своими
учредительными документами функции лизингодателей.
Из учредительных документов такого юридического лица должно
достаточно определенно следовать, что основным видом его
предпринимательства является лизинговая деятельность. Кроме того, особый
характер предпринимательской деятельности должен следовать и из
наименования организации.
Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические,
физические лица (резиденты Российской Федерации или нерезиденты
Российской Федерации).
Лизинговая компания - нерезидент Российской Федерации -
13
иностранное юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность на
территории Российской Федерации.
Лизинговые компании имеют право привлекать средства юридических и
(или) физических лиц (резидентов Российской Федерации и нерезидентов
Российской Федерации) для осуществления лизинговой деятельности в
установленном законодательством Российской Федерации порядке.
Рассмотрим преимущества лизинговой сделки для ее участников, в
сравнении с приобретением оборудования в собственность.
Преимущества лизинга для лизингополучателя
Лизингополучатель освобождается от необходимости инвестирования
крупной единовременной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных
средств могут использоваться на пополнение собственного оборотного капитала,
что повышает его финансовую устойчивость.
Лизингополучатель получает возможность быстро реагировать на
изменение рыночной конъюнктуры, меняя используемое оборудование при
изменении спроса.
Лизинг дает возможность компаниям производить модернизацию и
организовывать новое производство без мобилизации крупных финансовых
ресурсов [6].
Лизинговые платежи учитываются как текущие расходы, включаемые в
себестоимость продукции, в результате чего на данную сумму уменьшается
налогооблагаемая прибыль.
Для мелких и средних фирм лизинг часто бывает единственным
средством финансирования их производственной деятельности из-за дорогих
кредитов, долгой оценки кредитоспособности, необходимости предоставления
залога, поручительства или иного обеспечения.
Лизинг освобождает лизингополучателя от расходов и необходимых
процедур, связанных с владением имуществом.
14
Лизинг удобен для бухгалтерского учета, так как арендуемое
оборудование не ставится, как правило, на баланс компании -
лизингополучателя, а лизинговые платежи рассматриваются как ее текущие
расходы, (что обеспечивает сохранение допустимого соотношения собственных
и заемных средств, используемых компанией, и делает ее привлекательной для
кредиторов).
Международный лизинг в ряде случаев позволяет лизингополучателю
пользоваться налоговыми льготами страны - лизингодателя.
Лизингополучатель вместо обычного гарантийного срока получает
гарантийное обслуживание оборудования на весь срок аренды.
У лизингополучателя появляется возможность быстрого наращивания
производственной мощности, внедрения достижений научно-технического
прогресса, что способствует конкурентоспособности компании.
По окончании договора лизингополучатель может вернуть устаревшее
оборудование, чтобы обеспечить себя более совершенным оборудованием.
Заключить договор лизинга обычно легче, чем договор займа. В
некоторых случаях именно лизингодатель занимается разработкой документов.
Лизингодатели, как правило, располагают хорошей маркетинговой
информацией о состоянии рынка и качественных характеристиках товара. Это
приводит к снижению затрат и экономии времени лизингополучателя [6].
Иногда лизинг может повысить ликвидность. Например, при возвратном
лизинге лизингополучатель сразу же получает денежные средства.
Если оборудование требуется компании на короткое время, то лизинг
предпочтительнее покупки оборудования. Ведь при продаже подержанного
оборудования могут возникнуть затруднения из-за неликвидности рынка.
Возврат банковского кредита происходит только в денежной форме. В
некоторых видах лизинга (компенсационный, смешанный) лизинговые платежи