72
недостатки лизинговых операций по сравнению с традиционными формами
финансирования инвестиций. Начнем с достоинств.
1. Лизинг предполагает финансирование в полной сумме аренды
имущества и не требует немедленного начала платежей, что дает возможность
обновлять основные производственные фонды при временной нехватке
финансовых ресурсов.
2. Лизинговое соглашение более гибко, чем кредит, поскольку
предоставляет возможность участникам сделки выработать наиболее удобную
для них схему выплат.
3. Инвестирование в форме имущества в отличие от предоставления
денежных ссуд снижает риск возврата средств, поскольку у лизингодателей
сохраняются права собственности на передаваемое имущество.
4. Предприятию проще получить имущество по финансовому лизингу,
чем ссуду на его приобретение, поскольку имущество, передаваемое в лизинг,
выступает в качестве залога.
5. Риск морального и физического износа и устаревания имущества
уменьшается для лизингополучателя, поскольку имущество не приобретается в
собственность, а берется во временное пользование.
6. Имущество, предоставленное в финансовый лизинг, не числится у
лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и
освобождает от уплаты налога на имущество.
7. Лизинговые платежи относятся на издержки производства
лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль.
8. Производитель оборудования и другого имущества, передаваемого в
финансовый лизинг, получает дополнительные возможности для сбыта своей
продукции.
9. Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя
способствует взаимовыгодному заключению лизинговых соглашений с
лизингополучателем путем уменьшения размера лизинговых платежей и
установления взаимовыгодного графика их выплат.
73
10. Лизингодатель имеет льготное налогообложение не только по уплате
налога на прибыль, полученную им от реализации договора лизинга, но и по
налогу на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг.
Наряду с преимуществами лизинговых операций финансовому лизингу
присущи также и недостатки:
1. Не следует давать категорическую оценку налоговых аспектов
лизинговых операций. Действительно, лизинговые платежи относят на
себестоимость продукции, тем самым уменьшают налогооблагаемую прибыль,
но те же самые платежи, будучи завышенными, способны привести к росту
цены товара и снизить его конкурентоспособность.
2. Стоимость оформления договоров и другой документации для
проведения лизинговой операции, которую необходимо включать в
калькуляцию расходов, относительно невысокая.
3. Порядок исчисления налогооблагаемой базы может неблагоприятно
сказаться на лизинговых операциях.
4. На лизингодателя ложится риск морального старения имущества и
получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость лизинга
часто выше, чем цена приобретения имущества за счет собственных средств
или банковского кредита.
Тем не менее, привлекательность лизинга как инструмента для
осуществления инвестиционной деятельности, снижающего риски, продолжает
интересовать финансовые институты, которые начали искать оптимальные пути
и формы его применения.
Сегодня наибольшим потенциалом по объему лизинговых операций
обладают лизинговые компании, создаваемые банками, что говорит о
рациональности данной структуры организации в сегодняшних экономических
условиях.
В заключении можно сказать, что на сегодняшний день развитию
лизинга в России препятствует ряд следующих факторов:
74
- за рубежом термином “лизинг” называются отношения финансовой
аренды сроком от 3-х лет. В нашей же стране не создан пока еще
благоприятный климат для долгосрочных инвестиций. Необходимо принятия
налогового законодательства, предоставляющего льготы банкам, покрывающие
их риски, связанные с долгосрочным кредитованием.
- неразвитость инфраструктуры лизингового рынка. Инфраструктура,
способствующая развитию лизинг в России должна включать в себя более
широкую сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых
фирм и соответствующую систему информационного обеспечения о
предложениях лизинговых услуг. Неразвитость инфраструктуры (сложившихся
механизмов финансирования, расчетов, минимизация рисков, эффективных
маркетинговых и сбытовых структур и т.п.) предъявляет нереально высокие
требования к руководителям и служащим лизинговых компаний.
- недостаток квалифицированных кадров для лизинговых компаний.
Произведя расчет и спрогнозировав расходную и доходную часть проекта
по приобретению оборудования по схеме финансового лизинга, предлагаемые
мероприятия могут оказать серьезное влияние на основные технико-
экономические показатели ООО «Гео-Сервис- Монтаж».
Точка безубыточности рассчитывается для определения минимального
объема продаж продукции ООО «Гео-Сервис- Монтаж», для выполнения всех
денежных обязательств. Расчет точки безубыточности позволит определить,
каким должен быть объем продаж продукции, позволяющий ООО «Гео-Сервис-
Монтаж» без посторонней помощи выполнить свои денежные обязательства.
Определение минимального объема производства и реализации
продукции, при котором достигается безубыточность бизнеса — есть
определение порога рентабельности. Следовательно, порог рентабельности —
это такой объем производства, при котором фирма не получает ни прибылей,
ни убытков.
Сумма валовой маржи определяется по формуле:
ВМ = ВР – Пер.З, (10)
75
где ВМ – валовая маржа;
ВР – выручка от реализации;
Пер.З – переменные затраты.
ВР
ВМ
К
ВМ
, (11)
где Квм – коэффициент валовой маржи.
Квм
Пост.З
ПR
, (12)
где ПR – порог рентабельности;
Пост.З – постоянные затраты.
Превышение реального производства над порогом рентабельности есть
запас финансовой прочности ООО «Гео-Сервис-Монтаж»:
ЗФП = ВЫРУЧКА – ПR (13)
Рассмотрим в таблице 9 расчет точки безубыточности в ООО «Гео-
Сервис- Монтаж». По данным таблицы 9 можно сделать вывод о том, что
валовая маржа в 2016 году уменьшилась на 2224 тыс. руб. или на 9,2% и
составила 22213 тыс. руб. Коэффициент валовой маржи в 2015 году составил
0,379, а в 2014 году 0,464, увеличившись на 0,085 пункта.
Порог рентабельности в 2015году равен 60065 тыс. руб., а в 2016 году
45181 тыс. руб. Уменьшение составило 14884 тыс. руб. Это означает, что если в
2016 году предприятие получит выручку в размере не менее 45181 тыс. руб.,
переменные издержки будут не более 25560 тыс. руб., то предприятие не
получит ни прибылей, ни убытков.
76
Таким образом, запас финансовой прочности ООО «Гео-Сервис-
Монтаж» в 2015 году составил 4260 тыс. руб. от выручки, а в 2016 году 2592
тыс. руб. от выручки.
Таблица 9
Расчет точки безубыточности в ООО «Гео-Сервис- Монтаж» за
2015–2016гг.
Показатели
2015г.
2016
г.
Отклонение
(+;-)
Темп
изменения,
%
1
2
3
4
5
1. Выручка от реализации
продукции, тыс. руб.
64325
47773
-16552
74,2
2. Переменные затраты, тыс. руб.
39888
25560
-14328
99,5
3. Валовая маржа, тыс. руб.
24437
22213
-2224
90,8
4. Коэффициент валовой маржи
0,379
0,464
+0,085
122,4
5. Постоянные затраты, тыс. руб.
22765
20964
-1801
92,1
6. Прибыль, тыс. руб.
1249
1672
-423
74,7
7. Порог рентабельности, тыс.
руб.
60065
45181
-14884
75,2
7. Запас финансовой прочности: -
тыс. руб.
4260
2592
-1668
60,8
-%
6,62
5,42
-1,2
-
8. Операционный рычаг
19,56
13,28
-6,28
67,8
Значение же операционного рычага уменьшилось на 6,28 пункта и
составило в 2016 году 13,28. Теперь можно сформулировать два правила,
полезных для ООО «Гео-Сервис- Монтаж»:
1. Необходимо стремиться к положению, когда выручка превышает порог
рентабельности, и производить товаров в натуре больше их порогового
значения. При этом будет происходить наращивание прибыли фирмы.
2. Следует помнить, что сила воздействия производственного рычага тем
больше, чем ближе производство к порогу рентабельности, и наоборот. Это
означает, что существует некоторый предел превышения порога
77
рентабельности, за которым неизбежно должен последовать скачок постоянных
затрат (новые средства труда, новые помещения, увеличение издержек на
управление предприятием).
ООО «Гео-Сервис- Монтаж» должно обязательно пройти порог
рентабельности и учитывать, что за периодом увеличения массы прибыли
неизбежно наступит период, когда для продолжения производства
(наращивания выпуска продукции), нужно будет резко увеличить постоянные
затраты, следствием чего неизбежно станет сокращение получаемой в
краткосрочном периоде прибыли.
Принимая конкретное решение об объеме реализации продукции, ООО
«Гео-Сервис- Монтаж» следует считаться с этими выводами.
Так, в связи с расширением предпринимательской деятельности
предприятия, при реализации лизингового проекта предприятие обновит свои
основные фонды, что говорит о положительной тенденции развития
предприятия.
С увеличением количества основных средств предприятия увеличится
количество штатных работников.
С увеличение выручки от реализации услуг по транспортным перевозкам
так же увеличится производительность труда.
Проведя анализ финансового положения предприятия ООО «Гео-Сервис-
Монтаж», было выявлено, что за 2016 год предприятие достигло определенных
успехов. Предприятию удалось реализовать свои услуги на сумму 47773 тыс.
руб., и прибыль составила 1672 тыс. руб. В основном, все экономические
показатели соответствуют нормативным значениям или даже превышают их.
Это свидетельствует о крепком финансовом положении предприятия. Об этом
же говорит и расчет по определению типа финансовой устойчивости фирмы.
Однако в 2016 году наблюдается некоторое снижение экономических
показателей по предприятию. В частности, за анализируемый период
наблюдается снижение удельной доли основных средств в активах
предприятия. В основном это связано с устареванием используемой техники,
78
притом, что за 2016 год предприятие не приобрело новых основных средств. В
целом же показатели финансового состояния предприятия имеют
положительную тенденцию, то есть предприятию из года в год все легче
покрывать свои обязательства своими собственными оборотными средствами.
Для того чтобы улучшить подобное положение, предприятие ООО «Гео-
Сервис- Монтаж» намеревается реализовать проект, в котором будут
использованы лизинговые отношения. Тем самым компания сможет увеличить
количество услуг, предоставляемых своим контрагентам. По сути, данный
проект представляет собой сочетание стратегического развития предприятия и
мероприятия по улучшению своею финансового и материального положения.
Основой данного проекта является договор долгосрочного финансового
лизинга, в соответствии с которым предприятию ООО «Гео-Сервис- Монтаж»
передается грузовой автотранспорт для перевозок грузов.
По ходу проведения расчета затрат и определения экономического
эффекта от реализации данного проекта, еще раз убедились в том, что лизинг
является одним из наиболее выгодных мероприятий по развитию любого
предприятия, в том числе и данного. Основными факторами, послужившими
основой для данного рода утверждения, стали следующие:
- во-первых, это объясняется тем, что в большинстве случаев
предприятия не могут своевременно обновлять свои основные средства.
Главной причиной является отсутствие достаточного количества денежных
средств. В то же время, лизинг позволяет получить предприятию необходимые
производственные средства, начать производство, при этом предприятие
получает прибыль, из которой оно платит платежи лизингодателю во время
действия договора, а по его окончании фирма может выкупить технику по
остаточной стоимости;
- во-вторых, происходит снижение налогового бремени. Оно
выражается в том, что непосредственным балансодержателем имущества в
случае лизингового договора будет выступать лизинговая компания, а
лизингополучатель как бы освобождаемся от уплаты налога на имущества;
79
- в-третьих, при помощи лизинговых операций фирма имеет доступ к
новым, высокопроизводительным технологиям, которая подчас стоит очень
дорого. В нашем случае, ООО «Гео-Сервис- Монтаж» получает доступ к
относительно новой автомобильной технике;
- в-четвертых, за счет того, что предприятие получает от лизингодателя
дополнительное оборудование, то оно имеет возможность создать новые
рабочие места, тем самым лизинг оказывает влияние на социальную сферу;
- в-пятых, как уже говорилось выше, увеличивается спектр услуг и
расширяется ассортимент товаров, что можем способствовать более глубокому
проникновению предприятию, как на внутренний рынок, так и на внешний, и
соответственно увеличиваются доходы предприятия.
Рассматривая лизинговую деятельность ООО «Гео-Сервис- Монтаж»,
необходимо отметить, что организация и управление лизинговыми операциями
находится на достаточно высоком уровне: компания предлагает широкий
спектр лизинговых продуктов зависимости от потребности каждого клиента,
клиентами компании являются не только предприятии и организации –
юридические лица, но и предприниматели без образования юридического лица.
Для увеличения эффективности лизинговых операций в ООО «Гео-
Сервис- Монтаж» рекомендуется следующее:
- поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности
лизингодателя – ООО «Гео-Сервис- Монтаж», компания может использовать
это имущество в качестве дополнительного обеспечения возвратности
кредитных средств, что позволит увеличить размер и сроки привлечения
кредитов, и, тем самым, приведет к увеличению оборота лизинга;
- использовать в своей деятельности возвратный лизинг, так как
ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга
достаточно высока, чтобы после реализации предмета лизинга принести
достаточно большую прибыль;
80
- заключение с лизингополучателем так называемых «генеральных
соглашений», согласно которые позволяют лизингополучателю дополнить
список лизингового имущества без заключения новых контрактов;
- использование специальных условий страхования платежей по
лизинговым операциям, разработанных такими российскими страховыми
компаниями, как «Альфастрахование», «ВСК», «Ингосстрах», «МСК», «РЕСО
Гарантия». Это позволит компенсировать до 90% непогашенных лизинговых
платежей.
Размер страхового возмещения определяется как разница между
страховой суммой и всеми выплатами (исключая проценты по просроченной
задолженности), произведенными лизингополучателем страхователю
(лизингодателю) в период действия договора лизинга (с учетом имеющихся
залоговых обязательств между лизингополучателем и страхователем).
Предусматривается, что страховая сумма устанавливается пропорционально
определенному в договоре страхования проценту ответственности
страховщика, исходя из общей суммы, подлежащей возврату по условиям
договора лизинга (исключая проценты по просроченной задолженности).
81
Заключение
Одним из важнейших направлений активизации инвестиционной
деятельности, повышения технической оснащенности производства,
обновления действующего парка машин и оборудования в строительстве
является развитие и внедрение лизинга. Это особенно важно на современном
этапе развития отрасли, для которого характерны дефицит инвестиционных
средств и спад производства.
Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если не
будет приносить выгод всем участникам договорных отношений и в первую
очередь потенциальному пользователю.
В дипломной работе были рассмотрены все преимущества лизинговых
сделок.
Во-первых, ООО « Гео-Сервис- Монтаж» получает возможность
пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной
мобилизации на эти цели собственных или привлеченных заемных средств.
Лизингополучатель освобождается от единовременной полной оплаты
стоимости имущества, что выгодно отличает лизинг от обычной купли-
продажи.
Во-вторых, лизинг может открывать доступ к нужному имуществу, как в
случае каких-либо кредитных ограничений, так и при невозможности
привлечения для этих целей заемных средств.
В-третьих, простота получения имущества для ООО « Гео-Сервис-
Монтаж» по лизингу, в сравнении с банковской ссудой на его приобретение,
так как лизинговое имущество выступает в качестве залога.
В-четвертых, сокращение налога на имущество, налогооблагаемой базой
для которого становится быстро уменьшаемая остаточная стоимость
оборудования.
В-пятых, отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции
(работ, услуг) для ООО «Гео-Сервис- Монтаж», что позволяет снизить